💡当我们相信价值投资的时候，我们相信的究竟是什么？

欢迎来到知行小酒馆，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

今天这期节目，我来到了青岛，去拜访一个在市场最热闹的时候选择离场的人。他叫方言，是畅销书《第二天：金钱进化论》的作者。

早年，他经营过一家广告公司，也曾投资房地产和股票。2015 年，在那轮牛市见顶之前，他已经在股市获得了十倍回报，却选择及时收手。随后，他关掉经营多年的公司，淡出了原来的商业社交圈，和家人来到青岛，过起了近乎隐居的生活。此后的十多年，他把大量时间用来读书，研究价值投资，后来又花了三年时间，参与梳理一本即将出版的《价值投资讲义》。

我和方言的这场对话，是他在青岛的书房里录制的。这里既有他收藏的艺术作品，也有孩子们写作业用的黑板和书桌，还有一整面直通天花板的书墙。他说自己的日常生活很简单，接送孩子、做饭、读书。这个空间很像他过去十年生活的一个切片：一边是家庭，一边是阅读，而从前那个热闹的生意场，已经离得很远了。

录制前一晚我们一起吃饭，方言谈起自己这些年重新理解价值投资的过程。我突然意识到，我们平时是不是把价值投资理解得太简单了？

我们太熟悉那个被简化过的故事：找到一家好公司，在便宜的时候买入，耐心持有，然后让复利慢慢发生。可如果价值投资真的这么简单的话，为什么在现实生活中，不管是我们自己还是身边人，价值投资似乎都很难实践。毕竟，如果一个人没有足够的本金和持续可投资的现金流，TA 拿什么来耐心持有？如果没有真正经历过商业，又凭什么确信自己看懂了一家公司？

所以这期节目，我们关心的不是某一个投资标的，也不是一套可以照搬的持仓。我们会从方言过去的经商和投资经历聊起，把那些经常被成功故事省略的条件重新放回来，本金从哪里来，漫长的等待靠什么支撑，对一家公司的理解又是怎样形成的。

方言的表达很直接，有些判断甚至显得相当绝对。但这不是一堂结论先行的价值投资课，而是一个亲历过商业起落的人，对价值投资的重新拆解。

希望会对你有启发。

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🍻 本期嘉宾

方言：前企业家，曾创办传媒公司，公司早期深度参与中国电影商业化，为《英雄》《画皮》等电影提供设计和宣传服务，并参与北京奥运会开幕式的创意工作。而后业务聚焦到房地产领域，为相关政企提供土地前期策划、广告设计、销售宣传工作。著有：《第二天：金钱进化论》。

🪡 时间轴

04:32 98 房改与 2016 年「房住不炒」：我明白，政策的传导需要很长的时间

11:41 为了说服大家贷款买房，我们编了那个著名的俩老太太在天堂见面段子

21:57 转念 💼 我买了上市公司的股票，不就等于成了上市公司的老板了吗？

26:53 投机 vs. 投资：是赌地价涨，还是赚地里长出的粮食 🌾

30:16「想成为价值投资者，得先过上价值投资的日子」

41:22 巴菲特的故事，只像我们听到的那么简单吗？

51:00 「我深知，你不自己做一家公司、被客户伤害、被手下人折腾，你无法看懂一家公司」

01:01:05 2015 年 3 月，我在账户每天涨 1000 万时选择离场

01:21:42 如果有企业家在干这三件事，你要小心了：买飞机、找明星、登珠峰

01:37:58 当你成为那个给老板赚最多钱的人，社会就会回馈你更多的钱

01:42:21 相信「相信」的力量

🔍 猜你想看

01:25 《何为道》：段永平 AI 时代问答录，集结段永平近年社交媒体上的问答与思考，2026 年 8 月由中信出版集团出版。

04:26 《穷查理宝典》（Poor Charlie's Almanack）：彼得·考夫曼编，收录查理·芒格过去二十年的公开演讲、媒体访谈及个人传记，展示其跨学科的投资哲学与人生智慧。中信出版社 2016 年出版中文版。

04:49 1998年3月19日，时任国务院总理朱镕基在记者招待会上宣布，当年下半年将停止福利分房，住房分配一律改为商品化。时年7月：国务院发布《关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》（国发〔1998〕23号），标志着福利分房制度正式终结，开启了中国房地产的商品房时代。

05:10 房住不炒：「房子是用来住的，不是用来炒的」的简称。2016 年 12 月中央经济工作会议首次提出，此后逐渐成为中国房地产调控的核心定位，标志着政策从鼓励住房消费转向抑制投机。

17:39 资合企业与人合企业：资本市场中的企业分类方式。资合企业以资金聚合产生力量（如制造业），适合上市融资扩大再生产；人合企业依赖个人智力与专业能力（如广告、设计、咨询），规模扩张受限于人才复制难度，通常不适合上市。

30:56 《滚雪球：巴菲特和他的财富人生》：[美] 艾丽斯·施罗德著，沃伦·巴菲特唯一授权传记。

34:59 莫尼什·帕伯莱（Mohnish Pabrai）：印裔美国价值投资人。1991 年创立 TransTech Inc.，2000 年以约 2000 万美元出售后，用这笔资金创立 Pabrai Investment Funds，2008 年与盖伊·斯皮尔以 65.01 万美元竞得巴菲特午餐。

39:36 李录：喜马拉雅资本创始人，查理·芒格家族资产管理人。著有《文明、现代化、价值投资与中国》。

41:11 保险浮存金（Insurance Float）：保险公司先收保费、后付理赔，期间持有的资金。这笔钱在财务上是负债，但可用于投资，投资收益归保险公司所有。

41:28 自由现金流（Free Cash Flow）：企业在支付运营成本和资本支出后可自由支配的现金。是衡量企业财务健康的核心指标——数值为正说明企业能靠自身经营产生"活水"，为分红、回购、再投资提供空间。

41:59 伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）：美国多元控股集团，总部位于内布拉斯加州奥马哈。由沃伦·巴菲特与查理·芒格（副董事长，1978–2023）搭档执掌逾六十年，2026 年起由 Greg Abel 接任 CEO。旗下全资控制六七十家子公司，涵盖保险、铁路、能源、制造、零售等，包括 GEICO、BNSF 铁路、See's Candies、Dairy Queen（即DQ冰淇淋） 等。

00:52:17 喜诗糖果（See's Candies）：美国老牌巧克力与糖果公司，1972 年被伯克希尔·哈撒韦以 2500 万美元收购，自收购以来已贡献超过 20 亿美元利润。

49:56 《富爸爸穷爸爸》（Rich Dad Poor Dad）：[美] 罗伯特·清崎著，2000 年引进中国后连续 18 个月蝉联畅销榜首。

57:59 归江：信璞投资创始人。曾任国泰君安研究员、博时基金基金经理，在博时期间曾管理过全国社保基金委托组合。

01:09:32 塞壬的歌声（Sirens）：荷马史诗《奥德赛》中的典故。海妖塞壬以歌声诱惑水手触礁，奥德修斯命船员用蜡封耳，自己则绑在桅杆上。

01:17:15 陈明永：OPPO 创始人兼 CEO。1995 年跟随段永平创立步步高，2001 年步步高拆分后接手 OPPO 品牌。

01:23:56 玛氏（Mars, Inc.）：美国私人控股食品企业，1911 年创立，旗下拥有 M&M's、士力架（Snickers）、德芙（Dove）等品牌。

01:36:55 盖伊·斯皮尔（Guy Spier）：南非裔价值投资人，Aquamarine Fund 创始人。2008 年与帕伯莱联合以 65.01 万美元竞得巴菲特午餐。著有《与巴菲特共进午餐时，我顿悟到的 5 个真理》。2026 年因健康原因关闭基金。相关节目：E55《一位价值投资者的成长旅程》：我不是巴菲特，也没必要成为巴菲特

01:40:16 蔡崇信（Joe Tsai）：阿里巴巴联合创始人。1999 年放弃年薪 70 万美元的投资机构工作，以月薪 500 元人民币加入仅 18 人的阿里巴巴创始团队，自公司成立以来一直担任董事会成员。

往期节目

E250 为什么学了这么多知识，却还是做不好投资？

E213 解码巴菲特：42 年传奇收益背后的模型、系统与选择

E229 盖伊·斯皮尔：一位价值投资者的谢幕

E223 在恐慌与兴奋之间，我们回顾了 2025 年的市场

E189 聊聊段永平，以及你想活出怎样的人生

E130 只是投资失利，又不是世界末日！｜知行读书会

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✨ 有知有行 App 3.0 版本上线啦

过去几年，不少同路人都在问我们：什么时候可以不用跳转，直接在有知有行买入长稳海？现在终于可以告诉大家，从这一版本起，「长钱账户」「稳钱账户」「海外长钱」都已经支持在有知有行 App里直接买入。

谢谢你陪我们走到这里，有知有行还在继续成长，也希望可以继续陪伴你通过安心投资，一步步接近更好的生活。

长钱账户、稳钱账户和海外长钱的销售、投顾服务，分别由海南有知有行基金销售有限公司和嘉实财富提供。产品的过往业绩不预示其未来表现，为其他投资者创造的收益也不构成业绩表现的保证。请在全面了解产品的风险收益特征后独立作出投资决策。

🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是 有知有行 出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。

有知有行 成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

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主持雨白｜嘉宾 方言｜制作星星 周一｜后期 孙称｜单集封面马精虎《局》（局部）

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本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。

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⚖️ 选择投资方式，也是选择你想要的生活。

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认识今天的嘉宾 Shirley 是一个很奇妙的缘分。

起初，是小酒馆一位很厉害的嘉宾告诉我，TA 找了一位投资教练，在跟着对方学习投资。我的第一反应是，「投资教练是什么？靠谱吗？」我的第二反应是觉得有点反常识，因为这位嘉宾早就财务自由了，也一直在做投资，为什么 TA 还需要别人教 TA 投资？这就好像帕梅拉告诉我，她也需要一位健身教练一样，让我觉得很神奇。

一次去深圳出差，我和 Shirley 见了面。也是在那次聊天后我才知道，投资教练不是她的主业，她只是利用业余时间，以一对一的方式长期陪伴少数的朋友和学员学习投资。和 Shirley 聊完之后，我隐约觉得，她这项又些无心插柳的实践，碰到了投资者教育里最难的一部分——怎样帮助一个人真正改变自己的投资行为，从「知道」跨越到「做到」。

从逻辑上来看，这种一对一的长期陪伴，可能就是最有效的方式。但是这种方式特别慢、特别重，也几乎没办法规模化。所以我很好奇，这种方式会是投资者教育最好的解法吗？在真实的实践中，它究竟能产生多大的作用，又真的可以帮到投资者吗？以及作为一名投资教练， Shirley 又会怎样回答那个老大难问题，「我们已经知道了那么多投资的道理，为什么还是很难做好投资？」

当时我就下定决心，一定要请 Shirley 来小酒馆聊一聊。今天，我们会从投资教练这个有点陌生的身份开始，沿着 Shirley 自己的投资成长经历，以及她和学员走过的市场周期，一起来聊一聊：个人投资究竟难在哪里？一个普通人，又该怎样一步步找到适合自己的投资方式？

希望这期节目也会给你带来一点点启发。

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🍻 本期嘉宾

Shirley：金融从业二十年，先后任职于一线外资投行与美元私募基金。公众号：涵清的世界

🪡 时间轴

08:52 投资的起点：我真的不想继续上这个班了😑

13:03 回顾 2014：怎么大家连年化 30% 的收益都看不上？这个市场一定有点问题

21:39 投资有多难，请看 👉 世界前 100 富豪里，靠投资致富的不到十个

30:55「你选择什么样的投资方式，就选择了什么样的人生」

34:58 拿到市场平均收益其实很简单，但怎么熬过贪婪和恐惧真的很难

42:25 身体先行：如果你怎么做都没有正反馈，不如试试反其道而行

54:36 搭建个人投资体系前，先问问自己这 3️⃣ 个问题

01:08:53 投资第 0️⃣ 问「你投资是为了什么？」「我想要获得，不受干涉的消极自由」

01:24:25 明白投资对你到底有多重要，可能才是改善投资行为的第一步

01:31:03 金钱是生活的障眼法，时间才是我们真正的货币

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04:12 共创式教练（Co-Active Coaching）：共创式教练的过程是发现、认知和选择，教练将作为长期伙伴，陪伴并启发个人发掘出自身以及专业上的最大潜能。

04:24 本自具足：佛学用语，指人本身就圆满具足、无所欠缺，主张无需向外求取即可获得生命的完整性。

08:42 蓝筹股：指在某一行业中处于重要支配地位、业绩优良、交易活跃、红利优厚、市场认同度高的大公司的股票。「蓝筹」一词源自赌场中最高额的筹码一般为蓝色。

11:16 黄子华：中国香港男演员、歌手及单口喜剧演员，「栋笃笑」创始人，是第一位用粤语做单口喜剧的演员。

「栋笃笑」为粤语对单口喜剧（Stand-up Comedy）的译称，「栋笃」在粤语中意为「直立站着」。

11:56 相关书籍《跳着踢踏舞去上班：巴菲特的快乐投资与人生智慧》

12:48 Temperament（秉性）：一个人一贯的的性情与情绪特质。

1985 年，巴菲特首次接受电视采访，当被问到他认为「投资经理最重要的素质是什么」时，他的回答是「It’s the temperamental quality, not an intellectual quality.」（是性格特质，而非智力特质。）

17:04 2005 年，芒格将过往三次「人类误判心理学」相关演讲的内容合并起来写成了一篇未发布讲稿，列举了 25 种人类误判心理学，收录于《穷查理宝典》。

21:57 阿比盖尔·约翰逊（Abigail Johnson）：富达投资现任总裁兼首席执行官，并担任富达国际董事长，富达创始人爱德华·约翰逊二世（Edward C. Johnson II）的孙女。

22:04 此处主要指 2010-2020 年这十年间，巴菲特连续稳定排在福布斯全球富豪榜第 3-4 名（2017 年为第 2 名）。

29:07 本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）：美国投资人、经济学家及教授，被称为「价值投资之父」，著有《证券分析》《聪明的投资者》。

捡烟蒂：由本杰明·格雷厄姆提出，其核心理念在于以至少低于公司净资产三分之二的价格，去购买那些被市场所忽视的公司。由于买入价格极为低廉，因此这种方法具有很高的安全边际。巴菲特形容这一投资理念就像满地找雪茄烟蒂，终于找到了一个看上去还能抽一口的烟蒂，而那一口是免费的。

29:12 约翰·邓普顿（John Templeton）：英国股票投资者、企业家，邓普顿集团创始人，著名逆向投资者。

29:24 量化投资：借助现代统计学和数学模型等方法，并利用计算机技术来进行交易的投资方式。代表人物如吉姆·西蒙斯等。

吉姆·西蒙斯（Jim Simons）：美国数学家、经济学家，文艺复兴科技公司（Renaissance Technologies）创办者，被称为「量化投资之父」。相关书籍《征服市场的人》，相关节目「SP02 吉姆·西蒙斯：征服市场的人」

29:25 宏观对冲：以自上而下的宏观经济分析为基础，来识别全球经济周期、货币政策、地缘政治与资产价格的错配机会，投资标的覆盖股票、债券、商品、外汇等多种资产。其本质是一种宏观指导下的大类资产配置策略。代表人物如乔治·索罗斯、瑞·达利欧等。

乔治·索罗斯（George Soros）：量子基金创始人，以「英镑狙击」著称的投资人。

瑞·达利欧（Ray Dalio）：桥水基金创始人，以宏观经济的投资策略闻名，著有《原则》。相关节目「SP01 瑞·达利欧的 A 面与 B 面」

35:38 相关内容《中国大类资产投资 2025 年报》

36:20 2007 年，巴菲特在 Long Bets 网站上发布「十年赌约」，以 50 万美金为赌注，指定 Girls Inc.of Omaha 慈善组织为受益人，主张低成本的标普 500 指数长期表现将超过多数主动管理基金。巴菲特在 2017 年的致股东信中谈到了此事。

37:05 古龙：武侠小说家，与金庸、梁羽生、温瑞安并称「新武侠四大宗师」

39:19 更正，民营企业座谈会首次举办时间为 2018 年 11 月 1 日。

39:53 李录：投资人，喜马拉雅资本创始人，著有《文明、现代化、价值投资与中国》。

40:13 相关书籍《毛泽东选集》。

44:51 CNBC：美国全国广播公司旗下的财经电视频道。

45:09 更正，美联银行（Wachovia）在 2008 年被富国银行收购之前为美国第四大银行，华盛顿互惠（Washington Mutual）在 2008 年倒闭前为全美第六大银行。

46:34 相关书籍《二战股市风云录》

46:45 相关书籍《思考，快与慢》

52:25 相关书籍《随机漫步的傻瓜》

53:23 更正，巴菲特合伙基金解散于 1969 年。

53:43 相关书籍《长线制胜：资本集团90年卓越投资之道》

01:00:01 Eureka moment（尤里卡时刻）：指突然理解一个以前无法理解的问题或概念的时刻。「Eureka（我找到了）」相传是阿基米德在浴缸里悟出浮力原理后的欢呼。

01:01:05 DAU（Daily Active Users，日活跃用户）：指统计周期内每日登陆或使用服务的去重用户数。

01:03:32 巴菲特在1989 年致股东信中提及这一比喻，原文为

To the extent we have been successful, it is because we concentrated on identifying one-foot hurdles that we could step over rather than because we acquired any ability to clear seven-footers.

我们之所以能够取得成功，是因为我们专注于识别那些我们可以跨越的、一英尺高的障碍，而不是因为我们掌握了跨越七英尺高障碍的能力。

01:11:41 消极自由：指免于 TA 人干涉的自由。社会与政治理论家、哲学家和观念史学家以赛亚·伯林（Isaiah Berlin）在演讲《两种自由概念》中认为，消极自由旨在探讨在什么情况下，主体可以不受他人干涉而被允许去完成自己的目标。

01:28:51 关于复利的力量，可以读一读《复利的神奇魔法在哪里》

01:32:25 《时间规划局》（In Time）：上映于 2011 年的反乌托邦科幻电影。

01:36:17 相关书籍《人类群星闪耀时》

🎧 往期节目

SP04 斯坦利·德鲁肯米勒：索罗斯背后的操盘手，30 年不败的宏观投资之神

E241 这次真的不一样吗？在市场喧嚣里，找到不变的参照系｜SBBI China 2025 上线

E213 解码巴菲特：42 年传奇收益背后的模型、系统与选择

E245 对话经济学家朱宁：1929 之后，我们学会避免下一场经济危机了吗？

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过去几年，不少同路人都在问我们：什么时候可以不用跳转，直接在有知有行买入长稳海？现在终于可以告诉大家，从这一版本起，「长钱账户」「稳钱账户」「海外长钱」都已经支持在有知有行 App里直接买入。

6 年前，有知有行 App 刚刚上线，更多是用内容陪大家一起学习投资、理解市场，小酒馆也是在那时起步。后来，我们陆续在 App 里补上了家庭资产记账、养老金计算器等规划工具。我们希望投资不只是一个收益率数字，而是能和每个人的真实生活连接起来。

再后来，有知有行 2.0 版本上线了基金交易，到这一次的 3.0 版本，我们终于又往前再走了一步。谢谢你陪我们走到这里，有知有行还在继续成长，也希望可以继续陪伴你通过安心投资，一步步接近更好的生活。

长钱账户、稳钱账户和海外长钱的销售、投顾服务，分别由海南有知有行基金销售有限公司和嘉实财富提供。产品的过往业绩不预示其未来表现，为其他投资者创造的收益也不构成业绩表现的保证。请在全面了解产品的风险收益特征后独立作出投资决策。

🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是 有知有行 出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。

有知有行 成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

🎺 创作团队

主持雨白｜嘉宾 Shirley｜制作周一｜后期 孙称｜单集封面港港绘制

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🌊 不惧未来，享受当下。

欢迎来到知行小酒馆，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

在我小的时候，就知道报纸上有一位名叫「叶檀」的财经评论员。那时我其实看不太懂文章内容，只觉得她的语言很犀利，是一位很厉害的女性财经作者，被称为「财经女侠」。

四年前，我从一位曾经和叶檀老师合作过的朋友那里，听到了叶檀老师生病的消息，也从她那里了解到了另一个叶檀。朋友说，她非常拼命，对工作、对团队有一种近乎老派的责任感。即使身体已经出了很严重的问题，她想到的依然是，公司还有那么多员工，自己要撑着这个团队继续往前走。

又过了几个月，我看到了叶檀老师公开讲述病情的视频。她戴着一顶帽子，盘腿坐在地上，声音很轻，也很平静。视频最后，她微笑着把帽子摘下来，露出刚刚长出来的、看起来毛茸茸的头发，又对着镜头笑了一下。那个画面太过动人，一直印在我脑海里。

前两周，当得知叶檀老师出版了新书《与生命和解》，我第一时间就请出版社的编辑老师帮我牵线，希望可以和叶檀老师坐下来，聊聊天。

我是在高铁上读完的这本书，不夸张地说，几乎看了一路，也哭了一路。但这不是一本煽情的书，它很克制、很平静，也很真实，真实到甚至有些残忍。

这本书留给我的不是悲伤，它让我看见了一个很特别的叶檀：依然有财经作者的敏锐和锋利，也有一种非常悲悯，似乎可以包容一切的、柔和的力量。通常这两种特质是互相排斥的，但在她身上，它们融为了一体。

所以这一次，我非常好奇的是，一场几乎让人望见生命终点的经历，究竟改变了叶檀什么，又留下了什么？她怎么看待过去那个拼命的自己？她还相信奋斗的意义吗？一个曾经习惯于分析市场、评论企业、对世界做出判断的人，如今又会怎样看待自己、TA 人和这个世界？

希望这期节目你会喜欢。

📖

欢迎在评论区或小红书发布笔记分享你的想法和听后感，我们将抽选 5 位听友送出叶檀老师亲笔签名版《与生命和解》1 本。抽奖截止时间：9 月 6 日

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🍻 本期嘉宾

叶檀：复旦大学历史系博士，知名财经评论家、财经专栏作家，主要从事资本市场、房地产市场、金融等领域写作，著有《与生命和解》《拿什么拯救中国经济》《中国房地产战争》等。过去的「财经女侠」叶檀，现在的檀姐姐，手中无剑，心中有爱。

🪡 时间轴

03:31 回看那个曾经拼命工作的自己：「我会拥抱她」

10:44 财经女侠的 A 面人生：我有整整二十多年，没在凌晨三四点前睡过觉

20:33 从评论员到创业者：我已经证明过自己，为什么不能再证明一次呢？

32:51 生活越来越忙，不喜欢却必须做的事越来越多，那生命的意义到底在哪里？

44:53 确诊后，我终于允许自己放松下来、睡个懒觉，「那天真是好幸福，好幸福啊」

49:33「早在生病之前，我就已经是一个病人了」

54:33 无常才是人性的常态，最温暖和最灰暗，本就同时存在

01:00:06 允许不勇敢：要求人在面对死亡时依旧保持理性，也是一种傲慢

01:13:37 财经女侠的 B 面人生：平静不是软弱，悲悯是另外一种坚定

01:20:57 明白什么是「足够」的我，比五年前更幸福

01:30:28 现在，我不必忙着去下一站了

📑 猜你想看

20:07 胡舒立：财经媒体人，《财经》杂志创刊主编、「财新传媒」创始人，中国财经新闻的代表性人物之一。

26:36 融资融券交易（Securities margin trading）：指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。

26:41 做空（Short selling）： 一种押注资产价格下跌的交易方式。投资者预期某种资产（如股票、期货等）价格将下跌，于是先向 TA 者借入该资产并在市场上卖出，等该资产价格下跌后再买相同数量的资产归还给出借方，通过买卖之间的差价获取利润；但如果该资产价格上涨则会造成亏损。

28:26 K 线图（Candlestick chart）：反映价格走势的一种图线，常用于展示股票交易数据。

48:49 复兴公园：位于上海黄浦区雁荡路 105 号的一座公园，拥有超过一百年的历史，曾是上海租界内最大的公园，也是中国如今保存最完整的法式园林。

54:56 师永刚：作家、图书策划人、媒体研究人，前《凤凰周刊》主编。2012 年确诊罕见癌症肾上腺皮质癌（发病率仅为百万分之一），赴美国 MD 安德森癌症中心接受近十年治疗。相关书籍《无国界病人》《终活》

57:13 娑婆世界：佛教用语，梵语音译意为「堪忍」，表明此界众生具有忍受烦恼苦难的特质，被视为三千大千世界的总称。

59:44 罗生门效应（Rashomon effect）：心理学术语，该命名来源于黑泽明 1950 年执导的电影《罗生门》，其中四名目击者以四种相互矛盾的方式描述了一起谋杀案。这一术语涉及到众人各自的动机、处理时间能力、就案发状况的描述与对事件证据的说辞不一，以及人类在感知、记忆和描述上的主观性与客观性。

01:04:115 蔡磊：京东集团前副总裁。2019 年确诊渐冻症（肌萎缩侧索硬化 Amyotrophic Lateral Sclerosis, ALS）后，投入大量资源推动该疾病相关的研究与药物研发。

01:04:26 于娟：复旦大学博士，复旦大学社会发展与公共政策学院讲师。2009 年确诊乳腺癌晚期后，在博客「活着就是王道」中撰写 70 余篇日记，记录治疗历程与生命感悟，2011 年离世。相关书籍《此生未完成》

01:08:45 「眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了」：出自清代戏曲家孔尚任所作《桃花扇》，描述事物从兴盛到衰败的过程。

01:09:33 「白茫茫大地真干净」：出自《红楼梦》中十二支曲的总收尾曲《飞鸟各投林》，是对以贾家为代表的封建规则阶级命运的概括，预示繁华散尽、彻底覆灭的悲剧结局。原文如下

《收尾·飞鸟各投林》

为官的，家业凋零；富贵的，金银散尽。有恩的，死里逃生；无情的，分明报应。欠命的，命已还；欠泪的，泪已尽。冤冤相报实非轻，分离聚合皆前定。欲知命短问前生，老来富贵也真侥幸。看破的，遁入空门。痴迷的，枉送了性命。好一似食尽鸟投林，落了片白茫茫大地真干净！

01:20:52 转山：一种盛行于西藏等地区的庄严朝圣仪式。

01:32:21 见天地、见众生：出自电影《一代宗师》「见自己、见天地、见众生」。

01:33:08 摘自《与生命和解》，原文如下

我曾经是精神上的漂泊者、异乡人，在哪里都停不下来，哪里都不是我的家，家永远在下一站。

现在，我有家了。

我站在树林里细细聆听微风吹过树间的窸窣声，狂风吹过晚秋干枯的梧桐叶发出的哗啦声；感受樱花在早春舒展开来，在烟雾般的淡粉色中，散发出轻微的香气，呼吸夏天雷雨过后，狂放的大树气息，还有冬天的一抹墙角香。

人生这趟车的终点站并不是遥不可及，当下最美的是沿途一处不起眼的景色，每个平常的日子，都有可能是这辈子的终点。人生的终点站藏在一棵树、一朵花的后面，藏在你工作累了抬头的时候，藏在每一个不经意的日子里。

经历了一次与生命和解的过程，体会过“山随平野尽，江入大荒流”，我已身如轻舟，在生命之河中自然而然地漂流。

虽然不指责过去，我倒也不想回到站在窗边看月亮的日子，一段路有一段路的歌。现在的日子可咸可甜，清淡为主，万物基底的原初滋味飘散在空中。

我可以忙碌，放下也行；有些悠然，忙碌也可——与万事万物全面和解，所见皆美景，所遇皆良人，遇事皆快乐。

因为，我不必忙着去下一站了。

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6 年前，有知有行 App 刚刚上线，更多是用内容陪大家一起学习投资、理解市场，小酒馆也是在那时起步。后来，我们陆续在 App 里补上了家庭资产记账、养老金计算器等规划工具。我们希望投资不只是一个收益率数字，而是能和每个人的真实生活连接起来。

再后来，有知有行 2.0 版本上线了基金交易，到这一次的 3.0 版本，我们终于又往前再走了一步。谢谢你陪我们走到这里，有知有行还在继续成长，也希望可以继续陪伴你通过安心投资，一步步接近更好的生活。

长钱账户、稳钱账户和海外长钱的销售、投顾服务，分别由海南有知有行基金销售有限公司和嘉实财富提供。产品的过往业绩不预示其未来表现，为其他投资者创造的收益也不构成业绩表现的保证。请在全面了解产品的风险收益特征后独立作出投资决策。

🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是 有知有行 出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。

有知有行 成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

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主持雨白｜嘉宾叶檀｜制作周一｜后期 孙称｜单集封面嘉宾供图

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感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与有知有行联系并取得同意。

🎨 用设计，记录我的世界。

欢迎来到知行小酒馆，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

生活中，我们可能都会遇到这样一些时刻：一个 App 的功能也许并不特别，但它的界面却让你觉得赏心悦目；同样产品的颜色或包装，你总觉得这版比那版看着舒服。

通常我们会评价一句：「这个设计真好」。但如果要继续解释，好像又不太说得清楚它到底好在哪里。所以我一直很好奇，为什么一个好的设计，能让没有受过专业训练的人也觉得好？一个设计师，又是怎样训练出这种观察和判断的？一个设计到底好不好，什么时候算「足够好」，到底是由谁来决定？

今天来到小酒馆的嘉宾是 Ace，熟悉的人也叫他强哥。最初知道强哥，是因为他开发的语言学习产品 CapWords 获得了 Apple Design Award 苹果设计大奖。这是中国第一款获得该奖项的非游戏类 iOS App，而拿奖的时候这款软件才刚上线三四个月。

如果故事只停留在「一个中国产品拿了一个很厉害的设计奖」，我也不会想到要专门把强哥请来小酒馆。后来有次一起喝咖啡，我才知道，他从来没有受过正规的设计教育，甚至不会画画。在那之后，我特别想把他请来小酒馆聊聊。

所以这期节目，我们会从他为女儿做的产品 CapWords 聊起，也会聊到他是怎么走上设计的这条路？为什么这么多年过去了，他对设计还是如此充满热爱？今时今日，他关于设计的审美和判断是怎么形成的？以及，当 AI 让一个东西越来越容易被「做出来」之后，为什么在他看来，做产品的门槛反而变得更高了。

希望听完这期节目后，你也会在生活里那些有趣的细节上，多停留一会儿。

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🍻 本期嘉宾

Acelee：产品设计师，CapWords、CapMusic 创作者。作品 CapWords 曾获 2025 Apple 设计大奖，并获评 App Store 中国大陆年度 App。

🪡 时间轴

04:15 我想把女儿好奇的事物，做成可以从现实世界「撕」下来的贴纸 📄

10:38 对用户来说，你再怎么优化等待都没用，速度就是最好的体验

15:11 如果你已经知道魔术师是怎么从帽子中变出兔子的，你还会惊喜吗？

24:47 设计之路的开始：网吧里通宵研究 QQ 空间装修，退学后专心混设计论坛

29:40「那个时候不知道什么是设计，只知道做，我想做东西」

34:25 留心生活里那些美的、引起你注意的、甚至是不舒适的东西

47:42 我会在交方案的 deadline 之前，给自己留一些「呼吸时间」

54:44 品味、良质与信号：那个没有说明书的摩托车侧盖，可能要试 100 种方法才能打开，但是我没法告诉自己不去管它

01:04:32 AI 提升了产出效率，却也让做产品这件事变得更「慢」、门槛更高

01:08:10 没有选择的选择：我已经将人生全部交给了设计，痛并快乐着

🎤小酒馆故事会 · 故事征集｜第十期

💰 你有过一笔「意外之财」吗？

生活里总有些钱，是你没算到的。

它不在储蓄计划中，也不在预算表里，却在某个普通的日子突然冒出来——一条到账短信、一次退款，或过后回想发现「还好当时那么选了」。

它可能是一笔意外收到的奖金、补偿或退款；也可能是原本以为要花出去，后来因为某个决定省下来的钱；又或者是一次偶然的选择，事后回想，让你少亏了一笔或者多赚了一笔。

无关金额大小，我们更好奇的是：这笔钱是怎么来的？当时发生了什么？你最初为什么没预料到，以及，后来又是怎么处理它的？

如果你也有这样的故事，欢迎你点开这份问卷（点击👉填写问卷👈），与我们分享～

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01:21 Apple Design Awards（ADA，Apple 设计大奖）：Apple 每年在全球开发者大会（Worldwide Developers Conference）期间颁发的设计奖项，旨在表彰开发者在 App 和游戏设计方面表现出的卓越创意、独创性以及取得的技术成就。

04:47 狗牙根（Cynodon dactylon）：禾本科狗牙根属多年生草本植物，根茎蔓延力强，是良好的固堤保土植物。

（图片来源：Stefan.lefnaer, Wikimedia Commons / CC BY-SA 4.0）

08:18 相关书籍：《考试脑科学：脑科学中的高效记忆法》，作者: [日]池谷裕二

16:47 Flashcard（抽认卡）：一面写单词或知识点、另一面写释义的卡片，主要用于帮助增强记忆。此方式由德国心理学家瑟巴斯坦·莱特纳（Sebastian Leitner）在 1970 年代提出的。

27:55 Feature phone（功能手机）：移动电话的一种主要类别。相比只能用于打电话或收发短信的手机，这类手机功能更多，可支持拍照、播放音乐、上网等。

28:02 此处应指「蓝色理想」（Blueidea）：成立于 1999 年 10 月，定位为「网站设计与开发人员之家」，是国内知名的设计与开发技术交流平台。

29:11 61：独立产品工作室「谜底科技」（MD Studio）联合创始人。旗下部分产品：谜底黑胶

29:31 EICO：一家创立于 2004 年的数字化咨询与产品设计公司，曾为新浪微博打造第三方客户端 Weico，早期参与过微软 Windows Mobile、魅族 M8、搜狗输入法等项目。

29:51 Palm Pre：Palm 公司于 2009 年推出的智能手机，搭载 webOS 系统，首次带来开创性的「卡片式多任务交互设计」——将每一个打开的应用程序变成一张独立的「卡片」，用户可以通过手势左右滑动来切换正在运行的软件，向上滑动则能直接关闭并丢弃卡片

（图片来源：Stefan.lefnaer, Wikimedia Commons / CC BY-SA 4.0）

49:04 Jony Ive（乔纳森·艾维）：Apple 前首席设计官，主导了 iMac、iPod、iPhone、iPad 等多款产品的设计。

52:33 Pinterest：一个可供用户作为个人创意及项目工作所需的视觉探索平台，也可作为图片分享类社交网站，用户可按主题分类添加和管理自己的图片收藏。

59:01 相关书籍：《禅与摩托车维修艺术》

58:12「connecting the dots」出自史蒂夫·乔布斯（Steve Jobs）于 2005 年在斯坦福大学毕业典礼发表的演讲，相关书籍：《史蒂夫·乔布斯传》

01:02:44 Dtd Playlist 场景歌单：由谜底科技（MD Studio）推出的音乐 App，提供了多种情感与场景的精选歌单，如「学习工作歌单」「下雨天」「咖啡音乐」等。

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💕 谈钱的背后，是两个人如何理解「我们」。

欢迎来到知行小酒馆，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

再过几天就到七夕节了，这一期小酒馆故事会，我们想挑战一个可能有些艰难的话题：亲密关系和金钱。

2026 年的我们似乎可以在网上查到一切攻略，如何坐飞机、每个景点的最佳机位，甚至世界各个角落的 Wi-Fi 密码。可是似乎没有一份攻略告诉我们，该怎样和自己的另一半谈钱。

很多亲密关系的开始，可能只是对彼此有一些好感，想多见见面，聊聊天。在这个阶段，我们其实很难把握「谈钱」的进度。

有没有人能告诉我们，要熟悉到什么地步，才可以不尴尬地交流彼此的消费习惯？要过多久，可以公开彼此的收入和存款？又在什么时候，可以平心静气地讨论结婚后谁来管钱，孩子的开支该怎么办？这些事情好像都没有标准答案。

于是小酒馆发起了这次征集，邀请听友们来分享自己在亲密关系里的谈钱时刻。这期节目，我们邀请到了其中六位听友。

有人在孩子出生以后，第一次开始认真为小朋友的未来做财务规划；有人正在准备结婚，却因为一辆车，发现两个人对于安全感有很不一样的想象；有人在一段刚刚开始的恋爱里，被一条只有「268」三个数字的微信弄得很困惑； 有人谈了十年恋爱，直到领证前，才知道伴侣曾经创业亏损了两百万元；也有人从恋爱时接近 AA，一路磨合到结婚以后，靠实力赢得了小家庭的财政大权。 最后，我们还有一份特殊的投稿，是和一对夫妻分别进行了对话，同一段婚姻、同一段因为育儿开支引发的争吵，在 TA 们各自的记忆里，是不太一样的版本。

这期节目可能无法为你直接提供一些谈钱方法论，但能尝试着把钱背后的担心和期待坦诚说出，或许本身就是一个很重要的开始。

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🪡 时间轴

🟤 01 岛主

08:01 为了女儿认真盘家底才发现，我们的存款竟然这么少？

18:11 一碗两人用零花凑出的螺蛳粉🍜：比存钱更幸福的，是我们正在为同一个未来一起努力

🟤 02 小九

34:08 我和男友之间的消费观差别，不仅仅是换车的那三万块

44:07「手里有三个月生活费就可以休息？我会感觉自己下一秒就要流落街头了」

51:12 我想，在谈钱这件事上，我们可以给彼此更多一点时间

🟤 03 张张

57:20 第一次去迪士尼约会时，微信消息里突然蹦出三个数字：268

01:13:22 谈钱这件事，难的不只有钱怎么花，还有我们该怎么谈

🟤 04 草莓

01:27:12 约定领证那天老公突然告诉我，自己创业亏损了 200 万

01:40:18 让我选择「赌一把」的，是十年恋爱间点滴细节攒下的信任（但绝不构成任何投资建议🙅♀️

风险提示 👉 如果遇到伴侣存在债务问题，无论已婚还是未婚，请一定一定咨询律师

🟤 05 港港

01:49:23 都说谈钱伤感情，但我觉得：把钱谈明白，才更不容易伤感情

02:00:25 磨合金钱观的这些年，也让我们慢慢更加了解彼此

🟤 06 Laura

02:18:52 育儿的拉扯不止金钱，还有两个家庭间难以算清的付出

02:30:46 我们花了很多钱减轻养育痛苦，但也有永远无法用钱抚平的，比如生育损伤

02:47:01「婚姻，就是一个在碎片里找糖吃的过程」

🟤 End

02:50:41 藏在金钱背后的，是一段关系里的信任、看见，和把彼此放进同一个「我们」

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07:47《麦琪的礼物》：美国作家欧·亨利的极短篇小说代表作之一，讲述了一对贫穷夫妻各自卖掉最珍贵的东西，为对方买了其实已经用不上的礼物。

02:13:55 爱情三角理论：由美国心理学家罗伯特·史坦伯格（Robert Jeffrey Sternberg）提出，认为爱的三个重要组成部分为亲密元素、激情元素和义务元素。

02:33:17「青椒」：大学青年教师的别称，主要指 35 岁以下、中初级职称的高校初入职教师群体，普遍面临工资收入、职称评定等多重压力。

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E243 对话杨雨坤：大脑会记得，我们是怎样长大的

小酒馆故事会🍻｜系列专题

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🍜 餐厅关门以后的故事。

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一家餐厅关门以后，会发生什么？对食客来说，可能只是某天忽然发现，街边熟悉的招牌不见了，玻璃门上贴出了「旺铺招租」。再过一阵，又有一家新店热热闹闹地开进来，好像什么都没有发生过。但对今天的嘉宾狗哥来说，一家餐厅关门，意味着他的工作才刚刚开始。

他会带人进场，给冰箱、灶台、操作台和桌椅估价，把它们一件件拆下来、运走，放进仓库，再卖给下一批准备开店的人。媒体给这个职业起了一个很有冲击力的名字，叫「餐饮收尸人」。

狗哥大名叫安大为。在进入这个看起来非常传统、甚至有些草莽的行业之前，他做了十几年电商。2018 年，他带着一套非常互联网的想象进入这个行业，想用互联网的方式把它重新做一遍：让一家倒闭餐厅的设备，直接匹配给另一家正在开业的餐厅，打造一个「餐饮设备版的瓜子二手车」。

可真正做起来以后他才发现，每家店的尺寸、装修进度和撤场时间都不一样。这个听起来很聪明的模式，落到现实里却处处碰壁。平台没跑通，代卖也没跑通，他只好把生意一点点做重：租下大仓库，起早贪黑地收设备，学习估价、拆装和搬运，成为了在饭桌和仓库里摸爬滚打的传统生意人。

但互联网也没有完全消失。录制开始之前，狗哥问我，手机是不是要静音，要不我把包放出去吧。我说不用，调成静音就好。狗哥笑了笑，拍了拍随身携带的黑色小挎包说：我这里有八部手机。

这八部手机里登着十二个微信号，连接着十几万餐饮老板。开店的人找他买设备，关店的人找他收设备。生意还是按照最传统的方式做，客人却是从互联网上来的。

这期节目，我们会先从狗哥这段屡屡碰壁的创业经历聊起，也会跟着那些不断流转的冰箱、桌椅和机器，看看餐厅为什么前仆后继地开，又悄无声息地关；在价格战、流量和消费趋势变化之下，今天的餐饮行业究竟正在发生什么。

希望这期节目你会喜欢。

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🍻 本期嘉宾

安大为：2018 年创立「狗哥二手餐饮设备大卖场」，后拓展至兼具餐饮装修、找铺等多条业务线的全国连锁店，积累超 10 万餐饮老板客户。抖音：狗哥二手餐饮设备

🥢 时间轴

04:14 餐饮收尸人：餐厅倒闭了，但「后事」还要有人来办

09:24 疫情期间是我们最赚钱的时候，二手行业天然是逆周期的

17:43 有人找我们配置设备，开口第一个问题，你就知道 TA 的店开不长久

26:41 很多人在筹备阶段，不愿意花精力琢磨店怎么赚钱，但花钱倒很爽快

32:03 做餐饮老板，比牲口还辛苦：你上班有多累，当老板就要再乘以十倍

33:25 普通人开店谨慎进商场——商场的人流量，不等于你那间店的流量

40:08 餐饮老板最开心的只有两个时候，开店的时候和关店的时候

49:17 要开店，请确保你拥有基本的财务知识：很多老板到闭店那天，都没算明白账

54:25 流量玩得好，选哪个品类都能赚钱，但前提是——

58:01 如果你真的有个餐饮梦：拿不影响生活的钱去试（这话听着好耳熟🤔

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📖 《中国大类资产投资 2025 年报》实体书首发预售

一则好消息～陈鹏博士、有知有行和中信出版社一起合作的《中国大类资产投资 2025 年报》实体书，即将正式和大家见面。点击链接，即可了解详情。我们会在下单 1 周后安排预售发货，希望你会喜欢。

ps. 随书会附赠三张海报，是 SBBI 里的经典图表：一张是中国各类资产的长期收益曲线；一张是中国 A 股整体的滚动年化收益率图表；还有一张，是中国和美国各类资产风险溢价的叠砖图。

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🫧 忘却的代价，永远大于记忆的代价。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

一个多月前，我和家里长辈闲聊，她突然特别严肃地问我：“你知道吗？那个谁谁谁说，今年年底会发生一场全球性的金融危机，规模堪比 2008 年”，我非常惊讶，问她是从哪里听说的，结果聊了半天，她也没说清楚这个人到底是干嘛的，更不知道他怎么推导出金融危机这个结论。这件事让我印象很深。

我讲这个故事，不是为了奚落家里人。因为我们大部分人面对财经信息的时候，可能都是这个状态。

每天，我们的心情会被各种消息来回拉扯：一会儿怕错过泡沫，一会儿又怕危机真的来了。太多的碎片信息，让我们很难判断，真正的危机离我们有多远，更不知道它最后会怎么影响到自己的生活。

正是在这个时候，我读到了安德鲁·索尔金的新书《1929》。这本书虽然写的是近一百年前的金融危机，可读起来却意外地和我们的当下形成了很多呼应。

于是，我们请来了这本书的译者，也是小酒馆的老朋友，经济学家、行为金融学者朱宁教授。他长期研究泡沫、投资者心理和金融危机。在这期节目中，我们会以 1929 这一历史事件作为起点，但不会停在1929。我们想聊清楚——

泡沫为什么会形成？为什么很多聪明、理性，甚至知道泡沫存在的人，还是相信自己可以及时离场？为什么有些股市大跌，最后只是让投资者亏钱；有些却会继续变成银行出事、企业裁员，最后影响到一个从来不炒股的普通人？

把这些问题聊清楚以后，我们再回过头来看今天：市场里到底正在发生什么？有哪些风险可能正在积累？它们有没有可能串联到一起？以及，面对一个谁也无法准确预测的市场，我们普通人该怎么保护好自己和家庭的财富？

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🍻 本期嘉宾

朱宁：经济学家，上海交通大学上海高级金融学院讲席教授，美国耶鲁大学国际金融中心教授研究员，著有《刚性泡沫》《投资者的敌人》《投资者的朋友》，译著《1929》。

🪡 时间轴

04:20 「大家都怕股灾，但大家都不怕股灾前面的那个泡沫」

16:50 在 1929 年的股灾之前，当时的社会已经积蓄了很多的不满与不安

22:11 百年前的金融创新与金融「普惠」：分期付款，让普通人像买冰箱一样买股票

25:08 最美好的夏天还没过完，就爆仓了：韩国年轻人的黄金时代，有点动荡

29:31 回看历史，几乎每一次跨时代的技术变革，都伴随着一场股市的泡沫

35:46 「任何一次危机爆发，你要解决的永远是流动性与信心的问题」

46:49 泡沫的五个必要而不充分条件

50:53 「如果你不惜一切代价去拥抱一次技术创新，很可能你就是那个代价」

01:07:09 忘却的代价，永远大于记忆的代价

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01:26 《1929》：由美国财经记者 安德鲁·索尔金 所著，以 1929 年华尔街股灾为中心，讲述此前的投机繁荣、股市崩盘，以及危机如何进一步冲击银行、企业和普通人的生活。

01:32 《大而不倒》：安德鲁·索尔金 记录 2008 年金融危机的作品，主要讲述雷曼兄弟倒闭前后，美国政府、监管者和华尔街大型金融机构如何试图阻止金融体系崩溃。

04:15 熔断：当市场价格触及预设的异常波动阈值时，交易所按照规则暂时停止交易，为市场参与者提供消化信息和重新评估风险的时间。

05:48 抽贷：银行提前收回已经借出去的钱，或者减少对企业的贷款。危机中，如果很多银行同时抽贷，企业可能因为现金流危机而无法正常经营。

05:54 续贷：一笔贷款到期后，银行重新向借款人发放贷款，使其可以继续使用资金。

17:49 查尔斯·米切尔：美国银行家，曾执掌花旗银行的前身——纽约国民城市银行。他曾大力推动证券销售和普通公众参与股票市场，是《1929》中观察金融创新与投机繁荣的重要人物。

18:16 咆哮的二十年代：通常指第一次世界大战结束后至 1929 年股灾前，以美国为代表的经济和消费繁荣时期。

19:10 《凡尔赛条约》：第一次世界大战结束后签署的和平条约，对战败国德国提出了领土、军事和赔款等要求。

20:38 斐迪南大公遇刺事件：1914 年 6 月 28 日，奥匈帝国王位继承人 弗朗茨·斐迪南大公 在萨拉热窝遇刺。此事触发了欧洲列强之间的「七月危机」，成为第一次世界大战爆发的直接导火索。

21:09 魏玛共和国恶性通胀：德国魏玛共和国在 1923 年经历的货币急剧贬值和物价失控。一战后德国为支付巨额赔款大量印钞，1922—1923 年物价彻底失控，德国马克对美元的汇率从战前的 4.2 跌到 4.2 万亿。

21:22 金本位：指货币价值与一定数量黄金挂钩，并按照固定比率兑换的货币制度。

22:08 疤痕效应：指重大危机虽已结束，也依旧长期影响经历者的心理和行为。例如经历过失业、股灾或银行倒闭的人，之后可能更不愿消费、投资或承担风险。

24:07 五篇大文章：中国金融政策中的一组表述，分别指科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融。

26:22 场内融资：通过券商的融资融券业务，按照交易所和监管规则借钱买入证券。它受到准入门槛、保证金比例和可融资证券范围等限制。

26:23 场外配资：指在受监管的券商融资融券体系之外，配资方按照投资者保证金的数倍提供资金，场外配资通常杠杆较高，合同、账户和资金安全风险也更大。

29:16 夏季达沃斯：世界经济论坛每年夏季在中国举办的年会，重点关注创新、新兴技术和全球经济增长等议题。

32:12 《被讨厌的勇气》：岸见一郎与古贺史健合著作品。

33:49 ETF（Exchange-Traded Fund）：一种在证券交易所上市交易的基金。ETF 持有一篮子股票、债券或其他资产，投资者可以在交易时段内按市场价格买卖基金份额。

33:50 指数基金：以跟踪某个指数为主要目标的基金，通常按照指数规则持有其中的成分股，来复制市场表现。

35:39 日本「失落的二十年」：通常指日本房地产和股票泡沫在 20 世纪 90 年代初破裂后，经济长期面临增长缓慢、资产价格低迷的时期。

38:14 占领华尔街：2011 年在美国兴起的抗议运动，反对贫富差距扩大，以及金融业和大型企业对政治的过度影响。

39:09 流动性危机：指金融机构或市场参与者难以及时获得资金，或者无法在不显著压低价格的情况下迅速卖出资产的状态。

39:54 艾伦·格林斯潘：1987 年至 2006 年担任美联储主席，任内经历了 1987 年股灾、互联网泡沫和亚洲金融危机等事件。

42:57 《行动的勇气》：前美联储主席 本·伯南克 关于 2008 年金融危机的回忆录，记录美国政府和美联储如何在高度不确定的情况下救助金融机构、恢复信贷并应对经济衰退。

43:37 量化宽松：当短期利率已降至较低水平、传统降息空间有限时，中央银行通过大规模购买国债等金融资产，向金融体系注入流动性，支持信贷与经济活动。

43:50 缩表：指中央银行通过减少债券持有规模，使资产负债表逐渐收缩的过程。

44:33 亚洲金融危机：1997 年从泰国货币危机开始，随后波及韩国、印度尼西亚等多个亚洲经济体的金融危机。汇率贬值、外币债务、资本外流和银行体系脆弱相互强化，使危机迅速跨国传导。

45:28 指数 ETF 资金流入后，可能产生的影响：在市值加权指数中，一只股票价格上涨后，在指数中的权重往往也会提高。如果指数上涨吸引新的资金申购相关 ETF，新增资金会按照指数权重配置成分股，大市值公司可能因此获得更多买盘。

45:36 成分股：按照指数编制规则，被纳入某个股票指数的上市公司。

45:37 七姐妹：美国市场对七家大型科技公司的合称，指苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta 和特斯拉。

49:43 互联网泡沫：20 世纪 90 年代后期，大量资金涌入互联网相关公司，推动科技股估值迅速上涨的阶段。

59:28 老鼠仓：掌握资金交易计划或其他非公开信息的人，在正式资金交易前，先使用自己或关联人的账户买卖，再利用后续交易推动价格获利。

59:43 杰西·利弗莫尔：20 世纪上半叶美国著名股票交易员，以做空市场和在 1929 年股灾中获利闻名，也曾多次破产。

01:02:11 叙事经济学：经济学家 罗伯特·席勒 系统提出的研究方向，关注能够广泛传播的故事、口号和解释框架，如何改变公众对未来的想象，并进一步影响消费、投资和经济活动。

01:03:07 英国铁路泡沫：19 世纪 40 年代英国围绕铁路建设出现的投资热潮，铁路最终确实改变了社会和经济，但大量铁路项目和公司仍在投机热潮退去后失败。

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🏃 在 48 岁，重新认识自己。

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今天来到小酒馆的嘉宾，是作家李筱懿。

我和筱懿认识，是前老板脱不花帮忙牵的线。花姐告诉我，筱懿是小酒馆的老听众，几乎每一期节目都会听。

我当时很意外。我当然听说过《灵魂有香气的女子》，也知道它是一本畅销书，只是从来没有想过，有一天我会和这本书的作者坐下来聊天。第一次见面的时候，我有些忐忑。我以为自己会面对一位已经很习惯讲述自己成功经验的人。但真正聊起来以后，我惊讶于她的极度坦诚。

2014 年，36 岁的筱懿离开了工作多年的报社。也是那一年，她的第一本书《灵魂有香气的女子》成为畅销书。后来，她开始创业，从一个人写作，慢慢走到带领一支团队做内容。

她和我讲起了创业后的起起伏伏，讲到公司曾估值高达三亿元，泡沫破裂后又重新开始，也讲到婚姻、抑郁、父母养老和女儿进入青春期。她没有试图美化自己，甚至连那些仍然困扰着的、自己也还没有完全想明白的事情，都愿意摊开来聊。

后来我才意识到，因为她已经听过很多期小酒馆，所以在我们真正认识以前，她就已经熟悉这里的对话，也对这个节目以及对耳机另一端的听友，有了一份信任。

这也让我格外期待今天这场对话。我不想为你讲述一个大女主逆袭故事，而是想要和你一起，真正走进她的选择：那些她生命中的关键决策是怎样发生的？这些年，她曾经相信的事情发生了什么变化？当一个长期给父母、孩子、团队和读者提供支持的人自己失去了能量，她是怎样重新找回力量的？

在录制中，她不断拆解那个看起来很漂亮的成功故事：其中有多少偶然和幸运，又付出过什么代价。她还讲到了，为什么此时此刻，48 岁的李筱懿，不再想做一个更高、更快、更强的人。

与其说这是一场对作家李筱懿的访谈，它更像是一位听了小酒馆很久的听众，第一次坐到话筒另一边，把她这些年真实经历过的人生讲给我们听。

这是一场有很多笑声，也有很多眼泪的聊天。接下来，让我们进入这场对话。

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🍻 本期嘉宾

李筱懿：作家、文化媒体人，「灵魂有香气的女子」IP 创始人，「李筱懿」个人 IP 拥有者。代表作：《灵魂有香气的女子》《情商是什么》等。作品被翻译成英、日、韩等多国语言，在世界范围，吸引 2700 万读者与用户。

🪡 时间轴

05:23 离婚、失业、东山再起：一个糊涂的 36 岁女人，试图让生活有新的可能性

11:23 自媒体盛年，公司估值从 3000 万跳至 3 个亿：难道我就是天选之子？

15:39 密不透风的中年生活：父母、女儿、职场，生活从方方面面向我提出要求

21:42 我厌倦了「更高更快更强」，人活着就必须向上、必须吃生活的苦吗？

27:37「所谓女性成长，其实更像抱团取暖」

37:06 拿回叙事权和主体性的这条路，我走了 48 年

41:34 管理就是激发人的善意：「别的不说了，钱是女人的胆」

48:33 先卷自己：这个团队的负责人是你啊，你为什么要让打工人操你老板的心呢？

58:42 假装是很消耗人的，我与其假装，不如真的去做点我喜欢的事

01:06:54 一个拥抱 ❤️🫂🌞👍

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05:27 张幼仪：银行家、企业家。与第一任丈夫徐志摩离婚后赴德留学，回国后接管经营上海女子商业储蓄银行，任副总裁；并开办云裳服装公司，任总经理。

11:46 吴晓波：财经作家、企业家，哈佛大学访问学者，「蓝狮子」财经图书出版人。

13:12 玛莎·斯图尔特（Martha Stewart）：美国生活方式品牌创始人，被称为「家政女王」。她曾是美国最早的女性股票经纪人之一，回归乡野后她与朋友合办了一家餐饮企业，随后出版《娱乐》（Entertaining）正式进入媒体行业。1991 年，她与时代出版集团合作，推出自己同名的家居顾问杂志《玛莎·斯图尔特生活》（Martha Stewart Living），把个人品牌做成媒体加零售的商业体系。相关纪录片：《玛莎·斯图尔特自传》

27:19 许倬云：历史学家，著有《往里走，安顿自己》《万古江河》等。

35:36 嘉宾和团队的合影（嘉宾供图）：

36:02 嘉宾和陪伴了自己十几年的大李姐（嘉宾供图）：

39:39 侯小强：出版人、内容创业者。曾任新浪网副总编辑，盛大文学 CEO，后创办毒药 App。

51:20 彼得·德鲁克（Peter Drucker）：现代管理学奠基者，著有《管理的实践》《卓有成效的管理者》等。

01:02:55 指 19 世纪初英国的卢德运动（Luddite Movement），由于工业革命运用机器大量取代人力劳作，使得许多手工工人失业，工人通过捣毁机器等方式抗议资本家压低工资、恶化劳动条件。

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📖 相关书籍

《灵魂有香气的女子》｜李筱懿

《情绪自由》｜李筱懿

《简·爱》｜[英] 夏洛蒂·勃朗特

《飘》｜[美] 玛格丽特·米切尔

《梦的衣裳》｜琼瑶

《暮色将尽》｜[英] 戴安娜·阿西尔

《初老的女人》｜[日] 伊藤比吕美

《闭经记》｜[日] 伊藤比吕美

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🍼 理解养育，也是理解曾经的自己。

欢迎来到知行小酒馆，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

今年你可能听过一个很火的词，「前额叶」，它经常出现在关于情绪、学习和专注力的讨论里。而这个词能在社交平台上被这么多人认识，很大程度上和我们今天的嘉宾有关。

今天做客小酒馆的是杨雨坤。他正在奥地利攻读神经科学相关方向的博士，也是一位爸爸。

很多人第一次认识他，可能是因为他在奥地利一边读博，一边带女儿生活；也可能是因为他用很通俗易懂的方式科普情绪、大脑，尤其是前额叶的运作机制。

刚拿到他这本新书《为父则刚》的时候，我觉得很不可思议，一个讲前额叶的人，怎么写了一本关于父职和亲子的书？

坦白来说，作为一个没有小孩的人，如果不是凭着这三分好奇，我可能不会打开这本书。但读完后我发现，这不是一本只写给家长看的书，也不只是一本讲「怎么带孩子」的书。它让人重新去思考：我究竟是如何长大的？

这期节目也一样，并不只是给那些已经成为父母的人听的。哪怕你没有小孩，也没有生育计划，我仍然觉得这个话题和你有关。因为我们每个人都曾经是小孩，都曾在家庭、学校和社会给予的种种期待中长大。理解养育，很大程度上也是在理解自己。

今天，我们会先从雨坤老师自己的经历聊起，聊聊带孩子这件事如何真实地改变了他，以及，从神经科学的角度来看，养育一个小孩，对于养育者本人和这个小孩来说，究竟意味着什么，譬如：

带娃会对养育者的大脑带来哪些改变？小孩子们那些让人抓狂的「不听话」，究竟是怎么一回事？养育者对待孩子的方式，又会如何影响一个孩子的大脑以及 TA 理解自己的方式？

希望这期节目，能够帮助你更加了解孩子，也重新理解那个曾是孩子的自己。

📖

欢迎在评论区分享你的想法或听后感，我们将抽选 5 位听友送出亲笔签名版《为父则刚》1本。抽奖截止时间：7 月 26 日

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🍻 本期嘉宾

杨雨坤：计算神经科学博士生，脑科学科普博主，《为父则刚》作者。小红书：杨雨坤-Yukun

🪡 时间轴

04:04 兵荒马乱的 25 岁：结婚、成为爸爸、开启一人带娃读博的日子

16:01 「他只是做了一个爸爸该做的事」

20:50 父母对孩子的爱不是天生的，它更像一种「沉没成本」

23:53 不是「一孕傻三年」，而是「谁带娃谁傻三年」

31:50 养娃需要的不止是钱💰还有情绪、精力和时间

37:44 人类这一物种全部的复杂性，都在一个孩童小小的身体中体现

42:19 用自己的手按电梯、关抽屉，用自己的身体理解世界如何运作，人就是这样长大的

52:04 好奇心是写在人基因里的奖励函数，不破坏就是最好的保护

01:01:18「家庭，是许多人第一次体验支配与被支配的地方」

01:05:06 自证预言与罗森塔尔效应：「我几乎很少夸我女儿漂亮」

01:16:30 成年人的大脑依然具有可塑性，你可以成为自己想成为的任何人

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09:31 前额叶（Prefrontal Cortex）：涉及与计划相关的高层次认知活动、人格表现、作出决定的过程，以及调节社会活动、语言功能的某些方面等行为，能根据内在目标组织思考与行为。

09:32 杏仁核（Amygdala）：有调节内脏活动和产生情绪的功能。引发应急反应，让动物能够挺身而战或是逃离危险。杏仁核可以产生情绪激励，从而增强记忆，会让人注意到该次经验中最重要的细节。

09:33 海马体（Hippocampus）：参与人类记忆的存储活动，并在空间处理和导航方面发挥着重要作用。在阿兹海默病中，海马体是首先受到损伤的区域，表现症状为记忆力衰退以及方向知觉的丧失。

12:58 陈怡然：美国国家发明家学院院士，国际计算机学会会士，国际电气与电子工程师学会会士，杜克大学约翰·科克电气与计算机工程杰出教授。

26:02 皮质醇（Cortisol）：属于一种肾上腺皮质激素，具有促进肝糖原分解、糖异生，调节微循环和维持血压的作用，且有抗炎活性；由于在应付应激中扮演重要角色，故又称为「应激荷尔蒙」，会提高血压、血糖水平和产生免疫抑制作用。

27:01 脑雾：非医学诊断，主要指注意力涣散、健忘、思维迟缓或大脑一片混乱的主观状态。

29:44 小胶质细胞（Microglia）：是一种存在于脑与脊髓中的神经胶质细胞，是中枢神经系统中反应最快、也是最主要的免疫屏障，负责清除中枢神经系统中的神经炎性斑、病原体，以及损伤或无功能的神经元与轴突。

30:43 研究发现初为人母者在负责社会认知的脑区出现灰质体积减少，变化至少持续到产后两年。

研究出处：Hoekzema E. et al., "Pregnancy leads to long-lasting changes in human brain structure", Nature Neuroscience 20, 287–296 (2017)。

后有研究发现，密集参与育儿的父亲，大脑也出现类似变化。在两组国际样本中，初为人父者皮层灰质体积减少的趋势持续存在。

研究出处： Martínez-García M. et al., "First-time fathers show longitudinal gray matter cortical volume reductions: evidence from two international samples", Cerebral Cortex 33(7): 4156–4163 (2023)。

36:38 突触修剪（Synaptic Pruning）：大脑在发育和成长过程中，为了提高信息处理效率，主动去除冗余神经元连接的生理机制。

42:59 秩序敏感期：指幼儿（通常是两岁前后）对事物特定的顺序、位置，和生活程序极度执着。若秩序被打破，幼儿常会出现强烈的哭闹或抗拒。

50:01 血清素（Serotonin）：一种单胺型神经递质，它参与情绪、认知、激励、学习、记忆等基本功能，同时也参与一些生理反应，如呕吐和血管收缩等。血清素在降低到需要数量以下时，人们就会出现注意力集中困难等问题，会间接影响个人计划和组织能力。

50:02 催产素（Oxytocin）：一种哺乳类动物激素，有助于减轻压力和缓解疼痛。个体在社会化过程中如长期挫折（尤其是在成年以前），将对催产素的形成造成不良影响，进而损害个人社会化能力。

54:38 多巴胺（Dopamine）：一种神经调控分子和单胺类神经递质，普遍认为多巴胺是产生愉悦的物质，但目前药理学研究认为多巴胺其实是记录诱因显著性的物质，即多巴胺表示对某个结果的欲望或厌恶，然后推动人去使它实现，或是避免它实现。

58:09 粉色大象理论：后抑制反弹效应，也被称为「粉红象悖论」或「白熊现象」。表明当一个人故意试图避免思考某种想法或感受某种情绪时，会产生自相矛盾的效果，试图回避不仅在目标上失败，而且实际上会导致思想或情绪更频繁、更强烈地发生。

研究出处：Wegner D.M. et al., "Paradoxical effects of thought suppression", Journal of Personality and Social Psychology 53(1): 5–13 (1987)。

01:05:14 自证预言：，指人「预测」或期待某事的社会心理现象，而这种「预测」或期望之所以成真，只是因为人相信或预期它会发生，并且人的由此产生的行为与实现该信念一致。表明人们的信念会影响 TA 们的行为。

01:06:53 罗森塔尔效应：又称「皮格马利翁效应」：一种心理现象，指对一个人给予的高期望会提高该人在特定领域的表现。

研究出处：Rosenthal R. & Jacobson L., Pygmalion in the Classroom: Teacher Expectation and Pupils' Intellectual Development (1968)。

01:09:08 性别平权程度与女性大脑结构的研究表明，基于来自 29 个不同国家的健康成年人的 7876 份核磁共振扫描数据，发现只有在性别不平等程度较高的国家，女性大脑右半球部分区域（尤其是边缘区域）的皮质厚度显著薄于男性。

研究出处：Zugman A. et al., "Country-level gender inequality is associated with structural differences in the brains of women and men", Proc. Natl. Acad. Sci. U.S.A. 120(20): e2218782120 (2023)

01:11:29 习得性无助：人类会透过了解事物间的因果关系以及行为对周围造成的影响，学会如何适应环境。但假若一旦我们发觉这种因果关系不再存在，便会立刻觉得自己的所作所为没有意义，因为所作所为不能达到自己预期的效果，便会引起这种不良的心理状态。

研究出处：Seligman M.E.P. & Maier S.F., "Failure to escape traumatic shock", Journal of Experimental Psychology 74(1): 1–9 (1967)。

更正：经典实验的对象是狗。实验设计也并非「撤离玻璃」，而是将两组狗放到一个有障碍物的屋子里，遭受电击时可以通过跳过障碍物逃走。

01:15:33 独抚母亲支持计划：由深圳壹基金公益协会支持的公益项目，为独自抚养未成年孩子的母亲（因离异、丧偶、未婚等原因）提供心理、养育、法律等支持服务。

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🏠 关于理想的家，我们各有答案。

欢迎来到知行小酒馆，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

今天这期小酒馆故事会，是和「房产万事屋」系列做的一次联动。

这几年，房子变成了一个越来越不好聊的话题，不同城市、不同家庭面临的情况差异很大。有的人已经买了房，却要面对房价下跌、资产缩水；有的人一直在等，想买又不敢买，怕买错，也怕错过；有的人和父母、伴侣在买房卖房这件事上产生分歧，关系也受到影响；也有人开始重新思考：我到底需要一个什么样的家？

所以这一次，比起请几位嘉宾来分析市场变化，我们更想听听大家自己的故事：最近一次关于房子的决定是什么？你为什么做了这个决定？这个决定后来又把你的生活带向了哪里？

小酒馆收到了很多非常真诚的投稿，今天这期节目，我们邀请了其中五位听友。

有人想帮父母重新规划家庭资产，却没想到「房子」成了彼此很难谈下去的话题；有人选择从父母家搬出来，开启真正独立、自由的生活；有人在这两年买下了一套属于自己的房子；有人曾经给小酒馆写信问要不要买房，后来他真的买了，而这间房承载的也不再只有经济账；也有人做了个听起来有点反常识的选择，退掉自己租的房子，开始住酒店。

这期节目可能无法告诉你，现在应该买房还是卖房。我们更希望大家把它当成五个具体的人，在各自的人生阶段里，做了五个关于房子的决定。它们未必适用于我们每个人，但或许可以让我们跟着 TA 们的故事一起想一想：家对我们究竟意味着什么？什么又是自己理想中的生活？

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🪡 时间轴

🟤 01 Rain

15:57 矛盾的爆发：「这些房子都是我的，你没有权利过问，也不需要操心这些事」

28:37 房子只是生活的一部分，比起说服彼此，我更希望一家人共处的回忆能够快乐、幸福

🟤 02 阿月

40:05 离婚、搞副业、养猫——我好像在 30 多岁终于迎来了自己的「叛逆期」

44:56 独立是我可以自己决定家里贴什么画、该布置什么家具、要不要养猫

🟤 03 亦萌

59:16 该怎么计算自己可以承担的月供？我列出了这 3️⃣ 条量化标准，亲测有效

01:08:04 永远擦不干净的灶台、带着小猫搬了一次又一次的家：我的生活好像一直在为租房妥协

01:18:43 比起买房更开心的，是我终于有能力给自己在乎的小生命一个安稳的家 🐈

🟤 04 Fred

01:35:59 扔掉跟了自己五六年的搬家纸箱后，时刻准备漂泊的我好像终于安定了下来

01:47:01 这间房子，让我对苏州有了「家」的感受

🟤 05 Karen

01:57:23 一个 29 寸的行李箱 🧳 装下了我在北京的全部生活

02:00:08 生命就是一场体验，这是我自己作为个体存在的意义

02:14:29「心之所安即是家」：家不一定是钢筋水泥，也可以是建立一套自己的内在秩序

02:21:27「不自由，毋宁死」：比起稳定安全的住所，我会先选择自由 🆓

🎤 小酒馆圆桌会 · 故事征集｜七夕特辑

💞 在亲密关系里，你有没有一次印象很深的「谈钱」时刻？

在一段亲密关系里，「谈钱」这件事可能是最难开口的一类话题。可往往越是靠近，钱就越难以绕开——

它可能来自一件小事，比如第一次一起旅行、生活，或第一次讨论谁来付钱、要不要设立共同账户；也可能是件更现实的大事：一方失业、收入变化、家人生病，或者一起面对买房、婚礼、债务、养宠物、要不要生小孩这些具体问题。

它不是「该不该AA」或「谁该为谁花钱」的讨论，而是你亲身经历的那个时刻：那次谈钱发生在什么情况下？你们当时怎么处理的？又给你们的关系带来了什么影响？

如果你也有这样一个时刻，或正在经历这样的对话，欢迎你点开这份问卷（点击👉填写问卷👈），与我们聊聊。

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06:46 打新：房产市场里的通用说法，指购房者参与购买政府限价的新建商品房。在上海等部分城市，曾因部分新房价格低于周边二手房，形成一二手房价格倒挂。因此，打新一度被视为可能买到相对低价新房的机会。

13:22 宽基指数：覆盖股票数量较多、行业分布较广的市场指数，例如沪深 300、中证 500、中证 1000 等，通常用来代表某个市场的整体表现。

20:15 房产税：是地方政府针对房地产征收的年度财产税，属于永久产权持有成本。税率全美平均在 1% 至 3% 左右，由地方政府根据房屋市场评估值乘以当地综合税率计算。

在美国，即使房贷还清，房主每年也需为持有的房子持续缴纳房产税。若长期不缴，在部分地区，欠税可能会形成税务留置权。购买该房产的人必须等该房产所有拖欠税款全部付清后，才能获得清晰产权，严重时甚至会被拍卖或处置。

21:15 斩杀线：原为游戏术语，指敌方血量低于临界值时触发被动或可被玩家一击必杀的血量界限。后被博主引申用以形容现实中，美国普通中产阶层脆弱的财务状态，当固定支出持续挤占一个人或家庭的现金流时，一旦遇到突发事件提跌破临界值，就可能迅速陷入难以承受，且几乎没有翻身可能的的社会生存困境。

45:40 CAD（Computer-Aided Design，计算机辅助设计）：指运用计算机软件制作并模拟实物设计，建筑、工程、室内设计等行业常用 CAD 工具来绘制平面图、施工图和设计图纸。

45:43 SketchUp：一款 3D 建模软件，常用于建筑设计、室内设计、空间规划等场景，它可以帮助使用者直观看到空间布局和家具摆放效果。

50:54 维吉尼亚·伍尔夫（Virginia Woolf）：英国作家，二十世纪现实主义文学、意识流文学与女性主义文学的先锋。代表作包括小说《达洛维夫人》《到灯塔去》《奥兰多》，散文《自己的房间》等。

55:19 这是由阿月绘制的插图，是她家里的一个小场景。

@阿月：这幅画是关于我自己的房子，在这个小小的空间里住着我和女儿还有两只猫，客厅是我们吃饭的地方，也是我们画画弹吉他的地方。小日子普普通通，但也足够。

图片来源：由阿月提供

01:04:07 涞水县：河北省保定市下辖县。

01:05:04 环京地区：通常指北京周边的 17 个市区县，主要包括河北省廊坊市北三县、固安县，以及天津市武清区等地。

01:14:24 高盛集团（The Goldman Sachs Group, Inc）：美国跨国投资银行与金融服务公司，是全球最大的投资机构之一。

02:20:21 莫干山：位于浙江省湖州市德清县，和庐山、北戴河、鸡公山并列为中国四大避暑胜地。

📖 相关作品

《爱的五种语言》

《一间自己的房间》

🎧 往期节目

E204 我和我人生中的第一个 10 万｜小酒馆故事会🍻

E210 有钱真好！6 个普通人的生活修复时刻｜小酒馆故事会🍻

E216 2025 年，我花得最幸福的一笔钱｜小酒馆故事会🍻

E219 2025 年的最后一页，我选择这样写下｜小酒馆故事会🍻

E224 年终金钱树洞：比数字更复杂的，是爱与期待｜小酒馆故事会🍻

E228 对话葱花：别让命运替你写下答案｜小酒馆故事会🍻

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知行小酒馆｜房产万事屋系列

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📈 穿越周期，回看投资中那些长期不变的事。

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今天的小酒馆，是我们和大家一年一度的约定—— 《中国大类资产投资 2025 年报》（SBBI China 2025）终于发布了。每一年，我们都会忠实、客观、全面地记录中国大类资产的历史数据，看看股票、债券、现金、通胀、黄金这些资产，在长期中国市场里到底承担了什么风险，又获得了怎样的回报。

今年的 SBBI 还有一个很重要的变化：我们第一次推出了纸质版，把这份年报做成了一本可以长期留下来、供大家随时翻阅和参考的书。

为了庆祝这一变化，今天我请来了这一项目中的两位重要参与者：陈鹏博士和金栋。除此之外，还有一位小酒馆的老朋友，长期和用户交流、非常了解普通投资者真实困惑的傅强老师。

关于这份大类资产投资年报，我最关心的是：这份年报，到底能不能帮我们回答此刻市场里最真实的问题。

比如，A 股到底有没有长期收益？AI、芯片、光模块涨得这么猛，这次是不是真的不一样？还有，红利低波为什么突然变得不低波了？黄金、债券这些看起来更稳健的资产，为什么也会让人困惑，甚至难受？

这些问题看起来都很当下，但它们背后其实都指向 SBBI 这份年报最想回答的事情：我们到底该怎样理解不同资产的风险和收益？当市场情绪不断变化时，普通投资者有没有一个更长期、更稳定的参照系？

如果今年的市场变化也让你感到怀疑和动摇，或者在某类资产特别热的时候，你也会忍不住想：我是不是又错过了什么？那么很欢迎你听听看。

希望这期节目和今年的这份 SBBI，可以帮助你少一点困惑和内耗，多一点面对市场变化时的参照。

📖

一则好消息～陈鹏博士、有知有行和中信出版社一起合作的《中国大类资产投资 2025 年报》实体书，即将正式和大家见面。我们为小酒馆的听友准备了一批由陈博士亲笔签名的首发预售版。

随书附赠三张海报，是 SBBI 里的经典图表：一张是中国各类资产的长期收益曲线；一张是中国 A 股整体的滚动年化收益率图表；还有一张，是中国和美国各类资产风险溢价的叠砖图。

点击链接，或扫描下图中的二维码，即可了解详情。亲签版数量不多，我们会在下单后 1 周左右安排预售发货，希望你会喜欢。

*7 月 6 日及以后下单的朋友，我们预计会在下单 2 周后安排预售发货，感谢你的支持～

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🍻 本期嘉宾

陈鹏博士：曾担任晨星全球资产管理部总裁，管理过上千亿美元的资产；也曾是德明信基金的亚太区首席执行官。

金栋：有知有行数据负责人。

傅强：前有知有行运营组成员，公众号：傅不思理财。

🪡 时间轴

04:26 SBBI 是什么：一本关于 A 股的长期数据账本，同时也是投资者的情绪账本

08:50 与美股相似的长期收益，但波动率截然不同：为什么我们的投资体验这么磨人心态🥲

12:34 从喝酒吃药到站在光里，小登股变身老登股：那些大家都在追的东西，我是追还是不追？

17:09 从 90 年代的互联网泡沫到 AI：新叙事到底能在这轮市场中兑现多少，没人能断言

28:55 难克服的人性：我们很容易把别人赚到（但我没有）的钱，看作是自己的亏损

32:58 SBBI 的另一个用法📒参照年报数据，做出最适合自己风险承受度与长期规划的资产配置

44:37 每年，我都会重新审视一遍自己：这些收益中，有哪些是市场平均？哪些是真的阿尔法？哪些只是我的运气？

57:42 相比机构投资者，个人投资者其实有个很独特的优势——等得起

01:00:15 和 SBBI 一起，重温那些简单却重要的问题

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以下图表按时间顺序排列，均出自《中国大类资产投资 2025 年报》，欢迎对照收听（推荐用 PC端/平板 打开，阅读体验更佳）——

06:18 2005 – 2025 年，中国资本市场数据显示，长期看，承担更高波动的资产通常也提供了更高回报。股票、小盘股和长期国债都在不同程度上跑赢通货膨胀。

图表来源：《中国大类资产投资 2025 年报》 第一章

09:21 投资中，分散风险的作用在于：让组合结果更接近市场平均，并尽量减少投资单只或少数几只股票带来的非系统性风险。

图表来源：《中国大类资产投资 2025 年报》 第九章

32:58 投资中，风险与收益相伴：风险越高的资产，通常也要有更高的预期收益作为补偿。

图表来源：《中国大类资产投资 2025 年报》 第六章

41:16 相关性衡量的是两类资产在收益变化上的「同步」程度。

相关系数接近 1，意味着它们往往同涨同跌；接近 -1，意味着它们更可能反向变动；接近 0，则说明二者关联较弱。

在投资组合中，配置相关性较低的资产，通常有助于分散风险、提升组合整体表现的稳定性。

图表来源：《中国大类资产投资 2025 年报》 第八章

42:40 债券收益主要来自票息和资本利得：以 2005 – 2025 中国长期国债为例，其年化收益率为 5.19%，其中票息贡献了 4.65%，资本利得贡献了 0.51%。票息为债券收益的核心来源。

图表来源：《中国大类资产投资 2025 年报》 第三章

51:48 基于四方法分解结果，2005 — 2025 年，A股长期收益的核心驱动力来自上市公司盈利的实际增长，而非估值扩张。

图表来源：《中国大类资产投资 2025 年报》 第十章

📖 资料库

00:36 大类资产：指股票、债券、现金、黄金、房地产等不同类型的资产。它们的收益来源、风险水平和波动特征各不相同，因此在投资组合中承担不同角色。

05:35 市场平均收益：指市场整体在长期内为投资者提供的平均回报。可理解为，不依赖个人择时或选股判断，仅通过持有具有代表性的市场资产所获得的长期平均回报。

09:21 沪深 300：由沪深两市中规模较大、流动性较好的 300 只股票组成。

12:39 老登资产：网络热门说法，指曾经热门、但当下不受追捧的传统资产或行业。

12:41 小登资产：网络热门说法，指当下更受市场关注的新兴方向，常见于科技等赛道。

18:37 3Com ：一家美国网络设备公司，曾是互联网基础设施早期的重要通信设备企业。

18:39 分拆上市（Spin-off）：指一家公司将旗下某项业务或子公司拆分出来，成为独立公司并单独上市。3Com 当年就曾将 Palm 分拆上市。

18:42 PalmPilot：Palm 早期推出的掌上设备产品，主要用于管理日程、备忘和简单邮件处理，被视为智能手机普及前的重要移动设备代表。

19:04 市值倒挂：指母公司持有子公司的大部分股权，但市场给予子公司的估值，反而高于母公司整体市值。比如 2000 年前后，Palm 的估值一度高到超过了母公司 3Com 的整体市值，形成倒挂。

20:51 安全边际：指投资时为自己保留的一定缓冲空间，比如以相对更低的价格买入资产，以降低未来不确定性带来的潜在损失。

21:49 宽基指数：指覆盖较多股票、用于反映较广市场整体表现的股票指数，比如沪深 300、中证 500、中证 1000 等。

28:44 GICS 行业分类：一套国际上常用的行业分类标准，用于将上市公司划分到不同板块和行业中，便于比较不同领域的表现。

30:31 红利低波：一种股票投资策略，通常筛选股息率较高、历史波动相对较低的股票。但它本质上仍属于股票资产，名称中的「低波」并不简单等于低风险，也不意味着不会亏损。

41:12 相关系数：衡量两类资产收益变化是否容易同向或反向变动的指标。在组合中配置相关性较低的资产，通常更有助于分散风险、平滑组合波动。

42:35 资本利得：指资产价格上涨后卖出所获得的价差收益。

42:52 票息收益：指债券持有人按照约定利率定期获得的利息收入。

44:43 最大回撤：指一项投资在某一段时期内，从阶段高点跌到随后低点的最大跌幅。

45:14 再平衡：当投资组合中某类资产的占比偏离原定目标时，按计划将其调整回目标比例。

52:27 分红：指公司将一部分利润以现金或股票等形式分配给股东，是股票长期回报的来源之一。

🎧 年报解读相关节目

关于《中国A股市场长期收益供给侧分解》：E55 都说 A 股全是情绪、没有价值，是真的吗？

关于如何理解债券收益：E56 债券收益越来越低，但它为什么仍然重要？

年报背后的人，以及 TA 们如何被 SBBI 影响：E57 看过很多数据后，我们开始相信一些简单的事

SBBI 2023：E129 我，长期投资 A 股，真的能赚钱吗？这里有一份有效期 30 年以上的答卷

SBBI 2024：E183 在概率的世界中，每个投资者都能找到适合自己的游戏｜中国大类资产投资 2024 年报上线

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📃 我们如何更好地理解彼此。

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今天这期节目，想和你分享一本新书，史蒂芬·平克（Steven Pinker）的《共同知识》。

什么是共同知识呢，简单来讲，它不是「我们共同知道的一件事」，而是我知道你知道，你也知道我知道，每个人都知道别人也都知道了。

听起来有点像绕口令，但这其实是个很值得我们了解的概念。因为共同知识这个词看起来平平无奇，可它解释了很多生活中特别重要、但我们平时很少意识到的事情。

比如，为什么有些事私下知道是一回事，被公开说出来就变成另一回事了？为什么一个故事被所有人相信，市场就变了，一个信号被所有人看见，大家的行动就变了？

小酒馆常说，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。而《共同知识》吸引我的地方也在这里，它提醒我们：很多误会、冲突、合作失败，甚至很多市场和社会里的剧烈变化，可能都来自一个关键差异：一件事只是被一些人知道了，还是它已经变成了大家都知道、并且大家知道大家都知道的东西。

今天做客小酒馆的，就是这本书的译者之一，李井奎老师。李井奎老师长期研究经济思想史，他曾花十年时间，独自一人翻译《凯恩斯文集》。一开始，我当然是想请他来聊《共同知识》，但准备过程中，我也越来越好奇李井奎老师这个人：一个人为什么愿意花这么长时间，做这样一件苦差事？这样长期的阅读、翻译和思考，又会怎样影响一个人理解世界、也理解自己的方式？

所以这期节目，我们会先从《共同知识》这本书聊起，聊到后面，也很自然地聊到了凯恩斯、经济思想史，以及李井奎老师自己作为一个学者的生活。

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🍻 本期嘉宾

李井奎：浙江工商大学经济学院教授、博士生导师，浙江大学金融研究院特聘研究员，哈佛大学法律经济学项目访问学者、博士后研究员，《共同知识》《凯恩斯文集》等译者，著有《大侦探经济学》《在哈佛看美国》等。

🪡 时间轴

03:13 什么是共同知识？「红灯停，绿灯行」就是其中之一 🚥

09:00 人类之所以为人类，是因为拥有两种独特的共同知识：1️⃣ 语言 2️⃣ 货币

14:03 社会生存进阶指南之 —— 用共同知识学会高情商表达

23:46 一个反直觉：不是「店大欺客」，而是越大的店越容易被欺负？

32:06 人类可以通过内心感受产生新认知，而 AI 永远只能根据已知信息做出判断

44:36「独自翻译《凯恩斯文集》的那 10 年，是我人生中最快乐的一段时光」

52:43 习惯于「效率叙事」的我们，也许可以停下来想想：提高效率到底是为了什么？

01:00:58 互联网在促成共同知识的同时，也创作了很多破坏共同知识的场景

01:10:48 「嘤其鸣矣，求其友声」：发出自己的鸣叫，以寻找拥有共同知识的声音 🦜

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《共同知识》：作者史蒂芬·平克（Steven Pinker）是加拿大裔认知心理学家、哈佛大学教授。中文版由叶星、李井奎翻译。

12:17 《人类简史》：以色列历史学家赫拉利（Yuval Noah Harari）的全球畅销书。书中提出，智人因能虚构并共同相信故事（神灵、国族、货币）而实现大规模协作，从而胜过更强壮的尼安德特人。

19:47《道德情操论》：古典经济学奠基人亚当·斯密所著，出版于 1759 年，先于《国富论》出版（1776）。

21:46 子博弈完美纳什均衡（Subgame Perfect Nash Equilibrium）：德国经济学家泽尔滕（Reinhard Selten），提出这一对纳什均衡的精炼（要求策略在每个子博弈中都成立），凭此与纳什、海萨尼共获 1994 年诺贝尔经济学奖。

34:35 哈耶克（Friedrich Hayek, 1899–1992）：奥地利裔经济学家、政治哲学家，1974 年诺贝尔经济学奖得主。「局部知识」（local knowledge）是他在《知识在社会中的运用》（1945）中提出的概念：有用的知识分散于每个人手中、与具体情境绑定，无法被集中掌握或编码。

35:01 凯恩斯（John Maynard Keynes, 1883–1946）：英国经济学家，现代宏观经济学奠基人，「凯恩斯主义」即得名于他。

42:48 《诗经·邶风·柏舟》：《诗经》名篇，写一位怀抱志向却不被理解者的忧愤.

耿耿不寐，如有隐忧。微我无酒，以敖以游。

49:15 《经济学通义》（Universal Economics），作者为阿门·A.阿尔钦与威廉·R.艾伦

52:54 《通往奴役之路》（The Road to Serfdom, 1944）：哈耶克的代表作，是 20 世纪自由主义的经典文本。

55:44 雅各布·维纳（Jacob Viner, 1892–1970）：美国经济学家、芝加哥学派代表人物，以国际贸易理论和经济思想史研究著称，被誉为最伟大的经济思想史家之一。

01:08:48 罗纳德·科斯（Ronald Coase, 1910–2013）：英裔经济学家，新制度经济学、交易成本理论的奠基人，1991 年诺贝尔经济学奖得主。

01:10:49 出自《诗经·小雅·伐木》，以鸟鸣求伴比喻寻觅志同道合的朋友。

嘤其鸣矣，求其友声。相彼鸟矣，犹求友声；矧伊人矣，不求友生。

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E214 对话施宏俊：他出版了芒格，也被芒格重新「编写」了人生

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🎞️ 从零开始做自媒体，今天还成立吗？

欢迎来到知行小酒馆，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

今天来小酒馆做客的是大家喜闻乐见的老朋友，财经作家沈帅波。两年前的这个时候，他来小酒馆聊过一期自媒体，两年过去，再听那期节目，已经有些恍如隔世的感觉。

当时我们的标题是，「打工人的尽头是做自媒体？」，现在看来，这个问号好像可以改成句号了。越来越多的人把自媒体当做辞职、失业或者不想上班之后的一条出路。创作者越来越多，平台的流量越来越难获得，就算有流量、有粉丝，变现这件事也没那么容易。

也是在这两年， AI 崛起了。现在 AI 可以写文案、做图片、生成精致的视频，有人用它同时运营几十个账号，内容好不好另说，产量肯定不是普通人能比的。

这些现象让我很好奇：自媒体行业现在到底是个什么情况？那些用 AI 批量生产内容的账号，真的有赚到钱吗？ AI 究竟是提高了创作者的效率，还是让自媒体竞争变得更激烈了？

当然，我也很想知道波波自己这两年的经历和感受。他有没有受到 AI 的冲击？上次我们聊过的那些做自媒体的判断和方法，哪些依然有效，哪些已经被打脸了？以及我相信也是大家最关心的问题：

2026 年，如果一个普通人想从零开始做自媒体，TA 还有机会吗？

问题很多，不过没关系。接下来，让我们听波波一一道来。

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🍻 本期嘉宾

沈帅波：财经作家，财经媒体「进击波财经」主理人，著有《迭代》《瑞幸闪电战》《伟大的复利》《开个小店》。 播客：进击的沈帅波

🪡 时间轴

02:34 给地主种地：今天的自媒体创作者，正在逐步成为互联网「佃农」🌾

10:01 追热点的门槛早已不是写作水平，是你能不能搭起「内容工厂」

16:22「人在不断创造内容的同时，也在不断自我异化」

28:55 为什么想长期做自媒体，先要分清的是多巴胺和内啡肽？🤔

34:19 情绪模式 🆚 精准心智模式：锚定核心人群，把 IP 做成赛道中的 Patagonia

44:24「中文互联网像在养蛊，我很讨厌这种状态，却又亲自参与了这场作恶」

56:01 这两年自媒体平台唯一的变化，是没有新增平台变化

01:02:36 算法是一个黑盒，我们以为的规律、打法和秘诀，往往只会很快失效

01:09:35 穷尽所有可能性，唯一能让创作持续进行的道路，就是做你喜欢的内容

01:13:40 如果今天你还想开始做自媒体，不妨先听听这里 👉

📑 猜你想看

04:31 此处数据来源于《中国网络视听发展研究报告（2025）》，原文如下：

在平台智能分发、流量激励、摄制门槛降低等多重因素驱动下，根据主要平台数据综合统计，每日全国上线短视频突破 1.3 亿条，相当于平均每位中国人每个月上传 3 条短视频。

28:11 此处提及的文章为《藏在县城里的万亿生意｜在这里读懂中国》。

33:45 OPC（One Person Company，一人公司）：原指法律上的「一人有限责任公司」，旨在强调法人结构上的单一股东。随着 AI 的兴起， OpenAI CEO 山姆·奥特曼提出「一人独角兽」概念，OPC 也转而更多强调特殊的新型组织和新兴创业模式。

35:59 白牌：通常指由非知名品牌或代工厂直接生产、无注册品牌或使用中性包装的商品，常由零售商或渠道商贴上自有品牌销售。

43:19 霍尔木兹海峡：连接波斯湾与阿曼湾的海峡，因波斯湾一带盛产石油及天然气，故霍尔木兹海峡属全球最重要的能源运输咽喉点，全球约 20% 的原油贸易和液化天然气经此海峡运输。

55:00 柔性供应链：指适应性强，能够快速响应市场变化的供应链模式。

01:03:50 KOC（Key Opinion Consumer，关键意见消费者）：与 KOL（Key Opinion Leader，关键意见领袖）相对，KOC 粉丝体量较小，但内容更真实、圈层黏性高、信任度深，易产生共鸣。

🎧 往期节目

E137 打工人的尽头是做自媒体？如果你听完这期还想做，那就去吧

E74 对话沈帅波：祝你我能成为孤峰，而不是顶峰

E165 对话半佛仙人：搞懂这八个字，人生，易如反掌

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🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是 有知有行 出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。

有知有行 成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

🎺 创作团队

主持 雨白｜嘉宾 沈帅波｜制作 周一 星星｜后期 甜食｜单集封面  嘉宾团队供图

免责声明

本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。

感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与有知有行联系并取得同意。

🦜 重新看见，那个不只属于人类的世界。

欢迎来到知行小酒馆，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

今天这期节目有点特别，我们要聊一个很有意思的话题：观鸟。

这两年，我明显感觉到身边观鸟的人变多了。大家开始在城市公园、湿地、河边，拿着望远镜或相机，等待和寻找鸟的踪迹。哪怕是像我这样的外行也知道，观鸟是一件非常需要耐心的事情：你可能起个大早，走很远的路，等很久，最后什么稀奇的鸟也没看到。

我很好奇，在这样一个节奏越来越快的时代，为什么有越来越多的人，愿意把时间花在观鸟这件事情上？

刚好，我的朋友任宁出了一本书，叫《希望是那长着羽毛的小东西》。任宁以前做过投资，做过消费品牌，还做了差不多十年的播客，但最近几年，他把大部分时间都花在了观鸟和自然写作上。这让我更好奇了：一个曾经离商业世界很近的人，为什么会越来越认真地看鸟和写鸟？观鸟这件事，到底给他的生活带来了什么变化？

在正式录制之前，我们先做了一件事：早上五点半，在北京奥林匹克森林公园南园集合，真正去观一次鸟。以前我当然也去过奥森，散步、看银杏，去书店喝咖啡。但那天早上，当任宁提醒我闭上眼睛，把鸟叫从人声、施工声、风声里分辨出来，我突然意识到，同一座公园，换一种听法和看法，真的会变成另一个地方。

这也是我想和任宁聊观鸟的原因。观鸟当然是在看鸟，但也不只是看鸟。它让我们重新打开眼睛和耳朵，重新注意到附近，注意到季节、物候，也注意到一个不完全以人为中心的世界。

某种意义上，这和小酒馆一直关心的问题是连在一起的：我们聊投资，最后还是为了理解，自己到底想过什么样的生活。

这期节目，你会先听到我和任宁在录音间里的聊天；节目后半段，我们会把时间倒回到那天清晨的奥森南园，你会听到鸟叫，也会听到人声、脚步声和公园里的背景声。建议你戴上耳机，和我们一起进入这场清晨的观鸟小冒险。

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🍻 本期嘉宾

任宁：自然写作者与观鸟人。曾发现中国鸟类新记录，常在鸟类、风景与记忆之间写作关注自然与人类社会的交汇处，试图以凝视细节的方式，对抗时间的失真。

🪶 时间轴

09:05 将熟悉变为陌生：观鸟不只是看鸟，也是对「附近性」的重新在意 🌍

13:55 人造物越凑近看越粗糙，大自然越细看越精美

21:22 不把鸭蛋放在一个篮子里🪺

26:15 五天一物侯，二十四一节气，在被现代人几乎遗忘的角落里，万物各有其时

32:41 入门观鸟：没有设备也可以，给自己 10 秒钟的空闲，用你的眼睛耳朵去看去听

43:54「当我与自然共处时，我不再是社会定义中的谁，我就是我，我也只能是我」

50:29「我有什么资格去教一只鸟，怎样在这片土地上生存呢？」

01:01:15 我们和元大都时期的人类，共享几乎同一片自然

01:08:06「我希望讨论一些即使是百年后的人们也能理解的、更长久的话题」

01:12:16 彩蛋时间 🦜 和雨白、任宁一起，走进初夏的奥森南园，感受一段活泼又美好的清晨时光

🪺 猜你想看

本期节目提到了各种鸟类，如果你对它们感兴趣，可以在 Avibase 中直接搜索它们的名字，这是一个关于世界鸟类的详细数据库。在这里你可以看到每种鸟类的单独介绍、观鸟爱好者们为它拍的照片，也可以听一听它的声音。

04:07 白头鹎（Pycnonotus sinensis）：鹎属小型鸣禽，主要分布于东亚地区，雄鸟胸部灰色较深，雌鸟浅淡，雄鸟枕部（后头部）白色极为清晰醒目。

04:07 乌鸫（Turdus mandarinus）：鸫科鸫属的一种鸟类，广泛分布于中国中东部。体色整体为黑色或棕色，喙橙黄色，有黄色眼圈。

04:52 夏候鸟/冬候鸟：春季或夏季在某一地区繁殖、秋季南迁越冬的候鸟类型，其称谓具有区域相对性，与之相对的冬候鸟指秋季由北方迁至较暖地区越冬、次年春季返回北方繁殖的鸟类。

05:10 大耳沙蜥（Phrynocephalus mystaceus）：鬣蜥科沙蜥属的爬行动物，分布于中亚至中国新疆，常见于荒漠，栖息于半固定沙丘中。

05:12 孔雀蛱蝶（Aglais io）：孔雀蛱蝶属下唯一物种，因斑纹形似孔雀羽毛而得名，栖息于林地、草甸、农地和花园等温带环境，分布于欧亚大陆温带地区。

07:28 卧龙国家级自然保护区：位于四川省阿坝藏族羌族自治州，是以保护大熊猫等珍稀野生动植物和高山森林生态系统为主的综合性国家级自然保护区。

07:54 黄葛树/黄桷树（Ficus virens）：桑科榕属落叶乔木，原产于中国华南和西南地区，以重庆、四川、湖北等地最多。

08:31 啄木鸟伍迪：（Woody Woodpecker）：美国经典动画形象，由沃尔特·兰兹（Walter Lantz）于 1940 年创作。

08:55 斑姬啄木鸟（Picumnus innominatus）：鴷形目啄木鸟科姬啄木鸟属鸟类，体长仅约 10 厘米，分布于喜马拉雅山脉至中国南部、东南亚及苏门答腊等地。

09:26 珠颈斑鸠（Spilopelia chinensis）：分布于南亚、东南亚地区以及中国南方广大地区的一种常见的鸠鸽科副斑鸠属物种，颈侧有密布珍珠状白斑的黑色颈环。

11:47 附近性（Proximity）：人类学家项飙提出的社会学概念，主要指在日常现实生活中，身处同一个地理空间或社交圈内，通过频繁的互动、相遇与情感联结而建立的具体关系维度。

12:15 雨燕（Apodidae）：雨燕科的通称，是飞翔速度最快的鸟类，常在空中捕食昆虫，翼长而腿、脚弱小。

12:21 白骨顶（Fulica atra）：即骨顶鸡，为秧鸡科骨顶鸡属的鸟类，有着深灰黑色的身体、光滑的黑色头部以及白色的喙和白色的额盾。

14:17 绿头鸭（Anas platyrhynchos）：古称「凫」，属于鸭亚科的雁形目鸭科。雄鸭有绿色头部，雌鸭主要有棕色斑点羽毛。

15:53 黑面琵鹭（Platalea minor）：属于全球性濒危物种类别之一，仅布于东亚及东南亚地区。

16:07《候鸟e人》：2004 年首播的电视剧，讲述一群热爱候鸟的青年男女，因共同保育黑面琵鹭而相识相爱的故事。

16:20 红嘴鸥（Chroicocephalus ridibundus）：一种鸥科棕头鸥属的鸟类，分布广泛，数量大、喜集群，在世界许多沿海港口、湖泊都可看到。

16:52 勺嘴鹬（Calidris pygmaea）：鹬科勺嘴鹬属鸟类，国家一级保护野生动物。仅在极少数的冻土层地带上繁殖，并在中国东南沿海和东南亚的湿地越冬。按照IUCN红色名录的统计，其目前约有 240-456 只成熟个体，其保护状况于 2008 年被调整为极危。

17:24 伞护物种（umbrella species）：保护生物学概念，最早由布鲁斯·威尔科克斯（Bruce A. Wilcox）于1984年提出，指那些生存环境需求能够涵盖许多其他物种生存环境需求的物种。

26:07 物候（phenology）：指生物长期适应光照、降水、温度等条件的周期性变化，形成与此相适应的生长发育节律。

29:31 麻杰夫：观鸟爱好者，曾于一席发表演讲《处处闻啼鸟》。

37:31 雀形目（Passeriformes）：是鸟纲中最大的一个目，下含 3 个亚目，140 科，6600 多种生物，广泛分布在全世界的陆域环境。

41:26 北红尾鸲（Phoenicurus auroreus）：雀形目鹟科红尾鸲属的一种鸟类，主要分布于亚洲东部。

41:52 苔原（Tundra）：主要分布在亚欧大陆及北美大陆的最北部，以及北极圈内许多岛屿。

51:07 弄岗穗鹛（Stachyris nonggangensis）：画眉科穗鹛属的一种鸟，于 2008 年被确认为新种，现时仅在广西弄岗国家级自然保护区内发现。

52:24 黑冠鳽（黑冠麻鹭/Gorsachius melanolophus）：中型鹭科鸟类，主要分布于东南亚、南亚及东亚南部，属国家二级保护野生动物。

55:14 黑枕王鹟（Hypothymis azurea）：王鹟科王鹟属小型鸟类，主要分布于热带亚洲，模式产地位于菲律宾吕宋岛。

01:01:02 东方大苇莺（Acrocephalus orientalis）：苇莺科苇莺属的鸟类，主要分布在东亚和东南亚，其模式产地在日本。

01:02:06 小䴙䴘（Tachybaptus ruficollis）：䴙䴘科小䴙䴘属鸟类，分布在欧洲、亚洲和非洲的湿地、沼泽、湖泊和水塘等水域环境中，相当善于潜入水中觅食。

01:04:33 吐火罗语（Tocharian）：印欧语系中已灭绝的语言分支，6-8 世纪曾通行于古代丝路塔里木盆地（今新疆），是已知分布最东方的印欧语言之一。

01:11:53 《希望是那长着羽毛的小东西》书名源自美国诗人艾米莉·狄金森（Emily Dickinson）所作同名诗，原诗与译文见下图。

01:12:28 Brian Eno：英国音乐人，氛围音乐的先锋。

01:15:27 四声杜鹃（Cuculus micropterus）：鹃形目杜鹃科杜鹃属鸟类，栖息于山地和平原地区的树林中，为巢寄生鸟类。

01:15:36 丝光椋鸟（Spodiopsar sericeus）：椋鸟科丝光椋鸟属的鸟类，该物种的模式产地在中国。

01:16:50 苍鹭（Ardea cinerea）：鹭科鹭属的一种涉禽，也是鹭属的模式种，是欧亚大陆与非洲大陆的湿地中极为常见的水鸟。

01:24:25 巢寄生（Brood parasite）：指某些鸟类将卵产在其他鸟的巢中，由其他鸟（义亲）代为孵化和育雏的一种特殊的繁殖行为。

01:25:13 大杜鹃（Cuculus canorus）：别名布谷，鹃形目杜鹃科杜鹃属的一种中型攀禽，典型种间巢寄生鸟类。

01:25:31 灰喜鹊（Cyanopica cyanus）：雀形目鸦科灰喜鹊属鸟类，主要分布在亚洲东部地区。

01:28:28 早成鸟：雏鸟孵出后即带绒羽、能睁眼走动、自行觅食的鸟，大多数陆禽、游禽的雏鸟都属于早成鸟。

01:32:56 靡草死：中国传统「七十二候」之一，属小满节气第二候。「靡草」指茎叶纤细的阴生草本植物，「靡草死」描述此类植物在初夏强烈阳气下开始凋零枯萎的自然现象。

01:35:06 黑水鸡（Gallinula chloropus）：秧鸡科黑水鸡属的鸟类，该物种遍布世界各地，模式产地在英格兰。

01:38:10 鹪鹩（Troglodytes troglodytes）：鹪鹩科鹪鹩属鸟类，是一种非常小的食虫性鸟类，是鹪鹩科在欧亚与非洲（马格里布地区）唯一的成员。

01:39:53 勘正：「北京在观鸟方面仅次于巴西利亚」，准确说是「在 G20 国家的首都城市里，北京的鸟种数仅次于巴西利亚」

01:41:27 灰椋鸟（Spodiopsar cineraceus）：丝光椋鸟属鸟类，原产于东亚。著名食虫鸟，胃容物检查主要以天牛、金龟子、蚊等害虫为主，对抑制农、林业害虫的发生和卫生防疫事业有利。

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🎺 创作团队

主持雨白｜嘉宾任宁｜制作星星 周一｜后期 柯霖｜单集封面嘉宾供图（出镜：黑冠鳽）

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🦈 未来已经到来，只是尚未分布均匀。

欢迎来到知行小酒馆，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

最近这段时间，我越来越强烈地感觉到，大家好像正在过两种不太一样的生活。

一边是和 AI 相关的人，TA 们已经把 AI 很深地带进了自己的工作和生活里，不仅能一个人干以前两三个人的活，甚至开始去做那些自己原来做不了、也不会去做的事情；另一边，很多人的日常生活看起来还在照常运转。大家当然知道 AI 很厉害，但很多时候又会觉得，这件事离自己还有一点距离，或者至少，还没有那么强的体感。

可我越来越担忧，这种距离感，可能不会持续太久。作为一档一直在聊投资、也聊生活的节目，我会觉得我们至少应该先把这件事搞清楚：为什么同样活在 2026 年，有些人已经被这场技术变革深深改变了，有些人却还没什么感觉？到底是前者在自嗨，在给大家制造焦虑，还是 AI 真的已经在悄悄改写这个世界？如果是后者，那这件事就不是喜不喜欢的问题了，而是我们至少得先知道现状。

今天做客小酒馆的嘉宾 Cage，长期关注 AI 的前沿变化，也一直在不同国家之间穿梭，做过很多一线的调研。前不久，友台主播孟岩邀请他来有知有行做了一次分享，听完之后我几乎是立刻就决定，一定要把他请来录一期小酒馆。因为我最想找的，不是一个再来告诉我们 AI 有多厉害的人，而是一个能帮我们把「现在到底发生了什么」讲清楚的人。Cage 刚好就有这样一种很稀缺的能力：他能把那些很前沿、零散、甚至有点让人不安的变化，慢慢翻译成一张我们能看懂的地图。

所以这期节目，我想和 Cage 一起聊聊：为什么此时此刻大家的体感会这么割裂？关于 AI，我们到底高估了什么，又低估了什么？以及，如果 AI 真的是大势所趋，除了追着技术往前跑，我们还有没有别的出路？还是说，在这样一个时代，那些真正和人有关的事情，反而会变得更重要？

希望这期节目会对你有一点点启发。

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🍻 本期嘉宾

Cage：海外独角兽 AI 研究负责人，前 CMU/字节 AI 科学家。公众号：海外独角兽，播客：海外独角兽，即刻：CageZ

🪡 时间轴

03:22 你们说的 Agent，难道不就是 AI 的另一种时髦说法吗？

10:08 人机协作中，人是主宰：我们不应该把思考的能力让渡给 AI

22:17 搞科技的人正在拼了命地「砸自己饭碗」，离技术越远的人反而越能从中获益

37:34 在 Cage 看来，关于 AI，大众目前可能有哪些低估与高估？

47:37 AI 在物理世界的渗透速度可能没有我们想得那么快

50:58 AI 圈多数都是噪音：用最好的产品，多上手，少看自媒体

58:10 预测：未来的市场将不再分为 to B 或 to C，而是 to Agent 或 to Human

01:00:21 奖励函数算不出李白的诗篇，也算不出人被一首歌所打动的瞬间

01:09:36 让 AI 帮你管钱？可以是可以，但它背不了锅，也没真的亏过钱

01:13:31 出发吧，扔掉旧地图，去探索新世界的无限可能

📑 猜你想看

03:48 Coding Agent（编程智能体）：能从头到尾自主完成一整套编程工作的 AI 系统。

06:08 Anthropic：美国 AI 公司，由前 OpenAI 研究团队核心成员于 2021 年创立，旗下代表性产品为 Claude 系列大模型和 Claude Code。

05:49 Claude Code：Anthropic 推出的 Coding Agent 产品。能读取本地文件、自主规划并执行任务，用户用自然语言下指令就能生成、修改和调试代码。

06:50 Codex：OpenAI 推出的 Coding Agent 产品，可读取用户本地文件系统、自主规划并执行任务，支持通过自然语言指令自主生成、修改和调试代码。

21:19 Vibe coding：指借助 AI Agent 写代码——使用者不必读懂代码，只需用自然语言描述需求，由 AI 实现。由 AI 研究者 Andrej Karpathy 提出。

24:03 Manus：通用 AI Agent 产品，2025 年初推出后引发广泛讨论。

30:01 Token（词元）：大语言模型处理信息的最小单元。

31:54 「三种成瘾」：《反脆弱》作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布在 2010 年《塔勒布智慧箴言录》中的格言：

最有害的三种成瘾是海洛因、碳水化合物和月薪。

33:03 达芬奇在约 1482 年前后写给米兰公爵卢多维科·斯福尔扎的自荐信。信中列出十项本领，前九项都是修筑城防、军事工程、城市治理等能力，最后一项才提到自己也会画画与雕塑。

36:01 出自罗伯特·海因莱因（Robert A. Heinlein）的科幻小说《时间足够你爱》：

一个人应该能够换尿布，策划战争，杀猪，开船，设计房子，写十四行诗，结算账户，砌墙，接脱臼的骨头，安慰濒死的人，服从命令，发布命令，携手合作，独立行动，解数学方程，分析新问题，铲粪，电脑编程，做出可口的饭，善打架，勇敢地死去。只有昆虫才专业化。

37:18 「15小时工作周」预言：经济学家凯恩斯 1930 年在《我们后代的经济可能性》（Economic Possibilities for our Grandchildren）中预测，技术进步将使人类百年后每周只需工作 15 小时。

38:39 美股七巨头（Magnificent Seven）：华尔街对苹果、微软、Alphabet、亚马逊、Meta、英伟达、特斯拉七家科技公司的合称，因市值庞大且主导美股表现得名。

42:25 有效加速主义（effective accelerationism,e/acc）：主张积极推动技术（尤其是 AI）快速发展的思想倾向，认为技术加速从整体上有利于人类，短期负面影响是可接受的代价

49:36 恩格斯停滞（Engels' Pause）：经济史学家 Robert C. Allen 提出的概念，指 1790—1840 年间，英国工业革命快速推进、人均 GDP 大幅增长，但工人实际工资长期停滞的现象。

58:10to Agent / to Human：嘉宾在文章《Agent 时代启示录》中提出的新市场坐标。

To B / To C 的边界已经模糊到无法分类 ...... 工程师愿意用个人信用卡买 Claude Code 做公司项目，这算 To C 还是 To B？智能产品的形态本身跨越了 C 和 B 的界限，消费者采购和企业采购在同一个人身上发生。

To Human ：服务有具体目标、具体任务的人，To C / To B 的划分不再重要。

To Agent ：Agent 本身成为生产者和消费者。它自主搜索、调用 API、开启 runtime、做采购决策、完成支付。在这里，商业逻辑的主体发生了物种替换。

01:00:21 强化学习（Reinforcement Learning）：AI 训练的方式之一，逻辑类似训狗：做对了给奖励，做错了扣分，模型不断试错，往"得分高"的方向进化。只是这里的奖励不是零食，是一段数学公式（奖励函数，Reward Function）。

01:00:55《诗云》：刘慈欣中短篇科幻小说，讲述一个超级文明为了超越李白的诗歌，穷尽算力生成所有汉字排列组合，却始终无法判断哪一首才是最好的诗。

01:01:53 Suno：AI 音乐生成工具，用户输入文字描述就能生成包含人声和伴奏的完整歌曲，也支持纯器乐模式。

01:13:06 互联网泡沫（Dot-com Bubble）：1995 年至 2000 年间，大量互联网公司估值快速膨胀，于 2000 年 3 月达到顶峰后崩盘的历史事件。

往期节目

E230 一个畅想：如果有一天，人类不再需要工作😴

E232 对话严艺家：我们和我们内心的资本主义

E235 与其担心 AI 改变你，不如今天就用它做一件小事

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🎺 创作团队

主持雨白｜嘉宾Cage｜制作星星 周一｜后期 孙称｜单集封面Recraft Lovart

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⏰ 比时间管理更重要的，是学会如何爱自己。

欢迎来到知行小酒馆，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

今天这期节目，想从我作为内容创作者的一个困惑开始。

我发现，像时间管理、精力管理、如何控制情绪、怎样获得自信内容一直非常受欢迎。大家好像都很想知道：我怎么才能更高效一点？怎么才能不拖延、不被 TA 人影响？以及，怎样才能拥有自己想要的生活？

但我也会忍不住想：这些方法真的帮到大家了吗？还是很多时候，我们只是短暂获得了一种「我要变好」的感觉，过几天又回到原来的状态？

当然，我不是说这些方法没有用。很多时候，一个具体的方法确实可以帮我们往前走一步。但我没想通的是，当一个人反复卡在同一个地方，反复觉得自己做不到、管不住、改不了的时候，TA 需要的，真的是更多的方法吗？

也正是因为这个困惑，我想到了今天的嘉宾 Arthur。

Arthur 是我的一位好朋友。他曾经是一位很成功的创业者，后来从一线经营里退了出来，进入了一种更自由的工作状态：做投资，担任一些企业团队的顾问，接受系统的教练训练。他既理解商业、组织和管理，也很关心一个具体的人到底是怎么想的、怎么卡住的、怎么做选择的。

上一次和他聊天时，我提到了这个困惑。他给了我一个很重要的提醒：也许时间管理只是冰山露出水面的那一角。真正藏在下面的，是一个人的欲望、能力、资源、情绪、身体，以及 TA 和自己相处的方式。

这期节目，我们从时间管理聊起，但我们真正想聊的是：当一个人总是觉得自己做不好、管不住、改不了的时候，TA 能不能先别急着攻击自己，而是试着找到一种更好的方式支持自己。

希望这期节目，能陪你从「我是不是又失败了」的自责里，稍微往后退一步，看见那个正在努力生活的自己。

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🍻 本期嘉宾

Arthur：斜杠中年人，打过工、创过业，做过研发销售，也管过人力产品。现在是一名企业顾问、高管教练和天使投资人，也是一位朋友圈摄影师和自驾游爱好者。

🪡 时间轴

05:30 时间管理只是冰山一角：水面之下，是欲望、情绪，以及你和自己相处的方式

11:34 人不是机器：很多人做时间管理，追求的是一种「把时间榨干」的控制感

18:45 每一个负面情绪背后，都隐藏着一个人对自己最美好的期许

23:26 「教练式对话」的意义：陪你找解法，而不是答案

31:55 困住我们的，除了时间管理，还有自我攻击

44:12 尝试在两个同样正确的选择中做出取舍，才会慢慢真正理解自己

53:01 「所谓的时间管理，实际上是我们学会爱自己的过程」

58:12 我们要做的其实不是「管理」时间，而是「领导」自己的时间

78:56 学会接纳一个不那么完美的自己，是大多数中国人要用一生来克服的命题

87:20 感受自己是所有的起点：理解自己、接纳自己、支持自己，慢慢过好这一生

🔍 猜你想看

04:59 番茄工作法（Pomodoro Technique）：由意大利人弗朗西斯科·西里洛（Francesco Cirillo）发明的一种时间管理方法，因他当时使用番茄形厨房计时器计时而得名。该方法将工作拆成若干个固定时长的专注区间（通常为 25 分钟），中间穿插短暂休息（5 分钟）。

11:28 TQC：项目管理三要素，指时间（Time）、成本（Cost）、质量（Quality）。

14:39 Vibe coding：一种以自然语言描述需求为主、借助 AI 辅助生成代码的编程方式，重在快速将想法落地，对底层代码的深度掌握要求较低。由 AI 研究者 Andrej Karpathy 于 2025 年初提出后广泛流传。

14:41 Cursor：一款基于 VS Code 的 AI 辅助代码编辑器，支持用自然语言描述需求并由 AI 直接生成或修改代码，是目前 Vibe coding 场景中使用最广泛的工具之一。

15:17 Dashboard（仪表板）：一种用来展示业务关键绩效指针以及业务完成进度的概览视图。

34:01《宰相刘罗锅》：于 1996 年首播的古装电视剧。

36:23 麦克里兰三需求理论（Three Needs Theory）：哈佛大学教授、心理学家大卫·麦克里兰（David McClelland）提出的动机理论，认为人的行为主要由三种核心需求驱动：成就需求（完成目标、精益求精）、权力/影响力需求（影响和掌控他人或环境）、亲和力需求（建立良好人际关系）。

52:01 弗洛姆（Erich Fromm）：德裔美国精神分析学家，著有《爱的艺术》《逃避自由》等，对人文主义心理学影响深远。

56:01 Hub/Docking Station （拓展坞）：连接笔记本电脑的多接口外设，可同时接入显示器、键盘、硬盘等。

56:03 NAS（Network-Attached Storage，网络附加存储）：一种接入家庭局域网的个人存储设备，可供同一网络内的多台设备共享读写文件，常用于数据存储与备份。

62:17 依赖-独立-相互依赖（成熟连续体，Maturity Continuum）：史蒂芬·柯维在《高效能人士的七个习惯》中提出的核心心智成长模型，描述人格发展的三个阶段。

64:11 《致橡树》：朦胧诗派代表诗人舒婷创作的现代爱情诗。以木棉与橡树并肩生长为意象，提倡平等、独立的爱情观，反对依附式的关系。

69:31 冰山模型：心理学与人力资源领域的常用比喻，最早由大卫·麦克里兰（David McClelland）在能力素质研究中系统提出：水面以上是知识和技能（可见、易衡量），水面以下是动机、特质、自我认知等（隐性、难评估）。后被广泛借用于心理咨询与教练领域，泛指「可观察的言行只是整体的一小角，更深的情绪与动机藏在水面以下」。

71:18 孕妇效应：指个体因自身关注某事物而更易觉察同类现象的心理学现象，其核心在于对外界信息的选择性注意，个体会通过筛选案例强化既有认知

87:58 此处所提由 Dan Koe 发布的 Human 3.0 人生系统提示词。

相关书籍

《高效能人士的七个习惯》

《爱的艺术》

往期节目

E114 别再逼自己自律了！用这份超强行动指南，让好习惯轻松长出来

E162 对话张云帆：如果命运可以改写，往前叫穿越，往后就是规划你的人生

E52 与少楠聊《倦怠社会》：这个社会让我们过度积极，留白是自处之道

E141 做自己的小孩，让那个疲惫、爱付出的自己歇会儿吧（儿童节快乐！

E221 对话张潇雨：生活太重要，以至于不能太认真

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有知有行 成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

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主持雨白｜嘉宾Arthur｜制作周一｜后期 孙称｜单集封面Recraft Lovart

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本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。

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🦞 与 AI 共存的第一步。

欢迎来到知行小酒馆，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

我知道，你已经听了太多和 AI 有关的消息和播客。看到这个标题的时候，心里也许会想：拜托，不会小酒馆也要来给我制造焦虑吧？

但 AI 这个话题，我们又确实绕不开。因为它已经不只是一个科技行业的话题了，它正在影响我们的工作方式、学习方式、投资世界，也在影响我们理解生活、安排生活的方式。作为一档关注投资和生活的播客节目，我们有责任把一些真正有价值的信息、经验和判断，分享给你。

只是这一回，我们不想做一场宏大的趋势讨论，也不想渲染 AI 的能力又进化到了什么程度。这些我们都听得太多了，对你我这样的普通人来说，真正的问题是：今天的我到底能做什么？

也是因为这个问题，我想到了两位老朋友，许怡然和吕兴。

许怡然老师在游戏行业做了 30 年，见过太多新技术和新风口。面对 AI，他不像是在追赶一个趋势，更像是拿到了一个新游戏：先装上，玩起来再说。也正因为真的尝试了很多，他能够很具体地和我们分享：AI 到底能帮我们做些什么，使用过程中又可能踩哪些坑。

吕兴老师上一次来小酒馆，像是一场将近三个小时的人生游戏实况。很多听众对他的印象是：这个人好像不太相信「我不会」这件事，遇到一个新领域，先进去试，先打怪升级。这一次，他也已经把 AI 放进了非常具体的工作流里，不只是试试好不好玩，而是真的用它拆流程、做产品、解决问题。

他们像是小酒馆听众的两位课代表，好奇心很重，行动力也很强，先替我们跳进去玩了一圈，回来和我们分享：里面到底有什么好玩的，什么地方真的有用，什么地方也确实会让人抓狂。

所以这期节目，我们会聊一个更朴素的问题：当 AI 已经来到我们面前，普通人到底怎么先用起来？

希望你听完之后，不是更焦虑，而是多了一点行动的想法。希望这期节目你会喜欢。

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🍻 本期嘉宾

许怡然：现任 MultiMetaverse CEO，2016年度中国游戏产业十大影响力人物，曾任乐游科技控股CEO、巨人网络投资总监、完美世界CBO等。

吕兴：一个试图驾驭 AI 的人。

🪡 时间轴

08:46 用好 AI 的第一步：让它足够了解你是谁

15:20 我对 AI 说：如果我对你的结论没有反馈，不是因为我同意你，很可能是我根本没看懂

23:11 入门 AI 需要 3️⃣ 层能力：能识字、能把话说明白、能「共情 」

38:02 别急着生成 skill，主动学习，将知识留在自己的脑中，才是真的「蒸馏」

47:15 不知道用它干嘛？找出你工作/生活中最不想干的那件事，让 AI 去做

51:46 AI 时代的娱乐形式：短剧公司提供世界观，AI 为每个人量身定制专属剧情

67:09 八个字，破解 AI 上手心魔：胆子要大、脑洞要大

76:17 多跟真实的人打交道、培养审美、用 AI 做一些具体且真实的事

🔍 猜你想看

06:59 Token（词元）：大型语言模型处理文本的最小数据单位。

11:56 向量数据库（Vector Database）一种专门用于存储、管理和查询高维向量数据的数据库。它通过将文本、图像等非结构化数据转化为数字数组（向量），利用相似度计算（而非传统关键字匹配）实现强大的语义搜索和AI应用。

14:09 OpenClaw/龙虾：一款可代替用户执行任务的自主人工智能虚拟助理软件，因其图标是一只红色龙虾而被称作「龙虾」，由奥地利软件工程师彼得·斯坦伯格（Peter Steinberger）开发。

15:11 《文明》（Civilization）：由席徳·梅尔（Sid Meier）开发的经典回合制策略游戏系列，玩家需在地图上建立和发展文明，让其从史前时期发展到近未来。

16:34 Harness：近期在 AI 从业者圈流行的概念，指系统性驾驭 AI 的工作框架——通过定义角色、设置规则、建立反馈循环，使 AI 稳定输出可控结果，而非依赖随机尝试。

18:22 Claude Code：Anthropic 推出的 AI 编程工具。

27:55 Seedance：一款由字节跳动旗下 Niobotics 团队开发的文本到视频生成模型，同时支持图像生成影片。

30:07 IAA 游戏（In-App Advertising，应用内广告变现游戏）：以广告收入为主要变现方式的休闲手游，玩法简单、开发周期短，通过大量投放广告获取用户，依靠用户观看广告产生收益。

30:47 漫剧：指结合漫画内容，搭配脚本、配音，实现漫画视频化的内容形态。

32:27 Vibe coding：一种使用 AI 辅助的编程范式，使用者只描述想要的结果，完全不指定技术方案，由 AI 自主决定实现方式。

40:26 蒸馏：指将大模型能力迁移到小模型的训练方法。

51:36 PRD（产品需求文档，Product Requirements Document）：软件开发中描述产品功能与需求的文档，通常由产品经理撰写，供设计和开发团队执行参照。

63:52 陈星汉：华裔游戏设计师，thatgamecompany 联合创始人，代表作《光·遇》、《风之旅人》、《花》等。

63:53 小岛秀夫：日本游戏设计师，代表作包括《合金装备》系列、《死亡搁浅》等。

57:04 Suno：一款 AI 音乐生成工具，用户输入文字描述即可生成完整歌曲。

60:06 测试数据来源「Task-Completion Time Horizons of Frontier AI Models」

60:44 此处提及的 AI 测试相关文章。

62:33 此处提及的层级划分相关文章。

66:41 此处提及书籍为《适度工作》

66:47 BlizzCon（暴雪嘉年华）：动视暴雪公司举办的年度粉丝大会，是全球最具代表性的游戏公司粉丝活动之一。

66:58 Dungeon（副本）：多人在线游戏中的一种关卡形式，玩家组队进入封闭场景，击败怪物和Boss。

70:48 即梦：由字节跳动旗下剪映团队开发的 AI 创意创作平台，支持将静态图片动态化，或根据文字描述生成图像和短视频。

🎧 往期节目

E155 对话 30 年游戏从业者许怡然：太折腾容易做无用功，有时候你得等风来

E172 一个地球 Online 玩家的 40 年游戏时长

E230 一个畅想：如果有一天，人类不再需要工作😴

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🌈 我的一百种写法。

欢迎来到知行小酒馆，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

最近几期小酒馆，我们聊过 农业，也聊过 疲惫经济学 和「内在资本主义」。乍一看它们是很不一样的话题，但聊到最后，好像都会回到同一个问题：工作、劳动、金钱，和一个人的价值之间到底是什么关系。

所以这一次的小酒馆故事会，我们向听友征集了一个问题：除了工作和收入之外，还有什么在支撑你的价值感？

当然不是说工作和金钱不重要。只不过，如果一个人习惯了只用工作、收入和头衔来定义自己，也很容易把「我是谁」这个问题，交给外界的评价来回答。好像只有工作顺利，我才是好的；只有收入继续增长，我才是安全的；只有我在一个系统里被认可，我的努力才算数。

可人生也总会有一些时刻，会让你突然意识到：我不能只靠这些东西来确认自己。

它可能是一段突然转弯的生活，可能是一只被你带回家的小猫小狗，可能是一次财务危机之后终于说出口的求助，可能是一段来不及好好告别的关系，也可能是走了很远之后，才开始问自己：这条路到底是不是我选的？

今天这期节目，我们选了五位听友的故事。

TA 们的经历很不一样，但都在某个时刻意识到：工作和收入无法代表我，远在这些之外，我还有想陪伴的人，有想照顾的生命，有重新捡起来的爱好，也有需要坦诚以对的人生课题。

希望这期节目，你也会喜欢。

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🪡 时间轴

🟤 01 小阳

13:10 做编剧近十年后，我不再为自己创作出来的作品感到兴奋了

23:27 在家乡的初春里，和家人一起追着落日骑行，行道树两旁的花盛放

29:46 如果当下的生活，是你十年后还想过的生活，那它就有意义

🟤 02 313

41:27 十八岁时我对自己说，「要做个认真负责的大人」，但世界好像并不奖赏这样的人

52:45 小猫在新家中自由打滚的那一刻，我上班受的所有窝囊气都不重要了

59:27 在照顾小动物们的过程中，我重新拥有了爱自己的能力

🟤 03 小猫

65:04 花了 30 万，我终于找到了自己的「命运杀猪盘」 😬

80:49 我要在人前维持一个不错的形象，尽管它代价巨大

97:20 「原来坦白自己不行，并不会让爱消逝，我不用假装是一个完美的人」

🟤 04 盖饭

109:00 工作让我失去了很多更重要的东西，比如，阳光 ☀️（到底是谁在做下班后还能看到太阳的工作啊 🥲

127:50 家人离开后我突然发现，找到一份好工作的执着原来无足轻重

133:44 我想对外婆说：我现在把自己照顾得很好，为我骄傲吧

🟤 05 老李

146:57 从语言学转到餐饮管理，是我第一次为自己的人生做主

168:24 妈妈说，「好像这一刻我们才开始认识彼此 」

169:52 找到你最喜欢的菜品，然后，大胆地向宇宙点单

🎤 小酒馆圆桌会 · 故事征集｜房产万事屋

🏠 你最近一次关于房子的决定是什么？

过去几年，很多关于房子的共识都在变化。

以前总觉得，房子是安全感、是资产，也是一个人在城市里扎根的证明。但这两年，越来越多人开始重新考虑：

我到底还要不要买房？要不要卖掉？要不要把更多钱花在租一个更舒服的地方？

所以这次，我们想听听你的故事：它可以是关于买房，也可以是关于卖房、换房、租房、续租、退租、装修，或者决定暂时不买房。

你为什么做出那个决定？这个决定背后，有哪些现实压力、家庭讨论、亲密关系里的分歧，或者你自己心态上的变化？做完这个决定之后，你的生活有什么不一样？

如果你也有这样的故事，或者正在经历这样的变化，都欢迎你点开这份问卷（点击👉填写问卷👈），与我们分享。

🔍 猜你想看

105:18 SOP（标准作业程序，Standard Operating Procedures）：指将某一事务的标准操作步骤和要求以统一格式描述，用于指导和规范日常的工作。

113:01 亲职化（Parentification）：指在家庭互动模式中，儿童或青少年被指定负担原先应由父母所提供的角色与责任。包含两种形式，情感性亲职化与工具性亲职化，情感性亲职化指孩子扮演家庭的调解人、父母的情绪承担者等角色，一般承担精神与情感方面照顾者的角色；工具性亲职化则指孩子代替父母完成一些家务劳动，比如购物、洗衣服、打扫卫生等体力劳作。

153:14 此处提及的节目为「44 Harsh Truths About The Game Of Life - Naval Ravikant」

156:32 Pop-up（快闪）：指中短期举办的特别活动。

📖 相关作品

《被讨厌的勇气》

《穷查理宝典》

《所有人都在与自己的无价值对抗》

🎧 往期节目

E204 我和我人生中的第一个 10 万｜小酒馆故事会🍻

E210 有钱真好！6 个普通人的生活修复时刻｜小酒馆故事会🍻

E216 2025 年，我花得最幸福的一笔钱｜小酒馆故事会🍻

E219 2025 年的最后一页，我选择这样写下｜小酒馆故事会🍻

E224 年终金钱树洞：比数字更复杂的，是爱与期待｜小酒馆故事会🍻

E228 对话葱花：别让命运替你写下答案｜小酒馆故事会🍻

E176 对话袁长庚：别让命运轻易得逞，你要活成这个世界的惊喜✨

E180 你一生的财富

E221 对话张潇雨：生活太重要，以至于不能太认真

E225 和丰泽聊聊：在俄罗斯种地这一年，以及我们这代人的「农村」

E227 疲惫经济学：为什么技术进步了，我们却更累了？

E232 对话严艺家：我们和我们内心的资本主义

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📊 中国大类资产投资 2025 年报

有知有行与陈鹏博士合作推出的《中国大类资产投资 2025 年报》线上版已经更新。

这份年报系统整理了中国过去 21 年的大类资产风险和收益数据，也参考了海外更长期的市场经验，帮助我们理解不同资产在长期里到底提供了哪些回报，又需要承担怎样的风险。

同时，我们也为大家准备了一枚「投资的常识」徽章。你可以打开 有知有行 App，点击首页活动入口，阅读《中国大类资产投资 2025 年报》，并在评论区分享一张你印象最深的数据、图表，或者一个被刷新的投资常识，就有机会获得这枚好看的徽章啦。

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主持雨白｜嘉宾小阳 313 小猫 盖饭 老李｜制作周一 星星｜后期 甜食 孙称｜单集封面313 供图

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🥯 好好吃饭。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由 有知有行 出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

不知道你有没有这种感觉，「吃点好的」这件事，在今天似乎变得更难了。

不是因为没得选，是日常吃饭这件事，好像越来越让人提不起劲儿来。点开外卖软件，推荐的餐厅一直在更新，但吃来吃去，总觉得差不多。

我在小红书看到过一条吐槽，说「现在点外卖有一种不点不死心，点了想死的心都有的感觉」。而如果你打算认真去吃一顿好的，比如专门排队去吃那些在社交媒体上刷到的新店，或者那些很好看的漂亮饭，吃完的感觉往往也是——好像也就那样。

慢慢地，我咂摸着，如果我真想「吃点好的」，好像只剩下两种方式：要么自己动手做；要么干脆去到其它城市，或者某个远离市中心的小店，把「吃」这件事，当作一趟短途旅行的目的。日常是日常，美食是美食，它们好像变成了两件不同的事情。

我很困惑的是，我们每天都要吃的这三顿饭，到底是怎么一点点变成现在这样的？

为什么我们会觉得吃到的东西越来越相似？外面的餐厅，为什么会让人感觉越来越不好吃？以及，大部分餐厅、烘焙店的招牌产品，可能很久都不会变，但盒马、小象超市这样的地方，好像总是在上新，它们是怎么做到的？

所以这一期，我又把苗苗老师和志伟老师请了回来，借这个机会，和 TA 们一起聊一聊，过去这一年，这个行业到底发生了什么变化。

在节目的最后，我也请两位老师分享了 TA 们过去一年吃到过印象最深的餐厅和美食目的地。如果你也在找值得专门去吃的一顿饭，请一定要听到最后。希望你会喜欢。

🎬

知行小酒馆开始做视频播客了！

如果你平时常在 小红书、抖音、B站 等平台刷内容，现在也可以在那里找到知行小酒馆啦。

欢迎你点个赞、留个关注，给我们一点支持，这对我们来说非常重要。

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🍻 本期嘉宾

苗苗：前消费行业股权投资人，吾观观吾连锁投资创始人

志伟：「企鹅吃喝指南」创始人

🪡 时间轴

04:22 这是大型连锁商超全面围剿传统餐饮小店的一年

07:55 为什么盒马/山姆的上新速度这么快？联合了所有供应商的集体智慧

16:05 投资人怎么判断一家餐厅值不值得投：看探店博主拍完照菜凉了还吃不吃

28:40 AI 时代的餐饮业：「用 AI 和自动炒菜机器人，赋能洗碗阿姨成为一个好厨子👩🍳」

36:13 过去，「漂亮饭」是餐饮店的存活手段；但未来，「漂亮饭」可能成为行业标配

45:32 如果你现在还想做餐饮创业，甚至不需要有一家店？

50:33 打工人的美食游牧生活：周一到周五在工位苟且，周末享受诗与美食

59:32 在今天，做餐饮还是一门好生意吗？

66:34 种草环节到 🍽️ 点此获取宝藏美食推荐清单

73:58 很多东西都可有可无，但人一天至少得吃一顿饭

🔍 猜你想看

06:59 KA（Key Account，重点客户）：快消品和餐饮行业的通用说法，指沃尔玛、山姆、盒马这类大型连锁商超渠道。

08:08HOTELEX（中国国际酒店用品博览会）：中国规模最大的酒店餐饮行业供应链展会，覆盖餐饮设备、食品原料、包装材料、连锁加盟、咖啡美食等全链条品类。

09:02 花色奶：乳制品行业内各色调制乳的统称，部分产品又称「配制型含乳饮料」，如巧克力奶、草莓奶、咖啡奶等。

12:11 快返：「快速返单」的简称，指渠道方先压极小的首批货量，按周观察销售数据，再决定是否续订。

13:38 莫氏鸡煲：广东佛山一家主打鸡煲的小店，因美食博主刘雨鑫探店视频爆红。

16:35 一饭封神：一档大型美食竞技综艺。

27:49 《抓娃娃》：由沈腾、马丽主演的喜剧电影，主要讲述西虹市富翁马成钢因为大儿子被「养废」，决定将二儿子马继业培养成合格的接班人，由此开启了隐藏财富的养娃道路。

30:20 KDS 屏（Kitchen Display System，后厨订单显示系统）：安装在后厨的数字显示终端，用来接收前台传来的订单，替代传统的打印小票。

37:57 板前：来自日语「板前」（いたまえ），指厨师在食客面前当场烹饪的用餐形式，食客通常围坐吧台，全程可见操作过程。

42:55 杨草莓熊：美食博主，主打以法国蓝带甜品师的视角测评烘焙甜品店。

46:23 小李的汉堡节：由美食博主「小李有点饿」发起的线下汉堡主题市集，活动专门挖掘全国各地的小众汉堡品牌集中参展。

52:27 此处指 B 站美食 UP 主「野文不懂吃」。

64:43 哪吒仙饮：创立于 2022 年的新式茶饮品牌，其品牌名称、标识及宣传内容被指蹭电影《哪吒》系列热度。2025 年下半年，自媒体博主「勇哥餐饮创业说」直播中连麦点评其加盟商亏损案例，使哪吒仙饮品牌获得广泛关注。

65:48 巨富长：由上海市静安区南京西路附近的巨鹿路、富民路、长乐路三条道路围合而形成的街区。

67:10 新荣记：浙江台州餐饮集团，以极致新鲜的本地海鲜和精细台州菜闻名，旗下数家门店被米其林评为星级餐厅。

71:32 福建一百吃：美食纪录片，深入挖掘福建各地鲜为人知的饮食文化。

71:41 舒国治：作家，代表作《理想的下午》《流浪集》《台北小吃札记》《穷中谈吃》等。

71:42 沈宏非：作家、制片人、电视节目策划人，长期担任《南方周末》《新民晚报》专栏作家，代表作《写食主义》《思想工作》《食相报告》《发现广州餐厅》等。

71:43 扶霞·邓洛普（Fuchsia Dunlop，邓扶霞）：英国女作家，研究中国烹饪及中国饮食文化三十年，代表作《鱼翅与花椒》《寻味东西》《君幸食》《鱼米之乡》等。

🥘 餐饮店清单

按节目中嘉宾提及顺序整理，小酒馆仅做清单呈现，供听友参考，请结合个人情况自行判断。

🗺️ 美食地图

按节目中提及顺序整理，排名不分先后。

🎧 往期节目

E188 虚假的百年老店：一家餐厅开100年；真实的百年老店：开30家3.3年小店🐶餐饮创业避坑指南

E56 都说开店不赚钱，餐厅到底还是一个好生意吗？

E115 开店暴「负」三件套：算小生意帐、沿用上班思维，以及，哎你听完节目就知道了

E126 花 100 万去美国开热狗店，四个月回本却遭同行举报关门？听潘子返场讲她的海外开店之旅！

E166 先把草台班子搭起来！一小时带你重新理解创业

E215 对话欧阳应霁：生活可以没意义，但绝不能没意思

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主持雨白｜嘉宾苗苗、志伟｜制作周一、星星｜后期 柯霖｜单集封面  雨白供图

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⛄️ 赞美无意义。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。

最近我们有一个感受：人类好像越来越不习惯等待了。

这件事当然和 AI 有关。AI 早就不只是一个少数人关注的科技话题了，它已经很具体地长进了很多人的日常生活里——

比如，工作卡住了，不如问问 AI，让它帮忙生成几个方案；生活中遇到了糟心事，先找 AI 聊几句，毕竟比起你需要睡觉的人类朋友，它随时都在，并且随时秒回。

很微妙的是，一方面，这些工具确实让很多事情变得更快、更方便；但另一方面，人好像也变得越来越容易着急，一旦冒出一个念头，就会希望最好立刻有回应、有反馈、有答案。哪怕回到现实生活里，和人的关系好像也开始受这种节奏的影响。

因此我们在想，比起 AI 带给我们生活的改变，更值得探讨的，或许是它对我们的心理，以及对人与人之间关系的影响。

当我们越来越习惯这种即时回应，它会如何改变我们的心理状态，改变我们和工作、和家人朋友的关系，甚至，改变我们理解自己的方式。

于是，我们想到了严艺家老师。艺家老师是一位心理咨询师，也正在进行精神分析方向的心理治疗博士课程训练。这几年，她一直在社交媒体上讨论亲密关系、养育、自我、身体感受这些话题，很受欢迎。

也是在和艺家老师沟通的过程中，我们听她讲了一个特别有意思的词，叫「内在的资本主义」。这不是什么抽象高深的理论，而是一种很多人都很熟悉的内在状态——

在奔忙的现代生活中，我们总是会不自觉地，把自己也当成一个需要不断优化、不断开发、不断产出的对象。而 AI 的出现，好像又把这种状态推到了一个极致。

于是这期节目，就着AI 时代我们的心理变化，以及内心的资本主义这两个话题，我们和严艺家老师一起聊了聊。希望你会喜欢。

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🍻 本期嘉宾

严艺家：心理博主，伦敦大学学院（UCL）儿童青少年精神分析心理治疗博士候选人，UCL 精神分析发展心理学硕士，上海/伦敦 16 年从业心理咨询师。

🪡 时间轴

07:34  母婴级陪伴：永远在线的 AI，让很多人不用再经历分离

12:27 「你说的这些 GPT 都已经告诉我了，换一个」

17:27  错位与修复：人与人之间最珍贵的，恰恰是那些不合拍的时刻

21:32 一个习惯了和 AI 沟通的人，可能会丧失建立真实关系的能力

28:47  我们内在的资本主义：无限制、无止境的自我开发

42:34 我们的文化总在鼓励勇攀高峰，却很少有人对你说：这就够了

47:39 内在的资本主义，它的反面是什么？无意义、节制、好玩、好奇心

55:41  为什么在 AI 时代，我们要重新强调人跟自己身体之间的关系？活着。

62:04  赞美无意义：在到处都要结果的时代，偶尔做些毫无价值的事 ✨

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04:43 精神分析（Psychoanalysis）：由弗洛伊德（Sigmund Freud）创立的一种心理治疗的理论与实践体系。通过探索潜意识、梦境解析、自由联想等方式，帮助来访者理解过去经历，对当下行为与情绪的影响。

05:41 孤独症谱系障碍（Autism Spectrum Disorder，ASD）：一组神经发育障碍，主要表现为社会交往和沟通方面的困难。

05:47 具身性（embodiment）：指存在于身体层面、无法被文字或数据完整还原的感知与体验。

06:46 CBT（认知行为疗法，Cognitive Behavioral Therapy）：一种心理治疗方法。当认知与行为互相强化时，扭曲的想法催生不良行为，不良行为又巩固扭曲的想法。CBT 同时从两端切入，既调整认知模式，也训练新的行为。

08:31 依恋创伤（Attachment trauma）：指在早期成长过程中，由于主要照顾者（通常是父母）的忽视、情感缺失或关系不稳定，导致儿童无法形成安全的依恋关系。

12:23 Her：2013 年上映的一部美国科幻爱情电影，导演斯派克·琼斯（Spike Jonze）。

16:20 躯体化（Somatization）：心理压力或情绪困扰，以身体症状的形式表现出来，如头痛、胃痛、疲劳、胸闷等，但医学检查往往找不到相应的身体病变。

24:56 神经多样性（neurodiversity）：一种认为人类大脑的发育和运作方式本身就存在自然差异的观点，主张ADHD、孤独症、阅读障碍等神经发育差异，不应被简单视为「缺陷」或「疾病」，而是人类神经系统多样性的一部分。

25:01 ADHD（注意力缺陷多动障碍 / Attention Deficit Hyperactivity Disorder）：一种神经发育障碍，主要表现为注意力难以持续、冲动控制困难或明显多动，常见于儿童，也延续至成年期。

25:53 伊顿公学：英国著名男子公学，由亨利六世于 1440 年创立。2024年，英国顶级私立学校伊顿公学宣布，新入学的一年级生（13岁）须将个人智能手机带回家，由学校统一配发只能打电话和发短信的诺基亚功能机，该政策目前针对新生群体执行。

33:08 代际创伤：指创伤经历及其心理影响从一代人传递到下一代的现象。

44:22 Token：大型语言模型处理文字的最小单位。

45:35 洛克菲勒：约翰·戴维森·洛克菲勒（John Davison Rockefeller），美国实业家，埃克森美孚创始人，十九世纪第一个亿万富翁，被称为「石油大王」。

46:43 屋大维：盖乌斯·尤里乌斯·恺撒·奥古斯都，罗马帝国第一位皇帝。

🎧 往期节目

E52 与少楠聊《倦怠社会》：这个社会让我们过度积极，留白是自处之道

E57 没有焦虑的人丢掉了警惕心，过分焦虑的人失去了判断力

E178 对话艺术家邱志杰：自我不是一座未发现的矿，而是一座待建的塔

E190 我们都没成为小时候想象的大人，但这也没关系｜儿童节特辑

E215 对话欧阳应霁：生活可以没意义，但绝不能没意思

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🏔️ 我与古人共享的，是同一片河山。

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今天来到小酒馆做客的，是一位我期待已久的老朋友，历史学者施展老师。

许多朋友认识他，是从《枢纽》开始的。2018 年，这本书刚出版时，给很多读者带来了强烈的震撼。因为它不是在重复我们熟悉的中国史讲法，而是以一套全新的视角和框架，重新解释中国，解释我们脚下的这片土地。

也是因为《枢纽》，我与施展老师有了交集。过去 8 年，虽然我们在网上有过不少交流，但这居然是我们第一次真正坐下来，面对面聊天。

当我拿到施展老师的新书《河山》时，心里升起一个很直接的念头——这么多年过去，在一个越来越快、越来越碎、越来越具体的时代，怎么还会有人愿意花这么大的力气，重新讲一遍中国，重新讲一遍这片土地？

这期节目，我们就从这些问题出发——

为什么到了今天，「宏大叙事」会变成一个令人生厌的词？另一方面，我们又为何仍被历史、地理、河山所深深打动？以河山切入，重新走近中国历史，究竟能让我们看到什么？

希望这期节目，能给你带来一些不一样的视角。

📖

4 月 23 日是世界读书日，欢迎你前往 Apple 播客首页，打开「世界读书日」专题活动，收听本期节目。

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🍻 本期嘉宾

施展：大观学者，上海外国语大学全球文明史研究所教授，播客「东腔西调」主播。著有《枢纽》《溢出》《破茧》《河山》等。

🪡 时间轴

06:31 扔掉朝代与年表，我们与古人共享的，是同一片河山

08:30 看似坚不可摧的制度经济学，却在哈萨克牧区里「失效」了？

15:30 云南村中的古老禁忌，是迷信吗：人口超过某个数，天神就会降下灾祸

20:09 大海是天堑，也是通途；陆地是中心，也是边缘

21:41 「我运由我，我命由天，我的命运到底会如何？是天和我各占一半的份量」

28:11 不知有汉，无论魏晋：沙漠深处，自天山流下的大河尽头，一个被遗落 300 年的村落

31:50 太原：扼山西南北咽喉，顺汾河直扑长安，关中四塞的唯一软肋

38:40 「没有怀朔，就没有大唐」

43:40 秦长城：匈奴自北向南看，雄关漫道；汉人自南向北看，不过区区矮坡？

57:19 祸福同因：「人在给成功添砖加瓦时，往往也为失败埋下了种子」

68:365000 万年前，江南曾是沙漠，新疆密布烟雨

76:54 「如果感觉被困在命运循环里，或许只是因为囿于地球的视野」 🪐

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07:20 启蒙运动：十七至十八世纪兴起于欧洲的思想文化运动，主张以科学与批判性思维取代宗教权威与传统习俗，倡导个人自由、政治平等与法治。

07:23 孟德斯鸠：政治哲学家。他认为气候、地形等地理因素会深刻影响一国的法律与政治制度。

10:34 科斯定理：指在交易成本为零的前提下，只要产权归属明确，无论最初产权如何分配，市场都会让资源自然流向最能发挥其价值的地方。

10:53 阿吾勒（哈萨克语 ауыл 音译）：哈萨克族传统村落或部落组织单位，由若干血缘相近的家庭组成，共同游牧、分配草场、承担风险。

11:28 制度经济学：研究制度（产权、法律、规则）如何影响经济行为与效率的经济学分支。

28:15 达里雅布依（源自波斯语的维吾尔语地名 Darya Boyi，Darya 意为河，Boyi 意为沿岸）：意为「大河沿岸」，位于新疆塔克拉玛干沙漠腹地，沿克里雅河而建，居住着克里雅人，世代与外界近乎隔绝。

31:59 石敬瑭：五代后晋开国皇帝。

33:33 四塞之地：指四面皆有险要地势封口。

33:42 关东六国（又称 山东六国）：指战国时期，与秦对立的六个诸侯国（齐、楚、燕、韩、赵、魏）的合称。两种说法含义相同，可互换。「山东」指崤山以东，「关东」指函谷关以东，均以秦国西部的地理屏障为界。

33:58 井陉：太行山中的重要山口，连通山西与河北，自古为兵家必争之地。

41:51 北魏六镇：北魏王朝沿阴山一带设置的六座军事重镇，分别为怀朔、武川、抚冥、柔玄、怀荒、沃野，设立之初用于防御和进攻北方草原上的游牧政权。

42:29 梁武帝：南朝梁的开国皇帝。

49:14 太武帝：北魏第三位皇帝。

49:19 柔然：4-6世纪，活跃于蒙古草原的游牧政权，是北魏最主要的北方威胁。北魏六镇的设立，最初即以进攻和防御柔然为主要目的。

49:28魏孝文帝：北魏中期皇帝。

50:43 天可汗：唐太宗李世民击败东突厥后，被北方及西域各游牧民族共同尊奉的称号。

61:13 马略：古罗马将领。他把罗马军队从「公民自愿服役」的征兵制，改为「国家出钱雇佣」的募兵制。士兵效忠的对象，也从国家变成了发薪的将领。这一改变，为日后军事强人以兵权夺取政权、共和国走向帝制埋下了伏笔。

63:43 耕战体制：属于征兵制的一种。农民平时种地自给自足，战时自备干粮出征，凭军功换取爵位和田地，国家无需发军饷。但随着疆域扩张、战线越拉越长，士兵无暇顾及农耕，这套制度最终走向瓦解。

79:15 奥陌陌（ʻOumuamua）：人类首次探测到的星际天体，名称来自夏威夷语，意为「远方来的信使」或「侦察者」。

80:40 超新星爆炸：恒星在生命末期发生的剧烈爆炸，瞬间释放太阳一生总辐射能。

80:53 太阳帆：一种在宇宙中飞行的航天器推进装置。

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🤖 不用隔着玻璃看春天的那一天，会来吗？

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

最近，我一直在想一件看似拧巴的事：很多人并不喜欢自己的工作，却同时在担心 AI 会抢走这份工作。

乍听之下矛盾，但其实不难理解——对大多数人来说，工作不止关乎「喜不喜欢」，它是收入，是安全感，还是我们和这个社会建立连接的方式。通过工作获得收入，再用收入来维持生活。至少在今天的世界里，大多数人都在这样生活，我们很少会主动质疑它有什么不对。

但 AI 的出现，让我开了一个脑洞：这场技术变革，影响的会不会不只是某一份工作，而是直接颠覆我们习以为常的这一整套方式？

不需要通过工作换取收入，甚至不需要「钱」，人们就能过上体面的生活，这样的设想，有可能吗？如果可能，它会靠什么来实现呢？是全民基本收入、分配方式的重构，还是说，这一切本就难以发生？

不久前的小酒馆，我们聊过一期《疲惫经济学》，试图探明，为什么技术越进步了，我们却反而越来越累。这一次，我们想再往前走一步——

如果技术真的已经强大到足以改变工作本身，它会不会进而改变我们分配资源、获得收入的规则？到那时，我们还会需要工作吗？

这是一个很容易猜错，但非常值得讨论的问题。于是，我请来了小跑与 Johnny，和我一起聊一聊，希望对你有所启发。

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🍻 本期嘉宾

肖小跑：开泰银行中国首席经济师、研究中心主任，上海交大高金智库研究员。播客：文理两开花、发现叙事、墙裂坛；公众号：肖小跑。

Johnny： Honghub 鸿鹄汇发起人、投资人，耶鲁大学历史系本科。播客：一人创业 (B 站 ｜ 小宇宙 ｜ Apple Podcast)；公众号：鸿鹄汇 Honghub ；小红书：鸿鹄汇 Honghub。

🪡 时间轴

02:25  是的，我讨厌我的工作，但我不想失去它

08:15  以往每次技术进步，会甩下一些人，但也会创造新岗位，可这次不一样

15:07  一种可能：碳基过碳基的，硅基过硅基的

21:11  AI 时代的三角博弈，或许会是：科技巨头、政府、与一人公司

24:06  「AI 能不能取代人，是一个技术问题；AI 会不会取代人，是一个社会问题」

28:20  UBI 设想，给每个人发钱：算算账就会发现，其实很难发得起——

34:35  即使基本需求能够保障，人们也难以消除对「更好」的渴望

45:27  人类幸福之路：「善用闲暇，是文明的最高阶段」

49:29  几十年后我们或许会惊觉，这样被工作吞噬生活的日子，只是人类的一段弯路

52:37 「北国的早春，在坚冰还盖着北海的时候，我看到了怒放的梅花」

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02:52 UBI（Universal Basic Income，全民基本收入）：一种社会政策方案，指政府无条件向全体公民定期发放固定金额的现金，无论其就业状况、收入水平与财富多寡。

06:14 OpenClaw（昵称「小龙虾」）：2026 年初爆火的开源 AI 智能体框架，能自主拆解任务、调用工具、连接邮件、日历等平台的「数字员工」。

10:18 此处提到的马克思理论：劳动力商品论，指工人在资本主义制度下能出售的，不是「劳动」本身，而是自己在一段时间内为雇主工作的能力。

11:15 资本积累：资本家将生产过程中获得的剩余价值不断再投入生产，以扩大资本规模。

机器就其本身来说缩短劳动时间，而它的资本主义应用延长工作日；机器本身减轻劳动，而它的资本主义应用提高劳动强度；机器本身是人对自然力的胜利，而它的资本主义应用使人受自然力奴役；机器本身增加生产者的财富，而它的资本主义应用使生产者变成需要救济的贫民。——《资本论》第一卷，第十三章

11:38 产业后备军：在资本主义制度下，技术进步与资本积累会系统性地制造出一批长期失业或不充分就业的劳动者，由此持续压低整体工资、削弱工人的议价能力。

25:36 自由市场：一种经济制度，主张由市场中买卖双方的供需关系来决定价格和资源分配，政府尽量不干预。理论上，每个人追求自身利益，会通过市场这只「看不见的手」自动达成社会最优解。

26:11 有效加速主义（e/acc，Effective Accelerationism）：主张应主动推动技术加速发展，并反对任何形式的监管或减速。

26:31《反俄狄浦斯：资本主义与精神分裂》：于 1972 年出版的哲学著作。

书中把资本主义比作「精神分裂的欲望之流」，是因为资本有一种天性：它会打破传统、打破规则、打破任何阻碍它流动和增殖的东西。

但这恰恰也是它走向自我颠覆的原因：资本为了持续增长，会不断压缩成本、压低工资——但消费者同时也是劳动者，当资本把工人榨干，也就摧毁了购买自己产品的人。

作者认为，无需从外部革命来推翻资本主义，它自身的逻辑就会把自己送上绝路。

29:31 机器人税：一种政策构想，即对使用自动化技术替代人工的企业额外征税，所得用于补贴再就业培训或全民基本收入。

31:33 此处提到的文章：《全国人大代表张学武：如何将农民养老金提升到每月1000元？》

32:12土地出让金：地方政府将国有土地的使用权出让给开发商时收取的费用。

35:13税基：政府征税的对象和规模。

39:51 平台经济：以互联网平台为核心的经济模式，平台本身不直接生产商品，而是搭建连接买卖双方、服务提供者与消费者的「中间层」。

41:01 OpenAI：美国人工智能公司，旗下产品有 ChatGPT 。

41:02 Anthropic：美国人工智能公司，旗下大语言模型有 Claude。

43:32 马斯洛需求层次模型：美国心理学家马斯洛提出的理论，将人的需求从低到高分为五层：从生存、有安全感 、有归属感 、被认可 、到自我实现。

45:27 《幸福之路》：伯特兰·罗素 于1930年出版的著作。此处提到的原文片段：

首先，一个人无需决定什么，工作便可以让他消磨掉一天中的好多时间。有许多人，当他们可以随心所欲地安排自己的时间时，竟然想不出什么够快乐的事值得一做。不管他们决定做什么，他们总感到一定有其它某种更快乐的事可做，这使他们非常苦恼。能够自觉而明智地充实空闲时间，是文明的最后产物，但是目前还很少有人能达到这个程度。——《幸福之路》，第十四章

48:00 扯淡工作（Bullshit Jobs）：大卫·格雷伯在其著作《毫无意义的工作》中提出的概念，指连做这份工作的人，都觉得「这份工作，其实没什么用」的岗位。

52:45 此处毛泽东自述原文：

我自己在北平的生活是十分困苦的。我住在一个叫三眼井的地方，和另外七个人合住一个小房间，我们全体挤在炕上，连呼吸的地方都没有。每逢我翻身都得预先警告身旁的人。不过在公园和故宫的宫址我看到了北国的早春，在坚冰还盖着北海的时候，我看到了怒放的梅花。北京的树木引起了我无穷的欣赏。——《毛泽东自传》，第二章

🎧 相关节目

E227 疲惫经济学：为什么技术进步了，我们却更累了？

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📃 他对命运说：我在这里。

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前段时间，我读到了一封让我很意外的公开信。写信的人叫盖伊·斯皮尔（Guy Spier），是一位很知名的价值投资者。他写过一本我非常喜欢的书，叫《与巴菲特共进午餐时，我顿悟的五个真理》。我们曾经专门用一期节目聊过这本书。这本书最特别的地方，不是讲投资，也不是讲成功，而是非常坦诚地写出了一个人怎么在野心、虚荣、比较和成长里，一步一步修正自己，活成自己更想成为的样子。

而这封公开信之所以让我意外，简单来讲，是因为这是一封清退基金的告别信。在信里，盖伊表示，他罹患了一种很凶险的脑部肿瘤，因此决定在运营 28 年之后，关闭自己的海蓝宝石基金（Aquamarine Fund）。

在阅读那封信的过程中，我完全无法克制自己的眼泪。不只是因为噩耗本身，而是那封信里流露出来的东西，太有力量了。在这样的处境里，盖伊的表达依然那么平静、克制，而且还在认真地为别人着想。他花了很多篇幅认真交代自己的持有人之后该如何挑选基金经理，也着重感谢了一路上帮助过自己的所有人。

当时我就觉得，我一定要录一期节目，和大家好好介绍这个人和这封信。而今天和我一起聊这封信的，是小酒馆的老朋友 Eric。这一次，我想和他聊的，不只是盖伊·斯皮尔，也不只是投资本身。我们更想聊的是：一个人到了这样的时刻，最后显露出来的，到底是什么。以及，如果一个人终其一生都在做一件事，却没能等到那个最想等到的时刻，我们又该怎么理解他的一生。

📖

盖伊在那本书里特别打动我的，是他愿意把那些知行不合一的时刻、绕过的弯路，都如实记录下来。而小酒馆人气嘉宾孟岩跨越 8 年的投资实证，其实也是这样一场真实的现场直播。现在，这些内容已正式出版成书，名为《投资中，我相信的事》。

欢迎在评论区分享你的听后感，我们将抽选 10 位听友送出孟岩亲签的《投资中，我相信的事》1 本。抽奖截止时间：04 月 06 日。

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🍻 本期嘉宾

CxEric：CFA、FRM，前媒体人。公众号「CxEric的读书与投资笔记」的主理人。

🪡 时间轴

02:14  盖伊·斯皮尔是谁？为什么我们想把他介绍给你？

16:17  成立海蓝宝石基金之后：遇见帕伯莱，拍下巴菲特的午餐

26:47  「我不能当那个投资业绩最差、收费还最贵的人，这不行」

41:47  有时候，你准备好要演奏的乐曲，并不是命运要你演奏的那首

45:07  把钱交给那些拥有真正的受托者责任的人

63:54 做了 28 年基金经理，他没能等到证明自己的那天——这样的一生，该如何评断？又或者，他真的需要这个证明吗？

73:59活着就是回报：我在这里，今天还在这里，这就够了

✉️ 盖伊的信

本期节目中重点提到的几处，下为部分摘要。信件全文中译版参见：youzhiyouxing.cn

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04:38D.H. Blair & Co.：20 世纪末活跃于美国的中小型投行，因违规行为于 1998 年被监管机构关停。

04:56 《华尔街之狼》：2013 年马丁·斯科塞斯执导，莱昂纳多·迪卡普里奥主演。

05:48 根据 SEC 官方行政程序文件（Release No. 47070），1993至1998年间，D.H. Blair通过内部协调交易，人为抬高自家承销的新股股票价格，致使投资者受损。2002 年 3 月 7 日，该公司就纽约州马丁法（Martin Act）三项违规认罪，SEC 随即吊销其经纪交易商注册资格，数名高管被终身禁止从事经纪业务。

08:12 「不要去问理发师，你需不需要剪头发」：来源于 2011 年伯克希尔·哈撒韦股东大会，巴菲特和芒格谈到为何不太信任有利益关系一方提供的商业预测时，巴菲特提出的比喻。此处为口误。

13:10 「每个人都有一套计划，直到下巴挨了一拳」：原句为「Everyone has a plan until they get punched in the mouth.」，来自美国重量级拳击冠军迈克·泰森（Mike Tyson）。

15:21 李录：价值投资者，喜马拉雅资本（Himalaya Capital）创始人，查理·芒格家族资产管理者。在 2019 年北大光华管理学院的演讲中，李录谈到这一结构性悖论：真正实践价值投资的机构极少，且此类机构几乎不需要雇人——巴菲特的公司总部至今仅约 25 人。此篇演讲稿收录于李录的理论文集《文明、现代化、价值投资与中国》

18:05 内部积分卡：巴菲特提出的概念，指以自己内心的标准而非他人眼光来衡量自身行为，与「外部积分卡」（在意别人怎么看自己）相对。

20:25莫尼什·帕布莱：印度裔美国价值投资者，Pabrai Investment Funds 创始人。

22:40巴菲特午餐：慈善拍卖活动，中标者可与巴菲特共进午餐，拍卖所得悉数捐给旧金山格莱德基金会（Glide Foundation），用于帮助当地的穷人和无家可归者。2000 年首届，2022 年最后一届。

22:55 段永平：企业家、投资人，步步高电子创始人。

27:35私淑：出自《孟子·离娄下》「予未得为孔子徒也，予私淑诸人也」，指未曾亲受某人教导，却在内心将其奉为老师、主动学习效仿。

40:30 市盈率（P/E Ratio）：股票估值的常用指标，计算方式为「股价/每股收益」，反映投资者为每一元盈利愿意支付的价格。

40:47 业绩基准（Benchmark）：投资产品用来评估自身表现的参照指数，如沪深 300、标普 500 等。

42:41 四级胶质母细胞瘤：恶性程度最高的原发性脑部恶性肿瘤，生长迅速，具有极强侵袭性，预后较差。

45:48 巴菲特于 1969 年宣布解散「巴菲特合伙基金」（Buffett Partnership Limited），他在结束前给所有合伙人写信，推荐了他信任的基金经理比尔·鲁安（Bill Ruane，其后创立 Sequoia Fund），并提供了国债配置建议。

47:32受托人责任：指受托管理他人资产的人，在法律与道德上有义务以委托人利益优先，不得将自身利益置于其上。

53:15美股「七姐妹」：指苹果、微软、谷歌母公司 Alphabet、亚马逊、Meta、英伟达、特斯拉七家公司，近年来贡献了标普 500 大部分涨幅。

53:23 据Aquamarine Fund 2024 年报显示，截至 2024 年 12 月 31 日，其持仓中的「法拉利」收益达 10163%；而 Guy Spier 在2025 年度致合伙人信中表示，2025 年对回报拖累最大的为法拉利、印度能源交易所和 Exor。

（图表来源：Aquamarine Fund 2024 年报｜图表再制：Canva）

56:51 盖伊·斯皮尔在与巴菲特共进午餐后，开始重新审视基金行业惯常的「管理费 + 业绩费」模式。

他的理念核心转变为：只有帮投资人赚钱，我才应该被付钱。海蓝宝石基金的收费结构也随之调整，逐步取消管理费，只按实际业绩收取提成，整体方向是让管理人与投资人的利益越来越一致。

（数据来源：《Aquamarine Capital Management, LLC — Form ADV Part 2A》｜图表来源：知行小酒馆）

58:29 本杰明·格雷厄姆：美国经济学家、投资人，被誉为「价值投资之父」。

59:51 原文见巴菲特1961 年合伙人信件。

60:31 此处文章为《Golden Age of Value Investing Is Over》，2025 年 9 月 18 日发表于《彭博商业周刊》。

📖 相关书籍

《与巴菲特共进午餐时我顿悟的五个真理》（The Education of a Value Investor）

《更富有、更睿智、更快乐》（Richer, Wiser, Happier）

《聪明的投资者》（The Intelligent Investor）

🎧 相关节目

E48 《更富有、更睿智、更快乐》：新一代价值投资者的良好生活提案

E34 基金基准：你真的跑赢了90%的投资者吗？

SP08 李录、比尔·阿克曼、琳达·拉施克：通往投资大师的路，从来不止一条

E189 聊聊段永平，以及你想活出怎样的人生

E213 解码巴菲特：42 年传奇收益背后的模型、系统与选择

E214 对话施宏俊：他出版了芒格，也被芒格重新「编写」了人生

E11 专访CxEric：价值投资看起来简单，为什么做到那么难？

E130 只是投资失利，又不是世界末日！｜知行读书会

🌐 知行小酒馆公告牌

📖《投资中，我相信的事》现已上架

小酒馆的人气嘉宾孟岩，从 2017 年开始了一场长达八年的「投资实证」。那些浮亏的经历，那些在漫长下跌里持续投入的感受，和一点一点发生的变化，一起连成了一个穿越周期的完整故事，收录在了《投资中，我相信的事》这本书中。

这本书里没有包赚不赔的投资秘籍，更多的是一名同路人穿越市场周期时的真实记录。如果你同样身处不确定之中，需要在没有答案的时候做出选择，需要在噪音和迷雾里寻找方向，也想慢慢找到适合自己的投资方式，那么这些不完美、但真实的记录，也许能给你一点陪伴和参照。

如果你想把这样一本书留在手边，随时翻一翻，欢迎前往京东等各大图书平台搜索《投资中，我详细的事》或「孟岩」（👉点此前往👈）。

🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是 有知有行 出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。

有知有行 成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

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主持雨白｜嘉宾CxEric｜制作周一 星星｜后期 孙称｜单集封面  Recraft

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🌱 不必感谢苦难，也不必被它定义。

欢迎来到知行小酒馆，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

去年 9 月，我们做了一档新栏目，叫「小酒馆故事会」，把话筒交给听友，请 TA 们来讲讲自己的故事。在《我和我人生中的第一个 10 万》那期节目里，我们认识了葱花。短短十几分钟的讲述，很多人却一下就记住了她，因为她讲的，远远不只是怎么攒到人生中的第一个 10 万：

22 岁的时候，她因为妈妈背上了 30 万的债务，于是一边读研，一边赚钱还债。三年后，钱还清了，研究生也顺利毕业了。

那期节目播出之后，我们收到了很多留言，听友都在说，希望葱花可以返场。我意识到，大家想再听听葱花，不只是因为她经历过这些事，也不只是想知道，她是如何快速赚钱还债的。更重要的是，她身上有一种很少见的力量感，好像再难的事情到了她这里，她都会认真去想办法，也总能继续往前走。

所以这一次，我来到深圳，在葱花家里，和她面对面聊了很久。我特别想知道，为什么有的人遇到困难，会慢慢被情绪困住、被生活消耗掉，可她却总能快速找到行动的下一步？为什么经历了那么多艰难的时刻，她身上却没有那种怨气和耗损感，反而一直有种很明亮的力量？还有，她这种「总会有办法」的底气，到底是怎么长出来的？

明天，也就是 3 月 21 日，是葱花的奶奶秀梅的忌日。我们把这期节目放在今天上线，也想把它当作一份纪念。

谢谢秀梅，谢谢她曾经那样爱过、托举过另一个人，也谢谢她身上那些塑造了葱花的爱、和美好品格，今天又通过这场对话，传递给我们每一个人，让我们也感受到温暖，感受到力量。

也希望，如果你正处在很艰难的时候，这期节目能像一束小小的光，或者像一只温暖的手一样，陪你，再往前走一段。

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🍻 本期嘉宾

葱花：在困难的土壤中找到生命的滋养，开一朵兼具实用性和小美感的葱花。

🪡 时间轴

04:35 故事原点：14岁的葱花， 22 岁的葱花

08:14 一个不识字的老太太给我种下的人生信条：人挪活，树挪死

14:08 那会儿我以为，我的人生终于要开始变好了

20:31 债务问题的爆发：妈妈消失那天，实验室电脑上满屏的数据，都变成了蚂蚁

25:00  TA 碎了一只杯子，我碎了更大的东西，命运在那一刻给予我们的震撼，是平等的

28:41「我只是不想再失去」

37:53 兼职速通秘籍：四天啃完十年真题，零基础拿下时薪 400 的助教工作

48:47 还债日程表：白天实习、晚上教课、凌晨卖酒，碎片时间运营闲鱼

55:32 从老师跨界螺蛳粉销售：既然知识能变成产品，别的东西为什么不行？

62:01 朋友的奖学金、同学的婚礼份子钱、老师帮忙交上的医保...这些实实在在的爱托住了我

65:48 还完账的那天，我告诉自己：好了，接下来去做一个能帮助别人的人吧

81:13有些伤口不可能愈合，但我会带着它们继续活下去

87:22 「我还在成为理想中自己的路上，但我没有停下来过」

🎤 小酒馆圆桌会 · 故事征集

💰 工作和金钱之外，还有什么在支撑你的价值感？

最近几期小酒馆，我们都在从不同角度聊一件事：工作、劳动、金钱，和一个人的价值感之间，到底是什么关系？

并不是说工作不重要，也不是说只有离开工作，人才会重新找到自己。我们好奇的是，除了工作和收入，一个人的价值感，还能从哪里来——

也许你依然很热爱自己的工作，但在工作之外，也慢慢找到了别的支点；也许你经历过离职、转行、gap、失业、病后恢复，或者只是某一个很小的瞬间，让你第一次意识到，原来自己不只是一个职能、一个头衔、一份收入......

那个让你重新理解自己、重新定义自己生命价值的时刻，究竟发生了什么？

如果你也有这样的故事，或者正在经历这样的变化，都欢迎你点开这份问卷（点击👉填写问卷👈），与我们分享。

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07:37 医技：指医疗机构内除医师、护士、药学技术人员之外从事其他技术服务的卫生专业技术人员，其工作范畴包含检验检查、医学影像、康复理疗、医疗器械运维等专业技术领域。

37:18 草蛇灰线：最早出现于唐代杨筠松所撰堪舆学典籍《撼龙经》，指山势似断非断的态势。明代以来，该词逐渐转变为对文体文法评批的术语，现多比喻事物留下隐约可寻的线索和迹象。

43:46 慕课（MOOC，Massive Open Online Course）：大规模开放在线课程，指通过互联网向公众开放的系统化课程资源。

58:18 H5：指 HTML5，HTML 为「超文本标记语言」，它是一种用于创建网页的标准标记语言，于浏览器上运行并由浏览器解析，HTML5 指「第 5 代HTML」。

72:14 技术技能/人际技能/概念技能：管理学中的经典分类，最早由罗伯特·L·卡茨（Robert L. Katz）在 1955 年提出。技术技能偏具体做事能力，人际技能偏沟通协作能力，概念技能偏理解整体、判断方向和处理复杂问题的能力。

81:39 心理援助热线 12356：全国统一心理援助热线号码，可提供心理健康教育、心理咨询、心理疏导和心理危机干预等服务。

🎧 往期节目

E204 我和我人生中的第一个 10 万｜小酒馆故事会🍻

E210 有钱真好！6 个普通人的生活修复时刻｜小酒馆故事会🍻

E216 2025 年，我花得最幸福的一笔钱｜小酒馆故事会🍻

E219 2025 年的最后一页，我选择这样写下｜小酒馆故事会🍻

E224 年终金钱树洞：比数字更复杂的，是爱与期待｜小酒馆故事会🍻

E220 对话聂辉华：都说宇宙的尽头是考公，但体制内到底是什么样？

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🥱 疲惫不是你一个人的问题。

欢迎来到知行小酒馆，这是一档由有知有行出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

前段时间我去欧洲旅行，有个画面给我留下了很深的印象：那是在一家餐厅门口，我站了很久，没有人来招呼我，甚至很多服务员经过，对我视而不见。一开始我很想吐槽，觉得服务太糟糕了，后来当地朋友和我解释说，这很正常，因为领位是领位员的工作，其他人有自己的职责，这样大家互相不影响，对劳动者来说也更轻松。

当时我有一点恍惚，心想：对啊，这不才应该是正常的工作状态吗？但在中国，这似乎是难以想象的。不管是做餐饮服务还是其它行业，没有人是单线程工作，你得「眼里有活」，眼观六路、耳听八方，并且最好 24 小时都在线。

我开始反复思考——

为什么明明技术在进步，工具越来越高效，社会也在往前走，可我们却没有因此变得更轻松，反而越来越忙、越来越累。

后来我在小红书上看到一句话，大意是说，很多生意，赚的是人们「疲惫的钱」。我一下就被这句话击中，对啊，外卖赚的不就是我们疲惫的钱吗？很多即时满足的服务、很多效率工具，某种程度上，好像也都在赚我们疲惫的钱。

可究竟是为什么，社会看到每个人都这么累，不是先想办法帮我们消除疲惫，而是不断地利用这种疲惫，去创造新的需求、新的产业还有新的经济价值？

所以这一期，我想和小酒馆的老朋友温义飞老师，好好聊聊这个话题。我们是否能从经济史、生产力和工作方式变化的角度，来解释这种普遍的疲惫？以及这背后，是不是藏着某种，我姑且把它叫做「疲惫经济学」的东西。

希望这期节目，能带给你一些新的理解。

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🍻 本期嘉宾

温义飞：财经作家、创业者。

🪡 时间轴

02:26 从什么时候开始，朝九晚五、单线程工作，成为了打工人眼里的「神仙工作」？

05:34 历史冷知识 ：「八小时工作制」并不是技术进步带来的天然福利

12:14 好消息：先不用担心 AI 会让人失业 😄 坏消息：可能还不如失业？🤡

15:33 劳动强度和生产工具无关，和生产关系有关：以前老板要雇 20 个人，未来只用招 1 个员工配 10 个 agent

22:41「一个人失业可能是个人的问题，一亿人失业你就放心睡吧」

31:22 大证伪时代：人们曾经坚信的共识，似乎都在这个时代土崩瓦解了

36:37 最终能让我们在 AI 时代更强大的，不是工具，而是你拥有更多主观生命体验，和灵魂 🌊

42:58 如果增长是为了更多的增长，努力是为了更努力地生活，那我们这么拼命，图啥呢？

57:33 如果你正在感到疲惫，先别急着反思自己，这一切，原本就不需要我们来承担 🫂

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05:50 福特时代：此处指福特制（Fordism），以亨利·福特（Henry Ford），命名描述了一套基于工业化和标准化大量生产和大量消费的经济和社会体系。

06:32 据《中国劳动统计年鉴》数据显示，2015 年，全国企业就业人员周平均工作时间为 45.5 小时；至 2025 年，据国家统计局发布数据显示，周平均工时已增长至 48.6 小时，10 年间累计增加约 3.1 小时/周，约为 20 个工作日（一个自然月）。

07:12 相关文章《The 2028 Global Intelligence Crisis》。在该文的情景推演中，AI 可能通过「失业 - 消费收缩 - 通缩」链条冲击经济。

10:06 据美国国税局历史税率总表显示，美国联邦个人所得税最高边际税率在 1951-1963 年间连续保持在 91% 上下。

12:51 B 端 / C 端：B 端指面向企业或机构（business）的产品与服务，C 端指面向普通消费者（customer）的产品与服务。

22:00 情绪劳动（Emotional Labor）：社会学概念，通常指人在工作中按职业要求管理和展示情绪，以满足岗位期待或他人需求。

22:53 结构性失业：指由于产业变化、技术进步或岗位消失，导致一部分人的技能与市场需求不再匹配，从而出现的失业。

23:07 产业集聚：指企业、人才、资本和上下游资源持续向少数核心地区集中，从而形成更高效率的分工与协作，但也可能让部分城市和地区被边缘化。

23:32 财政转移支付：指上级政府向下级政府转移一部分财政资金，用来均衡地区财力、保障基本公共服务和支持民生开支。

27:08 削峰填谷：原指电力领域中调整用电负荷的一种措施，根据用电规律降低负荷高峰，填补负荷低谷，减小电网负荷峰谷差，使发电用电趋于平衡。此处用于比喻政策对经济波动和就业冲击的缓冲。

28:20 缩圈：在吃鸡游戏比赛开始后的每隔 3 分钟，地图上的「安全」区域将会向着一个随机位置缩小，安全区域缩窄，迫使玩家在更狭窄的区域内进行游戏。

47:18 社融、社零：两项常见宏观经济数据简称，社融指「社会融资规模」，反映实体经济从金融体系获得资金的总量；社零指「社会消费品零售总额」，常被用来观察消费活跃度。

54:55 UBI（Universal Basic Income，全民基本收入）：一种政策设想，即政府定期向所有人发放一笔基本收入，用来保障最低生活与基本尊严。

55:53 六稳六保：「六稳」指稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，「六保」指保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。

56:35 帕鲁：来自游戏《幻兽帕鲁》，是游戏中可被玩家驱使进行高强度劳动的虚拟生物。

🎧 往期节目

E205 爱的稀缺，当代人的隐形贫困

E173 家务、生育与婚恋选择，如何给现代家庭生活定价？

E138 对话温义飞：一个标准的中国人长什么样？弄懂这个问题，你就穷不了（苟富贵勿相忘

E193 和汪天凡一起畅想：未来会出现 1 人独角兽公司吗？🦄

E192 我们真正不了解的可能不是 AI ，而是我们生活的这片广阔天地🏔️

E185 对话微软中国CTO韦青：不是人类没有未来，是活成机器的人类没有未来

E52 与少楠聊《倦怠社会》：这个社会让我们过度积极，留白是自处之道

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🗿 投资大师系列在苹果播客上线啦！

这是知行小酒馆筹备的第一个付费专题。9 期节目，深度聚焦 10 位投资大师——瑞·达利欧、吉姆·西蒙斯、霍华德·马克斯、德鲁肯米勒、保罗·都铎·琼斯、彼得·林奇、比尔·格罗斯、李录、比尔·阿克曼、琳达·布拉德福德·拉施克。TA 们背景、风格各异，却都以极强的独立性在市场中站稳脚跟，成为了投资世界中璀璨的坐标。

大卫翁、肖小跑、雨白三位主播，用通俗的语言拆解复杂的投资逻辑，复盘 TA 们在关键时刻的策略、选择与思维方式，为当下的我们提供了一份思考与行动的参照系。

回望这些故事，不是为了仰望偶像，而是为了理解——在复杂现实中，真正重要的判断，究竟是怎么做出来的。

现在打开 Apple 播客，搜索 🔍「投资大师系列」，就可以听到啦～

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🏠 普通家庭，到底该怎么面对房子这件事？

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

今天这一期，是很多听友一直在催更的一个系列《房产万事屋》。但这一期，我们想聊的，其实不是买房技巧，也不是市场预测。

坦白说，过去几次录房产万事屋的时候，我的内心多少会有些担忧。房地产市场这几年分化得太厉害了，每个城市、家庭面对的情况都不一样。当我们在节目里侃侃而谈那些数字的涨跌、城市之间的差异，也许有人听完之后会庆幸自己的决策正确，但也一定会有人感到失落，甚至是焦虑。

房子对中国家庭来说，往往不只是一个投资标的，它常常是一家人几十年积累下来的资产，也是很多人生活安全感重要的一部分。在过去，房子在中国家庭的资产里，往往占到六七成，甚至更高。但这几年，很多人突然发现：我们过去理解房子的那套逻辑，好像不再那么确定了。

有的家庭在考虑要不要卖掉一套房子，有的家庭在犹豫还要不要买房，也有很多家庭开始第一次认真地想：我们家的资产结构，到底是不是合理的？

因此在这一期《房产万事屋》，我们邀请到了大家喜爱的老朋友杨天楠老师，想和他一起聊一个更现实的问题：

当时代正在发生变化，一个普通家庭到底该怎么面对房子这件事？

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🍻 本期嘉宾

杨天楠：长波工作室、播客「听懂涨声」主理人。即刻：杨天楠

🪡 时间轴

01:38 雨白的后怕：一套「及时止损」卖掉的房子，如果晚卖两年，可能就是腰斩

04:07 回乡观察之「再也没人提房子了」：是不关心，还是不敢关心？

05:46「先到咸阳者为王」的城镇化红利：买房就送户口，上海还有过这种好事？🥹

10:01 很多时候大家在理性上早就想明白了，但是在感性和决策上面没法下决定

19:14 一场「史上最大财富转移」或许正在路上：但你继承的到底是良性资产，还是烫手山芋？

23:23 卖不掉也租不动：二手房跌破 5000 元/平，说明这个地方可能已经没什么新增需求了

28:50 「你的整个家庭资产拥抱的都是旧经济，但这个时代的声音已经变了」

33:15 跟长辈聊卖房的困境：不只是经济决策，更是家庭重大决策的权力王座的问题

38:00 养老盘、文旅盘：那些承载着退休&度假梦想的房子，为什么却成了家庭包袱

47:32 楠师自认「打脸」：在动态的市场里，没有哪条认知能永久有效

50:14 即便是自住，也没有人想看到自己的房子一直下跌，甚至最终失去流动性

65:40 遇到合适的房子，可能比跌到合适的价格更重要

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04:56 资产负债表：财务三张表之一，呈现某一时间点上「资产、负债、净资产」的结构与占比。

05:49 98 年房改：1998 年国务院颁布《关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》，正式叫停「单位福利分房制」，改为居民自行入市购房。

06:19 蓝印户口：上海 1994 年推出、2002 年取消的过渡性落户政策。外地人在沪买房即可申请，持有满 3 年转为正式户口。 因户口本封面为蓝色而得名。

08:22 沪七条：2026 年 2 月 26 日起，施行的上海楼市「新七条」，明确持有《上海市居住证》满 5 年及以上的非沪籍家庭或单身人士可购一套房，并调整外环内外的限购范围。

09:24 耕读传家：一种视「种地维生、读书上进」为正当的出路的传统价值观。

15:21 达摩克利斯之剑：比喻随时悬在头顶、可能落下的风险。

23:15 「底特律房子只卖一美元」：美国底特律曾是汽车工业中心，产业衰退后人口大量流失，房子跌到象征性的一美元出售——因为持有成本（税费、维修）远高于房价本身。

29:12 权益类资产：股票、基金、股权等，收益和风险都随市场波动的资产。

31:08 斜率：增长速度的快慢。斜率越高，增长越快。

31:27 401K 计划：美国的退休储蓄制度，资金可投资股票基金，享受税收优惠，退休后取用。

31:33 IRA 账户：美国个人退休储蓄账户，与雇主无关，由个人自行开设。同样可投资股票基金、享受税收优惠，退休后取用。相比 401K 更灵活，但没有公司配供。

34:20 资产配置与职业的互补：你的职业和收入本身就是一种资产配置。

44:20 V 型反转：资产价格急跌后迅速回升，走势呈「V」字形。

49:46 土地财政：地方政府通过出让土地使用权获取收入的财政模式。

50:42 倒挂：房产语境里通常指新房开盘价低于周边二手房价格。

66:29 货币化棚改：政府拆迁老旧住房时，不再统一安置回迁房，而是以货币补偿的方式发放给居民，由居民自行购房。

66:41 租售比：月租金与房价的比值。

66:43 成长股：预期未来股价上涨空间大的公司股票。节目里用来比喻早年的上海老房子——价格不断上涨，持有就是为了等升值。

67:32 红利股：指增长空间有限、但能实现稳定现金流回报的公司股票。节目里用来比喻如今价格回落的上海老房子——升值空间不大，但租售比稳定，适合自住或收租。

🎧 往期节目

欢迎你收听往期 《房产万事屋》  全系列。

或单独收听以下单集：

E187 豪宅卖脱销，普房没人要，冰火两重天的2025房市，怎样买/卖房不踩坑？

E163 能上车吗？该下车吗？这个房市已经变异到我要看不懂了！

E142 2024，买房卖房更难了？变化很多，但你最需要关注的事实没变！

E113 买完房秒进维权群，今年的上海楼市有多魔幻？（附 2023 科学买房指南）

E107 超一线楼市不在乎任何人，但你得超在乎自己能承担多少代价｜房产万事屋 3

E106 房子，买还是不买，卖还是不卖，这都是问题｜房产万事屋 3.5

E91 对话羊迪：知无不言！那个从一线到二线的房产人，想告诉你的一切｜房产万事屋 2

E76 对话杨天楠：我真希望！我在买房前知道这些房地产常识｜房产万事屋 1

E53 对话起朱楼宴宾客：人们关注的不是提前还贷，而是如何缓解对未来的不安

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🧮 家庭财务记账

在这期节目里，天楠老师也提到，关注房产在家庭资产负债表中的比例和结构，其实是一件越来越重要的事情。

如果你也想更清晰地看见自己家庭资产的结构，推荐你尝试有知有行 APP的「家庭资产记账」功能。打开有知有行 APP，点击「有行」模块就可以看到了。你可以把房产、金融资产、现金这些资产记录进去，很直观地看到自己整体有多少钱，家庭资产是如何分布的，以及房产在里面到底占了多大的比例。

很多时候，当这些数字真正被看见之后，一些原本模糊的焦虑，反而会慢慢变得清晰。

也许它也会成为一个很好的契机——找一个时间，和家人坐下来，好好聊一聊：我们家的资产现在是什么样的，以及未来希望它变成什么样。

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有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

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主持雨白｜嘉宾杨天楠｜制作星星 周一 ｜后期 孙称｜单集封面  Recraft Lovart.ai

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本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。

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🫘 农村是上一辈人的原乡，那我们这代人的未来又将去往何处？

欢迎来到知行小酒馆，这是一档有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

今天做客小酒馆的是老朋友曹丰泽。上一次，丰泽和我们分享了他在非洲建水电站的经历。那期节目最后，他提到自己正在忙的事情，其中一件是在俄罗斯种地，当时我没太当回事。

直到前段时间，他告诉我，自己已经在俄罗斯种完一季大豆回来了，而且那块地足足有 1200 亩。这件事点燃了我的好奇心。

一开始我关心的问题很简单：中国人怎么去俄罗斯拿地？成本怎么控制？种地有哪些风险？以及最重要的，他到底挣没挣到钱？出海这个话题都火了好几年了，那出海种地会是可行的方向吗？

可聊着聊着，我发现这场对话带给我的，似乎不只是关于种地本身的答案。我们聊农业是怎么运转的，聊农村在今天承担着什么样的角色，也聊农民这个身份究竟意味着什么。

在这之前，我对农业和农村有很多碎片化的认知，而这次聊天，让我第一次接近了它真实的运作逻辑。不过，故事还是要从那 1200 亩大豆田讲起。

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🍻 本期嘉宾

曹丰泽：清华大学土木工程博士，曾任坦桑尼亚某水电站项目总工程师，一个被过度教育的街溜子，远东最小的农场主

🪡 时间轴

02:00 「我今生肯定要参与农业生产」：一个顶级做题家，为什么非要学种地不可？

04:27  农村、农民与农业：在中国，「农民」更多是一种身份，而非一种职业 🧑🌾

08:45 农忙与农闲：农民真的需要天天守着地吗？一个现代工业化逻辑下的误解

12:00  现代农业的尺度：1200 亩地是个很小的数字，机器四天就能把整个播种期的活干完

15:46  一个外国人想要在俄罗斯种地，这个账本开支与入场门槛，究竟是怎样的？

17:42  「农业本身是赚钱的，上游下游都赚钱，只有中间种地的人赚得少」

26:10  一江之隔，天壤之别：只隔了一条乌苏里江，为什么俄罗斯的黑土地跟我们这么不一样？

35:46 一个反直觉的事实：国内主粮的收购价，竟然普遍比国外要贵很多

44:22  「三不管屯」的消逝：当农民不再是身份，当年轻人不再与土地绑定，中国的农业版图会怎么变？

56:32 每一代人都在平移地老去：如果农村是上一代老人的归处与原乡，我们这一代人的未来又将往何处去？

60:03 一场开天辟地的存在主义危机：当劳动价值注定被剥夺，人的价值该安放在哪里？

67:07  有一天的意义，就享受一天的意义，这个意义是自己给自己的

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E170 做理想主义最务实的践行者：不殉道，不吃苦，还能赚钱

E196 对话曹丰泽：只要不饿死，人生没有必修课

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新年伊始，我们想邀请你，借这个机会认真梳理一次自己和金钱的关系，做一次财务盘点。

只要你参与 有知有行 App 首页的活动，盘点更新家庭资产，就有机会获得我们 2026 年的「万象更新」新年徽章。

活动限时到 3 月底，欢迎你去试试看。

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🩶 让我们烦恼的究竟是钱，还是金钱背后的人心？

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

马上就要过年了，在这个辞旧迎新的时候，我们做了一次关于钱的「树洞」故事征集。当时的想法很简单：如果在过去一年，你有一件和钱有关的心事，不知道该跟谁说，那你可以写给我们。

后来我们收到了很多投稿，整理这些故事的时候，有一个发现让我有点意外——

很多人写的是「钱」，但反复出现的，其实并不是数字，而是当钱牵扯到朋友、爱人、家人时，那种说不清对错的复杂纠葛。

在正式开始之前，我想先小小提个醒：这一期的故事，可能会让你血压升高，也可能会让你产生很多「如果是我，我一定不会这样做」的瞬间，但我还是希望，你可以先听她们把故事讲完，暂时不要着急评价。因为这些投稿的听友，都是鼓起了很大的勇气，才把这些心事写下来、讲出来的。

这期节目，可能有点点沉重，但或许能带给经历过类似时刻的你一些陪伴。

另外，这也是小酒馆在蛇年的最后一期节目啦，春节期间，我们会休耕一期。再次感谢你这一年的陪伴，也提前祝听到这里的你新春快乐，马年大吉，平安顺遂🏮

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🪡 时间轴

🟤 01 蒙蒙

01:20 我替许久不联系的表哥，背上了 85 万消费贷

13:19 「什么时候见你这么听话过？别都赖我头上」，接到电话后，妈妈这样对我说

25:31  我和妈妈，好像都在重复同一种人生模式——

35:55春节防骗指南🧭这种针对熟人的「AB 贷」套路，请一定格外小心

🟤 02 小D

36:52 割裂、自责又难以改变的生活方式：住高级公寓、吃米其林，但花半小时研究 5 毛钱的返现

43:00 妈妈对我没有任何期待，并时刻为我骄傲，我都不知道她为什么那么为我骄傲

54:50 炒股亏掉了半学期学费，开学前惊险赚回（不建议模仿）

58:22 虽然稀里糊涂、心有恐惧，但我总觉得我能行

🟤 03 稀奇

73:13 虽然爸妈说 60 分就好，但我猜 TA 们其实想要 70 分，而我要努力做到 80 分

83:14 那件穿过一次就被束之高阁的大衣，浓缩了我 0 反抗的青春期

99:20 「我的那些付出，是不是其实也在无声表达着，希望有人可以主动发现我的诉求？」

🟤 04 柚子

106:05 姐姐失业在家被「网恋对象」骗贷后，我主动借给了她 25000 元

115:02 内耗人的至暗时刻：鼓起勇气找姐姐还钱，却被回复「不要把人给逼死」

124:59 「吃好吃的，再睡个好觉，去做这些能让自己开心的事更重要」🌊

🟤 End

131:25 真正让金钱变沉重的，往往不是数字的大小，而是掺杂其中的期待、愧疚与爱

🎤 小酒馆圆桌会 · 故事征集 第六期

💰返乡过年时，你在老家看到了哪些和「钱」有关的变化？

这次春节回家，你有没有哪一刻突然意识到：老家，正在以某种方式变化着，而这些变化，也许和钱有关——

可能是某个亲戚朋友的财富故事；可能是家乡某个商圈、行业的变化；也可能是你发现，老家的人在做什么、聊什么，在寻找什么新的机会......

有任何回乡见闻，都欢迎你点开这份问卷（点击👉填写问卷👈），与我们分享。

🔍 猜你想看

AB 贷 (AB Loan)：中介诱导信用良好的“A”为信用不佳的“B”做职业担保，实则让A背负贷款债务的骗局。

「投之以木瓜，报之以琼琚。」：出自《诗经》，比喻 TA 人赠我微薄之物，我以重礼相报，强调知恩图报、倍加还礼。

Shein：起源于中国的全球跨境快时尚电商巨头，以极快的上新速度和极致性价比著称。

Temu：拼多多旗下的跨境电商平台，通过低价策略和大规模营销在全球市场快速扩张。

电赛 (National Undergraduate Electronics Design Contest)：即全国大学生电子设计竞赛，是教育部与工信部共同主办的电子类学科竞赛。

96110：中国官方设立的全国统一预警劝阻咨询电话，专门用于电信网络诈骗的预警与防范。

🎧 往期节目

E58 父母养老自习室：养老诈骗花样多，子女咋办听我说｜我们和养老的距离 03

E204 我和我人生中的第一个 10 万｜小酒馆故事会🍻

E210 有钱真好！6 个普通人的生活修复时刻 | 小酒馆故事会🍻

E216 过去一年，我花得最幸福的一笔钱｜小酒馆故事会🍻

E219 2025 年的最后一页，我选择这样写下｜小酒馆故事会 🍻

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主持雨白｜嘉宾 蒙蒙 小D 稀奇 柚子｜制作周一 星星｜后期 甜食｜单集封面  Lovart Recraft

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⏸️  在牛熊更迭与涨跌波动之间，真正重要的，究竟是什么？

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

这期节目，是在 1 月 29 日上午录制的。当时，黄金处在一个历史高位附近，A 股的市场情绪也非常热，很多人都在问：

难道，机会真的来了？

我们意识到，是时候好好聊一聊市场了。不是为了给大家加油鼓劲，说「这一次真的不一样」，而是希望在情绪最热的时候，按一下暂停键，一起回头看看：过去一年里，市场到底发生了什么，以及，有哪些风险可能被情绪遮住了。

这样的话题，一定要和一个长期、系统地记录市场变化的人一起聊。因此，我邀请到了有知有行投研组的负责人——永靖，参与这次录制。

戏剧性的是，就在我们录完节目之后不久，黄金和白银都开始出现回调，随后几天，A 股的波动也明显加大。

我们无意借此证明谁判断得更准，也不想把重点放在这一两天的涨跌本身。相反，我们更想把当时的语境，完整地摊开给你看——在市场情绪最热的时候，我们是怎么理解这些变化的，以及市场后来，又是如何快速给出反馈的。

我们不会讨论「现在该加仓还是割肉」，也不会试图预测「哪类资产会涨得更好」。我们想做一件慢一点、但也更重要的事——

回头看看 2025 年，市场到底在奖励什么，又在惩罚什么，以及普通投资者们，是如何一次次被情绪和叙事推着做决定的。

如果你最近也因为市场波动感到焦虑不安，希望这期节目，能够帮你把时间尺度拉长，做出更适合自己、涨跌都舒服的投资决策。

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🍻 本期嘉宾

马永靖：有知有行投研组负责人、投研专栏「知行黑板报」主理人。

🪡 时间轴

06:48 回顾一下，刚刚过去的 2025 年，市场都发生了哪些变化？

09:32 2025，A 股的修复年？不仅是指数的攀升，更是投资者信心的恢复

14:07 连跌三年，在焦虑中，我们很难分辨，究竟哪些是事实，哪些只是情绪——

17:36 理想中的我：别人恐惧我贪婪 😌 现实：别人恐惧，我恐惧得更快 🫢

20:56 行为惯性：追高 ➡️ 扛不住回撤 ➡️ 承受亏损 ➡️ 再也不投了 ➡️ 「牛回速归」？

25:13 在日常生活的琐碎中，抽空研究投资的我们，真的能够「打败市场」吗？

28:29 机构 v.s. 个人：为什么在同一个市场里， 资金却总是流向相反的方向？

34:27 脆弱的共识：当大家都在押注一个方向，一点风吹草动，就会让抱团瞬间变成「集体撤离」 🌱

42:09 主动管理：市场下行时，那位「拄着拐」也要出现的基金经理

46:17 这个基金经理靠谱吗？看TA能否在牛熊更迭的周期里，依然知行合一

51:56 预判陷阱：很多人并不是在投资，而是在等待自己的判断被证明正确

59:22 2025年的果实：不属于投机者，而属于敬畏风险、做了资产配置的人🍎

62:26 黄金：是理性的避险资产配置，还是情绪的宣扬？

64:25 展望 2026：在不断变化的市场里，打造「进可攻、退可守」的组合——

71:33 落袋并不为安，重要的是：搭建一套让你涨跌都舒服的投资系统

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03:20 A股在26年初整体上涨后，最近一周（2026.1.26 — 2026.2.2）整体波动变大。

图表来源：有知有行

14:38 股票，作为一个大类资产，长期收益概览。

图表来源：《中国大类资产投资2024年报》

30:14 在年初股市整体上涨的过程中，资金流入明显的主要是行业主题 ETF，例如半导体、有色金属、软件、卫星通讯等。

以某卫星 ETF 为例，其跟踪指数在 2025 年 12 月至 2026 年 1 月高点累计上涨约 85%，短期高收益吸引大量资金在高位集中流入。但投资者在行情最热时入场，实际承担了更高的回撤风险。

图表来源：有知有行

62:31 目前黄金价格的短期波动幅度，已达到过去约 5 年以来的最高点。

数据来源：FRED（圣路易斯联储）

62:43 在供给端变化不大的情况下，央行购买黄金作为外汇储备，是推动金价的因素之一。

由于金价的快速上涨，央行在 2025 年大部分时间里，报告的购金规模相对温和，全年购金总量达到 863 吨，低于此前连续三年超过 1,000 吨的水平，但仍显著高于 2010—2021 年的年均水平（473 吨）。

图表来源：世界黄金协会（World Gold Council），《Gold Demand Trends：2025 年第四季度及全年》，2026 年。｜图表再制：Canva

这张图展示了 1990—2025 年全球官方外汇储备中主要资产的占比变化，包括美元、欧元、日元和黄金。

在外汇储备结构中，传统上以美元资产为主；但近几年，随着地缘政治不确定性上升，以及对单一货币信用的担忧，越来越多国家开始提高黄金在外汇储备中的占比。

图表来源：世界黄金协会（World Gold Council），《Gold Demand Trends：2025 年第四季度及全年》，2026 年。｜图表再制：Canva

资料库

衍生品：以标的资产价格或相关指标为基础，用合约约定未来结算方式的金融工具。

外汇：不同国家货币之间的兑换与交易体系。

主动基金：由基金经理自主决定买卖与配置的基金产品。

沪深 300：由沪深两市规模大、流动性好的 300 只股票组成的指数，用来代表中国股市整体走势。

2024 年 9 月 24 日后出台的新政：指由中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会，三方共同介绍针对当前经济与金融形势推出的一揽子增量金融政策。主要包括更宽松的货币政策、房地产金融支持措施，以及支持资本市场运作的工具与安排。

国家队：市场用语，通常指在特殊市场环境下，以稳定市场为目标参与交易的政策性或准政策性资金。

沪深 300 ETF：跟踪沪深 300 指数表现的交易型基金。

ETF（交易型开放式指数基金）：一种可以在交易所像股票一样买卖的基金，用来一次性买入某个指数或主题对应的一篮子资产。

企稳：价格在大幅下跌后不再继续走低并趋于稳定的状态，用来描述下跌阶段开始止住的过程。

动量投资：基于「近期涨得较多的资产更可能继续上涨」这一市场现象形成的投资思路，用来顺着价格变化参与投资。

趋势投资：根据价格走势方向参与买卖，在走势转弱时及时退出的一种方法，用来在一段上涨过程中获取收益。

止盈：在获得一定收益后选择卖出，锁定成果的做法，但执行难度较高。

条件单：事先设定价格或触发条件、由系统自动执行的交易指令，用来在不持续关注市场时按规则交易。

宽基：覆盖面比较广的一类指数或基金，用来参与整个市场的整体走势。

中证 A500：从 A 股市场中选取具有代表性的 500 只股票编制的指数。

双十经理：中国公募基金行业中一种非正式说法，指同时满足从业年限不低于 10 年、且长期管理基金的年化收益率达到 10% 左右的基金经理。

标普 500：由美国规模较大、具有代表性的 500 家上市公司组成的指数。

指数编制方案：规定一个指数包含哪些标的、各占多少比例以及如何定期调整的规则，用来决定这个指数具体长什么样、怎么变化。

股票的回报来源：股票为投资者带来收益的主要途径，通常包括公司盈利增长、估值变化以及分红收入。

货币基金：主要投资于银行存款、短期债券和短期借贷等低风险资产的基金，用来存放短期资金并获取相对稳定的收益。

长债：期限较长、通常需要多年后才到期的债券或债券类资产，对利率变化敏感。

大额存单：银行发行的、起存金额较高的定期存款产品。

基本面：反映一项资产真实状况和长期表现的核心因素。

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📬 稳钱账户

投资是和我们一生相伴的事，长期复利很重要，持有体验很重要，过程中的陪伴也很重要。

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当然，在那之前，需要确认的是你有稳健投资的需求，或是有一笔 1 到 3 年内不用的钱。因为稳钱账户并不保本，过程中也会有波动和回撤，需要提前了解，放低预期。

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风险提示

长钱账户、稳钱账户、海外长钱的销售、投顾服务，分别由雪球基金和嘉实财富投顾提供。产品过往业绩不预示其未来表现，为其他投资者创造的收益也不构成业绩表现的保证。请在全面了解产品的风险收益特征后独立作出投资决策。

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💵 攒钱与花钱的平衡之道。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

今天我们要聊的，是很多听众在评论区反复提到的一本书，摩根·侯赛尔（Morgan Housel）的《金钱的艺术》（The Art of Spending Money）。当我翻开这本书，脑子里冒出来的第一个念头是：这本书，仿佛就是为知行小酒馆的听众量身定制的。

作为一名读者，我和侯赛尔的缘分已经有好几年了。最早是在准备《投资第 1 课》的时候，我第一次读到他的文章《金钱心理学》，那篇文章对我的启发很大，也直接影响了后来我们在小酒馆里，反复去聊「钱背后的人性和情绪」。

后来在小酒馆，我们聊过《金钱心理学》，也聊过他的另一本书《一如既往》。慢慢地，我越来越清晰地意识到一件事：侯赛尔在写钱的时候，真正想讲的，往往不是钱本身，而是钱背后那些真实的犹豫、焦虑和选择。

他最新出版的这本《金钱的艺术》，在我看来，正好触到了一个很多人当下都在经历的状态：一边是「爱你老己，对自己好一点、活在当下」；一边又是越来越强的不确定感，让我们在花钱和攒钱之间反复摇摆。

所以这一期节目，我邀请到小酒馆的人气嘉宾也谈钱，一起借着这本书，聊聊我们在不同阶段、不同环境下，究竟该如何看待钱、使用钱，以及怎么在「当下」和「未来」之间，找到一个不那么拧巴的位置。

这不是一场给你标准答案的对谈，更像是一场邀请你和我们一起，把问题想清楚一点的聊天。

希望你会喜欢。

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🍻 本期嘉宾

也谈钱（也大）：财务自由践行者，公众号「也谈钱」主理人，著有《工薪族财务自由说明书》。

🪡 时间轴

03:56 我的每一天：在「爱你老己」和「好好攒钱」中反复横跳 🤡

05:17 「我很会花钱，现在就差钱了」，但...擅长把钱花光 = 会花钱吗？

11:31 养生「邪修」：把自己想象成身体的保险公司，想尽办法不给它出保

17:33 如何平衡攒钱和花钱？也大的行动指南🧭供你参考——

25:21「人在过度分析的时候，更难抵达幸福」

31:19 是，我可以省下旅行和演唱会的钱，但那样活着还有什么意思？

35:03 「所谓幸福，不是追求幸福的最大值，而是将痛苦减到最小值」

42:01 那些值得花的钱：没有人省钱，是为了一辈子都省钱

50:31 攒钱，是为了让我们过上自己满意的生活，而不是别人口中满意的生活

56:03 真正比钱更难厘清的，也许是「我想要怎样的生活」

🔍 猜你想看

📖 相关书籍

《金钱的艺术》

《金钱心理学》

《一如既往》

《选择的悖论》

🎧 往期节目

E31 专访也谈钱：财务自由不会改变一个人，只会让他更像自己

E45 我真希望！自己读书时就知道这些理财知识

E51 生个娃，财务自由就没了？

E82 回到二线，我们生活得更好了吗？

E111 令人怦然心动的快乐（存钱）法🪄

E119 畅销 25 年！这本书揭秘的财富积累之道，比想象中更朴素（附新年家庭预算指南📒

E168 大可不必先苦后甜！美好到来之前，用这些方式稳步抵达明天

E199 保险又要涨价了？究竟是恐慌营销，还是入场好时机，这回我们聊明白了

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🧰 家庭财务工具箱

过去一年，有知有行 APP 的「有行」模块已经逐步升级成为了一套家庭财务工具箱，它不是来替你做决定的，而是帮你把一些原本模糊混沌的东西变得更清楚、更可见。你可以更直观得看到自己现在有多少钱，家庭资产是如何分布的，这些分配是否合理，以及，你是否有把自己暴露在一些不必要的风险当中。

曾经也有听友问过，你们为什么不直接告诉我该买什么？但恰恰是因为无论是理财、投资还是消费，它们的本质都非常「个人」。只有你自己才真正知道自己想过什么样的生活，也只有你，才最确定什么样的不确定性是你愿意承受的。

所以在岁末年初，我们也想邀请你借这个机会认真梳理一次自己和金钱的关系，做一次年终的财务盘点。只要你参与有知有行 APP首页的活动，盘点并更新家庭资产，就有机会获得我们 2026 年的「万象更新」新年徽章。活动会持续到 3 月底，如果你感兴趣，欢迎去看看。

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🐳 长途跋涉，返璞归真。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

在开始今天这期节目之前，我得好好介绍一下这位嘉宾。对有知有行的老朋友来说，他现在才来做客，其实挺奇怪的。这个人就是有知有行的发起人之一，张潇雨。

几年前，我原本正在面试另一家公司，作为面试官的他，却把我介绍给了孟岩，这才有了后面的故事。到了有知有行，我做的第一个项目《投资第一课》，也是我们一起参与、一起打磨出来的。

但很快，他就在有知有行「消失」了。

过去这几年里，我陆陆续续在不同的地方看到他，也听不同的人提起他。有人通过他在得到上的课程认识他，有人通过他写过的文章，有人是因为播客《得意忘形》，也有人是通过一些看起来完全不搭界的人和事——比如歌手陈婧霏，或者网球运动员商竣程。

如果一定要用一个画面来形容他这几年的状态，我脑子里浮现出来的是一头鲸鱼——偶尔浮出海面，但每一次，都在不同的海域。

对我来说，更重要的不是这些标签，而是当年我们短暂共事的那段时间里，他留给我的一些思考。那些东西在我身上慢慢发酵，也让我一直很希望，有机会能和他好好聊一次。

前段时间，他给我发了一条消息，说，要不要一起聊一期？我突然意识到，时机到了。

我一直很好奇他这五年的「消失」，也想听他讲讲，这五年下来，他自己发生了哪些变化。

希望你会喜欢。

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🍻 本期嘉宾

张潇雨：播客《得意忘形》主理人。

🪡 时间轴

02:00  一次跳出「面试官」身份的面试：「我没想让你来我们公司」「那你叫我来干嘛？」

06:20 「人到底为什么要工作！ 既然被弄到地球上活这一遭，难道不该让我尽情撒欢吗？」

14:17 踏实、严谨、细致、勤恳...这些词，在我脑子里就一个字，累！

17:06 「生活太重要，以至于不能太认真」

25:24 把自己作为作品：人来到这世上唯一需要做的，就是认识你自己

30:45 名流？大咖？素人？ 一百年后没人在意TA们是谁，但声音中传递出的真心，永远不变🕜

37:21 事件层 v.s. 叙事层：你是活在体验里，还是活在对这个体验的「解释」里？🌄

45:46  你以为的「疗愈」，可能只是一场打着「接纳」旗号的大型自欺欺人

53:37 命运杀猪盘：命运会反复向你提出同样的问题，直到你给出不同答案

59:37 比起成为 xx 投资者，我更想做一个对金钱有安全感的人

68:49 不是你在体验世界，而是世界在通过你体验它自己

🔍 猜你想看

个体化（Individuation）： 由卡尔·荣格 提出，指一个人看见并接纳自己性格中被忽略、压抑或否认的部分，让这些面向不再彼此对立，共同构成一个完整的自己。

Rupert Spira（鲁珀特·斯皮拉）：英国哲学家，提倡「非二元思想」，主张从直接的感受与经验出发理解自己。

Fatum（命运）：在卡尔·荣格 的语境中，指人生中反复出现、无法回避的心理模式；被回避的部分，往往会以不同形式再次出现。

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有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

🎺 创作团队

主持雨白｜嘉宾张潇雨 ｜制作星星 Amiee｜后期柯霖｜单集封面  Lovart.ai

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✍️ 面对席卷而来的考公浪潮，普通人该何去何从？

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

在录制这期节目的前一天，一组最新数据公布：报名 2026 年国家公务员考试的人数，反超了考研报名人数，这在过去十几年里，是头一回。相信你或许也能从身边感觉到，这两年，在各种职业或者毕业去向的选择里，越来越多的人会把考公放到第一优先级。

可说实话，看到这组数据时，我内心的第一反应并不是「哇，好卷」，而是另一个更具体的困惑：当越来越多人选择同一个方向的时候，我们到底对这条路了解多少呢？

关于考公，备考的方法、上岸的经验，网上和补习班都不缺。那真正稀缺的是什么呢？是一些很关键、但并不容易提前知道的信息。比如，一名基层公务员的一天，时间和精力通常花在什么事情上？什么样的性格和能力，在这样的系统里更容易适应、也更容易有发挥？再比如，很多人报考的时候，会在不同城市、不同部门、不同岗位之间反复权衡，但这些差别放到真实的工作中，究竟会怎样影响你的工作节奏和生活状态呢？

这些问题，都不是考试技巧能回答的。而更现实的是，很多人往往是在真正走进系统之后，才开始一点一点体会到这些差别。但到了那个时候，再来理解和调整，成本往往已经很高了。

所以我们一直很想请这样一位嘉宾：他对体制内的运行逻辑非常熟悉，但又能跳出来，帮大家把问题看得更清楚。

今天来到小酒馆的，是我们的老朋友，聂辉华老师。他是中国人民大学经济学院教授，长期研究政治经济学和组织经济学，也做了大量关于基层、政府、企业的调研。很多老听众可能还记得，聂老师之前做客小酒馆的时候，大家的反馈非常热烈。

最近，聂老师出版了一本新书，叫 《基层中国的运行逻辑》。这本书顾名思义，就是在帮你搞清楚，基层中国到底是怎么运转的。看完之后，我最直接的感受是，如果身边再有亲戚家的孩子准备考公，我肯定建议 TA 在报考前把这本书先读了。

那这一期，我将和本期节目的客座主播，也是小酒馆的人气嘉宾杨天楠老师一起，把这些看起来宏大、但其实和每一个具体选择都息息相关的问题，和聂老师慢慢聊清楚。

如果你或者你身边的人正在考虑考公、考编，又或者你只是想更清楚地理解，我们所处的这个环境到底是怎么运转的，希望这期节目，能对你有所帮助。

🎁

欢迎在评论区分享你的想法或听后感，我们将抽选 5 位听友送出由聂辉华老师亲笔签名的《基层中国的运行逻辑》1 本。抽奖截止时间：1 月 30 日

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🍻 本期嘉宾

聂辉华：中国人民大学经济学院教授、博士生导师，美国哈佛大学经济学系博士后研究员，主要研究政企关系、企业理论与制度经济学，著有《跟<西游记>学创业》《一切皆契约》，近期出版《基层中国的运行逻辑》。B站：聂辉华教授

杨天楠：长波工作室、播客「听懂涨声」主理人。即刻：杨天楠

🪡 时间轴

03:07 「宇宙的尽头是考公」：中公教育创始人一举超过留学考研机构，成为全球教育新首富

07:13 3️⃣个普通人对公务员最大的误解——

11:23 一个想「上岸」的年轻人，该怎么判断自己到底适不适合成为公务员？🤔

21:28 清朝一人县令的生存法则：筹资、招人、还债......全靠自己扛

30:18 名校毕业去当辅警？线性思维下的学历内卷与资源错配

34:00在一个红利消失的时代，我们该怎么过好这一生？

37:10 考公选岗指南 👉 先看城市，再定部门，最后选岗位

48:33 中国老百姓有三大特长：特别能吃苦、特别能耐劳、特别能想办法

52:39 一个大胆但不乏可能性的想象⌛️也许在不远的将来，90% 的人根本不需要工作

🔍 猜你想看

🎧 往期节目

E123 对话经济学者聂辉华：财商、情商、智商再高，笑到最后都得靠「熬商」

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🐱 有知有行漫画《猫之岛》现已开放登陆

报～有知有行两只小猫咪「铁锤」和「战战」意外流落神秘岛屿——猫之岛！

这里没有吃不完的猫粮鱼干，也没有上门主动投喂的同路人朋友。TA 们能不能运用自己在人类妈妈这里学到的理财知识，在猫之岛站稳脚跟、发家致富、实现鱼干自由呢？

关注微信公众号或小红书账号「铁锤和战战」，一起围观两只猫咪的冒险故事吧 🐈

我们还画了一波猫咪头像，现已加入有知有行 App 个人头像库。前往有知有行 App「我的」页面，就可以更换啦～

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🌇 这是独属于我的，2025 年。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。

新的一年又来了，每到这种岁末年初的时刻，人似乎就会被激发出一些欲望，想去做些新的事，又或者，从日常生活中稍作停留，回想下刚刚过去的一年，和它来个充满仪式感的告别。

因此，在这一期故事会征集中，我们选择了「年终盘点」这个主题，想看看：大家都度过了一个怎样的 2025 年？又选择了以怎样的方式记录它？

我们收到了非常丰富的投稿，从中选出了 6 份视角不同的记录——

有人决定以「幸福」为主题，记录下了无数个微不足道、但其实很重要的生活瞬间；

有人因为一张意料之外的体检报告，开始尊重起自己的身体，不再把它当作工具随意使用；

有人重新调整了投资策略和家庭资产分配，开始用管理一家公司的方式，管理自己的现金流；

还有人，比起数字和账单，更在意那些「看不见」的开支：譬如，我的时间、情绪还有心力，都花在了哪里？

希望你会喜欢这期节目，也欢迎你在评论区留言，和大家一起分享，属于自己的 2025 年。

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🪡 时间轴

🟤 01 PP｜幸福时刻

04:34  我不想再推迟感受幸福的期限，我要享受它，现在就要！

06:27 夺回当下：风吹过我的脚心🌬️我想起有人曾问，你在哪？你有感受到风吹吗？

17:53 我不再把年终总结当成一面渴求肯定的勋章墙，而是真正从自己的感受出发

🟤 02 农场主｜身心状态

26:06 超级忍人🥷：我总想着咬咬牙就扛过去了，但我的身体决定罢工

36:38  比起被「必须完美」的想象阻碍，不如允许自己：先潦草开始、再慢慢修正

🟤 03 晨浪｜年度现金流

43:38 重生之我是 CEO：把家庭财务当作一家公司来经营🧑💻

47:45 一次大幅下跌亏掉几年的薪水，这下我彻底醒了

🟤 04 阿马｜心力支出

57:09 一本跨越三十多年的日记本，是母亲给我留下的礼物

60:58 拧巴型人格的转变：大胆切割掉无效社交关系，只维持「最小幸福单元」

68:22  活了快四十年，我才真正明白：世界上没有那么多「必须」做的事

🟤 05 潘潘｜保险保障

73:49 读完《撒哈拉沙漠》，潘潘印象最深的，居然是保险的用处？

80:34 「我不需要更多的保险了」：当一个用「过度忧虑」武装自己的人，决定停在当下

🟤 06 Shan｜家庭资产

95:03 到底攒下多少钱才算足够？

102:30 比起收益率数字📈我更在乎注意力回归生活本身

🌳 小酒馆年终树洞｜关于钱的那些心事

如果此时此刻的你，有一件和钱有关的事，一直放在心里，却不知道找谁倾诉——

可能是一笔不太顺利的投资；可能是一次现在回头看，会有点懊恼的决定；也可能是你慢慢意识到，多年前花过的一笔钱，在不知不觉中影响了你后来的人生选择......

小酒馆在这里，愿意做你的树洞。

不需要把事情讲得很完整，也不需要得出什么结论，可以只是聊一聊当时的心情，或者写一写，这件事为什么到现在还留在你心里。

*如果你希望匿名分享，也完全没有问题（👉点此进入树洞👈）

🔍 猜你想看

06:12 西西弗斯（Sisyphus）：希腊神话人物，被惩罚必须将一块巨石推上山顶，每当快要到顶时巨石又滚回山下，如此永无止境地重复下去

07:42 你想活出怎样的人生（The Boy and the Heron）：一部于 2023 年上映的日本动画电影，由宫崎骏执导

12:09 大卫·霍克尼（David Hockney）：英国当代艺术家，以明亮色彩和描绘自然、日常生活的绘画风格闻名

21:12 马赛尔·普鲁斯特（Marcel Proust）：法国意识流作家，代表作《追忆似水年华》，此处引用原句——

真正的发现之旅不在于寻找新的风景，而在于拥有新的眼睛。Le véritable voyage de découverte ne consiste pas à chercher de nouveaux paysages, mais à avoir de nouveaux yeux.

42:57 心理账户（Mental Accounting）：行为经济学概念，最早由 2017 年诺贝尔经济学奖得主理查德·塞勒（Richard H. Thaler）提出，指人们会将现实中客观等价的支出或受益在心理上划分到不同账户中，从而影响消费决策

81:18 增额寿：指增额终身寿险，一种保额和现金价值会随时间逐年增长的终身寿险，常被用于资产配置和长期规划

91:18 OKR（Objectives and Key Results）：由英特尔公司创始人安迪·葛洛夫（Andy Grove）发明，是一套明确和跟踪目标及其完成情况的管理工具和方法，目标是定义如何通过具体和可衡量的行动来实现目标

99:41 夏普比率（Sharpe Ratio）：由 1990 年诺贝尔经济学奖得主威廉·福塞斯·夏普（William Forsyth Sharpe）提出，用于衡量一项投资在对其调整风险后，相对于无风险资产的表现

当以一个相同基准来比较两种资产之时，夏普比率较高的资产在相同风险下收益更好；或者说，如果收益相同的话，夏普比率较高的资产风险较低。

📖 相关文章

《用四笔钱开启投资第一步》

《我用「心理账户」回应生活中的每一个焦虑》

《年终财务盘点指引手册》

🎧 往期节目

E204 我和我人生中的第一个 10 万｜小酒馆故事会🍻

E210 有钱真好！6 个普通人的生活修复时刻 | 小酒馆故事会🍻

E216 过去一年，我花得最幸福的一笔钱｜小酒馆故事会🍻

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🧰 家庭财务工具箱

岁末年初，是一个很适合停下来梳理盘点的时机，如果你也想要做一次属于自己的年终财务盘点，不妨去 有知有行 App 试试看。

过去一年，我们 有知有行 App 的「有行」模块已经逐步升级成了你的家庭财务工具箱，这套工具箱可以帮助你清晰直观的看见自己有多少钱，你的家庭资产是如何分布的、是否合理，以及，你是否把家庭资产暴露在了不必要的风险之中。

盘点完之后，你不仅可以收获一枚限时的新年徽章，也许还会发现，你其实比想象中更有钱。

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🛝 在一切都有攻略可循的时代，为何我们却越来越无聊？

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。

不知道大家有没有过这种体会：你有可能每天都很忙，行程排得很满，你认真上课、按时上班，做着在所有意义上看起来都正确无比的事、你应该去做的事。但你能够非常清楚地感觉到——你并不真的被它们所吸引；你不敢停下来，因为你心里很清楚，你的内心有一片荒漠，而你没法面对那份荒芜。

当我们觉得无聊的时候，这种「无聊」的感受到底是什么？

带着这个问题，我们邀请到了今天的嘉宾，江南大学人文学院教授黄晓丹老师，一位古典文学的研究者。她是一位非常害怕无聊的人，甚至坦率地告诉我们，自己几乎无法忍受无聊。但她选择的职业路径，在很多人的想象里，恰恰是「看起来变化不大」、甚至容易被误解为枯燥的那一种。

这场对谈里，我们聊到了阅读、文学、小说，但更重要的是，我们借由这些话题，反复绕回到一些更底层的问题——

当一个人无法忍受无聊的时候，TA 到底是在拒绝什么？

在一个一切都有攻略可循的时代，为什么我们的学习、旅行、职业规划甚至生活本身，却都在变得越来越乏味？

以及，在不辞职、不逃离、不把一切推翻重来的情况下，一个人还能怎样活，才不至于把日子过成一套高度重复的流程？

如果你最近也有一点这种说不清楚但又挥之不去的无聊感，那也许，你会在这次聊天里，找到一些新的理解方式。

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🍻 本期嘉宾

黄晓丹：江南大学人文学院教授，著有《诗人十四个》《九诗心：暗夜里的文学启明》等。

🪡 时间轴

03:34 夏日的雷雨天，我躺在窗边的小木床上看《唐宋名家词选》，空气中有青草香

12:04  超长期主义的馈赠：你不再害怕错过，并真正感到人生功不唐捐的快乐

18:04 别说学生了，其实你们的老师私下里也会刷四五个小时的短视频

22:08 有太多从不看书的人特别爱提倡阅读，TA 们把看书没必要地严肃化了

26:45 一个足够整合的人，不需要有兴趣爱好，也能让生活不无趣

35:30  无聊是攻略时代的普遍状态：你能获得的最好结果也是意料之内的

42:13 按攻略展开的人生：最明亮、最安全，同时也最无聊

45:00「喜欢」和「我」这两个词，似乎被排除在了我们的教育体系之外

52:25 文学是人生的避难所？这句话，是对文学的贬低

60:00  让世界以更有情节、更有趣，更「与你有关」的方式展开

68:44 我可以跳着读、囫囵吞枣地读，读一半就把书丢掉吗？当然可以！

75:48  一个人能在现实中看见多少种可能，取决于 TA 在心中储藏了多少种故事

82:24 何为精神富翁？一俯一仰一场笑，一江明月一江秋

🔍 猜你想看

📖 本期节目提到的书

《我不喜欢人类，我想住进森林》，作者：[挪威] 阿澜·卢

《坠物之声》，作者：[哥伦比亚] 胡安·加夫列尔·巴斯克斯

《安娜·卡列尼娜》，作者： [俄罗斯] 列夫·托尔斯泰

《尤利西斯》，作者： [爱尔兰] 乔伊斯

《百年孤独》，作者： [哥伦比亚] 加西亚·马尔克斯

《基督山伯爵》，作者：[法]大仲马

《那不勒斯四部曲》，作者：[意] 埃莱娜·费兰特

《金阁寺》，作者：[日] 三岛由纪夫

《故事形态学》，作者：[俄] 弗拉基米尔·雅可夫列维奇·普罗普

《千面英雄》，作者：[美] 约瑟夫·坎贝尔

📑 相关文章

《如果让我重做一次研究生》，作者：王汎森

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🗿 投资大师系列在苹果播客上线啦！

这是知行小酒馆筹备的第一个付费专题。9 期节目，深度聚焦 10 位投资大师——瑞·达利欧、吉姆·西蒙斯、霍华德·马克斯、德鲁肯米勒、保罗·都铎·琼斯、彼得·林奇、比尔·格罗斯、李录、比尔·阿克曼、琳达·布拉德福德·拉施克。TA 们背景、风格各异，却都以极强的独立性在市场中站稳脚跟，成为了投资世界中璀璨的坐标。

大卫翁、肖小跑、雨白三位主播，用通俗的语言拆解复杂的投资逻辑，复盘 TA 们在关键时刻的策略、选择与思维方式，为当下的我们提供了一份思考与行动的参照系。

回望这些故事，不是为了仰望偶像，而是为了理解——在复杂现实中，真正重要的判断，究竟是怎么做出来的。

现在打开 Apple 播客，搜索 🔍「投资大师系列」，就可以听到啦～

🧰 家庭财务工具箱

最近这段时间，有知有行 APP 里的有行模块已经逐步升级成了一套你的家庭财务工具箱，它可以帮助你更直观的记录和看见你现在有多少钱家庭资产是如何分布的，分配的是否合理，以及你是不是在不知不觉中把资产暴露在了一些并不必要的风险中。如果你是第一次使用，我们会特别推荐你从家庭资产记账开始，很多人第一次完整梳理之后，都会发现原来自己比想象中更有钱。

现在正好是岁末年初，其实也是一个很适合慢慢盘点回看和重新整理的时间，不一定需要立刻做出决定，但是看见本身往往就已经会带来一些改变。

在 有知有行 APP 里切换到「有行」模块，你就可以体验到了。

再悄悄告诉你一个小彩蛋，如果你现在去有知有行 APP 记录家庭资产，到年底的时候还会收获到一份年度资产报告哦！希望你会喜欢。

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📖 在结构性困境之中，人该如何做出忠于自己的选择？

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是今天的客座主播，孟岩。

今天的嘉宾，是有知有行的老朋友，读库的主编张立宪（老六）。两年多前，借着《投资第 1 课》出版的机缘，我和老六坐在一起聊过一次，在那期播客里，我们聊了一些人生中的结构性困境。其实在那次聊天之后，有些问题在我心中一直没有答案，但是我没有去追问。

两年多后，借着读库成立 20 周年的节点，我们又坐了下来，聊了聊我当时非常好奇的一个问题：

在一个纸质书，甚至是读书都越来越不重要的年代，维持一家以编辑、发行、销售纸质书为核心的机构，算不算是一种结构性的困境？作为这家机构的掌舵人，如何在这样的结构性困境里面去做出各种各样的选择？

我一直很好奇的一件事情是，人在不同的情境中，为什么会做出不同的选择？而我觉得，这些选择，往往比语言本身，更能说明一个人是谁。

希望这期节目能够给你些许启发，也谢谢你的时间。

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🍻 本期嘉宾

张立宪：出版人，《读库》创始人、主编。

🪁 时间轴

03:45 所得即所失，所失即所得：一场大雾弥漫的漫长路途

13:50 成为编辑十年后，我有了一个比「改变出版业」更宏大的愿望——

17:20 学习做企业：从可读性到必读性的跨越

20:23 报表上明明是赚钱的，为什么我却一直在到处借钱❓

29:29 你现在做的事，有没有让自己感到幸福？试着问自己这 3️⃣ 个问题

31:47 本份、承诺、刚性兑付：人与人之间的有些东西，无需言明

37:35 在一个连读书都越来越「不重要」的时代，出版工作还有意义吗？

45:29 编稿子，是我抵抗一切烦恼、煎熬与折磨的良药

50:37 比起眼前的艰难，陷入无可挽回的结构性困境更令人恐惧

60:07 「我相信，用不了十年，阅读一定会回潮」

🔍 猜你想看

03:58 股权（Equity）：对一家公司的所有权份额，代表你在公司中的权益比例，通常与分红和表决权相关

03:58 期权（Stock Options）：此处主要指一种在未来以约定价格购买公司股份的权利，常作为员工激励手段

07:34京九线：又称京九铁路，连接北京与香港九龙的铁路干线，于 1996 年全线通车

08:10 太阳计算机公司（Sun Microsystems）：1982 年成立，1986 年于美国纳斯达克上市，主导开发了 SPARC 架构、Solaris 操作系统及 Java 编程语言

08:19 签字费（Signing Bonus）：企业在正式入职前一次性支付给候选人的现金激励，用于吸引或留住关键人才

13:10 博客（Blog）：早期互联网中个人持续更新的公开写作空间

22:34 帐期：商业合作中约定的付款周期

23:00 占坑费：渠道向内容方或供应方收取的「上架 / 资源位费用」，本质是利用流量或位置优势变现

25:28 刚性兑付：原为金融术语，指金融产品到期时，无论底层资产实际盈亏如何，发行方或相关机构都按约定向投资者保证本金和收益兑付的做法，常见于早期理财、信托等领域，本质是一种隐性或显性担保。此处引申为商业伦理，指按合同和承诺如期付款。

26:15 估值：在交易或融资时，对一家公司的整体价值判断，通常基于未来预期而非当下利润

39:14 1000 个粉丝理论：由凯文·凯利（Kevin Kelly）提出，他认为在互联网时代，一个创作者只要拥有约 1000 位真正支持 TA 的粉丝，就可以谋生

39:45 博尔塔拉蒙古自治州：为新疆维吾尔自治区下辖的自治州，位于新疆西北部，靠近哈萨克斯坦边境

39:57 阿拉山口海关：中国重要陆路口岸之一，是中亚贸易和「一带一路」通道上的关键节点

48:44 沈昌文：中国著名出版人、编辑，曾主编《读书》杂志

54:22 霍华德·舒尔茨（Howard Schultz）：星巴克创始人

61:37 本自具足：禅宗概念，指人的本性原本圆满，无需通过外在成就来证明自身价值

源自六祖慧能《六祖坛经》：何期自性，本自清净；何期自性，本自具足。

📖 相关书籍

《投资第1课》

《海德堡语丝》

《倚天屠龙记》

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💰 今年，你是怎样做年终盘点的？

年终盘点不为结果，也不是一份任务，只是想看看——

我度过了一个怎样的 2025？

有人开始盘点家庭资产，认真算清收支和结余；有人选择整理消费账本，为明年的预算规划做好准备；也有人比起数字，更在意那些「看不见」的部分：我的时间、情绪还有心力，都花在了哪里？

知行小酒馆故事会开启第四期征集，希望可以邀请你，与我们聊聊——

不论是家庭资产、日常消费，还是时间、情绪、物品、关系......我们都想听一听，你的这份年终清单。

有任何想说的，都欢迎你点开这份问卷（点击👉填写问卷👈），与我们分享。

🧰 家庭财务工具箱

又是一年的年末，我们想邀请你稍稍停下，做一次属于自己的年终财务盘点。

在过去几年 有知有行 APP 的所有的迭代里，除了交易功能之外，我最喜欢的可能就要数家庭财务工具箱了。这套工具箱，包括家庭财务记账、现金流计算器、投资记账、心理账户等等，可以帮助你更直观地记录与看见自己有多少钱，你的家庭资产是如何分布的，分配得是否合理，以及你是否有把家庭资产暴露在了不必要的风险之中。

而每一年的年末，尤其是一个适合停下来梳理盘点的时机，相信你也会在这个过程中有所启发。

在 有知有行 APP 切换到「有行」模块，就可以体验到了。和往常一样，我们预埋了一份精美的礼物，现在去体验功能，到年底就可以在 APP 里找到这份小惊喜，去试试看，希望你会喜欢。

📮 我们有个信箱！给我们写信吧！如果你在投资生活中遇到了困惑，欢迎给「知行小酒馆」写信。不管是你苦恼于不知道怎样才能存下钱，还是想要分享自己与金钱有关的某个小故事，都可以来信倾诉。虽然精力所限，不一定每一封信我们都会回复，但我们保证每一封信都会认真地阅读和保管。 来信请寄： allinthebeer@gmail.com

🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。

有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

🛰️ 不管是在有知有行，还是小宇宙、喜马拉雅、QQ 音乐、网易云音乐、苹果播客、豆瓣、三联中读、蜻蜓 FM、荔枝播客、微信听书、Spotify、Amazon Music、Google Podcasts，以及 Overcast、Pocket Casts、Castro、Snipd 等泛用型播客客户，我保证你都能找到我们的三档节目，《无人知晓》《知行小酒馆》和《投资ABC》。

🎺 创作团队

嘉宾张立宪｜主持 孟岩｜制作 周一 星星｜后期 孙称｜单集封面 Recraft Lovart.ai

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本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。

感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与有知有行联系并取得同意。

✨这笔钱，真的不能省。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

每到十二月，人都会生出一点「想回看这一年」的情绪。不见得是多正式的总结，但总会想起一些重要的时刻——那些让人感到幸福、心安，或是在很难的时候，重新被生活托住的瞬间。

上一期，我们聊了「感到有钱真好的瞬间」。节目之后，我们向听友提问：2025 年，你最有幸福感的一笔花费是什么？

我们本来以为，大家会回答某一件「特别值」的大额消费。但收到的投稿里，有很多比我们想象中更细碎，也更动人的答案。

有人终于买下惦记了四年的那双鞋；有人放下了买房的计划，却选择花更多的钱去租一个更适合生活的家；还有人在度过并不容易的一年后，用三天的音乐和海风，重新感受生活的温度。

这些花费各不相同，却都在不经意间，点亮了「今年的自己」一下下。在节目的最后，我也和编辑部的伙伴周一、星星一起，分享了我们的答案。

希望你会喜欢这期节目，也欢迎你在评论区和我们分享，你在 2025 年最有幸福感的一笔花费～

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🪡 时间轴

🟤 01 1439

01:29 我真的可以给自己买这么贵的鞋吗？我是不是被消费主义洗脑了？

09:39 买了 2 双平替，犹豫 4 年后，终于穿上它的那一刻：哇，我好帅

15:46  爸妈总说「该省省，该花花」，可是到底什么钱该省，什么钱该花呢

🟤 02 拿铁

19:50房租开支涨了一倍，但是我和家人却更开心自在了

23:03 跟花大价钱买老破小一比，租房一下就不贵了（立赚几百万

28:33 不退押金的中介和频频涨价的房东，北漂租房至暗时刻

🟤 03 Ava

35:49 在衣着臃肿的北方冬天，幸福是一个小小的红色鞋拔子

44:40 我是这个世界的局外人，但也因此获得了精神上的自由

🟤 04 慢慢

55:30 比起每个月给妈妈打钱， 有一份固定现金流她可能更幸福

59:08 看着 6000 块钱转进妈妈账户那瞬间，我感觉自己终于长大了

63:46 为重要关系付出后所收获的幸福与意义感，往往更久远、绵长

🟤 05 阿修

68:22 离开工作 13 年的公司，我在被污蔑被背叛的低谷，抢到了一张门票🎫

75:25 音乐节现场的疗愈：我们流着各自的眼泪，吹着相同的海风，为同一片粉色晚霞而惊叹

🟤 06 周一、星星、雨白

85:07 周一：健身治好二旬老人多年肩颈旧疾

92:01 星星的反向定义：这笔花费，最大程度减轻了我今年生活中的痛苦

100:00 雨白：两笔花销，让我的生活系统全面升级 🆙

🎤 小酒馆圆桌会 · 故事征集 第四期

💰 今年，你是怎样做年终盘点的？

年终盘点不为结果，也不是一份任务，只是想看看——

我度过了一个怎样的 2025？

有人开始盘点家庭资产，认真算清收支和结余；有人选择整理消费账本，为明年的预算规划做好准备；也有人比起数字，更在意那些「看不见」的部分：我的时间、情绪还有心力，都花在了哪里？

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不论是家庭资产、日常消费，还是时间、情绪、物品、关系......我们都想听一听，你的这份年终清单。

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⚖️ 2026 现金流预算

支出反映了我们当下的样子，也藏着对未来生活的期望，而这些选择最终都会汇成前行的方向。

有知有行 App 的现金流计算器现已开放 2026 年预估，无论新老朋友，都欢迎去给新的一年做个预算～

方式：打开「有知有行 App」- 底部点击「有行」页面 - 打开「现金流计算器」

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主持雨白｜嘉宾1439 拿铁 Ava 慢慢 阿修 周一 星星｜制作周一 星星 Amiee｜后期 甜食｜单集封面  Lovart Recraft 咻三筒

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🍜 在乏味的世界里，如何保留一颗「把生活过出意思」的心？

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

今天这位嘉宾，是一位很早出现在我生命里，但我却从未想过会坐在我对面的人。

十三岁那年，我刚转学到广州，在学校旁边的书摊上买到了一本叫《半饱》的书，那是我第一次看到有人把一盘菜写成一段记忆，一个心情，一个生活场景。随便的一碗面，一块蛋糕，在他的文字里都能有温度、有故事、有意思。

后来我买过很多他的书——《香港味道》、《回家真好》......他写美食、画漫画，还做设计、做艺术创作，他好像永远在体验、在创作、在折腾。

二十多年过去了，世界变化很快，社交媒体不断刷新着我们的审美，算法在决定我们看到什么、喜欢什么。现在随便一刷美食照片，比我当年看见过的更惊艳，文字也更精致。

我也曾经想过，不知道欧阳应霁后来在做什么呢？

直到前一阵子因为一场机缘联系上他，我才发现，如今六十多岁的他仍然兴致勃勃地在写、在画、在开餐厅、在做展览，那种持续对生活保持兴趣、保持热情的能力，在当下这个时代简直让人有点吃惊。

于是在他的展览开幕前，我来到了上海。我想和他聊聊，一个我好奇已久的问题——

一个人为什么到了 60 多岁，还能这么有劲儿，依然对世界保持好奇，兴致勃勃？

而在这个问题之下，有一个更贴近我们每个人的现实，当日复一日的生活开始有些让人厌倦，我们的心气慢慢消失，每天似乎都提不起精神，对很多事情都觉得「就这样吧」，我们又该如何去保护、去培养，去重新点亮那一点点对生活的兴致？

希望你会喜欢。

🎁

欢迎在评论区分享你的听后感，我们将抽选 3 位听友送出欧阳应霁老师 2025 年最新出版作品《不断、不舍、不离》1 本。

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🍻 本期嘉宾

欧阳应霁：一位不被定义的跨媒体创作人，生活美学体验者。从事饮食专栏写作、漫画创作、室内设计、电台电视节目主持等工作，出版有《香港味道》《半饱》《回家真好》《不断、不舍、不离》等生活写作系列，以及《我的天》《爱到死》等多部漫画。

🪁 时间轴

05:20 设计专业 ➡️ 广告拍摄 ➡️ 电台主持，创作从来不分界限

14:38 生活是我绝不可让渡的东西：比起升职加薪，我更需要假期 ✈️

19:10 那些我从小吃到大的食物，会不会有一天从生活中消失？我要把它们记录下来

29:00 写文章、画漫画、做设计、办宴会、开餐厅......呈现创意的方式不止一种

38:47 一桌宴席，一瞬烟火：坦白说，我们做很多事情，不就是为了那么一晚吗？🎆

40:59 「你往往是那个先吃螃蟹的人」「但我毕竟还是先吃到了这个螃蟹，那不是很开心吗？」🦀

46:26 6️⃣0️⃣ 岁依旧保持热情与好奇心的秘诀——

52:27 活着简单，但怎样让自己活出那么一点点意思，很重要

54:57 「我不太允许自己重复」「这不算创作，这就是预制菜吧」

62:37 非常规的热爱定义：真正的热爱其实很痛苦

67:19 Like a Rolling Stone：做一块有青苔的滚石，然后一路滚下去 🪨

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03:06 老鼠人：一种网络流行说法，形容精力低、社交意愿弱、常处于「耗电节能模式」的人

04:28 鲍德熹（Peter Pau）：知名电影摄影师及导演，2001 年以《卧虎藏龙》获奥斯卡最佳摄影奖

19:16 离岛：中国香港对主要岛屿以外、较偏远海岛区域的统称，如长洲、南丫岛等

19:19 港岛：中国香港的核心岛屿区域，包括中环、金钟、湾仔、铜锣湾等

19:24 麦奀记：中国香港知名老字号馄饨面店，以细面和鲜虾云吞出名

33:08 98 年亚洲金融危机：1997 年 7 月，因泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制而爆发的一场金融危机，影响持续至 1998 年底

37:29 四方当代美术馆：位于中国江苏南京的一家非营利私人多功能机构，由美国建筑师斯蒂文·霍尔（Steven Holl）设计建造

61:09 El Bulli（斗牛犬餐厅）：以分子料理闻名于世的餐厅，位于西班牙加泰罗尼亚玫瑰城，1961 年开业，于 2011 年起正式休业三年，2014 年以非牟利烹饪智库形式重新开业

68:41 Like a Rolling Stone：源于鲍勃·迪伦（Bob Dylan）1965 年同名歌曲

📖 相关书籍

《半饱》

《回家真好》

《味道台北》

《味道上海》

《不断、不舍、不离》（2025 年新作）

系列丛书：《香港味道》

🎨相关展览

应霁顽石说

浪奔·浪流——2025 陈幼坚、欧阳应霁双个展

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🧰 家庭财务工具箱

在出发走长路之前，首先需要搞清楚的，是自己到底有多少钱，怎么分配更合理。

这一段时间以来，我们 有知有行 App 的「有行」模块，已经逐步升级成为了你的家庭财务工具箱。这套工具箱，可以帮助你更直观地记录与看见自己有多少钱，你的家庭资产是如何分布的，分配得是否合理，以及你是否有把家庭资产暴露在了不必要的风险之中。

如果你是新朋友，我们尤其推荐你从家庭资产记账开始，也许你会发现自己比想象中的更有钱。恰逢岁末年初，更适合梳理盘点，应该会有所发现，有所启发。

在 有知有行 App 切换到「有行」模块，就可以体验到了，去试试看，希望你会喜欢。

📮 我们有个信箱！给我们写信吧！如果你在投资生活中遇到了困惑，欢迎给「知行小酒馆」写信。不管是你苦恼于不知道怎样才能存下钱，还是想要分享自己与金钱有关的某个小故事，都可以来信倾诉。虽然精力所限，不一定每一封信我们都会回复，但我们保证每一封信都会认真地阅读和保管。 来信请寄： allinthebeer@gmail.com

🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。

有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

🛰️ 不管是在有知有行，还是小宇宙、喜马拉雅、QQ 音乐、网易云音乐、苹果播客、豆瓣、三联中读、蜻蜓 FM、荔枝播客、微信听书、Spotify、Amazon Music、Google Podcasts，以及 Overcast、Pocket Casts、Castro、Snipd 等泛用型播客客户，我保证你都能找到我们的三档节目，《无人知晓》《知行小酒馆》和《投资ABC》。

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嘉宾欧阳应霁｜主持 雨白｜制作 周一 星星｜后期 明睿｜单集封面 Recraft Lovart.ai

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📕 一个人生因芒格而改变的人。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

芒格老先生离开我们，已经两周年了。过去这两年，不少听友问我：小酒馆怎么没有做一期芒格的纪念节目？原因其实很简单。

一方面，我们之前录过一期《芒格之道》，那期节目，已经很好地阐述了芒格的人生智慧，反响也特别棒；另一方面，同样是伯克希尔的灵魂人物，芒格和巴菲特又不太一样。很多人推崇芒格，不只是因为他投资厉害，更因为他那套朴素又清醒的人生哲学。或许这也是为什么，《穷查理宝典》十几年下来，一直有人在买、有人在读。

但对我来说，还有一个更好奇的问题：那些真正被芒格智慧影响的人，TA 们的人生会发生怎样的变化？

如果说，书和语录让我们「知道了」芒格，那么那些把芒格智慧活进生活里的人， 或许能让我们「看到」芒格智慧真正的样子。

于是，在这个特别的时间点，我们这期节目想从一个具体的人出发， 聊聊他的生命轨迹，以及当他遇到芒格之后，人生发生了哪些变化，他就是今天的嘉宾——施宏俊老师。

我认识施老师，是在《芒格之道》的新书发布会上。他是出版人。那天我才知道，过去十几年影响中国投资者的许多重要书籍：《穷查理宝典》、李录的《文明、现代化、价值投资与中国》，以及今年的《大道：段永平问答录》......背后都是同一个出版人：施宏俊。

更让我好奇的是，他在52岁、已经做到出版行业顶尖位置的那一年，选择离开体制，创办一个特别小、但特别认真的读书会——芒格书院。一群来自不同行业、但都推崇芒格智慧的人，会固定聚在一起读书，把一本书里的关键问题，想明白，聊清楚。之前来小酒馆的嘉宾张云帆老师，就是其中之一。

也正是在做芒格书院的这些年里，他出版了《芒格之道》和《大道：段永平问答录》。某种意义上，他在52岁那年给自己发明了一份新的工作，并走出了非常独特的一条路。

因此，在芒格逝世两周年的时间点，我邀请施老师坐下来，聊聊读书与出版、聊聊时代与选择，也聊聊芒格的智慧，是怎样在一个人的生活里慢慢长出来的。

这期节目，我们不是聊芒格，而是聊一个因为芒格而改变的人。

希望你会喜欢。

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🍻 本期嘉宾

施宏俊：芒格书院创始人。曾任上海世纪出版集团副总裁、中信出版集团董事总经理，世纪文景、中信大方出版公司创办人。

🪡 时间轴

06:55  李录先生第一次给我介绍芒格的时候，我根本不知道他是谁

13:41 做完这套书后我不想上班了，我想去考经济学博士

17:29  文艺青年的开悟瞬间：正视金钱，谈钱不俗气，也没什么羞耻的

24:27 曾经我更关注写作者，后来我更关心读者，尤其是那些社会中的创造者

28:02 警惕受害者思维：无论在哪个时代，你都可以积极有为地去做一个事

37:14 我经常吐槽我的同行，你们是出版人，但你们很少真的「看」书

40:31 在 52 岁，重新给自己发明一份工作：创建芒格书院

49:58 信任的复利：一个自然生长、彼此信任、不依赖于社会身份的紧密共同体

56:12「我愿意就这样下去，这件事，我可以做一辈子」

61:45 纸书出版业的变革是必然的，但「传播知识」始终是这个行业不变的第一性原理

70:11 做正确的事，等待好事发生 ⌛️

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📖 节目中提到的书

《穷查理宝典》，彼得·考夫曼编著，该书由世纪文景于 2010 年引进中国

《文明、现代化、价值投资与中国》，作者李录

《大道：段永平问答录》， 赵理亚(选) ，芒格书院(编)

《达芬奇密码》，作者为美国作家丹·布朗，该书由世纪文景于 2004 年引进中国

《我的名字叫红》，该书由世纪文景于 2006 年引进中国，同年，作者奥尔罕·帕慕克获诺贝尔文学奖

《伯罗奔尼撒战争史》，修昔底德著

《毕业那天我们一起失恋》，最早出版于 2003 年，出品方：世纪文景

《小逻辑》，黑格尔著

《超越百岁》，作者: [美] 彼得·阿提亚 / [美] 比尔·吉福德

《凯恩斯文集》，由芒格书院策划推出、李井奎教授翻译的凯恩斯著作全集

《柏基投资之道》，作者: 李正 / 韩圣海

《纳瓦尔宝典》，埃里克·乔根森编著

系列丛书：文景·张维迎作品

系列丛书：日知古典

系列丛书：罗念生全集，主要收录了古希腊悲喜剧的翻译及研究。

系列丛书：当代经济学系列丛书

🎧 往期相关节目

E39 久违了，巴菲特、芒格！不止于金句，我们聊了伯克希尔股东大会现场的一切

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E213 解码巴菲特：42 年传奇收益背后的模型、系统与选择

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🐠 年年有余

最近一段时间市场震荡，我们通常都会告诉新朋友，在入场之前，一定一定：确保自己留好了一笔生活备用金。

11 月开始，有知有行为大家准备了一枚漂亮的徽章，邀请你参与存备用金挑战活动，即可领取。

你可以前往有知有行 App - 「我的」 - 「我的徽章挑战」，找到「年年有余」徽章，开始挑战后，在有知有行投入「生活备用金」心理账户，并在交易大厅每月完成一次投入感想的记录，累积 3 次，就可以领到这枚好看的徽章啦。已经参与挑战的朋友，别忘了在这个月内完成记录哦～

活动长期有效，祝大家顺利完成挑战，年年有余～

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⛄️ 一位优雅系统工程师的70年滚雪球。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

本期节目来自一次团队内部的日常翻材料。那天，我翻到新一期《投资ABC》的准备文档，里面是一份团队伙伴们整理的研究材料——图表、数据、注释密密麻麻，看上去像是一篇准备投稿学术期刊的分析。

我本来只是随手瞄一眼，结果被里面的主题瞬间吸住了：能不能用 Alpha（超额收益）、Beta（市场收益） 和 Cost（成本），把巴菲特几十年的投资业绩，做一次真正意义上的拆解？

不是讲故事，不是讲语录，而是从投资模型的角度，重新理解： 巴菲特的超额收益，到底由哪些部分构成？哪些是时代给他的？；哪些是他自己滚出来的？哪些部分是普通投资者其实也能学的？

这份材料是我们团队的两位伙伴一起整理的。其中一位是 Amiee，她是《投资ABC》的主播，这次的主题最初也是在 ABC 里讨论出来的。另一位是大家都非常喜爱的陈鹏博士，曾担任过晨星全球资产管理部的总裁，也是我们小酒馆的人气嘉宾，擅长把复杂的金融知识用通俗易懂的方式给大家讲明白。

TA 们准备得非常扎实，看完文档，我只有一个想法：「这期内容不能只留在 ABC 里，小酒馆的听众也必须听到。」

于是，我们一起坐下来，把那些「传奇感」暂时放下，从一个很朴素的问题聊起——

巴菲特的投资系统，是由什么构成的？他几十年跑赢市场，到底靠什么？是选股准？是资金池里有别人没有的「底气」？还是价值投资真的有这么神奇？

有意思的是，就在我们录完这期节目没几天，巴菲特发布了一封感恩节信。信里，他第一次用非常温柔、非常坦诚的方式告诉大家，未来他将 “Going Quiet”。

不是退场，而是不再频繁出现在聚光灯下。那一刻，我们三个都很感慨。于是决定再开一次录音，聊聊这封信带给我们的触动，以及我们心里各自的巴菲特。

那段对谈里，也出现了一些我们自己都没预料到的情绪和真诚。但在进入感性的部分之前，我们先从最理性的地方开始 —— 拆解巴菲特的投资系统。希望你会喜欢。

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🍻 本期嘉宾

陈鹏：曾任晨星（Morningstar）全球资产管理部的总裁，管理过上千亿美元的资产；他也曾是 Dimensional Fund Advisors（DFA） 的亚太区首席执行官。

🪁 时间轴

03:52  是的！今天我们要试着破解巴菲特的「赚钱密码」

04:14 从「买便宜的」到「买便宜且高质量的」：巴菲特的三段进化

08:10 伯克希尔的构成：65% 私有企业 + 30% 上市公司，个人投资者真正能学的只有后者

10:33 前无古人的战绩：42 年稳定压制市场，连续穿越周期却仍处于顶端

11:33 风险控制大师：同样去「打猎」，为什么伯克希尔总能狙击到更多猎物？🔫

14:43 大师回报拆解器：著名的「法玛 - 弗伦奇 - 卡哈特四因子模型」

19:25 巴菲特偏爱的组合，都有这些共同特质——

22:15 能拆解 98% 基金经理表现的「四因子模型」，到巴菲特这儿却失灵了？

25:20 打破「高风险，高回报」法则：用更小的风险，却拿到了远超市场的收益？

32:32 伯克希尔「大杀器」：几乎免费的「保险公司浮存金」

41:10 心里的秤：当别人都在追求增长时，巴菲特果断按下了暂停键 ⏸️

48:27 拆解巴菲特后，我上我也行？No Dear，超额收益的雪山早就被人滚完了🗻

53:50 苦口婆心、百万「豪赌」：天才，你的策略长期来看跑赢不了市场先生

57:46 「吝啬」的大师？万亿组合，却只有 27 个人管；28岁买的房子，一直住到老

61:36 「靠技巧赚钱叫聪明，而巴菲特的境界是智慧」

64:03 相比于巴菲特必须拿「巨枪」打大象，个人投资者反而有灵活的「小猎场」

🥃 Going Quiet

65:41 巴菲特的感恩节留言：「我不会消失，但我会 going quiet」📩

67:54 陈博士的回忆：在晨星最难的那些年，巴菲特曾以这样的方式表达支持 💧

77:09 俏皮的绅士：跟我们一起捐钱吧！如果你太太不同意，我帮你说服她 ☎

83:43 股东大会上的细腻瞬间：「请各位向他致敬，他为投资人创造的价值，比我还多得多」

88:16 当年射出的那颗子弹，如今正中眉心

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本期播客拆分巴菲特的高收益来源时，所基于的核心材料之一为《巴菲特的阿尔法》

图表来源：Owen Analytics｜图表再制，Canva

图表来源：Frazzini, Andrea，Kabiller, David，Pedersen, Lasse Heje，Buffett’s Alpha｜图表再制，Canva

图表来源：Frazzini, Andrea，Kabiller, David，Pedersen, Lasse Heje，Buffett’s Alpha｜图表再制，Canva

肯尼斯·弗兰奇教授 2015 年在北京讲课（图片来源：由陈鹏博士提供）

图表来源：Frazzini, Andrea，Kabiller, David，Pedersen, Lasse Heje，Buffett’s Alpha｜图表再制，Canva

图表来源：Frazzini, Andrea，Kabiller, David，Pedersen, Lasse Heje，Buffett’s Alpha｜图表再制，Canva

图表来源：由《知行小酒馆》与《投资ABC》制作，ChatGPT, Canva

陈鹏博士与晨星创始人 Joe Mansueto 2024 年 11 月于芝加哥合（图片来源：由陈鹏博士提供）

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⛅️ 财务晴雨表

在最近一年里，我们 有知有行 App 的「有行」模块，逐步升级成为了你的家庭财务工具箱。这套工具箱，可以帮助你更直观地记录与看见你有多少钱，你的家庭资产是如何分布的，分配得是否合理，以及是否把家庭资产暴露在了不必要的风险之中。

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有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

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🎺 创作团队

嘉宾陈鹏博士｜主持 雨白、Amiee｜制作Amiee、星星｜设计周一｜剪辑柯霖 ｜单集封面Lovart.ai

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本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。

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🎓 在微小的系统缝隙中，凿出更多的可能。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

今年夏天，我专门去了天通苑，看了一场一席的演讲。其中一位主讲人的话题让我印象特别深——他研究教育公平，是一位教育经济学家，也是今天的嘉宾：叶晓阳。当时吸引我的是他演讲时说的那句话：「好的系统，会保护那些不懂规则的普通人；但高考志愿填报，恰恰相反。」

在过去十多年里，他不只在书桌前研究教育公平，也一直在全国各地跑，和学校、老师、学生打交道：他带着团队去了宁夏、贵州，还有许多中西部的小城和乡镇学校，去帮助那些最不懂规则的学生和家长——一起看志愿、选专业，尽力让 TA 们在教育的竞争里，少一点因为信息差造成的不公平。

没想到几个月后，我们又在他翻译的新书《匹配》分享会上重逢。我是主持，他是嘉宾，同台的另一位嘉宾是他的研究生导师、北大的丁延庆老师。那次活动我们聊得意犹未尽，还有太多关于教育、公平和选择的话题没聊完。我心想：必须得请他来小酒馆。

所以活动后的第二天，我就把晓阳老师请来了，从他过去十多年的一线实践聊起，聊教育，也聊命运——聊一个人，如何在系统的缝隙里，努力为自己，也为别人，争取更多的可能。

🔗 官方地址

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🍻 本期嘉宾

叶晓阳：教育经济学家，普林斯顿大学与布朗大学教育经济学博士后，致力于使用行为经济学和人工智能扩大弱势群体的人生机会，公众号：依然糅春天。

🪁 时间轴

03:08 北京折叠：世界在我面前打开，把我推向了这条人生主线

11:21 教育经济学家是干嘛的？🤔 研究两个问题 1）读书有没有用？2）怎么让读书有用？

16:25 辛辛苦苦念完本科，毕业月薪 2300，读书真的还有必要吗？

19:38 读书不是决定命运的全部，但已经是我们能做出的最好选择了 🫂

28:06 几个你填报志愿时一定会想避开的坑——

33:39 专业怎么选？就业前景、个人兴趣和相对能力至少 3️⃣ 选 2️⃣

40:23 如果你还不知道怎样探索自己的热情所在，别错过这份行动指南 🧭

55:19 「每次站在讲台上向下看，是 3000 双闪亮亮的、正盯着你的眼睛」

63:05 「在现有的中国教育体系外，走一条不同的路，未来无人知晓」🧑🏫

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00:14 好的系统保护不懂规则的普通人，高考志愿填报恰恰相反｜叶晓阳 一席第1127位讲者

01:10 相关书籍：《匹配》

01:18 丁延庆：北京大学教育学院教育经济与管理系副教授、博士生导师。

04:11 柏格理（Samuel Pollard）：英国循道公会传教士，滇东北老苗文的创建者之一，著名社会改良实践者。

05:43 甘肃省陇南市文县，2008 年汶川大地震导致学校被毁，图中为临时的简易帐篷教室，摄于 2009 年 11 月（嘉宾供图）

08:51 「你站在桥上看风景，看风景人在楼上看你」：出自卞之琳的诗《断章》，原文如下——

你站在桥上看风景，看风景人在楼上看你。明月装饰了你的窗子，你装饰了别人的梦。

11:49 《国富论》（The Wealth of Nations）：全名为《国民财富的性质和原因的研究》，为苏格兰经济学家暨哲学家亚当·斯密（Adam Smith）于 1776 年出版的经济学名著，被视为现代经济学奠基之作。

13:25 行为经济学（Behavioral Economics）：经济学的一个分支，探讨社会、认知与情感的因素，与个人及团体形成经济决策的背后原因。

13:27 有限理性（Bounded Rationality）：由美国学者、计算机科学家和心理学家赫伯特·亚历山大·西蒙（Herbert Alexander Simon）提出，该理论认为决策者在复杂环境中受信息不完整、计算能力有限及注意力稀缺等因素制约，通常采用「满意准则」而非绝对最优解进行决策。

18:57 新古典主义经济学（Neoclassical Economics）：20 世纪西方经济学界形成的学派，运用边际分析方法研究市场价格决定，强调完全竞争市场机制对供需均衡的调节作用。

20:31 明瑟方程：由经济学家雅各布·明瑟（Jacob Mincer）提出，用于分析工资收入与教育程度、工作经验的关系。

32:05 阳光高考网站：教育部高校招生阳光工程指定信息发布平台。

39:47 武汉七校联盟：指武汉大学、华中科技大学、华中师范大学、武汉理工大学、中国地质大学（武汉）、华中农业大学和中南财经政法大学这七所教育部直属高校实施的联合办学模式。在参加联合办学的任何一间学校就读的本科生，可以修读参加办学其它学校指定的辅修或双学位专业，并最终取得辅修或学位证书。

40:01 上海本科插班生政策：由上海市教育委员会推出，指复旦大学、上海大学、同济大学、华中师范大学等上海 14 所普通高校面向本市普通本科高校一年级优秀学生开展考试，通过考试的学生可转入目标院校相应专业插班学习，享受统招生同等待遇，包括毕业证书、学位证书等。

46:16 胡续冬：本名胡旭东，中国现代诗人，北京大学外国语学院世界文学研究所副教授、北京大学巴西文化中心副主任。

48:00 「大道以多歧亡羊，学者以多方丧生」：出自《列子·说符》。

50:26 「事上磨」：出自《传习录》中记载的明代大儒王阳明与弟子陆澄的一段对话——

弟子问：「静时亦觉意思好。才遇事便不同，如何？」先生曰：「是徒知静养而不用克己工夫也。如此临事，便要倾倒。人须在事上磨，方立得住；方能静亦定，动亦定。」

55:48 此处提到的照片，摄于今年高考志愿填报季，叶晓阳博士在学校做讲座（嘉宾供图）

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寻找一位「基金分析师」伙伴

投资和基金研究，是我们提供的所有服务的基石。我们相信研究、相信数据、相信证据——它们能让我们更接近事实，减少主观臆断；我们相信策略、相信纪律——它们能帮助我们克服情绪，在投资的游戏中保持理性；我们相信能力圈，希望在我们有信心的范围内做出更有把握的决策；我们也希望不断突破舒适区，扩大能力圈。世界很大，未来无人知晓，我们希望持续迭代，深化我们对投资的理解。我们关注投资产品的收益，但更关注投资者本身的收益。因为缺乏有效的行为指引，再好的产品也难以转化为真实的投资回报。我们关注投资者的收益，也关注投资的过程——它是否让人变得焦虑，还是让生活变得更有秩序、更安心。因为我们相信：投资，最终是为了更好的生活。

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寻找一位「漫画实习生」伙伴

过去几年，有知有行一直在尝试用不同方式，把理财这件事讲得更简单、更直接、更有温度。播客、视频、课程、文章、卡片......我们持续创作，不断挖掘更多知识的缝隙，期望能在投资者与理财知识之间，搭起一座坚实的桥梁，陪伴每一位对理财感兴趣的同路人，构建属于自己的投资体系。这次也一样——我们想以司猫「铁锤 & 战战」为主角，将抽象的概念化作一场冒险故事，让第一次接触理财的学生、想要自己分配零花钱的孩子，或者喜爱看漫画的你，也许都能在故事中学会如何更好地与金钱相处。现在，我们正在寻找一位漫画实习生，邀请你与我们一起，从笔尖开启这场冒险。

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如果你认同我们的理念，也想和我们一起做长期有价值的事情，欢迎写一封信（hr@zxunity.com）与我们聊聊。

*如申请「基金分析师」岗位，请随信附上 1）提供过去的基金研究报告或组合归因分析样例；2）就今年 A 股、国内债券等市场情况撰写一篇文章。

*如申请「漫画实习生」岗位，请随信附上 1-2 条完整短篇条漫（其中 1 条需包含分镜脚本 - 线稿 - 成稿绘制过程），及你的其它往期作品。

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嘉宾叶晓阳｜主持 雨白｜制作 周一 星星｜后期 孙称｜单集封面 嘉宾供图

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🍷 普通人赚钱的基本规律。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

今天的嘉宾，是大家非常熟悉的老朋友——张云帆。如果你是小酒馆的老听众，应该记得他之前来过两次：第一次聊《芒格之道》，第二次聊时间管理。很多听友都告诉我们，那两期节目 TA 们会反复收听。

这次聊天，我决定给云帆老师上点难度，布置了一道「作业」：——聊聊「如何赚钱」。

听起来很直接、甚至有点俗气，但我觉得这是我们播客里最不好聊的一道题。因为它太现实，也太容易被误解。你要是讲得太实用，听起来好像一学就能发财，那就太像在卖课了——别人肯定会想：「那你咋不自己去赚呢」？可如果只聊心态、聊哲学，又很容易变成“好听的废话”。

更麻烦的是，这个主题对嘉宾的要求也特别高。TA 得在自己的领域走得够远，有真实的经验，还不能靠「教别人赚钱」来赚钱。

没想到，云帆老师居然接下了这个挑战，还很认真地写了一份大纲。

在这期节目的开头，我们先聊清楚一个前提——我们说的「赚钱」，不是暴富，也不是财务自由，而是：怎么比平均多赚一点。听上去不高，但要长期做到「比平均好一点」，其实挺考验判断力和体系的。它让我们能从一个更现实的角度去聊：为什么光靠努力不一定能赚到钱，以及，普通人要怎么找到那件，世界真的愿意为之付钱的事。

和前两次相比，这期我们聊天的节奏更慢一点，也更贴近生活。我们没有万能答案，但希望这期能给你提供一些新的视角，帮你换个角度，再去理解「赚钱」这件事。

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🍻 本期嘉宾

张云帆：读书人，天使投资人，字节跳动游戏负责人。先后参与创办网易博客、YY 语音，曾担任纵横文学 CEO、完美世界总裁。

🪡 时间轴

03:39 如果世界是个游戏，咱得有钱买票进场，有钱充值

04:59 身体健康：如果你每天都很萎靡，还想要挣钱，几乎不可能

08:27 把个人能力产品化：产品产生价值，长期对世界输送价值，就会带来超额回报

17:31 毕业后，要尽快摆脱学校综合征，千万别只忙着研究如何取悦上级

27:56  过度依赖时代红利，害了许多人

32:41 信用是一种巨大的复利：金钱的信用，能力的信用，人格的信用

37:58 向上社交与人脉：TA 人是太阳，但是 TA 发光发亮跟你没啥关系

41:23  消费、资产与负债：投入更多资金在积累资产上，尽量避免负债，划分一定比例在消费上

55:08 情绪资产：什么是内耗，消耗就是一种负债，不消耗就是资产

60:01 一种被大多数人忽视的投资认知的方式，甚至比买课、买书更有价值

64:06 「风口来了，如果你没有根基，大概率不是迎风起舞，而是被风吹走」💨

76:50 狂刨十个坑，一口井不挖，这种行为真的很挡财路！

82:44 如果天赋和热爱暂时都没有，就先从积累信誉复利和技能复利做起

83:22 「我俩想淡泊名利，但如果一点名利没有，就不太好淡泊名利」「你不能干淡泊吧」🌚

91:09 当一个人建立起正向的资产飞轮，TA 就很难不变得有钱

100:51 彩蛋：一个与红酒有关的小故事 🍷

图片来源：拍摄于小酒馆的 奥马哈 播客间，与美丽猫猫合影🐱

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「15:58」日全食，冰岛科亚克维克与埃及孟菲斯：冰岛的科亚克维克是2026 年 8 月 12 日日全食路径中心带内的核心观测点之一。下一次日全食将在 2027 年 8 月 2 日横贯北非大陆，其中孟菲斯处于全食带中心，是全球最佳观测点之一。

「41:25」资产 vs. 负债 vs. 消费：从《穷爸爸，富爸爸》中引申出的核心财务观念。

「45:21」「欲买桂花同载酒，终不似，少年游」：出自刘过《唐多令·芦叶满汀洲》。

芦叶满汀洲，寒沙带浅流。二十年重过南楼。柳下系船犹未稳，能几日，又中秋。黄鹤断矶头，故人今在否？旧江山浑是新愁。欲买桂花同载酒，终不似，少年游。

「71:42」损失厌恶：人们在面对相同幅度的收益与损失时，往往对损失的敏感度更高——失去100元带来的痛苦，大约等于获得200元带来的快乐。

「87:32」「万物并作，我自观复」：原文出自《道德经》第十六章，指通过保持内心的清明和宁静，去观察万物纷纭变化背后，和循环往复的「规律」。

致虚极，守静笃。万物并作，吾以观复

「91:25」资产飞轮：一种自我强化、越转越快的正向循环系统。当一个人能持续积累健康、信任、能力、知识等，这些「软资产」会相互作用，形成复利循环系统。

「92:21」查理·芒格的多元方法论：芒格认为，仅依靠 单一学科 或 经验 容易陷入偏见与盲区，因此要从不同视角提炼「底层规律」，帮助人们在复杂、不确定的世界中做出更高质量的决策。

「94:03」「不要去没有鱼的地方钓鱼，要去有鱼的地方钓鱼」：芒格认为，无论投资、创业还是个人发展，关键去那些自己有信息优势，与认知优势的领域。

「101:13」拉菲（Château Lafite Rothschild）：「Lafite」这个名字来自古法语，意为「小山丘」，最早只是一个规模并不大的酒庄。

「101:37」罗斯柴尔德家族：欧洲历史上最具影响力的金融家族之一。

「101:53」罗斯柴尔德家族的「五支箭」：罗斯柴尔德家族的族徽标志。寓意家族创始人 梅耶·罗斯柴尔德 的五个儿子分别前往欧洲五大金融中心——法兰克福、伦敦、巴黎、维也纳、那不勒斯——建立银行网络。

「102:19」波尔多：位于法国西南部，是世界上最著名的葡萄酒产区之一。

「102:35」赤霞珠（Cabernet Sauvignon）：世界上最著名的红葡萄品种之一，为品丽珠 与长相思 自然杂交的后代。

「103:51」荷兰排水技术的引入：17 世纪，荷兰人凭借发达的水利与风车排水技术，将原本沼泽遍布的低洼地改造成可耕地与葡萄园。这一技术后来被引入波尔多。

「106:09」拿破仑三世：于 1848 年当选法兰西共和国总统，1852 年发动政变称帝，在位期间推行一系列现代化与城市建设政策。

「106:59」1855年巴黎博览会：由拿破仑三世主导，于 1855 年 5 月在巴黎举行，是法国历史上首次世界博览会，旨在展示第二帝国的工业、艺术与文化成就。

「109:16」罗伯特·帕克：美国著名葡萄酒评论家，1978 年创办《The Wine Advocate（葡萄酒倡导者）》杂志，首创 100 分制评分体系，将「品酒感受」转化为可量化的打分标准。

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E110 与张云帆聊《芒格之道》：对知识诚实，是你能给自己最好的礼物

E162 对话张云帆：如果命运可以改写，往前叫穿越，往后就是规划你的人生

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🐠 年年有余

长期的复利、知识的复利、影响力的复利，需要热爱，和系统化的、能力的产品化。投资也是如此。

投资体系的搭建，需要不断认识世界、认识自我的过程。而启动第一步，没有那么困难。最近一段时间市场比较热，我们通常都会告诉新朋友，在入场之前，一定一定：确保自己留好了一笔生活备用金。

这次，有知有行为大家带来了一枚漂亮的徽章，参与存备用金挑战活动，即可领取。

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🤩有钱真好，到底「好」在哪儿？

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。

上一期「小酒馆故事会」，我们把话筒交给了听友，聊了聊「人生中的第一个十万」。这次，我们想接着问一句：当你攒下钱、花掉钱、或者终于不再被钱推着走的时候，有没有那么一刻，你突然觉得——有钱真好。

这句话听上去有点俗，但奇怪的是，它几乎在每个人的生活中都发生过。我们收到了上百份听友投稿，从中选出了六位听友的故事。TA 们来自不同的背景，但都在用自己的方式回答一个问题——有钱真好，到底「好」在哪儿？

对这六位听友来说，有钱真好，可能意味着——

能在父亲住院时，不再像儿时那样为医药费发愁；

能在成年后，终于学会好好照顾自己，及时去治疗那些细小的病痛；

或者是，能在工作十年后发现，原来我不必再为了工资拼命，活出自己的人生。

或许钱无法直接买到幸福，但它能让人活得更像自己，也更有生活的底气。祝福听到这期节目的你也能有那么一刻，可以心怀喜悦地对自己说：有钱，真好。

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🪡 时间轴

🟤 01 豆花

01:33 喜欢 K-pop 这件事，改变了我的人生轨迹

07:29 我就是有一种迷之自信，我觉得我做什么都能做好 😁

20:20 「如果没有这笔钱，我可能还会沉溺在亲密关系中怀疑自己，看不到更大的世界，也感受不到更加汹涌而宏大的情感」

🟤 02 浪花

24:39 「穷人家的孩子早当家，我就是听着这句话长大的」

30:58 我再也不用体会在医院的缴费窗口拿不出钱的窘迫了，有钱，真好

🟤 03 渴鸦

39:20 三十岁那年，我收到了一笔意料之外的巨额遗产（星注：我也收到过，在梦里🥲

44:13  有钱了，但我没有辞掉工作，也没有变得更放松

52:39 钱能帮助你逃离自己不喜欢的生活，却没办法帮你搭建生活

🟤 04 江萱

55:51 惴惴不安的、不允许生病的童年：打个喷嚏都会被骂，牙痛了你就多喝凉茶

62:16  攒够 10 万元后，我终于「允许」自己去看那些不那么要命的小毛病

67:23 原来人的身体是可以不痛的，原来折磨我多年的脚气，只用不到 100 元就能解决？

74:32 我已经照顾好了那个被支气管炎折磨的五岁小女孩 👧🏻

🟤 05 烤肉君

77:27 年终被领导打了低绩效，我超级不爽；盘完手头的存款和高绩效的代价，我美美躺下🛏

83:29 有钱真好，因为，我终于有了「不做，不买，不忍，不被定义」的自由

88:05 面对同事领导，我有话就说，有意见就提，再也不读空气了 🌸

🟤 06 箭存

93:07  小时候我常常想：要是能变有钱，我会多开心啊，我会成为一个多么有底气的人啊！

100:17 犹豫了很久买下的第一件羽绒服：原来，我可以过一个那么轻那么薄又那么暖和的冬天 🧤

110:09 有钱真好，我给妈妈顶格交了养老保险，也用它旅行、买贵价水果，尝试我曾经不敢体验的世界

🎤 小酒馆圆桌会 · 故事征集 第三期

💰 2025 年，最让你感到幸福的一笔花费是？

有时候，钱带来的幸福，不一定是因为「花得多」，而是那一刻，你真切地感受到——我在好好生活。

可能是一次久违的旅行、一件送给自己的小礼物或是一次和家人的聚餐......一年又匆匆走到了末尾，小酒馆故事会开启第三期征集，希望可以邀请你，与我们聊聊，2025年——

有任何想说的，都欢迎你点开这份问卷（点击👉填写问卷👈），与我们分享。

也许下一次，小酒馆里就有你的故事啦～

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K-pop：韩国流行音乐（K‑pop）是起源于韩国、强调偶像表演、舞蹈和视觉效果的流行音乐类型。

泡泡（Bubble）：一种偶像社群 App 功能，粉丝付费订阅后可收到艺人发送的专属私信和语音。

爱豆（idol）：借用自英文，指偶像艺人或被粉丝追捧的明星。

积极自我对话（Positive Self-Talk）：用鼓励自己的话语和想法，来提升信心、减少焦虑的一种心理习惯。

TOPIK 5级：是韩国语能力考试（Test of Proficiency in Korean）中较高级别，表明具备在社会或专业情境中使用韩语的能力。

上帝从不对任何人施舍最幸福这三个字，他在所有人的欲望面前设下永恒的距离。（史铁生《我与地坛》）

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E204 我和我人生中的第一个 10 万｜小酒馆故事会🍻

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⚖️ 看似免费的，也可能很贵

有知有行 App 的最新版里，广受欢迎的「基金 CT」功能，新增了对货币基金的支持。

更新后，你可以在「有行」页面或者通过搜索找到「基金 CT」功能，输入货币基金代码、名称等查看相关信息，你还可以通过「货币基金 PK」来添加多只产品，进行横向比较，可能会有一些新的发现。

透明一直是有知有行的价值观之一，希望这个功能，可以帮助大家大家明明白白了解自己买的是什么，合不合适，在不同的地方花了多少成本。去试试看，希望你会喜欢。

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🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。

有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

🎺 创作团队

主持雨白 星星｜嘉宾  豆花 浪花 渴鸦 江萱 烤肉君 箭存 ｜制作周一 星星｜后期 甜食｜单集封面  Recraft ChatGPT 5

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👓 我与世界周旋久，宁作我。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

今天的嘉宾，是我最开始做播客时就想请来的嘉宾——罗振宇。他是得到 App 的创始人，也许你了解他是通过罗辑思维，也可能是因为他每年的跨年演讲，又或者是他从去年开始制作的《文明之旅》。

但对我来说，他是我的前老板，也是我非常敬重的一位老师。我们五年没见过了。当年在一起工作的那些日子，他是那个不苟言笑的工作狂，几乎把所有时间都扑在工作上的人，不断地写稿、录制、思考、演讲。

而离开得到后，我再次听到朋友提到罗老师，是他的耳朵出现了问题。时间回到 2022 年的跨年演讲，因为疫情，迟迟无法确定观众是否可以进场。就在演讲前三天，他突然发现自己的左耳听不清了。

他没有告诉任何人，也没有停下。他对着一个空荡的体育馆，12000 个座位上摆放的熊猫玩偶，完成了一场没有「人」的跨年演讲。后来才知道，那是突发性耳聋。如果当时能立刻就医，也许还有恢复的机会。

我原以为，换成任何人，都会趁这个机会按下暂停键——够了，我该慢下来，我该对自己好一点。毕竟，健康比一切都重要，对吧？

但他不是。他继续每年的跨年演讲，完成了自己每天 60 秒的十年之约，还启动了一个更宏大的、跨度 20 年的项目——《文明之旅》。从公元 1000 年开始，一期讲一年，每周更新，讲到 1912 年为止。

听到这个计划的时候，我目瞪口呆—— 他到底在想什么？都这样了，他为什么还要和自己死磕？他到底在和谁较劲？是对时间的不服，还是对自己生命的一种交代？我想知道，是什么，让一个人能在肉身的极限中，仍然找到继续工作的理由，甚至是快乐？

也许，这期节目也许能帮我们去理解这样一位神奇的人类样本——当身体开始设限，时间在推着你往前，一个人为什么还要拼命工作？又是怎样，在做事的过程中，重新与世界达成和解？

也许这不是关于「成功」的故事，而是关于一个人如何与时间、身体、和命运相处。在这场永无休止的缠斗当中，他找到了什么？我也好，你也好，或许都能从中发现一点自己的影子。

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🍻 本期嘉宾

罗振宇：得到 App 创始人，《文明之旅》主讲人。

🪡 时间轴

06:32 一直工作，一直到生命的极限

09:03  「我感到生命在体内呼啸而过」

11:16 保持大脑活力的最好方式，就是不停跟它闹别扭 🧠

20:30  把自己创造出来，向世界输出秩序

27:51 时间的规模：长期主义的最大秘密，在于只要做完，就是做成

35:22  人生所有的曲线中，只有一件事，年龄越大，它越上升，那就是你对自己的了解

41:07 珠峰就在头顶，天公作美，而你资源充沛，你能不上吗？别人觉得苦，但我心里乐着呢

45:55 一个穷孩子眼里的「尽力」：抓住机会往前「拱」，世界处处是资源

52:34  发明一个只有自己能够胜任的职业，这是 AI 时代的人类必须要做的

59:51 好内容的「金线」：这是一个有尺寸的江湖

71:42  年轻的时候，任何不好你都想把它治愈，如今我知道，我得和它们共存

83:20 满格运行的人生：我不计算 ROI，我的原则非常简单，就是把自己用足，全仓

89:32 在我生命的最后阶段，我打算每天直播一小时：活到老、学到老、展示到老

90:22  在命运面前，斗志始终

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10:46人脑的记忆就像压缩包，这一段比喻出自嘉宾张云帆做客小酒馆的第二期节目：E110 与张云帆聊《芒格之道》：对知识诚实，是你能给自己最好的礼物

20:17 罗胖六十秒：罗振宇从 2012 年起开启的项目，每天清晨用 60 秒语音分享一个思考点，连更 10 年。详见公众号：罗胖六十秒。

25:45 「古之学者为己，今之学者为人」，原文出自《论语 · 宪问》第 14 篇第 24 章。大意为：古人求学是为了修养自身，而今人多是为了取悦别人或谋求外在名利。

41:26 人物：左晖（1971—2021），链家地产创始人，贝壳找房创始人。

46:33  广院：北京广播学院，现中国传媒大学。

90:00  汉译世界学术名著丛书：是商务印书馆组织出版的一套大型学术翻译丛书。自1981年问世以来，历时四十年，迄今已推出二十辑 900 种，是我国现代出版史上规模最大、最为重要的学术翻译工程（详见官网）。

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👛 入场投资前，不妨先为自己理清生活备用金

最近一段时间市场比较热，我们通常都会告诉新朋友，在入场投资之前，一定一定：确保自己留好了一笔生活备用金。

有知有行在更新到 2.0 版本后，已经支持了单只基金交易。现在的你，可以把短期不用的活钱放在投资钱包，享受货币基金收益了。

如果你对备用金的用途有更明确的要求，还可以使用有知有行独有的「心理账户」功能，来把「确定要用的钱」和「备而不用的钱」分开来。如果你的备用金有 6 个月以上不会动用，还可以尝试利用短债基金，来稍稍增厚一些收益，当然也要注意，短债基金虽然波动不高，但依然可能有单日或短期亏损风险。

理清生活备用金，看起来只是管理好了一笔钱，但它能让我们在遇到突发情况时，不用被迫卖出手里的资产；也为自己存下了一笔能够从容应对生活的底气。去试试看，希望你喜欢。

（市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请全面了解投资产品风险收益特征，结合自身风险承受能力和投资需求，审慎做出投资决策。）

👇

在有知有行存备用金，总共分几步

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📖 一座城市到底为什么需要图书馆？

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今天这期节目有一点特别，它来自小酒馆在西安做的一场线下活动。平时我们的线下活动很少录音，但那天在西安，我总觉得这场对话或许值得留下来。这一次的嘉宾是杨素秋老师，她写了一本我非常喜欢的书——《世上为什么要有图书馆》，这本书也是豆瓣 2024 年的年度图书。

在这本书里，她记录了自己在西安碑林区挂职筹建公共图书馆的故事。在准备这场活动的时候，主办方陕西大剧院的老师感慨说，「这几年西安的独立书店越来越少了」，我就顺口接了一句，那这次我们不如就好好聊一聊，西安为什么要有图书馆吧！

最开始我只是抖机灵，但后来越想越觉得，这个问题真值得被好好聊一聊。一方面它像是在问「城市」，一座城市到底为什么需要图书馆？它究竟象征着什么？另一方面它也是在问我们「自己」，在什么都能用互联网查到的时代，我们为什么还需要一个能让自己安静下来看书的地方？

做了这么多期小酒馆播客，我越来越觉得，每个人的生活都很不一样，而这些差异会塑造我们看待世界的方式。在过去我们聊了很多道理、经验，但这一次的对话很具体，它就发生在西安，在一座真实的城市，在一群真实生活在这里的人之间。

你可能不在西安，也从来没有去过西安，但也许这样的对话能够让你对自己身边的生活、阅读还有空间有一点点新的感受，希望你会喜欢。

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🍻 本期嘉宾

杨素秋：高校教师。撰有长篇非虚构文学《世上为什么要有图书馆》，豆瓣网 2024 年度图书榜首，先后获得「刀锋图书奖」、「单向街书店文学奖」等奖项。

🪁 时间轴

05:33 如何让人们更好地利用像图书馆这类城市公共资源，是每个城市都在面临的问题

08:44 在西安的旧书店，我找到了久违的与书不期而遇的欣喜：一个人家里的书房向我开放了

15:04  人们不爱看书了，但还是爱看网文：「喜欢爽，不喜欢沉思」的疲惫当代人

18:47 「我来东莞十七年，来图书馆看书有十二年......想起这些年的生活，最好的地方就是图书馆了」

23:29  先读带动后读：如果这个县的小孩没有一个好的公共图书馆，十年后我们县将被什么样的人所建设？

34:36 激情推荐一本比看剧还爽的书（来自杨素秋）！

38:23  图书馆里只能有书吗？也许它需要革新了：先锋戏剧资源库，VR装置艺术展，经典游戏剪辑

46:04 听友提问 01：我到底是真的爱看书，还是喜欢爱看书的这种感觉？

49:16 听友提问 02：到底是经济因素影响了大家的阅读习惯，还是阅读习惯影响了一个地区的经济？

52:35 听友提问 03：我看过了很多书，却似乎在脑海里留不下什么？

55:02 听友提问 04：别人读完大受震撼的经典著作，我却读不出那么多感悟 😑 让我有些困扰

58:53  那些走进图书馆的人，心里都有一颗不认命的心 📖

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碑林区：西安市辖区，因保存着唐代石刻文物「昭陵六骏」和著名景点西安碑林博物馆而得名。

长安云 / 长安月 / 长安书院：位于西安的公共文化空间，是西安近年建设的地标级公共阅读与文化场馆。

万邦古旧书房：位于西安的社区型独立旧书店，以贩售二手书、旧版文学作品为主。

张恨水：民国小说家，中国通俗文学代表，代表作有《金粉世家》等。

火药书局：位于西安的独立书店。

国图（国家图书馆）：位于北京，是中国最大的综合性图书馆。

《卡拉马佐夫兄弟》（陀思妥耶夫斯基｜The Brothers Karamazov）：俄罗斯作家陀思妥耶夫斯基的最后一部长篇小说，也是他思想与艺术创作的集大成之作。小说以一起「弑父案」为中心，讲述卡拉马佐夫家族三兄弟在信仰、理性与欲望之间的冲突。

《百年孤独》（加西亚·马尔克斯｜One Hundred Years of Solitude）：被誉为「20世纪最重要的小说之一」，是魔幻现实主义文学的巅峰之作。小说以虚构小镇马孔多为舞台，讲述布恩迪亚家族七代人的兴衰史。

《尤利西斯》（詹姆斯·乔伊斯｜Ulysses）：爱尔兰作家 乔伊斯于1922年首次出版的长篇小说，是当代意识流文学代表作之一。小说讲述了平凡推销员布卢姆在都柏林度过的一天。

2020年6月，工人吴桂春写下的一则图书馆留言，后流传于网络：

我来东莞十七年，其中来图书馆看书有十二年。书能明理，对人百益无一害的唯书也。今年疫情让好多产业（企业）倒闭，农民工也无事可做了，选择了回乡。想起这些年的生活，最好的地方就是图书馆了。虽万般不舍，然生活所迫，余生永不忘你，东莞图书馆，愿你越办越兴旺。识惠东莞，识惠外来农民工。

默片：没有同步录制的对白或声音，主要通过演员表情、肢体语言、字幕卡（插字）及配乐伴奏来传达情节与情感，是电影史上最早的叙事形式之一。

《荷马史诗·奥德赛》（荷马｜The Odyssey）：古希腊诗人荷马的代表作之一，与《伊利亚特》并称为「荷马史诗」，讲述英雄奥德修斯在战后漂泊十年的归乡之旅，是一部关于智慧、勇气与人性的史诗。

《刺客信条：大革命》（Assassin’s Creed: Unity）与巴黎圣母院：2019 年法国巴黎圣母院大火后，修复工作一度面临难题。育碧公司曾在游戏《刺客信条：大革命》中对圣母院进行了高度精细的 3D 建模。虽未被官方直接采纳为修复蓝本，但其建模数据被广泛认为对研究和修复提供了重要参考，成为“游戏辅助现实遗产保护”的经典案例之一。

《黑神话：悟空》：由中国游戏工作室游戏科学开发的动作角色扮演游戏。它以中国古典名著《西游记》为灵感，用极具东方美学的叙事与视觉语言，重新诠释孙悟空的神话，成为中国游戏产业迈向世界舞台的标志性作品。

冒充者综合征（Impostor Syndrome）：一种心理现象，指个体明明已经取得客观成就，却依然认为自己的成功只是「运气好」，内心持续害怕被揭穿为「不够格」的冒充者。

费曼学习法（Feynman Technique）：诺贝尔奖得主 理查德·费曼 提出的一种高效学习与思考方法，核心理念是「如果你不能把一个概念讲清楚，那你就还没真正理解它」。

《桑切斯的孩子们》（奥斯卡·刘易斯｜The Children of Sánchez）：于 1961 年出版的非虚构作品。它以墨西哥城贫民窟中一个家庭的真实生活为核心，通过深度访谈与口述记录，揭示了贫困、家庭、尊严与社会结构性不平等的复杂关系。

《好天气》（苏童）：中国当代作家苏童的短篇小说，发表于《收获》等文学刊物。

《芒格之道》（彼得·考夫曼｜Poor Charlie’s Almanack）：这本书汇集了查理·芒格的演讲、访谈与人生思考，系统呈现芒格的投资哲学与人生智慧。

「仓廪实而知礼节」：出自《管子·牧民》，原文为「仓廪实而知礼节，衣食足而知荣辱」。形容当人们的生活富足、温饱无忧时，才有余力去讲求礼仪、道德与尊严。

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💰单支基金交易功能上线

最后和大家汇报一个喜事，就在上个月，有知有行发布了 2.0 版本。

这一次，有知有行的基金交易功能正式上线了。作为第一步，我们先推出了单只基金交易。我们选择聚焦了三件事：从一万多只基金中严选出符合有知有行理念和标准的几十只基金；重新设计了基金产品页，让所有信息可以变得更清晰、更透明；我们还引入了心理账户，让投资可以更贴合你的生活目标。

现在你可以在有知有行 APP的首页体验「基金严选」这个板块。我们始终相信，投资的意义不止于基金策略或者交易，而是如何通过安心地投资让我们过上更好的生活。升级有知有行 APP到最新版本就可以看到了，希望你会喜欢。

🐱 寻找一位实习伙伴

🐈 来有知有行一起画猫猫漫画吧～

过去几年，有知有行一直在尝试用不同方式，把理财这件事讲得更简单、更直接、更有温度。

这次也一样——

我们想以司猫「铁锤 & 战战」为主角，将抽象的概念化作一场冒险故事，希望陪伴每一位对投资理财感兴趣的你，在故事中学会如何更好地与金钱相处。

现在，我们正在寻找一位漫画实习生，邀请你与我们一起，从笔尖开启这场冒险～

如果你热爱漫画，和我们一样喜欢猫猫，对如何用轻松有趣的画面讲述理财知识有探索兴趣，欢迎你写一份信与我们（hr@zxunity.com）聊聊。

*由于岗位需要一定绘画基础，也请你随信另附上一份作品集，需包括 1-2 条完整短篇条漫（其中 1 条需附上分镜脚本 - 线稿 - 成稿绘制过程），及你的其它往期作品。

👉 点此查看具体岗位需求

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🎾 一个40岁重新出发的故事，关于恐惧、复盘与时间的力量。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

今天这期节目我酝酿了整整一年时间，请来的嘉宾是我的网球教练，也是我们有知有行曾经的 COO，朝珺。早在一年前，我开始跟他学网球的时候，就很想请他来小酒馆聊聊天，因为他的人生故事在我看来相当的振奋人心。他先是在游戏行业用了十几年时间做到了高管，后来加入有知有行负责运营和产品，又在 40 岁这个很多人感到焦虑的年纪，毅然转型去做网球教练，还一步步开启了自己的网球学校，拥有了自己的场地。这并不是一条很轻松顺利的道路，过程中有焦虑，有挫败，有脱下孔乙己长衫的不适感，有暴晒成黑皮体育生的辛苦，但同时也有新的节奏感和真正的热爱。

这期节目里我们聊了网球，也聊了教育、创业和人生转型，你会听到他是如何把游戏策划的思维、在有知有行打磨出的产品方法论，全部带到网球教育里。更重要的是，你会看到一个长期被恐惧驱动的人，如何逐渐学会和自己握手言和，在 40 岁重新出发，找到新的方向。如果你也正在职业的十字路口徘徊，如果你也容易感到焦虑，那么这期节目或许能给你一些启发。

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🍻 本期嘉宾

甄朝珺：网球兄弟俱乐部联合创始人，前游戏与金融公司合伙人。INTJ，喜欢和自己较劲，不断迭代和进化。

🪁 时间轴

02:49 一个标准「紧」人的自我修养：死磕自己，造福大家🌝

03:16 投入了时间 = 要产出结果？是的，不然这事儿还不如不干

04:46 当驱动力来自恐惧：虽然不想承认，但过去那阵子，确实害怕被更拼的人卷走

08:40「我最大的自豪感来源于，学员被帮助到的时候，TA眼神会闪一下的瞬间」✨

10:42 比起「卷」信息差，安静打磨一件事、慢慢把知识体系填满，更让人有满足感

11:55 公园里学球的小男孩令人惆怅——听到教练喊「身体那么硬，你不知道你在抡胳膊吗？」，忽然意识到，网球教学其实可以更清晰

18:03 有知有行网球联赛连败八场后，沮丧了一个月，才发现，哇，「原来我对自己如此严苛」

19:49 房间里的大象：告诉自己「不要紧张」是一句错误的咒语🐘

21:21「我是个跟自己较劲的人，而网球，是让我看清自己的低成本方式」

23:03 咱就是说，量没堆够的时候，暂时谈不上天赋

30:53 当复杂的网球动作被讲清楚后，正反馈来得太强烈了🎾

34:56 雨白：和朝珺学球，我也是先质疑，再道歉 —— 会打是一回事，会教是另一回事

39:27 把学网球变成游戏式的通关体验：恭喜你，level up！

42:32 创业就是「把手弄脏」的过程：十万场地返工、装修睡工地三天、暴雨里自己疏通下水道闪了腰...🌚

48:08 不白练，都不白练！每个阶段积累的东西，都是螺旋上升的宝贵能量

50:59 当下的力量，「如果你脑子里永远在想上一个球，那什么时候打下一个球呢？」

55:24 相信过程，总有一天，那个让你跳着踢踏舞要去做的事情，会自然浮现

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COO（首席运营官）：负责公司日常运营、团队协作及流程管理的核心高管。

孔乙己长衫：源自鲁迅小说《孔乙己》，如今常用来比喻对旧身份或体面的执念，明知不再合身，却舍不得放下。

LTV（Lifetime Value，用户生命周期价值）：指单个用户在整个使用周期内为企业创造的总收益。

元宇宙（Metaverse)：指一个融合了虚拟现实（VR）、增强现实（AR）与社交互动的沉浸式数字空间，人们可以在其中工作、娱乐和创造。

Web3：指「去中心化互联网」的新阶段，核心是通过区块链技术让用户真正拥有数据、身份与资产的所有权。

NFT(Non-Fungible Token，非同质化代币)：基于区块链的数字凭证，每个 NFT 都是独一无二的，可用来代表艺术品、游戏道具、门票等数字资产的所有权。

AI（Artificial Intelligence，人工智能）：让机器具备学习、推理和创作能力的技术体系，可应用于语音识别、自动驾驶、内容生成等领域。

Level up：源自游戏语境，意为「升级」；比喻能力或阶段性成长。

网球「1.0-5.0」等级体系：通常指美国网协评级体系提出的的水平分级标准。它最早由 USTA（美国网球协会）提出，最初用来衡量业余球员的实际打球能力，如今已被全球多数网球学校和教练体系广泛采用。

丙烯酸（球场涂层）：硬地场常用涂层材料，与弹性层、找平工序相关。

找平：球场施工中消除高低不平、确保地面平整的关键步骤。

堵漏灵：常见建筑防水与补漏材料，用于修复渗水或裂缝。

ITF（国际网球联合会）：全球网球管理机构，负责制定标准并发布网球人口及赛事数据。

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💰单支基金交易功能上线

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目前，小酒馆主播全员持有的长钱、稳钱、以及海外长线账户，暂时还不支持直接购买。有相关需求的朋友，可以通过有知有行首页的「顾问服务」了解方案。同时，「基金严选」部分将面向部分进阶投资者，提供有知有行特色的交易服务。

我们始终希望跟大家分享的是，投资的意义不止于基金策略或者交易，而是如何通过安心地投资让我们过上更好的生活。升级有知有行 APP到最新版本就可以看到了，希望你会喜欢。

🎤 小酒馆圆桌会 · 故事征集 第二期

💰 在人生的哪一刻，你第一次清晰地意识到「有钱真好」？

或许是终于有能力带着爸妈出去旅游，或许是不假思索地买下了购物车里心仪已久的物品，又或是手握余粮，不用再为房租、账单或意外的大额支出而感到焦虑......

钱并不是生活的最终答案，但它可以帮助我们解决具体的问题，给生活铺上一层缓冲垫；也能化作一份踏实的底气，或是轻盈的自由，托举起全新的生命状态。

知行小酒馆圆桌系列开启第二期征集，希望可以邀请你，与我们聊聊你的故事——

有任何想说的，都欢迎你点开这份问卷（点击👉填写问卷👈），与我们分享。

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🪙 王朝的兴衰：财政、税收、货币与全球化。

欢迎来到知行小酒馆，这是一档有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好的生活，我是雨白。

今天的这期小酒馆很有野心，我们要挑战一个宏大的主题，王朝的兴衰。不过，我们不会从帝王将相或者宫廷秘闻切入，而是会从一个更底层的角度，财政、税收、货币、人口以及全球化的流动。

之所以敢有这样的野心，多亏我们今天的嘉宾于晓华老师，我第一次看到他的新书《危机、改革与崩溃：元明清七百年的金融秩序》就立刻被吸引住了。它让我想起一个我曾经听到过的细节，南美的波托西（Potosí）只是一个遥远而不起眼的小地方，但就是那里的银矿，却决定了大明王朝的命运。

这种把中国的历史放进全球脉络里看的方式，让我特别震动。它让我意识到，财政和货币不是书里枯燥的名词，而是真正在幕后塑造了帝国的繁荣与崩溃。于老师用金融和财政的角度，把元朝、明朝、清朝七百年的历史重新讲了一遍。这本书也让我原本记住的一个小点逐渐展开，成为了一幅宏大的历史画卷。

在这七百年的历史里，帝国的命运往往终结在财政上，而死法各不相同。元朝是世界上最早在全国范围内大规模推行纸币的王朝，却因为滥发导致信用彻底崩塌；到了明朝因为全球的白银涌入而繁荣，但最后也因为白银断流而陷入了财政危机；清朝似乎学到了很多经验，但即便它们在盛世积累了巨额的盈余，却在近代战争里发现金融结构和国家能力完全脱节。

所以今天我们会一路追问，财政赤字是不是任何帝国走向崩溃的共同命运？明朝对白银的依赖像不像今天的世界对石油美元体系的依赖？一个庞大帝国的繁荣和危机落到普通百姓的生活中，又会有怎样的体现呢？

这期节目比平时的小酒馆要长一些，也许你不一定可以一次听完。没关系，马上就是国庆假期，你完全可以在路途中慢慢听，那些节目中出现的地名、人名，也许反而能让你在旅途中收获不同的感受，希望你会喜欢。

🎁

在微博/小红书/抖音发表你的听后感并 @知行小酒馆，我们将抽选 5 位听友送出由于晓华老师亲笔签名的《危机、改革与崩溃：元明清七百年的金融秩序》1本，抽奖截止时间：10 月 10 日。

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🍻 本期嘉宾

于晓华：美国宾夕法尼亚州立大学农业经济学与人口学双博士。2009 年起任教于德国哥廷根大学，现为发展与转型国家农业经济学讲席教授、农业经济与农村发展系系主任。主要研究方向为农业经济、数字经济、经济史等。

🔦 时间轴

02:33 保守内生的东方文明与全球化的「不可能三角」

07:38 一个帝国要经历完整的生命周期，通常会有哪几个阶段？流寇与坐寇

10:31 在少数人书写的历史当中，普通人往往只是背景

🟫 元朝

14:02 从中亚打到西欧，蒙古人一路扩张的经济底气来自于哪儿？🐎

16:11 善于放高利贷的斡（wò）脱商人，蒙古人的钱袋子

24:33 开放对外贸易：泉州港，最繁荣的国际贸易港，「舟楫所凑，万国来朝」

28:10  第一个大规模使用纸币的朝代：与白银和生丝的储备挂钩🪝

29:44 黄河决堤、私盐贩子闹事...元朝如何处理财政危机？加税、挪用白银、增发纸币

34:59 「交钞虽行，而人皆不用，宁用布帛」：失去了锚的交钞，最终也失去了民间信用

🟫 明朝

40:24 疯狂打补丁的朱元璋：废掉丞相、实行海禁、加强国防安全（修建明长城）

43:04 将食盐专卖权与边关粮食运输绑定的盐引制，让晋商悄悄崛起

45:14  大明宝钞、铜钱以及「拉钩上吊一百年不许变」🤙🏻

47:22 隆庆开关、白银大量涌入，中国再次跟全球贸易连接在了一起

52:40 日本长崎、菲律宾吕宋岛、墨西哥阿尔普尔科：一条环绕全球的白银流动链路🌍

56:36  日本幕府、欧洲三十年战争、东印度公司与大明王朝的白银短缺

62:22 财政黑洞：八万朱家子孙，不交税，不干活，纯花钱

🟫 清朝

73:18 财政制度必须要有韧性，才能经住风雨

75:28 税收制度：摊丁入亩，火耗归公，滋生人丁，永不加赋

78:17 对外贸易：广州十三行、武夷山茶叶以及波士顿倾茶事件

82:38 官场镜像：举债当官的京官与被户部小吏卡报销的曾国藩

90:19 越努力越少，但是不努力更少

93:00 白银大量外流：茶叶出口的钱抵不过鸦片进口的钱

99:49 民间的金融创新，并没有改变王朝的命运：山西票号

108:07 厘金的出现，进一步加剧地方利益集团的板结

118:03 五次金融危机与清朝的灭亡：偶然中的必然？

🟫 End

126:09 为什么帝国的命运总是终结在财政上？因为金融体系，是一个王朝的血液

140:10 希望这期节目，能为你带来理解王朝兴衰的新视角

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全球化不可能三角（Dani Rodrik’s trilemma）：哈佛学者罗德里克（Dani Rodrik）提出，民主、国家主权、全球化三者无法同时兼得，只能取其二。

坐寇与流寇：美国经济学家曼瑟·奥尔森提出的比喻。流寇只顾眼前利益，坐寇则为了长远收益，会在汲取的同时维持基本秩序。

🟤

斡（wò）脱：源自突厥语ortaq，意为合伙，指蒙元时期由蒙古贵族委托西域色目商人经营的高利贷商业体系。

蒙古四大汗国：元朝、钦察汗国、伊儿汗国、察合台汗国。

花剌子模：中亚古国，因杀害蒙古使者而被成吉思汗西征灭亡。

鄂嫩河（Онон гол）：又称斡难河，蒙古国和俄罗斯境内的河流，被认为是成吉思汗的出生地之一。

元朝“三大奸臣”：阿合马、卢世荣、桑哥（更正：音频中嘉宾将卢世荣与桑哥的顺序说反了，实际上卢世荣为第二位，桑哥为第三位）

亦思巴奚兵乱（波斯戍兵之乱）：1357-1366 年间泉州地区色目人（伊斯兰人）兵乱，最后被元朝军阀陈友定平定。

耶律楚材：金末元初政治家，主张以儒治国，劝说成吉思汗保留中原农业。

🟤

开中制（盐引）：允许商人运粮到边地换取食盐专卖权，减轻政府运粮负担。《明史·食货志》记载，1370年，山西行省建言道：“大同粮储自陵县运至太和岭，路远费烦。请令商人于大同仓入米一石，太原仓入米一石三斗，给淮盐一小引。商人鬻毕，即以原给引目赴所在官司缴之。如此则转运费省而边储充。”

投献：百姓把土地挂名在士大夫或权贵名下，以减轻赋税徭役。

菲律宾吕宋岛：今菲律宾最大岛屿，西班牙殖民统治中心。

一条鞭法改革：明代张居正改革，把田赋和徭役合并为统一银税，简化赋役。

欧洲三十年战争（ Thirty Years' War，1618-1648）：欧洲德意志地区爆发的大规模宗教与政治战争，以《威斯特伐利亚和约》结束。

吕宋大屠杀（Sangley Rebellion，1639）：菲律宾华人因税役起义，被西班牙殖民者屠杀约两万人（更正：该事件年份应为 1639 而非 1636，音频中此处为嘉宾口误）。

小冰河时期：约14至19世纪全球气候变冷阶段，导致农业歉收和社会动荡。

🟤

1683 年清朝展界：清朝收复台湾后，解除海禁，允许百姓对外贸易。

摊丁入亩，火耗归公：清代赋税改革，把人头税并入田赋，并把地方灰色收入“火耗”改为官定养廉银。1711年康熙下诏，“滋生人丁，永不加赋”。

波士顿倾茶事件：1773年美国殖民者反抗英国茶税，把茶叶倒入海港，成为独立战争导火索。

更正：英国当时对东印度公司进口的茶叶课税为 25%，嘉宾此处说的 20% 为口误。

更正：当时英国东印度公司与中国茶商交易，需提前一年向广州行商支付50%的定金，嘉宾此处说的 80% 为口误。

京债：清代流行于京城的高利贷，官员常借以应付财政亏空，利率极重。清代赵翼《陔余丛考》卷三十三：“至近代京债之例：富人挟资住京者，量其地之远近，缺之丰啬，或七八十两作百两，谓之机头，甚至有四扣、五扣者，其取利最重”。古代的金融机构“票号”多乐意承做京债，并把其视为一项高利安全的业务和结交官吏的手段。

《晚清官场镜像：杜凤治日记研究》，作者邱捷，中山大学历史系教授。透过一名小官二十年的日记，呈现清代基层财政与行政运作的真实状态。

大分流 （Great Divergence）：芝加哥大学历史系教授彭慕兰提出的历史学概念，解释为什么 18 世纪后西欧而非古代中国率先进入工业化。

日昇昌票号：1823年创立的山西票号，被视为中国最早的银行。

民信局：宁波商人创办的民间汇兑机构，后发展为金融网络。

大盛魁商号：清代山西商人创办的大型商号，贸易范围横跨中俄蒙。

厘金：清代为弥补财政，在各地设置关卡征收的商业税。

日本银行（Bank of Japan）：1882年6月，日本政府设立了央行；1894年，甲午战争之前，日本发行首批军事公债5000万日元，年利息 6%，为战争筹资。

《国家为什么会破产》，作者瑞·达里欧。

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有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

🎺 创作团队

主持雨白｜嘉宾 于晓华｜制作星星｜后期 甜食｜单集封面Recraft

免责声明

本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。

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💟 爱的贫富差距，有时比财富的贫富差距更大。

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这一期，我们聊了一个有点敏感但是无法回避的真问题：在今天这个时代，我们是不是正在集体「缺爱」？为什么陪玩、虚拟恋爱、短视频，会比现实中的亲密关系更能吸走大家的时间？明明大家都还渴望爱，但付出爱的意愿却在下降，那缺口要靠什么来填补？靠技术手段，比如虚拟伴侣和 AI 情绪价值，真的能满足我们的渴望吗？

这些问题一听就很“炸”，它们涉及婚姻、进化、性别差异、情绪消费……几乎每一个点都可能引发争论。不同的人，可能会有完全不同的答案。

所以我得先打个预防针：这期节目不是为了给出唯一正确的答案，而是一场开放的思考实验。评论区可能会变成一场自由搏击，但请大家务必有序进场，礼貌发言，不要太情绪化😂。

这么艰难的话题，一定得请出王牌嘉宾。和我一起聊的，是小酒馆的两位超人气嘉宾：财经作家温义飞老师和播客《纵横四海》的主播 Melody。老听众应该已经很熟悉 TA 们了，每次 TA 们来，小酒馆的评论区都会炸开锅。

而这次更特别的是，TA 们碰撞出了非常奇妙的化学反应。在一些问题上，TA 们辨析了很久、观点并不完全一致，但始终保持着一种求同存异的态度。那段思辨，可能是这期节目里最有价值的部分。

所以我也想邀请你，先把整段听完，再决定要不要开麦。也许你会认同其中的一部分，也许完全不认同另一部分，但都没关系。我们希望通过这样一场交流，让你听到更多角度，也许能让你对「爱的供给」这个问题，有一些新的理解。

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🍻 本期嘉宾

温义飞：财经作家、创业者。

携隐 Melody：播客《纵横四海》《纵横四海｜Ready Go》《纵横Say Hi》主播。

🪁 时间轴

02:21  爱的需求端没有变化，但爱的供给量却越来越少 ⚖️

04:47 是的，咱祖上真有过这么一段好日子：人们陪伴亲友的时长逐年增加，工作时长逐步减少

11:41 「爱不动，真的爱不动了」的当代人，选择对爱进行「碎片化补给」：谷子经济、游戏陪玩、按摩搓澡、语c委托

19:26 从生物进化的角度，看两性对于传统异性恋亲密关系追求的差异

23:03 三口之家、丁克夫妻、无孩有猫......从数据来看，似乎每种形式的家庭，都不再是绝对主流了

34:48 杯觥交错，把酒言欢？过去几年，所有与社交场景高度相关的酒类，生产数量锐减🍷

38:20 时钟、电力、互联网、城镇化，技术发展让交流更便捷，却似乎让人们的心越来越疏远了

44:57  人与人之间「爱」与「爱的机会」的贫富差距，比财富的贫富差距更大

49:16  灵魂辩论场 🥊 美化过的爱的表达，是真的爱的表达吗？在亲密关系中，是否应该论迹不论心？

56:36 你还会敢在大街上和爱人旁若无人地亲吻吗？人们不是变得更保守了，而是更有攻击性了

63:27 我们目前面临的问题不是孩子太少，而是人口结构转变的速度太快、斜率太陡峭 🛝

65:56 五代女性用肉身跑出来的结论：没有真正的 work-life balance；家庭 or 职业 or 心理健康，你总得牺牲一个

70:01  人情的淡薄、爱的供给的缺失，是一个「真」问题吗？

75:35 逆转或是顺应，回归现实或拥抱美丽新世界，你的答案会是什么？

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03:23  崩老头：抖音上一类短视频博主，专门拍摄或调侃老年人出糗、被「整崩」的内容。

03:23 抖音女博主「被刺痛的心」：抖音上一位因错别字式土味留言（「宝见我受你一靠子」）走红的女博主。

03:49 秀才：曾爆火的短视频主播，本名李某，因唱歌、讲情话走红，粉丝众多，后因违法事件被封号。

12:10：谷子经济：指二次元或粉丝圈的周边消费（手办、周边、盲盒等），谷子是 goods 的音译。

12:40 郑远元：中国知名足疗连锁品牌「郑远元修脚」，全国有上万家店，被称为“按摩界的蜜雪冰城”。

18:02  语c（cosplay in text）：用文字在聊天中扮演角色、进行情景对话的一种网络玩法。

18:27 委托老师：一种付费角色扮演服务，请人打扮成喜欢的动漫人物或偶像，陪伴并提供情绪价值。

48:52 恋与深空： 国产的恋爱模拟手游，玩家与虚拟男主角发展亲密关系，以沉浸式剧情和互动出名。

54:30  sync：英文原意是“同步”，在此处指情侣或朋友间的「同步感」，即能立刻理解并配合对方的小情绪或暗示。

65:56 此处提及的书：《事业还是家庭？女性追求平等的百年旅程》

72:30 相关书籍：《毫无意义的工作》

74:27 相关书籍：《自私的基因》

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🎤 小酒馆圆桌会 · 故事征集 第二期

💰 在人生的哪一刻，你第一次清晰地意识到「有钱真好」？

或许是终于有能力带着爸妈出去旅游，或许是不假思索地买下了购物车里心仪已久的物品，又或是手握余粮，不用再为房租、账单或意外的大额支出而感到焦虑......

钱并不是生活的最终答案，但它可以帮助我们解决具体的问题，给生活铺上一层缓冲垫；也能化作一份踏实的底气，或是轻盈的自由，托举起全新的生命状态。

知行小酒馆圆桌系列开启第二期征集，希望可以邀请你，与我们聊聊你的故事——

那一刻发生了什么，让你意识到「有钱真好」？

如果没有那笔钱，你的人生轨迹是否会变得不一样？

回过头看，这段经历又改变了你对金钱与生活的哪些认识或感受？

有任何想说的，都欢迎你点开这份问卷（点击👉填写问卷👈），与我们分享。

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💰长钱账户

钱的意义不仅在于起点，更在于陪伴我们走过漫长的旅程。养老、教育、买房、子女和未来，这些目标需要的时间都很长，我们注定会经历多个周期，所以重要的不是追逐短期的起伏，而是学会在长路上更从容的走下去。

如果你也相信长期投资，想放下焦虑，更踏实的往前走，我们小酒馆主播全员持有的长钱账户也许值得你了解。下载有知有行APP，在首页你就能找到啦。

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1️⃣0️⃣ 第一笔 10 万背后，五个截然不同的人生。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好的生活，我是雨白

这期小酒馆和以往的有点不一样，我们把话筒交给了听友，让 TA 们来讲述自己和人生中第一个 10 万的故事。为什么要聊这个？在社交媒体上，我们经常看到有人说「 10 万块算什么」，似乎在今天这个房价动辄几万一平米，攒下几百万都还不敢说躺平的社会里， 10 万块钱已经不值一提。可我一直觉得这种说法并不公平，对大多数人来说，第一个 10 万块它从来不是一个冷冰冰的数字，它的背后可能是责任，是底气，甚至是改变人生轨迹的契机。

这一次，我们收到了几十份听友的投稿，因为时间和篇幅有限，我们挑选了其中 5 位来完整对话。不得不说，小酒馆的听友们真的是藏龙卧虎，有的人在 20 岁就惊讶地看到自己的账户里出现了 6 位数；有的人三个月就赚到了 10 万，但转眼又花到只剩 7, 000 多块；还有人一边读书一边打工，只是为了替家人还清债务。

TA 们的每个故事都让我感到震撼，你会发现，同样是 10 万，背后却藏着完全不一样的人生。当然，这并不代表其他的投稿不精彩，我们会把一部分整理在文稿区，或许你会在那看到和自己很像的人，也或许能得到一句让你有共鸣的话语。

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🍻 本期嘉宾

佳雨：有知有行系列产品爱好者，努力探索世界的不同侧面，发现更多可能。更多关于军营，Yzlc2024@163.com，欢迎交流~

木木：我的热情保质期只有三分钟，但足够点燃一堆小火花。

黑猫：毕业一年的在职码农，业余时间沉迷摄影、汽车、二次元和美术，在尝试拓宽自己的边界活出不一样的人生。

小放：拥有多年外贸经验，正探索如何在忙碌工作之余，把积蓄转化为更多社交、技能与创造的可能。

葱花：在困难的土壤中找到生命的滋养，开一朵兼具实用性和小美感的葱花。

🪁 时间轴

🟤 01 佳雨

01:57 个、十、百、千、万，真的是五位数！存款突破 10 万那天，我数了好几次

07:19 这十万块，让我拥有了更多探索的底气，也给自己和妈妈配齐了保险

13:06 我像是套了一个游泳圈在河里扑腾，游不动了我就漂一会儿，漂到哪儿算哪儿 🛟

🟤 02 木木

16:37 我的第一笔十万，是一张「现实版的膨胀神券」🎫

25:55 「我要苹果电脑、最新款、轻便的，ok，刷卡」

30:13 从报复性消费，到报复性储蓄：能不花就不花，有免费的食物就吃免费的食物

41:10 「我只有三分钟热度，但如果每个三分钟都热的话，那就会是热辣滚烫的人生」 🌶️

🟤 03 黑猫

46:37 热爱收集汽车模型，但零花钱太少，高中时，我靠低买高卖，攒下了第一笔本金 🚗

49:41 单押单支股票后，遭遇连续三天跌停板，「当时我明白了，我凭运气赚来的钱，最后也会凭实力亏回去」

54:01 一开始我想靠钱实现财富自由，但是攒到更多钱后，我的想法变了

🟤 04 小放

62:09 起薪 1600 元，刚毕业后攒下的第一笔 1 万块，比第一笔 10 万更让我印象深刻

67:15 十三年如一日：钱变多了，但是我的生活并没有随之改变，甚至感到越来越匮乏

77:12  「我期待改变，又有点担心」：会纠结、不勇敢，或许才是大多数普通人的常态

🟤 05 葱花

81:06 22 岁那年，我替妈妈背上了 30 万元债款

87:49 葱花姐，路子野 🏍️：酒吧服务员、数据分析、卖螺蛳粉、考研咨询、开发 H5 界面...总之，啥都干！

97:08 如果还钱也算存钱的话，我在 23 岁就第一次赚到了 10 万块

100:16  君子不器，成己达人：「你帮了我这么多，我该怎么回馈你？」「那你就去帮别人吧」

106:45 如果不幸背负上了债务，该怎么办？来自葱花姐的肺腑之言

🎤 小酒馆圆桌会 · 故事征集 第二期

💰 在人生的哪一刻，你第一次清晰地意识到「有钱真好」？

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🔍 猜你想看

感谢在「人生的第一笔十万」征集中给我们投稿的听友，以下是部分投稿听友的故事 ♥️

海豹王

我还记得 2019 年存款达标的那一天。那天公司要给所有人发半年绩效，我和财务两个人开车去银行取钱。我们用黑色塑料袋拎着现金，手里沉甸甸的，车厢里弥漫着现金特有的气味。

这个塑料袋好像很重，让我呼吸急促，额头流汗。在车里，我打开支付宝，余额 + 基金一共 8 万多块钱，我想等绩效到手我就有 10 万了。

真神奇，这是多普通的一天，就在这天，两年的目标要实现了。

Baron

比起攒够 10 万更有意义的是，从去年春节开始我持续做了两年家庭资产记账，且计划将此作为以后每年春节的固定事项。

以前爸妈在金钱上多少有些相互隐瞒，彼此都不清楚对方的财务状况。而我作为桥梁，借助家庭资产记账，让他们愿意主动告知我财务情况，每个人对家庭资产都心里有数了。此外，我还梳理了爸妈的保单（感谢有知有行！），大家心里更有底了。

Jessie

新的认知是经济独立真的能给人带来莫大的成就感和底气，是一个人、尤其女性完全独立的基础。同时感觉到，这段攒钱的经历比钱带给我的成长更大。现在，我会在超市淘 6 美元的凉鞋并且发自内心的喜欢，不再以价格高低来评价好坏。

啊疯

攒下 10 万之后，我出去玩或者走进各种商场店铺，贵价的东西也敢看看了，和自己的存款对比一下看看差异是多少，思考这些东西真的值得这个价格吗？平价的东西则会想，这大部分东西我都买得起，可我不想要，他们对我来说是多余的，我拥有可以要但是选择了不要的自由。

小羊

我认识到任何关系都是要有一定的经济作为基础，不是只有经济的意思，而是经济能力能带给你一点尊重的距离，一点选择的权利，一点安全的自由感。

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长钱账户

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🐼 快时代里，人的好奇心与可能性。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。

今天这期小酒馆，我们来到了成都，在四川大学哲学教授刘莘的书房里，和他面对面聊了场天。哲学教授这个标签，完全不足以概括他的人生。刘莘教授的履历，就像是几部小说叠在一起：他大学读了一年就退学，跑到云南边境闯荡；在大山里当职业摄影师，一边给游客拍照，一边读尼采和罗素；后来又在成都创办英语培训机构，差点成为了四川的新东方……然而，故事的结尾，他居然选择了回归校园，成为一名哲学教授。

听到这里，你大概已经能感受到他的人生底色——总是跟着直觉走，总是在寻找新的可能。从水利工程到摄影，从创业到哲学，他一路不断换轨，但每一次都走得义无反顾。

在这期节目里，我们想和他聊的，不是学术理论，也不是心灵鸡汤，而是一个更普遍的问题：在这个 AI 随时能够给你答案、生活节奏越来越快的年代，我们要如何保留那份独属于人的震惊好奇？又该怎样在现实与理想之间，点亮属于自己的那份「定性」？

接下来，就让我们一起走进刘莘教授的书房，听听他的人生故事，以及他关于「可能性」的思考。

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🍻 本期嘉宾

刘莘：四川大学哲学与教育学教授，曾任四川大学哲学系主任，主要研究心智哲学、道德哲学、政治哲学，译著《当代政治哲学》。近年来关注我国的青少年基础教育，著有：《教育的本质：<民主与教育>导读》《爱与思：儿童文学经典解读》《归去来兮：安徒生的童话世界》等书。

🪁 时间轴

02:28 书比酒更醇厚，它经由时间与思想酿制而成

05:48  丰厚与贫乏互为一体的时代，最容易催生人类的「震惊」

07:33 穿越文常以信息差让主角开金手指，然而最珍贵的，是亲身去体验世界在另一个时代中的展开方式

10:50 大一没读完就退学，「直觉上感觉，每天画图不是我想要的生活」

13:30 「退学后的计划是啥？」「没有计划，我那个时候活在梦里，在梦游」💭

15:39  我的哲学启蒙老师是火车司机：「他边开车边读萨特的《存在与虚无》，我觉得这太有意思了」

17:00 跑到冷门景区给游客拍照片，本可以成为「万元户」，结果临下山前口袋里只剩下一块钱

20:43 一份工作从来干不过半年的二十多岁，「青春的逻辑都是差不多的」

26:40 「西南新东方」：在电线杆上刷广告，跑到外专楼里抓老外，这英语培训机构就办起来了！

30:12 哲学的世界足够大，让我可以安身其中

34:46 当你以自己独有的方式与世界交手，它也会向你呈现出旁人无法窥见的样貌

38:21 答案触手可及的 AI 时代，真正稀缺的，是「追问」

42:24  人本质上是活在一种「可能」的世界当中，「人一旦杀死了可能世界，就杀掉了自己」

52:16 宇宙是如此之大，我是如此之小；然而宇宙不知它大，我却知道我小

60:03 有些问题不是靠解决掉的，当我们把自己的生命世界打开，很多问题也就自己消失了

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资料库

《哈佛经典》（《Harvard Classics》）：1909–1910 年由哈佛校长查尔斯·艾略特主编的 50 卷人文经典选集，内容横跨哲学、历史、宗教、科学、散文与诗歌等西方经典。

《康德著作全集》（《Kants Gesammelte Schriften》）：由普鲁士皇家科学院在 1900 年起陆续出版，它是康德所有正式著作、讲稿、信件与遗稿的权威学术版本，共20 多卷，至今仍在持续增补。早期德文原版因年代久远，装帧和纸张具有收藏价值，也常被哲学研究者视为权威的引用来源。

银厂沟：位于四川成都彭州市西北部龙门山南麓的一个山谷景区，2008 年 汶川 5·12 地震后，银厂沟地貌遭到严重破坏，景区一度关闭。

红塔山：云南中烟在 20 世纪 50 年代创立的卷烟品牌，因昆明地标红塔山而得名。

尼采（Friedrich Nietzsche）：德国哲学家，主张个体意志与生命力，强调超越传统道德的创造性，著有《查拉图斯特拉如是说》。

罗素（Bertrand Russell）：英国哲学家、逻辑学家，20 世纪分析哲学的奠基人之一，同时是和平主义者与畅销科普作家，代表作有《西方哲学史》。

彩扩部：80–90 年代大型影楼或国营照相公司常设「彩扩部」，配备富士、柯达等昂贵的冲印机，需要工人根据底片密度和色彩在几秒内快速判断补色和曝光时间。

点雾灯：在胶片冲印环节里，冲印机上用于短暂补光或调整曝光的小灯光源。

外专楼：高校为外籍教师和专家设置的住宿办公区。

GRE（Graduate Record Examination）：美国研究生入学标准化考试，分为语文、数学和写作部分，多用于理工科、商科和人文社科的研究生申请。

《毛毛》：是德国作家米切尔·恩德于 1973 年出版的儿童文学名著。故事简介：小女孩毛毛为了拯救朋友，与一群戴着灰帽、身着灰衣、叼着灰色烟雾的「灰先生」展开斗争。这些「灰先生」诱骗人们把时间存入「时间银行」，结果让世界逐渐失去色彩与乐趣。他们外表千篇一律，象征着功利化、效率至上的生活方式。与之相对，毛毛的力量并不来自财富或权势，而是她能保持好奇心，并以真诚的心去倾听、与他人建立连接。最终，正是这种「柔软的力量」帮助她战胜了灰先生，让世界重新恢复了色彩。

《小王子》：法国作家圣·埃克苏佩里于 1943 年出版的寓言体童话。故事由飞行员「我」与来自 B612 小行星的「小王子」的相遇展开。

帕斯卡（Blaise Pascal）：法国数学家、物理学家、哲学家，十七世纪科学革命的重要人物，写下思想随笔《思想录》（Pensées），探讨人类的处境与信仰。「人是思想的芦苇」出自《思想录》，这句话强调，在浩瀚宇宙面前，人类渺小而脆弱，但正因为人能思考，才拥有独特的尊严与伟大。

人不过是一根芦苇，是自然界最脆弱的东西，但他是一根会思想的芦苇。

Pascal 语言：一种以布莱兹·帕斯卡命名的结构化程序设计语言，由瑞士计算机科学家 尼克劳斯·沃思在 1970 年设计。它强调简洁、模块化和强类型，最初主要用于教学，被很多高校当作入门编程语言。

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📖 《投资第 1 课》上架微信读书了～

告诉大家一个好消息，由有知有行出品、友台《无人知晓》主播孟岩创作以及小酒馆主播雨白审校的《投资第 1 课》，最近在微信读书上架了。

《投资第 1 课》写于 2020 年底，当时是连载于有知有行 App 上的一门课程，正值上一轮市场火热的尾声，之后我们共同经历了长达四年的熊市。

如今，它终于在微信读书与大家相遇，又恰逢新一轮市场逐渐升温。欢迎新朋友来读一读，了解投资中重要的那些「元知识」；也欢迎老朋友带着这几年的市场经历，来一次温故知新。

现在去微信读书，搜索「投资第 1 课」就可以看到啦！

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有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

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主持雨白 星星｜嘉宾刘莘｜制作星星 Amiee｜后期孙称｜单集封面Lovart.ai

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全文完，愿我们都能守住好奇与创造力！

🕹️一个长期主义创业者与他想培育的创造者土壤。

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今天的嘉宾是安克创新的 CEO 阳萌。安克创新是一家成立于 2011 年的中国消费电子公司。很多人一听安克就会想到充电宝，但其实它早就不只是一家充电宝公司，它们的安防、扫地、机器人等多个品类都做到了欧美市场前列，是个不折不扣的全球化消费电子品牌。

这期节目能录成是场意外之喜。很早以前，我听过阳萌在其他播客的分享，觉得这个人很有意思。简单来说就是很强，逻辑思维特别强，总能把一件复杂的事情拆到最底层，像是把乱麻一样的问题一根根捋出来。

我也特别好奇，一个人从新手村成长为一家几百亿市值公司的老板，在这个过程中他到底经历了什么？这个问题很有意思，刚创业的时候，你可能只有一腔热血和某个领域的特有知识，但是随着公司一路从几千万做到一个亿、十个亿、上百亿，你得不断跨越鸿沟，学会很多本领。你得学管钱，学会搭团队，学会看财报，懂法律法规，甚至全世界各个国家的法律法规，一步步像打怪升级一样，而这个过程只有真正在牌桌上做到了百亿级的人才能讲给我们听。

不过说实话，我也挺忐忑，因为今年对安克来说并不轻松。 4 月份有贸易战， 6 月份又发生了充电宝召回事件，我本来还担心这是不是一个适合聊天的时机，但录制的时候却发现，阳萌一点都不回避，他非常坦诚。在这期节目里，他几乎回应了所有外界关心的问题。当然，他还是那个喜欢抽象总结，动不动抛出第一性、求极致、共成长这些大词的人。但是如果你耐心听下去，就会发现这不仅是一种表达方式，更是一种思维方法，甚至可以说是一种活法。

你会慢慢理解，一个以充电宝起家的公司，为什么今天能在欧美市场的多个品类里都做到了行业前列？为什么安克能跳出很多中国制造企业低端代工的宿命，真正成长为一个全球化的品牌？当公司遇到坎，他自己也陷入低谷的时候，他又是怎样靠逻辑，把自己和公司一起拉出来，重新找到创造的快乐？我非常喜欢这次聊天，希望你也会喜欢。

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🍻 本期嘉宾

阳萌 (Steven Yang)：安克创新 CEO、创始人。

🪁 时间轴

03:01 「长久对我来说很重要」

04:37 上次录播客还在说「我们创业一帆风顺」，转头就遇到一个巨大的坎——

09:05 第一性原理：如果你愿意剥开表层的事实，回到基础原理去看，有太多东西值得被重新做一遍

12:53 「我发现开不开心对你来说是很重要的一个衡量指标」「你不是吗？」

15:13 「超级英雄」v.s. 「分布式赋能」？世界上有两种管理公司的方式，我选第二种

19:29 「创业不是孤注一掷，而是踩稳一个台阶，再迈下一个台阶」

25:59  「你很珍惜自己创造的事物」「因为我（对它、对这些人）有责任」

29:55 我们正在从「水大鱼大，野蛮生长」的时代过渡到「效率和精细增长」的时代

30:47 「太上，不止有之」：从《道德经》看 CEO 的四种境界（我目前处于大家都怕我的境界 😅

32:20网友都说「安克离职率高」「不管深圳几大坑，反正安克是个坑」，你怎么看？

35:31 「我想创造一个能成就很多创造者的系统」

45:29 「第一性、求极致、共成长」是所有想创造新事物的人必须具备的特质

48:10 价值观是成本最低的一种企业管理方式

61:54 一个年轻有为的大学毕业生，该创业还是去找一份工作？关键要看行业价值链的长短

67:45 散伙饭后，下属对我说：「Steven，你忽悠我们来做新品类，做了一年又把我们请走，这种感觉很糟」

76:10 「因缘而起，本性是空。」那中间是什么？中间是每个人的选择。

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「看他起高楼，看他宴宾客，看他楼塌了」：最早出自清代洪昇的传奇戏曲《长生殿》，借此感叹唐明皇和杨贵妃的繁华盛衰，暗喻人生无常、荣华易逝。后演变为民间谚语。

优绩主义（Meritocracy）：一种社会分配原则，认为财富、地位和机会应当依个人的才能、努力和成就来决定。最早由英国社会学家 Michael Young 在 1958 年出版的讽刺小说 The Rise of the Meritocracy 中提出。相关书籍：《精英的傲慢：好的社会该如何定义成功？》。

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事业部制：企业的一种组织结构形式。公司根据产品类别、业务领域或市场划分不同的“事业部”，每个事业部作为相对独立的经营单位，负责本部门的利润和发展。

三类公司

安克价值观（两版）

安克 ISO 方法论：Insight（洞见）– Strategy（策略）– Operation（执行）。任何工作都可抽象为这三步，强调从事实中提炼原理，再落地执行。

「太上，不知有之」：出自《道德经》第十七章
太上，下知有之；其次，亲而誉之；其次，畏之；其次，侮之。信不足焉，有不信焉。悠兮，其贵言。功成事遂，百姓皆谓我自然。

「缘起性空」：是大乘佛教哲学（尤其是中观学派）中对「缘起」和「性空」两大核心义理的概括与会通。龙树菩萨在《中论》（《中观论颂》）中，把“缘起”与“性空”打通，明确指出：
“以有空义故，一切法得成；若无空义者，一切则不成。” “因缘所生法，我说即是空；亦为是假名，亦是中道义。”

产业集群理论（Cluster Theory）：由哈佛商学院教授迈克尔·波特（Michael E. Porter） 提出。指同一行业的企业、供应商、配套服务商集中在特定的地理区域，因而形成高密度的竞争与合作网络。这种集群会显著提升区域的整体竞争力和创新能力。

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🔵 长期投资

不管是做企业还是做投资，长久都很重要。最近市场很热，有人兴奋地想 all in，有人紧张地想要赶紧落袋为安。行情一震荡，心里也跟着七上八下。但对我们来说，真正重要的，是那些实实在在的人生目标：养老、教育、买房、子女和未来。

这些目标需要的时间都很长，我们注定会经历多个周期，所以我们应该做的不是追逐短期的起伏，而是学会在长路上更从容地走下去。

如果你也相信长期投资，想放下焦虑，更踏实地往前走，我们小酒馆主播们全员持有的长钱账户，也许值得你了解一下。下载有知有行 APP，在首页就可以找到啦。

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全文完，祝你敢去想，愿意信～

👩‍💻 聊聊社保新规：企业、个人与城市生活的三重影响

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今天，我们要聊一个最近大家都在讨论的话题：9 月 1 日起正式执行的「社保新规」。

你可能已经在朋友圈或者社交媒体上看到很多讨论：是不是以后所有人都必须交社保？是不是「自愿放弃」彻底无效了？如果没交被查出来，还要补缴甚至罚滞纳金？

其实，这个规定早在 2024 年年初就已经明确，只不过那时候主要靠企业自行申报，还没有强制手段。而今年 9 月开始，随着监管和技术手段升级，「天网恢恢疏而不漏」，大家才突然意识到：这事儿是真的要落地了。

那它对我们意味着什么？我觉得至少有三层：一，对企业来说，如果过去用工比较灵活甚至不够规范，那么新规实施后，人力成本会立刻上一个台阶。未来在招聘时，企业可能会更加谨慎，算账也会更细。二，对个人来说，社保会直接影响到手收入和未来保障。工资条上看起来少了一截，但这些钱并不是消失了，而是提前存进了养老、医疗这样的「长期账户」，是为了未来兜底。三，从更长远看，社保不仅关系到养老和医疗，还和买房、落户、子女教育等城市权益紧密挂钩。它不是冷冰冰的数字，而是一张和生活深度绑定的「准入门票」。

所以，这期节目，我们想试着回答三个问题：

1. 新规到底改变了什么？

2. 哪些人群会受到最大的影响？

3. 作为普通人，我们该如何应对？

聊社保新规这种有点沉重的话题，如果只是讲政策，可能太枯燥。所以我找来了小酒馆的两位老朋友——杨天楠和江东猫草。

过去一年，TA 们俩的人生轨迹其实有点相似：都从职工变成了灵活就业者，只不过杨天楠更进一步，还开了公司，当起了小微企业主。也就是说，他几乎把社保缴纳的各种身份都体验了一遍。

TA 们不是教科书里的「专家」，但每次来小酒馆，总能把复杂的问题聊得又犀利又生动，还经常冒出一些出人意料的「暴论」。所以这次我们就看看，在社保新规这个热点上，TA 们会抛出哪些新的视角，希望能带给你一些意外的启发。

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🍻 本期嘉宾

杨天楠：楼市专家、生活黑客，播客「听懂涨声」的主理人。即刻：杨天楠

江东猫草：前券商可选消费首席，播客&公众号「远行者与碎冰匠」主理人

🪁 时间轴

02:35 从成本端看社保的缴纳，几个名词：社会平均工资、最低工资、缴费档位、统筹账户

09:16 缴纳社保 = 大城市准入门票？一个例子带你搞懂现代城市生活的「积分制」

15:22 回顾社保在我国的历史：直到 1996 年，社保的全民缴费制度才在全国开始统一实施

22:18 「我不知道我的孙子是否感谢我，但是今天的老人会感谢我」，人口红利减弱后，「现收现付」制正面临着这些挑战——

27:39 韩国的压缩现代性：一个把经济奇迹建立在个体家庭透支之上的故事

31:21 在执行层面上，社保新规对于企业主、餐饮服务业、灵活用工者会有哪些实质性的影响？

45:51 在养老问题的准备上，或许我们可以适当 「放低预期」——

51:43 在感受到大的不确定性时，首先要确保家庭「净亏空」不会集中出现

57:01 比起盯着确定性的损失，这几个不可逆的人生大决策，一定要慎重做

65:17 还很年轻的人们！请保持开心、舒服、和创造力，活得够长就啥都能见到！

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资料库

社保新规：中国最高人民法院于 2025 年 8 月发布重要司法解释，明确自 9 月 1 日起，任何用人单位与劳动者之间关于「放弃缴纳社保」的协议均属 无效，劳动者有权据此解除合同并要求补偿；同时，若用人单位补缴社保后给付补偿，可依法要求劳动者返还。

滞纳金：因延迟缴纳社保或税费产生的罚款。

灵活就业者：没有固定雇主、自己交社保的人，比如自由职业者、个体户。

非私营：指国有、集体、外资等非私人控股的单位或企业，通常和「私营企业」相对。

小微企业主：指经营规模很小的企业负责人，通常员工少、资金有限，多见于创业者或个体转型开公司的情况。

社平工资（社会平均工资）：指当地上一年度城镇非私营单位或全部单位的社会平均工资，由人社部门每年公布，也被用于确定缴费基数上下限的参照值 （如，基于 2023 年度，北京市全口径城镇单位就业人员月平均工资：约 11,761 元；上海市全口径城镇单位就业人员月均工资：12,307 元）。

缴费基数档位：根据每个人的工资不同，社保缴费金额通常在当地社平工资的 60% - 300% 之间。（如，某地社平工资为 1万元，则下限为 6000 元，上限为 30,000 元）。

最低工资线：由各地政府规定，单位在正常工作条件下必须支付给劳动者的最低合法工资标准。

累进税：收入越高，税率越高的税制。

累退税：收入越低，负担反而更重的情况。

五险一金：养老、医疗、失业、工伤、生育五种保险，加住房公积金。

三险：养老、工伤、医疗三项保险，常见于灵活就业人群。

公积金：全称住房公积金，由单位和个人共同缴纳，主要用于买房、建房或装修。

基础养老金：国家提供的最基本退休金，用来保障退休生活最低需求。

积分落户：指在部分超大城市（如北京、上海、广州、深圳），针对符合条件的外来常住人口，由政府按照统一制定的指标体系（如 社保缴纳年限、合法稳定就业和居住情况、学历、年龄、荣誉称号等）进行打分，累计积分达到规定分值后，可申请获得该城市户口的制度。

工作居住证：一些大城市（如北京、上海）给外地人才发放的证件，持有人虽没有本地户口，但可以享受部分“准户籍”待遇，比如子女入学、买车摇号、买房资格等。

并轨：指把原本分开的两套养老保险制度（如公务员、事业编等体制内和企业职工体制外）统一起来，实行同样的缴费和待遇规则。

视同缴纳：指虽然个人当时没有实际交社保，但在制度上被认定为“已经缴过”，这些年限会算进缴费年限里。常见于早年体制内人员并轨时的政策安排。

职业年金/企业年金：机关和事业单位在基本养老保险之外，为在职人员建立的补充养老制度，由单位和个人共同缴费，退休后按月领取。

PPI（生产者价格指数，Producer Price Index）：反映工厂、矿山等生产环节产品出厂价格变动的指数，常用于判断通胀压力。

第二支柱：养老保障体系中的补充养老部分，主要包括职业年金和企业年金，用来在基本养老之外再增加退休收入。

俾斯麦（Otto von Bismarck）：19世纪德国首相，被认为是现代社会保险制度的创立者，最早推行国家养老和医疗保障。

罗斯福新政（Roosevelt’s New Deal）：美国总统富兰克林·罗斯福在20世纪30年代为应对经济大萧条推行的一系列改革措施，其中首次建立了社会保障制度。

现收现付制（Pay-As-You-Go）：一种养老保险模式，当期在职人员交的钱直接用来支付当期退休人员的养老金，不做长期积累储备。

代际之间的抚养比：指劳动人口与老年人口或少年人口的比例，简单说就是每多少个在工作的人，要负担多少个老人或孩子。

人口红利：指劳动人口占比高、抚养负担较轻时带来的经济增长优势。

核心家庭：只由父母和未婚子女组成的小家庭结构。

压缩现代性：社会学概念，指一个国家在很短时间内快速走完西方几百年的现代化进程，导致经济迅速发展，但社会结构和家庭压力跟不上，矛盾集中爆发。栏目中提到书目为《压缩现代性下的韩国》。

原子化个人：指与传统家庭、群体关系逐渐淡薄，只强调独立和自我利益的个人。

经济资源板结：比喻财富和机会被少数人长期占有，流动性差，普通人难以向上突破。

规上企业（规模以上企业）：指年主营业务收入在2000万元及以上的工业企业。

人力外包公司：专门帮企业提供或管理员工的公司，比如代招人、代发工资、代缴社保。

劳务关系：一种民事合作关系，个人按约提供劳务，完成任务拿报酬，没有长期保障，比如兼职、外包。

劳动关系：一种用工关系，员工受雇于单位，按规定缴纳社保，享有工资、休假和劳动法保护。

无利润繁荣：指经济表面上增长繁荣，但企业利润率低甚至下降，难以形成可持续发展的状况。

囚徒困境：博弈论概念，指两个参与者为了自身利益而互不合作，最终结果比合作更糟。

资本开支（CapEx）：花在购买、建造或升级长期资产（如厂房、设备、土地）上的支出。

超额储蓄率：指居民存下的钱超过正常消费需求后的那部分比例，常用来衡量人们是否“存多花少”。

GLP-1 类药物：一类最初用于治疗 2 型糖尿病的注射药物，能抑制食欲、减缓胃排空，因此近年来也常用于减肥。

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🐮牛市（少）亏钱指南

最近市场情绪有点热，不少朋友都来交流：是不是牛市真的来了，应该怎么办，是落袋为安还是赶紧入场？放心，小酒馆都已经为你准备好了。

去年 10 月，我们准备了一期《E160 牛市（少）亏钱指南》，和有知有行的创始人孟岩一起，聊了我们、我们观察到的朋友，甚至投资大师们所犯过的错误，揭开了牛市中的种种风险，讨论了如何在市场看似繁荣时保护好自己的财富。如果你也有些冲动，可以先回顾一下。听过的老朋友，也欢迎结合这快一年来的经历，温故知新。

如果你对照节目里的检查清单，规避了大部分错误，依然还对投资感兴趣的话，小酒馆主播们全员持有的长钱账户，也许可以了解一下。下载 有知有行 App，在首页就可以看得到了～

📮 我们有个信箱！给我们写信吧！如果你在投资生活中遇到了困惑，欢迎给「知行小酒馆」写信。不管是你苦恼于不知道怎样才能存下钱，还是想要分享自己与金钱有关的某个小故事，都可以来信倾诉。虽然精力所限，不一定每一封信我们都会回复，但我们保证每一封信都会认真地阅读和保管。 来信请寄： allinthebeer@gmail.com

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本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。

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♥️ 是的！我们200期啦！

欢迎来到知行小酒馆，这是一档有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是本期的特别主持人周一。

在过去的 199 期里，我们和不同嘉宾聊对投资理财的思考，和听友一起听千差万别的人生选择，看世界或大或小的真切变化。

这一期，我们想做点不一样的事。于是，我邀请到小酒馆的两位常驻主播，雨白和星星，一起坐下来，聊聊我们和小酒馆的故事。和你一起回顾那些「紧张到控制声线不抖」的第一次录制，关小黑屋的 24 小时剪辑大战，还有听友一句留言就能让我们元气满满的神奇时刻。你还会听到被低估的宝藏节目安利、制作背后的小巧思，以及我们脑海中这档节目未来的样子。

另外，小小剧透下，这期节目还有个特别惊喜，我们向过往参与过录制的嘉宾老师们发送了邀请，希望 TA 们能以一种特别的方式，再次回到小酒馆与听友们见面。我们非常有幸收到了从世界各地发来的回声，TA 们聊了聊自己最受益的那个财务习惯、这些年最重要的人生决策，或是对 TA 影响最深的那本书，短短几句可能凝结了过往数十年的思考，也许能为你带来一些新启发。

因为分享实在太过精彩，所以我们最终将这些片段都保留了下来，于是这期节目也成了小酒馆的「加长版贺岁片」😉。不过这更像是一场老朋友之间慢慢铺开的围炉夜谈，不用赶路，也不设终点，只想邀请你和我们一起，聊到尽兴。

最后也非常感谢大家一路的陪伴，不管是每周五晚都在音频的另一端与我们相见的听友们，还是为我们提供了整整 199 期好内容的各位嘉宾们，以及在幕后为每期节目的音频制作花费了很多精力的剪辑老师们（小文、柯霖、甜食、wanying、子豪、俏俏、秋月、虫二、孙晟钧、千、李二、明睿、王方方、剪王），还有过往的每一位主播（雨白、庆威、仝仝、娄娄、一知羊、星星、珞然、周一），以上排名不分先后～

是各位的支持才让小酒馆有了今天的第 200 期节目，也希望我们能与大家一起慢慢走下去，拥有更多的 200 期。

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🪁 时间轴

PART 1 往期回顾

02:26 几个词形容一下我们录制过的第一期小酒馆：座机音质、连滚带爬、假装不慌

05:35 录制了近 200 期节目后，哪些道理我们真的学到了！（此处含雨白公开 flag，欢迎听友监督

13:22 那些我们觉得可能被低估了的宝藏节目

PART 2 听友提问及留言

17:47 听友冰块：小酒馆做了这么久，中途有想过放弃吗？

20:19 🌧️「如果一个道理你觉得很认同，你就玩命地把它落实到生活中。」

22:58 听友阿月：请说一件听众力所能及的，会让你们感到开心的事吧（🥹

25:21 🌟「小酒馆让我发现，那些我曾以为站在我对面的人，其实和我一样有很多共同相信和坚持的东西。」

27:12 听友 Alex：两位主播的酒量如何？🍷

27:51 听友夏晞：我不再觉得「来不及了」，人在任何年纪，都可以学习如何过自己想要的生活

29:09 听友 Tina 酱：「我不能选择怎么生、怎么死，但我能决定怎么爱、怎么活，这是我的自由，我的黄金时代。」

30:17 听友顶顶 ：从月光到学习财富积累，我每个月都在进步一点点

PART 03 嘉宾返场🥁

💡 揭秘，小酒馆的嘉宾们最受益的财务习惯是？

34:00 陈嘉禾

39:23 游识猷

42:35 清醒

43:18 毛远

45:56 傅强

47:46 也谈钱

50:35 同路人大明

52:07 同路人熊有饭

53:31 恬恬酱

54:40 姜诚

56:34 崇旭

1:01:33 张立宪

1:02:39 Nick

1:07:01 季凯帆

1:08:56 白宦成

1:09:30 许怡然

1:11:22 小主

1:13:15 江东猫草

💡 过去这些年，小酒馆的嘉宾们做过的人生大决策——

1:17:52 金栋（栋大）

1:19:46 王妈妈

1:20:41 少楠

1:25:05 EA君林阳

1:26:15 小马

1:26:48 永靖

1:28:07 章琦

1:30:29 钱德勒

1:31:16 阎志鹏

1:33:57 大卫翁

1:37:15 杨天楠

1:39:36 珞然

1:40:39 陆铭

1:42:33 张奔斗

1:44:00 王兴

1:46:35 清风

1:47:52 携隐 Melody

1:52:41 沈晖

1:53:14 诸葛越

1:54:10 聂辉华

1:55:48 大橙子

1:58:08 爱哲

2:00:42 明月

2:04:51 郭建龙

2:05:39 吕兴

2:07:11 袁长庚

2:08:18 韦青

2:13:46 李晓波

2:16:01 仙草

2:17:45 Blake

2:21:19 肖小跑

💡 给听友们推荐一本好书吧！

2:26:40 潘子

2:28:37 米嘉

2:31:55 马硕

2:33:04 CxEric

2:37:17 孟岩

2:41:25 同路人 Ferry

2:42:05 老钱

2:46:01 韩夏

2:49:27 陈鹏博士

2:50:44 Michael

2:51:35 吕东

2:53:37 杨璐

2:54:46 爱芒同学

2:56:57 Kevin

2:58:24 沈帅波

2:59:42 张翼轸

3:02:39 张云帆

3:04:21 培风客

3:05:51 李翔

3:06:54 半佛仙人

3:11:54 池晓

3:13:29 成庆

3:18:30 曹丰泽

3:22:30 苗苗

3:23:12 王汉洋

3:24:45 汪天凡

3:25:39 李治中

PART 04 幕后制作花絮

3:26:32 制作人请回答：制作小酒馆的过程中，哪个环节让你觉得最棘手？

3:28:07 「我很想让大家跟我一起，留在那里，享受当时洒在雨白和嘉宾身上的那束阳光」

PART 5 未来的小酒馆，会是什么样呢？

3:29:07 我们想要新增一些听友可以参与的圆桌讨论！

3:30:43 那些我们希望小酒馆永远保持的气质——

🎁 来自编辑部的小惊喜

为了庆祝第 200 期，以及感谢大家一直以来的陪伴，我们准备了几套小酒馆和有知有行的纪念小徽章作为礼物～

欢迎你在评论区留下对小酒馆的祝福或想说的话，我们会从留言中随机抽选几位听友，送出这份小周边。希望它能在你生活的某个角落，像小酒馆一样陪伴你！

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🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。

有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

🛰️ 不管是在有知有行，还是小宇宙、喜马拉雅、QQ 音乐、网易云音乐、苹果播客、豆瓣、三联中读、蜻蜓 FM、荔枝播客、微信听书、Spotify、Amazon Music、Google Podcasts，以及 Overcast、Pocket Casts、Castro、Snipd 等泛用型播客客户，我保证你都能找到我们的三档节目，《无人知晓》《知行小酒馆》和《投资ABC》。

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全文毕，祝你更富有，更睿智，更快乐🍻

🛟 买保险趁现在？听完再决定要不要「上车」

欢迎来到知行小酒馆，这是一档有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好的生活，我是雨白。

保险，一直是我想聊的话题。熟悉有知有行的朋友会知道，我们一直提倡「四笔钱」的概念：一个人完备的财务体系应该配好四笔钱——活钱备用金、长期投资的钱、中短期的稳健理财、以及保险保障。

这一次的节目录制契机源自于，前段时间，那些我已经毫无印象的保险顾问突然集中给我发微信消息，轰炸式地跟我说，「保险的预定利率又要下调了」「最后的机会，再不买就没了！」「马上就要涨价啦」。朋友圈里一时间也是铺天盖地，很多用户也来问我们，诶！这是不是真的得赶紧上车？

我个人的第一反应是，怎么似乎每年夏天都要来一轮保险预定利率下调的提醒？这是不是一种狼来了似的恐慌营销？但是再一深想，我的心里也会嘀咕，这会不会真是一个值得抓住的投保窗口期呢？如果该配的保险确实没配齐，我是不是应该趁这个时候认真检查一下？

我相信不少听众可能和我一样，不确定这个预定利率下调到底对自己意味着什么，也拿不准自己要不要趁这个时候买保险。于是我牵头组织了一个研究小组，自己也好好地做了一下功课，请来了我们有知有行保险业务的负责人小主，还有大家非常熟悉也非常喜爱的也谈钱（也大）。我们坐下来一起好好聊一聊这件事：

保险预定利率下调到底对我们有什么影响？房贷也好、存款也好，它们的利率调整好像都很丝滑，怎么到了保险这里一调整就这么声势浩大呢？以及我们到底该基于什么来判断自己应不应该趁这个时候配置保险呢？

这期节目我自己学到了很多，希望对你和家人的保险配置也能有一定的帮助。

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🍻 本期嘉宾

小主：有知有行保险业务负责人。

也谈钱（也大）：财务自由践行者，公众号「也谈钱」主理人，著有《工薪族财务自由说明书》。

🪁 时间轴

02:49  什么是保险的「预定利率」，它的下调又意味着什么？一个例子让你轻松搞懂

07:37 低利率时代的一体多面：银行利率下调、社会整体投资收益下降，以及👉保险的预定利率下调

12:52 「怎么在我记忆里，保险的预定利率就没往上涨过？」其实是有的——

17:49 储蓄型、保障型以及不同年限的保单，哪类保险受预定利率调整的影响最大？

19:36 比起赶在「折扣期」「史低价」时抢购，如今我更想确认，买下它，到底是不是我真实的需求

22:28  保险「停售」不该成为你投保的决定性理由，但如果你的确需要，可以考虑这几点——

25:57 我们问了问不同的人，TA们选择保险的理由

29:16 精于投资的也大，为什么给自己买了份收益不高的储蓄险？

32:44 「我不能假设自己永远年轻、精力旺盛、能力强，而该假设如果以后我变傻了，我的生活该怎么继续」

36:59 在「我给妈妈打钱」vs.「保险公司给妈妈打钱」之间，我选了后者，我希望她不用体会「手心向上」的感觉

38:39 「能用保险条款解决的问题，就不要考验人性」

🧾 总结

43:22「我到底要不要买保险？要买哪些才算够」希望下面这份决策清单，能助你一臂之力💪🏻

53:19 你的保险配置不需要是「最理性的」「最优的」，但最好可以是「最让人心安的」

65:07 回归初心：用保险来解决，那些只有保险才能解决的事

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🧰 保险工具箱

预定利率下调不该成为你投保的决定性理由。但这次预定利率的调整，可以成为一个契机，让我们重新审视自己有没有保险需求，已有的保障是否充足，还有没有需要补充的地方。

1️⃣

如果你不确定该从哪开始，可以点击蓝字🙋预约顾问老师，让专业的人陪你一起聊聊，帮你梳理需求、解答疑问，满足你个性化的需求。不管是定制家庭保障方案、了解产品条款，还是在投保过程中需要协助，都可以安心交给他们。长期接触下来，我们能感受到顾问老师既专业又靠谱，沟通也非常轻松，不会强推产品。所以，预约时不需要有心理负担。当然，要是了解下来明确有需要，那也不妨早点配置当下更为划算的产品。预约后，顾问老师会在 24 小时内联系你，请注意接听 0755 开头的电话号码。

2️⃣

如果你想了解一些基础的保险知识，我们有专门（免费）的保险科普群，添加小助理微信：QIXIN-2，即可入群交流。

3️⃣

也可以打开有知有行 App，搜索「保险」。无论是想了解保险的基础知识、利率下调的更多信息、还是想挑选保险产品，使用保单管理工具，我们都准备好了清晰、实用的内容。

资料库

预定利率:是保险公司给自己预设的投资回报率，是影响保险定价的一个重要因素。

预定利率最新动态：随着最新研究值的发布，目前市面上所有预定利率为 2.5% 的产品都将陆续下架，预计会在 8 月 31 日前后完成新老产品的切换。后续推出的新产品中，固收类产品的预定利率上限将下调至 2%，分红型产品降至 1.75%，万能险的保底利率下调至 1%。

储蓄险：「储蓄险」并非官方的保险分类，而是大家的俗称，指那些人身险里储蓄功能更强的产品。买它主要不是为了保障疾病或意外，而是为了长期理财攒钱，在未来获得确定的资金或现金流。常见的储蓄险类型包括年金险、增额寿险等，有的还会叠加分红（按照实际经营盈余，向被保人分配额外红利）、万能（带有保底利率的人寿保险）、两全（兼顾生存保险金和身故保险金）等设计。

保障型保险：侧重转移大额健康风险。

保额：保险公司在出险时最高赔付的金额，也叫「保险金额」。

保费：为了获得保险保障，被保人需要按期向保险公司缴纳的费用。

利差：利差是保险公司通过投资获得的收益减去对客户的承诺收益。

LPR （贷款市场报价利率）：中国银行间市场利率报价的一种。LPR不由央行直接设定，而是由18家银行每月报价，根据它们对资金成本的理解来报出的一个利率。

健康告知：健康告知是指投保人在购买保险前，如实向保险公司披露自己的健康状况的过程，保险公司据此评估是否承保、是否加费、是否除外责任。

保单现金价值： 中途退保时，保险公司按合同约定需退给被保人的那部分钱。

往期相关节目

E93 坦白了！我对储蓄类保险真的下不去手啊

E151 工伤险，希望你用不上，但听完这期遇上了也不慌！

E171 怎样帮爸妈克服「养老焦虑」？这几件事你我都能做得到💪

有知有行保险专栏：《不同人生阶段，该配置什么保险？》

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嘉宾 小主、也谈钱｜主持雨白｜制作 星星 Amiee｜后期甜食 ｜单集封面Lovart.ai

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🌈一个真诚的人如何面对生活的得失起落。

欢迎来到知行小酒馆，这是一档有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。

今天这一期的嘉宾是我们小酒馆的老朋友少楠，他是笔记软件 Flomo 的联合创始人，后来他们收购了效率工具幕布，如果你是重度工具爱好者，大概率用过他做的产品。小酒馆创立的第一年，少楠就来做过客，从那之后，我们几乎形成了一种默契，每年都会见上一面，坐下来好好聊一次。

去年因为各种原因，少楠没来成，今年他主动找上门来，说想聊一聊最近让他很有感触的一个话题，弱者思维。他说承认自己是弱者，不是自我否定，反而能让人活得更有生命力。因为你不需要背着全能的包袱，可以更坦然地面对自己能做什么，不能做什么，然后集中力气去守护对你真正重要的东西。我敏锐地感觉到两年过去，他的状态发生了明显的变化，这也让我对他的想法更好奇了。

少楠一直是那种愿意把真实状态摊给你看的人，无论是聊产品还是聊生活。比如，这次我们聊到他之前做的一个项目，他没有去粉饰成绩，而是很坦然地讲这件事没做成的原因，他自己的判断过程以及从中得到的启发，那种不回避的态度让我觉得很可贵。

这次聊天比我们过去的几场谈话更松弛，也更真诚。除了弱者思维，我们还聊到了该如何找到并守护自己的人生母题，以及什么时候该守护，什么时候该放手。

这期对话更像是两位老朋友坐在小酒馆里顺着一杯酒的时间慢慢聊开，话题之间有跳跃，也有意外的收获。欢迎你也放轻松，跟着我们走走看，希望你会喜欢。

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🍻 本期嘉宾

少楠：flomo 浮墨笔记、阅读平台小报童联合创始人

🪁 时间轴

05:47 快四十岁后，我不再依傍某个更好更强的叙事，而是，承认自己是个弱者

10:10 作为创业者，我可以试错、积累、东山再起，但那些曾把数据、心血与信任托付给我的用户呢？

15:18 燃烧🔥 vs. 守护 🪔：一个人很难燃烧 30 年，而我想把一些东西又长又稳地守护下去

24:47  一个人在需要忍受的生活中，做了一些全无必要、但仍想做好的事，那或许就是 TA 想要守护的东西

27:53 故土、母题、原乡：那个在漫长生命中不断滋养你的「地方」，它是什么？在何处？

32:03 找到自己的母题，究竟是划定了能力圈（专注），还是锁死了可能性（固化）？

41:49 你在迷雾与丛林间穿行，走到后才明白：噢，这不是我想去的地方。这种经验挺宝贵的🏞

48:00 不忘初心的另一种方式：一次次试炼、一次次辨认，我终于挖掘出来了，三十年前的那个我，嘴里梦想的真正含义

53:43  前方道路并不拥挤：当你将时间拉得足够长，运气的影响力就降低了

56:12 我想促进知识的流动，哪怕功成未必在我

60:00 台风总会到来，记得把窗户锁紧，记得拍下彩虹🌈

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往期节目

E13 专访 flomo 少楠：宇宙希望我们成为普通的人，创造是我们反抗的手段

E52 与少楠聊《倦怠社会》：这个社会让我们过度积极，留白是自处之道

E103 对话少楠：人生危机不是崩溃而是瓦解，好消息是靠自己永远来得及

相关词条

幕布：效率类笔记工具，支持大纲式整理，适合结构化记录，由 Flomo 团队于 2022 年收购。

井上雄彦（Takehiko Inoue）：日本漫画家，代表作包括《灌篮高手》和讲述宫本武藏成长的《浪客行》。

冯柳：著名投资人，提出「弱者体系」理念。

我则根据自身情况构建了一个“弱者体系”，就是假定对这个市场上的大部分东西，我都看不穿，所以我要等它简单地呈现在我面前，强调的是“简单”与“呈现”两个词。弱者体系就是假定自己在信息获取、理解深度、时间精力、情绪控制、人脉资源等方面都处于这个市场的最差水平，能依靠的只有时间、赔率与常识，我的整个投资框架都是立足于这个基本假设而建立起来的。出处：上海证券报于2018年8月对冯柳本人的专访

三浦建太郎（Kentaro Miura）：日本漫画家，以精细画风和复杂世界观闻名，著有连载漫画《剑风传奇》（Berserk）（1989年-），2021 年因病去世，享年 54 岁。

高丽寺：杭州一座佛教寺院，寺门“传灯”意指信仰或智慧的代代相传。

《井上雄彦 最后的漫画展》：井上雄彦为《浪客行》举办的水墨风个展，展出大尺幅原画，展现其艺术创作过程和哲思。该展览的策展过程也被拍成了纪录片。

《黑神话：悟空》：中国游戏公司“游戏科学”开发的动作角色扮演游戏，基于《西游记》改编，是国产 3A 游戏代表作。

Vibe Coding（氛围编码）：指通过自然语言与 AI 沟通，让 AI 生成代码的一种新型编程方式，无需掌握传统编程语法。

Suno AI：AI 音乐创作工具，用户只需描述风格或情绪，即可自动生成旋律和歌词。

MONO：成立于 1999 年的日本后摇滚乐团，以器乐和情绪感浓厚的编曲著称。

刘震云：作家，河南延津人，代表作包括《一句顶一万句》《我不是潘金莲》。

莫言：中国作家，2012 年诺贝尔文学奖得主，作品常以其家乡山东高密为背景。

WordPress：一款开源内容管理系统（CMS），2003 年推出，广泛用于个人网站和博客搭建。

个人部落格（Blog）：早期网络写作平台，用户以日记或文章形式分享个人观点、生活或知识内容。

诺兰（Christopher Nolan）：英国导演，代表作包括《盗梦空间》《记忆碎片》《敦刻尔克》《奥本海默》，其作品常以“时间”为核心母题。

妙鸭相机：AI 换脸软件，用户上传自拍后可生成各种虚拟背景和风格的合成照片。

Remini：AI 图像增强应用，可修复模糊或旧照片，也可生成证件照等美化图像。

Midjourney：AI 图像生成工具，用户通过文字描述生成具有艺术风格的图片。

Gemini：Google 推出的多模态 AI 模型。

鸟山明（Akira Toriyama）：日本漫画家，代表作《七龙珠》。

维基百科（Wikipedia）：全球最大的免费百科全书网站，创立于 2001年1月15日，由志愿者共同编辑和维护，内容开放共享。

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🗿 投资大师系列：穿越周期的人

知行小酒馆的第一个付费专题《投资大师系列》上线啦。每月一期，带你走近那些真正穿越周期的人，看看 TA 们如何理解风险、做判断、然后，在投资世界中走得足够远。

8 月 8 号之前，这个系列专题在小宇宙打包购买还有早鸟价优惠，如果你有兴趣的话，千万不要错过。

专题购买链接：点击蓝字即可购买

免费收听单集（可收听后再决定是否购买）：

SP00 在不确定的时代，寻找穿越周期的8种方式｜我们的首档付费专题来了！

SP01 瑞·达利欧的 A 面与 B 面

SP02 吉姆·西蒙斯：征服市场的人

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嘉宾 少楠｜主持雨白｜制作 星星｜后期 剪王｜单集封面 嘉宾提供

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💰存钱和投资，是为了增援未来的自己。

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。

最近有件事让我很感慨：时间真的会悄悄改变一个人，尤其是那些藏在细节里的成长。前阵子仝仝回北京，我们聊起近况，她笑着说自己瘦了 30 斤，还做了一个重大决定——在老家买了房。现在的她不仅掌管小家庭的财政大权，连父母公婆还有小朋友的保单都得她来打理，可她不但没有手忙脚乱，还觉得更从容了，这是怎么做到的？

而我们的另一位主播星星，作为一名刚工作没多久的00后，竟把工资打理得像一套精密运转的系统——哪怕只是1.0版本，也让我这个工作多年的人自叹不如。

而我，作为一个记账困难户，在过去一年里，也摸索出了一套适合我这种没有计划性的懒人的原则，让自己的财务系统可以良性运转……

那一刻我突然发现：那些让我们生活真正变轻松的财务决策，往往不是宏大的计划，而是日复一日的小习惯。于是，此时此刻，我们仨坐在一起，想聊聊那些让我们生活变得更轻松的财务魔法。这一期没有高深理论，只想聊聊：当「财务」二字让人头皮发麻时，普通人如何找到适合自己又不太费力的理财方式？比如——

• 星星如何通过「9 点发工资，10 点半自动划走三笔钱」来无痛存钱与投资？

• 仝仝怎样拆解备用金目标来提升全家人的生活安全感与幸福感？

• 而我，又是怎样靠搭建一个良好情绪生活体系来保证自己的财务健康？

当然，这个问题没有标准答案，欢迎你把你的经验心得分享在评论区。也很希望，这期对我很有启发的节目，可以对你有帮助～

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🪁 时间轴

04:04 看房好几年后，仝仝买到了一套全家人都喜欢的房子：想明白自己要什么，再以不太高的成本去实现

12:53 正式开始投资前，我先存够了让自己心里有底的「生活备用金」🎒

17:29  刚开始工作三五年、没有太多本金、工资低？这可能正是你尝试建立个人财务系统的好时机！

21:02 克服人性弱点小连招之自动定投&账户隔离：早上九点发工资，十点半钱就被投出去了

28:13 将「备用金」按照用途分类：保险费、失业保障费以及「丰富生命体验费」

33:20 「我不知道未来会面临怎样的选择，但我知道，现在存下的每一笔钱都是在增援未来的我自己」

39:49 作为一个不善计划也不爱记账的人，雨白找到了适合自己的「俄罗斯粗犷派」理财法

44:23  在投资理财上，我们究竟该投入多少时间精力？花的心思越多，效果就一定更好吗？

56:07 只推荐一个理财/生活习惯，你们会推荐什么？把消费决策变成投资决策

68:25  让钱服务于生活，而不是让生活围着钱转

🔍 猜你想看

10:26 相关节目：E100 请回答，知行小酒馆！学了那么多道理，你们做到了几条？

14:36 相关节目：E175 财神到🧧做好财务规划，新的一年，财神会格外光顾你！

20:52 《财务自由之路》

23:26  货币基金：全部投向风险小的货币市场工具（一年以内的银行定期存款、短期债券等）的基金，具有安全性高、流动性强、收益稳定的特征。

23:26  活钱：指高流动性、可以随时取出来用的钱。

46:30 Druckenmiller：以精准把握市场趋势著称，管理资金30年0年度亏损，华尔街投资人乔治·索罗斯的重要合作伙伴。

48:34  宽基指数：市场上具有相当代表性的指数基金，广泛覆盖多个行业，并不依赖单一行业的表现。如：沪深300、标普500。

50:11 相关节目：E35 信用卡是危险的陷阱，还是好玩的工具？

50:51 相关节目：E52. 往小了说是记账，往大了说，这叫家庭CFO进修！

51:27  主动基金：以寻求取得超越市场业绩表现为目标的一种基金，由基金经理主动选择投资策略和进出股票市场的时间。

51:31超额收益（alpha，阿尔法收益）：超出市场平均水平（beta）的收益。想进一步了解的听友，可以听听这一期：E03 投资 ABC 之 A：人人都想拥有的阿尔法收益

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🗿 投资大师系列：穿越周期的人

知行小酒馆的第一个付费专题《投资大师系列》上线啦。每月一期，带你走近那些真正穿越周期的人，看看 TA 们如何理解风险、做判断、然后，在投资世界中走得足够远。

8 月 2 号之前，这个系列专题在小宇宙打包购买还有早鸟价优惠，如果你有兴趣的话，千万不要错过。

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免费收听单集（可收听后再决定是否购买）：

SP00 在不确定的时代，寻找穿越周期的8种方式｜我们的首档付费专题来了！

SP01 瑞·达利欧的 A 面与 B 面

SP02 吉姆·西蒙斯：征服市场的人

有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

🛰️ 不管是在有知有行，还是小宇宙、喜马拉雅、QQ 音乐、网易云音乐、苹果播客、豆瓣、三联中读、蜻蜓 FM、荔枝播客、微信听书、Spotify、Amazon Music、Google Podcasts，以及 Overcast、Pocket Casts、Castro、Snipd 等泛用型播客客户，我保证你都能找到我们的三档节目，《无人知晓》《知行小酒馆》和《投资ABC》。

🎺 创作团队

圆桌成员 雨白 仝仝 星星｜制作 星星｜后期 明睿｜单集封面 Recraft

免责声明

本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。

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🏜️ 何为自由，何为成功，以及什么样的人生才算「值得」？

欢迎来到《知行小酒馆》，我是雨白。今天这期节目，是和小酒馆的老朋友曹丰泽的一次「回收承诺」。四年前，他从清华土木博士毕业，跑去非洲，参与当地的水电站建设，从坦桑尼亚到莱索托，一待就是三年。去年底他第一次来做客的时候说，正在写一本关于非洲经历的书，我们就约好，等这本书出来，再来小酒馆好好聊一次。这不，前段时间他的新书《在非洲打灰的1001天》终于出版了，于是，我们又坐在一起聊天了。

这本书很有趣，节奏明快、观察细致，写了很多鲜活的「异域日常」：怎么在断水断电条件艰苦的非洲工地生活，如何和完全不一样的文化体系打交道、斗智斗勇；在语言不通、基础设施缺失的非洲推进一个中国水电项目是什么样的体验。

一个清华博士决定去非洲打灰建水电站，听上去就像一个完美的十万＋公众号标题。但真正读完他的文字、认真和他交流之后我发现，比起「异域奇观」，更打动我的，是一个人漫长的自我认知和选择过程。他始终在问自己一句话：我想要怎样的生活？

当一个顶级做题家一路闯进中国最顶尖的学府，看起来成功在望，前途无量。可他意识到，如果继续按部就班地往前走，卷成绩，卷工作，卷房子，卷鸡娃……那样的未来会是一个「看起来成功、但自己无法忍受」的版本，他在书里写到，「我在一个体系中忍耐的胜利，只是给我以进入下一个体系中加倍忍耐的资格。」

于是他选择，不忍了，去「非洲」。当然，这里的「非洲」，并不只是一个地理坐标，它是一种主动跳出轨道、重新摸索节奏的象征。

这次聊天，我们从他的三年非洲生活聊起，也聊了这段经历之外、更漫长的探索过程——关于自由、关于成功，关于什么样的人生才算得上「值得」。这不是一期励志节目，也不是来劝你放下一切、奔赴远方的故事。我们只是一起试着聊聊：

当你发现，继续沿着这条路走下去，再怎么努力也走不到你真正想去的地方，那是不是可以停下来问一句——我还能怎么选？又或者，干脆换一张地图、重新上路。如果你听完这期节目，有一点点共鸣，也欢迎你把它分享给那些正在寻找方向、经历混乱的朋友们。

📖

在小红书或微博发帖分享本期节目收听心得并 @知行小酒馆，有机会获得由东方出版社出版的《在非洲打灰的1001天》实体书 1 本。

注. 活动截止日期： 2025 年 7 月 27 日

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🍻 本期嘉宾

曹丰泽：清华大学土木工程博士，曾任坦桑尼亚某水电站项目总工程师，一个被过度教育的街溜子

🪁 时间轴

03:59 35 元的购物袋：在某个地方非常过剩的产能，可能对另一个地方的人是稀缺的

09:40  做题家的自省：赢、内卷、印尼爪哇岛、巨轮上的老鼠🐭以及北京的「监狱物价体系」

15:24 2018年，初识非洲：从遍地是人才的北京，到遍地是原始森林、荒无人烟的赞比亚🇿🇲

20:50 「这个世界有无数的问题，解决不了主要问题，我们可以解决一些次要问题」

29:12  和上千只苍蝇抢饭吃的苦，我可以吃；365天连轴转不放假的苦，我实在吃不下去

37:16 巴掌大的小龙虾🦞红豆面包🫘以及能把衣服晒烂的阳光☀️

47:02 考公、考编、回老家、移民...我们不停地想要「上岸」，却发现所谓彼岸，只是另一片海洋 🌊

52:11 「我认为自己非常成功，我最大的成功，就是不把自己的成功窄化为世俗意义上的成功」

55:34 现在的世界特别的随机，抓不到任何规律，你的努力与回报也建立不起任何联系，年轻人当然迷茫了

60:01  也许，你并没有走错路，只是走在只属于自己的路上

🔍猜你想看

00:28 曹丰泽做客小酒馆的第一期节目：E170 做理想主义最务实的践行者：不殉道，不吃苦，还能赚钱

03:02 此处指日本汉学家宫崎市定所著《东洋的近世：中国的文艺复兴》

🇱🇸 莱索托乡村景色，嘉宾供图

31:29 大坝上游方向的景色，摄于 2021 年 9 月，嘉宾供图

53:16 “你是一个晚期智人”出处，图源网络

60:18 曹丰泽和伙伴们从去年 5 月开始做的建筑建模项目 Funes：funes.world（官网）

60:41 汉洋做客小酒馆的播客：E192 我们真正不了解的可能不是 AI ，而是我们生活的这片广阔天地🏔️

63:02 结尾提到的与半佛仙人对谈的节目：E195 对话半佛仙人：世上无难事，只要肯放弃（地球online🎮非典型通关秘籍）

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🎤 小酒馆圆桌会 · 故事征集

💰 你是什么时候，攒下人生中第一个十万的？

第一个十万，可能不算多，但一定很重。

这笔钱，也许是工作之余精打细算的储蓄，是努力后收获的一笔奖金，又或是副业兼职一点一滴的累积......

有人用它还清了助学贷款，有人为自己添置了一些日用好物，有人用来改善父母的生活，也有人用它开启了长期投资计划。

每个人的选择都不同，但一样的是，这笔钱见证了我们对人生的主动规划，是一份存款，也是安全感、选择权，和某种成长的证明。

知行小酒馆准备开设一个新的圆桌系列，邀请听众们在节目里分享自己的投资理财经历。今天，我们想听听你的故事——

攒下这笔钱花了你多久时间？那会儿你几岁，正在做什么？这十万元最终流向了哪里？

以及，在这个过程中，你对于金钱、生活、理财和独立这几件事，又有了哪些新的认识？

有任何想说的，都欢迎你点开这份问卷（点击👉填写问卷👈），与我们分享。也许下一次，就能在小酒馆的节目中，听到你的声音啦~

🩻 基金 CT

顾名思义，它的核心就是——帮你投资的基金，做一次「全面体检」。

平时我们做基金投资时，最常看到的往往是收益率、排名这些显而易见的数字。但其实，还有很多关键的信息，是被埋在背后的，比如：这只基金的投资者真实收益、它的真实风格、长期表现、完整的持有成本，甚至包括基金经理有没有跟投、跟投了多少。

我们开发这个功能，就是希望把这些数据还原出来，帮你看清那些「看不见但很重要的部分」，让大家在做决策时能更安心、更有把握。

你只需在 有知有行 App 的最新版本中，打开「有行」页面，找到「基金 CT」，输入基金代码、名称，或者基金经理的名字，就可以查到了。欢迎你试试看～

📮 我们有个信箱！给我们写信吧！如果你在投资生活中遇到了困惑，欢迎给「知行小酒馆」写信。不管是你苦恼于不知道怎样才能存下钱，还是想要分享自己与金钱有关的某个小故事，都可以来信倾诉。虽然精力所限，不一定每一封信我们都会回复，但我们保证每一封信都会认真地阅读和保管。 来信请寄： allinthebeer@gmail.com

🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。

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嘉宾 曹丰泽｜主持 雨白｜制作 星星｜后期 剪王｜单集封面 嘉宾供图

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🛣️接受了「我可能真的不行」之后，一个人还能活出怎样的可能性？

这期节目的起心动念，来自一次闲聊。有天我跟半佛仙人聊天，说现在好像大家都不太开心——不是陷在自我否定里，就是觉得很多事情没意义。想努力没方向，想躺平又不甘心，整天特别内耗。有没有什么办法能让大家高兴一点呢？

他回了一句，「内耗这事，我客观上可以理解，主观上真感受不到。我要是能内耗，早就上吊了」。

为什么这么说？他说，他高中三年，在山东最好的中学、最顶尖的班级，稳定倒数。但他一点都不焦虑、不抑郁，甚至觉得那三年过得挺开心。在一个竞争极度激烈的环境里，他完全不跟人卷，反而靠做小生意、给同学们提供服务，把自己的生活过得热闹、有趣，甚至还赚了不少钱。

我当时是真的震惊了。我也在山东读过中学，太清楚那是一种什么样的环境——高度竞争，标准单一，所有人都在争一个「往上走的出口」。在那样的地方，一个成绩垫底的十几岁孩子能不抑郁就不错了，怎么还有如此骨骼轻奇之人，能过得潇洒快乐？

现在这个节点，正值暑假毕业季。打开社交媒体，铺天盖地都是「怎么选专业」「怎么找工作」「人生路口该怎么把握」的人生建议。但半佛的亲身经历，呈现的是另一种可能性：如果你没法赢，走不快，错漏百出——那又怎么样？日子照样可以过得很自在。

这不是一期关于逆袭的节目，而是一次有趣的思维实验：假如接受了「我可能真的不行」这个设定之后，一个人还可能活出怎样的可能性？如果你也常常焦虑，习惯性内耗，也许这期节目能帮你打开一点思路——最起码，你会收获五十分钟的快乐。

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🍻 本期嘉宾

半佛仙人：知名自媒体人，知名开店倒霉蛋

🪁 时间轴

02:32  人生有三重境界，有的人早早做到「看山不是山」，但我选择一直待在新手村

06:12  当你跟 TA 们的差距大到像黑色幽默，你就不会痛苦了，你只想服务好 TA 们

08:06 （别人）最拼命的那一年，他晚上背着几十块手机电池回家，早上提着一箱子零食去学校

12:01  人最痛苦的不是「我做不到」，而是「我本可以」

17:48  躺平经济学：收益不可控就控制成本，下行周期里，不亏就是赢

22:33  只有那些被你「浪费」掉的时间，才是真正属于你的

29:30  当拼命从农村卷进省城的爸妈得知真相：星星点灯的万能充光晕，映照着我妈紫色的脸

34:01  生命自会找到它的出路：已经在谷底了，怎么扑腾都是向上

40:44  真正做到「不懂不碰」：听不懂的东西就不碰，我不会试图去理解它

47:57  一个走不快、赢不了的年轻人，要如何找到自己的出路？

53:15  盛宴已过，比起在桌上争名次，如今更重要的是：降低风险，保存体力，争取不下桌

55:41  在那条明显卷不过别人的路上尽早放弃，然后，重新来过：路是走出来的，不是规划出来的

🔍 猜你想看

E165 对话半佛仙人：搞懂这八个字，人生，易如反掌🤚🏻

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🗿 投资大师系列：穿越周期的人

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SP01 瑞·达利欧的 A 面与 B 面

SP02 吉姆·西蒙斯：征服市场的人

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嘉宾 半佛仙人｜主持 雨白｜制作 星星｜后期 柯霖｜单集封面 Recraft

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今天这期节目，是一次特别的团聚，也是一个我们筹备很久的计划。我们要聊的是「投资大师系列」—— 它是知行小酒馆的第一个付费专题，未来也可能是唯一一个，但是我们决定认真做它、做好它。

这个系列的第一季共 8 期，目前已经录制完了 6 期，我们聊了彼得·林奇、霍华德·马克斯、保罗·都铎·琼斯、斯坦利·德鲁肯米勒、吉姆·西蒙斯和瑞·达利欧。

每一期节目，都由我和两位长期在金融行业耕耘的朋友——大卫翁老师和肖小跑老师共同完成，TA 们也是小酒馆备受喜爱的嘉宾。TA 们一位从资产配置出发，一位更关注宏观经济，每一次录音都为我们带来不一样的角度，碰撞出不同的火花，也让这些金融圈的大师们不再是只被仰望的存在，而变得更加立体生动。

当然，我必须在这里强调，这个系列可能不适合所有人。它不是轻松消遣类的内容，信息密度不低，也有不少专业的细节，但如果你对投资感兴趣，或者对这些投资大师如何做决策、如何在时代中自处感到好奇，我相信你会喜欢它，甚至能从中获得一些启发。

这一期是「投资大师系列」的预热节目，我们想和你聊聊：这个系列是怎么开始的？我们在制作它的过程中学到了什么？也想邀请你一起，重新理解时代、个体选择和运气这些词。

🎫 购买信息

你可以选择单期购买，也可以点击此处获取完整专题。单期售价 19.9 元，完整专题的正常价为 99 元，早鸟价 79 元。

节目价格：

正常价：99 元

早鸟价：79 元（限时至 2025 年 8 月 8 日）

单期购买价：19.9 元/期

支持购买的平台：

小宇宙：支持 专题购买 与 单集购买

Apple 播客：支持专题订阅

喜马拉雅：支持 会员订阅 与 单集购买

网易云音乐：仅支持单集购买

🤔 你可能想问

Q：为什么不能在 有知有行 App 里购买？

A：「有知有行」目前还没有开通付费购买功能，但你可以在有知有行 App 内免费收听前两期——达利欧和西蒙斯。

Q：为什么网易云的价格和小宇宙不一样？

A：平台目前不支持发布付费专辑，只能逐条上传单集付费音频，因此价格和形式上会有所不同。

Q：前面 2 期免费节目在哪里？为什么没有在专题里找到？

A：由于平台规则，前面 2 期免费节目不允许和付费节目打包在同一个专题中。你可以在本专题节目的文稿区内找到跳转链接，或者直接复制关键词「达利欧」「西蒙斯」并搜索，就能听到。

第一期传送门：SP01 瑞·达利欧的A面与B面

第二期传送门：SP02 吉姆·西蒙斯：征服市场的人

🍻 制作团队

主播｜大卫翁、肖小跑、雨白

内容制作｜星星

声音设计｜柯霖

设计｜港港

监制｜雨烨

出品｜有知有行

本期特别感谢｜小马、小洲

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🍍算法时代，做科普是更容易还是更难了？

欢迎来到知行小酒馆，这是一档有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好的生活。我是雨白。

这期节目我们请来了一位特别的嘉宾，癌症生物学博士、科普作者李治中，很多人更熟悉他的网名菠萝。 2018 年他在一席做了一场名为「癌症的真相」的演讲。那是一场极少数真正出圈的科学演讲，他用非常清晰、严谨以及很幽默的表达方式，把癌症的机制和治疗讲得让每一个普通人都能听懂。那一场演讲被包括我在内的无数人转发，至今累计播放量过亿。很多人认为那是我国癌症科普真正进入大众视野的一个关键节点。而在最近，他又出版了一本新书癌症天敌，我认真读了这本书，里面讲的一些知识点，其实他在 7 年前就已经讲过了。这也是让我燃起好奇心，想请他来聊天的起点。

在知识传播越来越容易的今天，做医学科普到底是变得更容易了还是更难了？尤其是他一直坚持做的癌症科普，这些内容真的可以突破算法编织的茧房，触达那些此时此刻最需要这些信息的病人和家属吗？我们从这两个问题出发，聊了科普的坚持和两难，也聊了社交媒体平台算法是否合理，最近在短视频平台又出现了哪些新的癌症治疗骗局？当然，借这个机会我们也厘清了不少关于癌症的常见误解，比如如果真的遇到家人确诊癌症的时候，哪一些事情是我们该做的，又有哪些事情反而会拖累治疗？

希望这期节目能为你提供一些关于知识、理解和信任的线索，也留下一个在关键时刻可以依靠的锚点。

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🍻 本期嘉宾

李治中：杜克大学癌症生物学博士，笔名菠萝，科普作家，播客菠萝因子主播。著有科普畅销书《癌症真相》《癌症新知》《癌症防御》等。

🪁 时间轴

05:52 科普需要反复强调，才能被记住、被传播

10:28 魏则西事件后更坚定决心做科普

14:04 算法时代做科普更容易还是更难了？对搜索科普内容的人来说可能更难了

19:39 肿瘤患者 70% 的医疗费用，都花费在了生命的最后三个月

26:50 对癌症认知的两大误区：第一，癌症是无法治愈的绝症；第二，所有癌症的治疗方法都是相似的

27:53 世界上没有两个人的癌症完全相同，即便它们可以归为同一类别

35:02 专家能帮你去掉错误答案，但无法告诉你什么是「最好」的选择

35:47 对于病人或者家属来说，最不应该做的事是第一时间去寻找偏方

36:55 偏方一旦被验证有用，那它就不会再只是偏方，而是会成为常规医疗手段

38:14 被验证的「偏方」：砒霜是治疗急性早幼粒白血病的靶向药

41:42 就医技巧（一）：在找专家医生看病前，准备好全面和丰富的检查信息

43:15 就医技巧（二）：除了找大专家，还可以选择找大专家的大弟子，这一点可以通过查询比对专家科研论文发现🔍

46:18 癌症治疗不仅依赖医生的能力，也需要患者学习了解自己病情

54:16 科普：肿瘤和癌症有什么关系

56:04 癌症预防与筛查：那些常被提及的生活习惯以及如何进行有效的癌症筛查

✏️ 猜你想看

00:25 【一席】 李治中：癌症的真相

11:15 魏则西在知乎回答：你认为人性最大的「恶」是什么？

11:52 谋财不害命：中国的"免疫疗法"现状

15:13硼中子俘获治疗（BNCT）：是一种新型的癌症治疗方法，它结合了含硼药物和中子照射，能够选择性地杀死癌细胞，同时最大限度地减少对正常细胞的损害。硼中子俘获疗法(BNCT) 是一种二元靶向治疗方法。首先，将含有硼-10同位素的药物注射到患者体内，这种药物会优先聚集在肿瘤细胞中。然后，用低能中子束照射肿瘤部位。当硼-10原子核俘获中子后，会发生核反应，释放出高能的α粒子和锂离子，这些粒子在短程内（约一个细胞的直径）释放出巨大能量，从而杀死癌细胞。

38:14 化毒为药: 三氧化二砷对急性早幼粒白血病治疗作用的发现

45:39HER2 ：是人类表皮生长因子受体2（Human Epidermal growth factor Receptor 2）的缩写，是一种位于细胞膜表面的蛋白质受体，在细胞生长、分裂中扮演重要角色。HER2是一种调控细胞生长的信号蛋白，如果过度表达，可能导致细胞异常增殖，进而引发癌症，尤其是乳腺癌。HER2既是判断乳腺癌分型的重要指标，也是靶向治疗的关键突破口。

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🩻基金 CT

最近，有知有行 App 更新了一个功能，叫做基金 CT。顾名思义，就是给你投资的基金，照个 CT。

相比那些普通投资者一眼就能看到的业绩、收益率、排行榜，在我们投资基金时，其实还有一些数据，它们往往很难被普通投资者发现，但却对我们了解投资的真实收益与成本，至关重要。

而有知有行最新开发的这个工具，就希望展示出这些「背后的东西」。只需要在 基金 CT 中输入基金代码、名称或者基金经理的名字，你就可以一目了然地看到这支基金的投资者实际收益、真实风格、长期表现、完整的投资成本，以及基金经理的跟投情况等诸多数据。

我们希望，这个工具，能够帮助投资者们更放心、更有把握地做出投资决策。

更新 有知有行 APP 到最新版本，在「有行」页面就可以找到基金 CT 了，输入代码、名称或者基金经理，给你关注或持有的基金照一下 CT 吧～

📮 我们有个信箱！给我们写信吧！如果你在投资生活中遇到了困惑，欢迎给「知行小酒馆」写信。不管是你苦恼于不知道怎样才能存下钱，还是纠结于怎样才帮身边人弄明白某个投资小问题，只要是关于钱的问题，都可以来信倾诉。虽然精力所限，不一定每一封信我们都会回复，但我们保证每一封信都会认真地阅读和保管。 来信请寄： allinthebeer@gmail.com

🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。

有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。

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嘉宾 李治中｜主持 雨白｜制作 星星 雨烨｜后期 剪王｜单集封面 Recraft

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🦄「AI 时代，会不会出现一人独角兽公司？」

欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。这期节目与其说是对谈，不如说是我和嘉宾就着一个问题，开始的一场思维实验。

这场思维实验的起点其实很简单，来自我和之前的嘉宾，志伟老师的一次聊天。他说前一天参加了高中校友会，主题是「AI与未来」。我一听就乐了：这校友会太高端了，都开始聊 AI 了。但接下来他说的一个话题让我瞬间认真了——他说，那天有一场圆桌论坛在讨论：AI 时代，会不会出现一人独角兽公司？他觉得非常有启发。而这个问题，是汪天凡抛出来的。

一个好问题的力量在于，它不要求你马上给出答案，而是能带你走进很多未曾探索的方向。我听完当下就想：这个问题得找汪天凡好好聊聊。第二天，就有了这一期节目。

汪天凡是谁呢？他是 BAI 资本（贝塔斯曼亚洲投资基金）的合伙人，长期在一线看 AI 项目，也自己下场搭各种 AI 工具和工作流。他的表达非常精准，说话密度高得像是在写 prompt，我们的这次对谈几乎没有任何废话，信息量很大。

从「一人独角兽」的设想出发，我们一起打开了好几个值得慢慢咀嚼的问题：

比如，如果未来真的会有一人独角兽公司，什么样的人可以做到，我能行吗？如果未来出现了大量一人公司，那管理学还存在吗？未来的管理学、经济学、组织行为学是不是都要翻天覆地？在过去，技术变革消灭了一些工作，又带来了一些新工作，这次 AI 技术也会如此吗？还是说有大量的工作岗位会永久性的消失？面对 AI，我们这些普通人究竟可以从哪开始行动呢？

这不是一场讲座，我们不轻易下任何论断，只是邀请你，一起进行一场思维上的探险。

如果你也刚好在好奇这些问题，也许这期节目，会带来一些意料之外的线索。希望你会喜欢。

🔗 官方地址

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🍻 本期嘉宾

汪天凡：BAI 资本合伙人，主要 AI 相关投资：Tensor Art，Sparkii，Meshy AI，Thetawave，Viture，Looki AI。

🪁 时间轴

03:03 AI 时代，一人独角兽是否会发生？最有可能在哪些领域发生？

08:09 三个灵魂拷问：你是否相信大模型？是否相信年轻人？是否相信开源？

15:27 在 AI 时代，做个会提要求的人类，从搭建自己的 prompt 弹药库开始

21:15 先别说怎样让下一代拥抱 AI 时代了，我自己就很无助了好吧 🤯

26:22  如果技术不是这个行业的天花板，那什么是？创业者理解用户需求的能力

29:09 过去两三年引发大众参与热潮的 AI 产品，它们的共同点是什么？

36:06 AI 投资的挑战：这个领域的潜力股，往往具有非共识、非线性，非连续的特征

47:10 选择那些符合你天赋或热爱的工作，因为 AI 会打败所有平庸的努力

57:01  很多人说 AI 是生产力革命，区块链是生产关系革命，我的观点恰恰相反

64:07 万物皆可定价，但不是所有人都想把自己的创造资本化：在未来，一级市场人的工作方式会被改变吗？

76:26 一样很想分享给你的好东西

✏️ 猜你想看

02:58 一人独角兽（One-Person Unicorn）：指由一个人运用 AI 技术独立创建并管理，估值可达到 10 亿美元的企业或项目。

03:30 SaaS 软件：通过网络直接使用的软件服务，不需要下载，比如飞书。

04:48 SKU：商品的最小库存单位，例如同一款衣服的不同尺码算不同的SKU。

05:54 PE：市盈率，用来评估公司估值高低，可以简单理解为数值越高表示市场更看好公司未来的盈利能力。

07:03 Wrap，wrapper：在 AI 领域指对已有AI模型进行简单包装，自身并不生产模型，而是利用别人的模型提供服务。

11:05 开源：将代码、软件或数据公开，所有人都能免费使用、修改和共享。

16:27 prompt 库（Prompt Database）：用户积累和整理的，用于指示 AI 执行特定任务的语句模板库。

28:05 high profile 的团队：知名度高、经验丰富的团队，通常由大厂或明星公司前高管组成。

28:39 Perplexity：海外知名的AI搜索与知识问答工具，整合并展示互联网上的最新信息。

28:46 Capwords：一款获苹果年度设计奖的语言学习APP，用 AI 帮助用户轻松学外语。

37:48 ProSumer：介于专业人士（producer）和普通消费者（consumer）之间，具备一定专业知识、追求专业品质的消费人群。

43:05 以太坊（Ethereum）：一种著名的区块链平台和加密货币，以智能合约技术为核心，常用于去中心化应用。

44:07 Cursor：一款使用 AI 辅助程序员快速编程的开源代码编辑器。

🔎 汪天凡老师提供的 prompt

#录音简单总结

以下是我和一个xxx的对话，因为记得比较碎片，请帮我在完全不改变原意和细节的前提下，将以下内容补充整理成有结构有细节的notes，这个notes不能丢失和必须包含以下所有文字，100%保留以下所有文字，只能进行补充和文字顺序调整，不能删掉以下任何文字，尤其是细节不能动，谢谢

#录音详细总结

请把讲话人录音总结成多条核心观点，格式：

1.先一句话写出那个核心观点

2.然后在下面按照原文的内容总结这个核心观点的一些解释和拓展

3.纠正语音转化错误，确保信息的准确性。专业词汇有：具身智能 （这里可以自己添加）

4. 同一个讲话人的观点聚类，就是不要把不同讲话人的观点汇总到一块

5. 请忽略无意义的问候比如你好，听得见吗这些话

6. 如果涉及重要的可投资项目，人物，请务必100%帮我记录下来

7. 如果涉及到业务数据，用户数据，数字，关键核心指标的内容，请务必100%帮我记录下来

8. 如果涉及到融资，融资历史，投资人，投资机构，估值，融资投资金额，请务必100%帮我记录下来

9. 大标题请包含你推测的这个项目的名称或者这个人的名称，以便我未来搜索

🌐 知行小酒馆的公告牌

🩻基金 CT

最近，有知有行 App 更新了一个功能，叫做基金 CT。顾名思义，就是给你投资的基金，照个 CT。

相比那些普通投资者一眼就能看到的业绩、收益率、排行榜，在我们投资基金时，其实还有一些数据，它们往往很难被普通投资者发现，但却对我们了解投资的真实收益与成本，至关重要。

而有知有行最新开发的这个工具，就希望展示出这些「背后的东西」。只需要在 基金 CT 中输入基金代码、名称或者基金经理的名字，你就可以一目了然地看到这支基金的投资者实际收益、真实风格、长期表现、完整的投资成本，以及基金经理的跟投情况等诸多数据。

我们希望，这个工具，能够帮助投资者们更放心、更有把握地做出投资决策。

更新 有知有行 APP 到最新版本，在「有行」页面就可以找到基金 CT 了，输入代码、名称或者基金经理，给你关注或持有的基金照一下 CT 吧～

📮 我们有个信箱！给我们写信吧！如果你在投资生活中遇到了困惑，欢迎给「知行小酒馆」写信。不管是你苦恼于不知道怎样才能存下钱，还是纠结于怎样才帮身边人弄明白某个投资小问题，只要是关于钱的问题，都可以来信倾诉。虽然精力所限，不一定每一封信我们都会回复，但我们保证每一封信都会认真地阅读和保管。 来信请寄： allinthebeer@gmail.com

🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。

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