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叫我罗同学

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每周6更新，专注投资搞钱/个人成长/读书分享 ----------------------- 主理人介绍：小罗：95后大男孩学习投资小学生诗诗：85后温柔姐姐公募基金运营邮件联系我们: ccyhhgh@163.com

88 - 88.在隆隆炮声中买进，在号角吹响时卖出

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88 - 88.在隆隆炮声中买进，在号角吹响时卖出
不合潮流战胜人云亦云，勤奋、毅力和节约创造财富，读《约翰涅夫的成功投资》。
证券投资是一个很容易产生各种成功者和英雄的行业，每一次的牛市都会产生大量的“股神”、赢家和暴富的神话。但是，通常这些来得快去得也快。能够经历漫长岁月检验的人非常少，约翰涅夫、彼得林奇、比尔米勒他们被称为三剑客。其中约翰涅夫执掌温莎基金长达30余年平均每年领先市场超过3%；大基金跑赢市场非常困难，而且跨度30余年，除了巴菲特，约翰涅夫也做到了。
约翰涅夫认为他的投资包括三大元素：个人修养、目标设定和实际经验。想到了价值投资本来就是一个套餐的说法；所以，这本书采用了三个部分的结构：
第一部分（走进温莎）先作自我介绍，从出生上学读书，到服役就业，转行资产管理，看清行业乱相；
第二部分（永恒的原则）描述目标和技巧。温斯顿·丘吉尔的一句话我特别喜欢“三思而后行”
第三部分（市场流水账）记录了在温莎基金最后的20多年中市场的波澜起伏。
我企图在书中找到三个问题的答案：
1. 投资的好坏，是不是和技巧无关，和低点敢买有关？和你敢于逆势而买有关？
2. 这和为了逆向而逆向，朋友们担心的价值陷阱有无关系呢？
3. 低点敢买是徒弟，怎么卖出才是师傅，到底怎么卖？选择逆向投资能让你赚到很多钱！
【时间码】🗣
04:45 低市盈率投资法并没有你想的那么粗糙：比一般市场的平均水平再低一半！
11:39 增长率要求超过7%，找到不知名的成长股
17:17 当下的沪深300指数不符合约翰聂夫的审美
21:19 低市盈率遇上“漂亮50”，同样输的很惨
28:07 买股票不是为了和它谈恋爱，要卖要卖要卖！
36:48 小罗的一些感悟集锦，投资本身和成长经历的关联
48:35 摸鱼诗诗的最后登场：投资就是赚钱，不是比谁更勇敢还是更聪明
【认识我们】
欢迎来到理财小客栈，我们是一档轻松愉快聊投资理财的节目，每周六准时更新。
诺贝尔奖得主阿马蒂亚曾经说过【考察一个人的判断力，主要考察他的信息渠道和信息来源的多样性】，诗诗和小罗都在公募基金行业，每天接收到大量的投资理财信息，有不同的策略不同的观点，我们想做的播客和绝大多数播客不一样，拒绝专家范，拒绝职业范，拒绝PUA自己或者他人，“每个人都是自己投资的第一负责人”是我们坚信的，赚钱道路千万条，我们不相信有唯一最优解，有人可以通过交易赚钱，也有人可以通过配置赚钱，决定赚钱有效的不是策略，而是每一位投资者的性格，我们希望在轻松愉快的氛围中让大家知晓各种赚钱的方法、理念，可能是名门正派，可能是旁门左道，但只有你的信息渠道足够的多样性，你才能认识到，哪一种是最适合你的投资理念。兼听则明，我们一起听，一起成长，一起赚钱。
【风险提示】
本节目音频内容以及文字信息均不构成投资建议，所提到的相关内容只是为了举例说明，请大家审慎看待。
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Fri, 03 May 2024 - 55min
87 - 87.从明天起，做一个幸福的投资者！
做一个幸福的投资者，不要过于在意他人的评价，忽略股市价格波动，专注购买资产的内在价值。不做不懂的事情，努力实践财富循环、人际关系循环！——尼古拉斯·A股罗满仓
学会记账不乱花钱，定下存钱目标和安全边际，多关注自己的优点多过自己的缺点，做一个容易满足的人，就会变成幸福的人。——阿尔卑斯·全球配置诗
本期播客主题集中在如何在生活和投资中发现幸福感上：
1）幸福感是一个主观的感受，涵盖人际关系、经济条件、身体健康和职业满意度等多个方面。
2）追求幸福不需要过度物质化，更重要的是内心满足和平静。
3）通过真诚相待的方式，在人际关系中实践坦诚原则，这对个人生活和投资都是有益的。
4）把幸福看作是一种可以通过练习和实践获得的状态，尤其在投资领域，这有助于理财规划和决策。
5）讨论了在股市投资中遇到的挑战，如成本高、不确定性增加等问题，以及如何通过投资策略（如精选基本面良好的股票）来应对这些挑战。
6）强调了投资者心态的重要，如耐心、长期视角和避免情绪化的决策，这些都是获得投资幸福感的关键。
7）提倡了理性投资和深入研究的选择策略，以识别真正有价值的公司和投资机会。
8）讨论了避免过度外界评价、保持理性、享受生活和投资过程的重要性，同时提倡将注意力放在企业的基本面而不是短期股价变动上。
9）倡导采用合适的个人投资策略和哲学，注重长期价值和稳健增长，以便在投资中寻求到真正的幸福和满足感。通过这次对话，参与者共同探索了如何在充满挑战的生活和投资环境中找到属于自己的幸福之路。
【前言】
诗诗：最近家里的老父母吵吵闹闹，老妈打来说老爸坏话，老爸打来说老妈坏话，让我感到非常的不幸福，我是一个麻烦逃避者，遇到这种家里人的事就会躲起来。
我觉得幸福是很难的事情，我曾经看完了非常著名的哈佛幸福课，现在都已经忘记了，只记得一句，他说“幸福是可以通过练习获得的”，我不知道这句话在生活中是否适用，但我确觉得在股市中很适用。
小罗：大家都知道小罗一向是超级乐观的人，上次诗诗姐推荐了我”一个证券分析师的醒悟“这本书，说实在话，还是对我有一些改变，我两读这本书时，都特别标注了其中一个章节的名称“克服焦虑，做一个幸福的股民”。
诗诗：是的，所以我两今天想来聊聊作为A股小散的不幸福之处，以及尝试提出一些让自己幸福的方案。从明天起：打开万得，心平气和，面朝南方，不再慌张。
【时间码】🗣
04：07 介绍下这本书
07：00 为什么A股股民不幸福？
20：13 幸福，是你给她你认为的好东西，还是她得到自己想要的？
24：13 在A股幸福的小技巧：不害怕错过这次上涨，专注学习，抓到下次上涨也不错！
28：50 幸福的小技巧：1）不要着急忙慌投资，机会是等出来的；2）守住能力圈；
39：16 我在买不思进取、夕阳西下的公司时候，有个问题没有想明白...
48：56 聊聊幸福的小技巧~
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Fri, 26 Apr 2024 - 57min
86 - 86.正确选择大于盲目努力，投资机会抓住一次就够了！
我一直认为学习这件事，向牛人学习，可能是成长最快的方法。
所谓的牛，我有几个肤浅的认识。首先是要向年长的人学习，他们基业长青五六十年，不可能单纯靠运气。其次是向有成绩的人学习，有成绩就意味着做对了某些事情。但重要的不是复制他的成功经历，而是概括共性的成功经验。第三是学习不同领域的头部玩家，不要总把目光放在周围人身上，开阔眼界。
今天的嘉宾完全符合这些认识，甚至大幅超越我对“牛人”的定义。
他在股市1900点抄底，6100点清仓。然后2008年抄底地产，2022年清仓房子。股市和楼市都赚到了。如果成功经历只有一次，可能是运气，但接连抄底、逃顶成功绝对不简单。
【时间码】🗣
03：43 讲讲1900点入市的故事
08：57 当年买股票是如何挑选的？
15：22 判断楼市有哪些依据？和股市有相似之处吗？
19：05 短期中国经济转型可能起码要5年，但是非常坚定看好中国经济未来走向！
25：17 40多岁的时候把200多万都梭哈进股市，不怕被人笑话赌徒吗？
29：06 小罗你要全仓股票？我劝你慎重，理由...
37：02 只买便宜股票、期待困境反转，这可能思维上出了问题...
41：33 炒股也不要迷信所谓专业人士，事实证明他们赔的更多！
48：02 写在最后，给年轻人一点建议
54：50 请问您现在看好哪类资产？建议大家如何安放自己的资产？
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Fri, 19 Apr 2024 - 1h 03min
85 - 85.股市崩了吗？不看盘就没这回事！
Tue, 16 Apr 2024 - 46min
84 - 84.一朝天子、一朝臣，谈谈范妍离职
因为生活在这片土地的人，千百年没有变。人性依旧如此，金融行业因为离钱太近、人性贪嗔痴更是被无限放大。
小罗：最近，圆信永丰基金传的沸沸扬扬范妍离职事件，几乎是尘埃落定。
传闻新任领导希望她更多承担规模，而她希望在规模和业绩之间进行平衡，不愿意盲目扩大规模。起先，我们认为范妍作为台柱子离职可能性不大，也和内部沟通过，没有离职迹象，这次确实事发突然，很多渠道也是当天才确认这件事。
诗诗: 主动基金现在确实存在很大的不确定性，除基金经理个人成长规划以外，还要匹配公司发展战略、基金业绩、投资人期待，似乎是一个很难破的局。
最近我们恰好在读《冯唐讲资治通鉴》这是一本看似讲历史实则通人性的书。在行业摸爬滚打这几年，看多了人来人往，除了对基金圈子的感受以外。我们就这个话题说开去
小罗：听说冯唐是个爱写烂书的人，我其实了解他不多。这本书吸引我，因为有几句话：
“如果你没有多少钱，只能买一本书，就买这本”
“如果你职场不如意，冷眼观世界，又想在恰当的时候做出正确选择，保全自己，你也看这本书”
因为生活在这片土地的人，千百年没有变。人性依旧如此，金融行业因为离钱太近、人性贪嗔痴更是被无限放大
【时间码】🗣
话题一：从范妍说起，打工人的底气在哪里？
03:05 人和狗的信任还简单一点，人和人的信任太难
07:12 老板跟员工是对立的，一把手信任不在就赶紧走
话题二：离钱最近的圈子，人性会被大
14:12 历来讨好的方式，古往今来基本上只有三类：金子、女子、孩子
17:35 王健林：合作坚决不能送钱
21:17 有一本书：如何服务好首长
22:10 诗诗读商鞅变法，觉得自己是那个会上不敢说话会下老是反对的人
话题三：顺势而为，不求成功，先做成事
35:46 要成事儿：读书、行路、学徒、做事
38:22 要小心，劈你的雷随时都在路上，安全第一
42:52 从顺势而为，看主动基金VS指数基金
50:07 一个五年之后的赌局
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Fri, 12 Apr 2024 - 56min
83 - 83.投资要“兜底” 生活须“冒进”
我们都知道做投资有个不可能三角。分别是流动性、高收益、安全。从原则上讲，一项投资的风险、收益和流动性是相匹配的。
如果要求风险要低、收益高，则需要牺牲流动性；如果想要风险低、又不想牺牲流动性，就难以追求高收益。投资中几乎不存在“风险非常低、收益非常高、流动性又非常好”的产品。
世界是有天道的。
诗诗:你小子为什么突然说到这个点？
小罗：观察最近讨论理财、债基的帖子多了起来，回顾这几年，大家一顿操作猛如虎，结果不如理财和债基，对于不想再承受风险的投资者来说，理财和债基是不是好的选择？有哪些挑选的技巧
诗诗：确实，我最近发现一个现象：生活稳当的人投资冒进，生活冒进的人投资稳当；
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手机浏览器打开，评论你的投资思路和产品组合，有机会赢取最高88元消费红包。
【时间码】🗣
话题一：固定收益思维，到底要不要得？
03：03 好像还是打工比较靠谱啊！😭
04：17 工作很努力，但是它是稳健回报，大V都很激进，不激进没办法发财的...
07：30 小罗反思，斯多葛生活哲学，放下执念、不要追求暴富，争取每天都比昨天聪明一点，挑选好的产品，其余交给时间。
12：08 诗老板有点动摇，生活固定思维好像不太好！
话题二：怎么去选债基？方法论
12：52 选债的几个小方法：
1）预期收益怎么看？和市场利率相关；
在这张图中我们可以看到，长债指数的长期年化收益会比短债略高，而短债特点是更稳定，在债熊的时候比如2016年、2017年波动更小。所以大家要认识到，拿长债3-4%的年化收益也要经受波动的！甚至一年可能回撤3%，如果要求低波动，那么可以看看短债产品。
2）债基众多，如何选？
1、要择时；2要选大公司，不买骚操作，举例2022年12月某网红债基暴雷；3筛选信息；4确认收益；5摊大饼
20：52 补充两点选债的方法；
1、大厂更靠谱，2、债市靠朋友；
28：40 看到别人挣几百万，心态有点失衡，想抛弃固定收益思维，冒进一点！
30：42 怀疑“坚守能力圈”怀疑“慢慢变富”
31：21 反向按摩，即便是一个理发师，踏踏实实工作，依旧能获得“未经许可的定价权”
要相信坚守能力圈、不要低估时间的力量，不要高估自己的能力；
39：28 固收思维说白了就是兜底思维；
44：31 固收思维说白了就是现金流思维。
只要你活着，天天都得花钱，所以要想办法天天有钱流向自己。
51：40 雪球的方丈，对于想发财的年轻人建议
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Fri, 05 Apr 2024 - 55min
82 - 82.投资就是为了吃“股息”啊啊
高股息公司，一般有几个特点：现金流好、帐上有真钱，公司治理对于中小股东利益重视，估值可能会相应低一些，当然还有可能处于非常成熟稳定行业，不需要继续资本投入，盈利才可以大方分出去。
吃股息，不是单纯的告诉大家只关注公司股息。是希望大家能把目光放在上市公司实际经营状况上，赚钱不赚钱，赚的什么钱，赚了钱分不分；
毕竟作为中小股东：
1）无法改变，无法影响公司战略规划，具体走向，我们只能选择；
2）二级市场比一级市场要贵，但是确定性要高，所以我们要充分利用好“确定性”买盈利质地好的，可能是未来的业务，也可以是现在，未来的业务考验深一点，现在的业务也有可能会变，需要及时跟踪，并且抵御市场好时，“飞速成长”公司的诱惑。想清楚这点，自然就离故事票、未来票，远远的了，自然就会少亏钱。
3）投资是为了赚钱，不谈虚的。别人卖产品是赚你的钱，卖的越贵、卖的越多、赚的越多，你想赚钱，你买的越便宜，买的越好，未来才能越赚钱，这是完全两个逻辑。
【本期关键点】：
1）买的便宜极其重要、要敢于在下跌的时候买，这种时候甚至可以放松对质地的要求。
2）宏观经济对微观、对股市有影响，但是个人投资者很难利用这一点，没有办法赚到钱。
1既然是宏观，你只能很少决策，既然你决策少，那你就不应该这么看；
2看宏观的固收+，做债的基金经理，看的更多，更多高频数据支持，信息快、交易快，动态调整极其快，个人投资者做不到。
3）同业交流，感觉世界就是个草太班子，尤其是主播自己就是个草包。投资这个行业中，太多人依靠运气不自知。
4）每个人理解的巴菲特都不同，理解的价值投资也不同。你，有没有对自己诚实？是不是完整看了、理解巴菲特、格雷厄姆等人的话？还是拾人牙慧、听人拆书？！
【一点点思考，我认为低点敢买非常重要】
深度，广度，宽度。这是投资的三个度。对于部分爱学习思考的人来说，有可能走深度，越看越深、越了解越多，这也符合一个人能做的事情，符合客观规律。
像机器可以做到宽度和快速，深度估计很难做到，因为有人的思维在里面，机器做不到。但是对于不怎么能接受学习的人来说，可能也能做到深度研究，这三个投资的度，他都搞不了。
一方面可能没兴趣，另一方面可能信息是错的，出发点都错了。所以投资还有第四点，就是逆人性，即便没有深度宽度广度，在交易场所总是买在左侧，在人性的博弈中就赢了。商业世界是人构建参与的，公司生产经营是人来做的，商品的消费流通也是人，服务的定价机制还是人。投资的本质是人性博弈心灵博弈。（最后四个字有点扯淡，人性博弈我很赞同）
A股上还是有非常多的好公司，不用说指数6-7年，甚至10年不涨，很多公司现在都回不到2019年的价格了。市场是垃圾市场，但是也有宝贝公司。
这次某商的分红超预期，市场给了比较正向的反馈。其实无论是关注股息、还是企业盈利成长，本质都是考虑买的便宜、买好的。再通过公司的经营+长周期持有，赚到大钱，绝对不是听听消息看看二手调研，就能赚钱。关注点一定要正确，否则方向不对，努力白费。
【时间码】🗣
05：05 韭菜自述这几年收益和心路历程；（来自有知有行app记账功能）
08：07 不懂股票的研究员，选不了基金，数量化分析定量不靠谱。
本质上可能不存在：因为我不懂股票、所以我买主动基金。
可以买人，但是不能买产品。
13：43 我觉得靠经济周期轮动配置赚钱，确实需要仔细思考。（图为拆解美林时钟7阶段）
17：00 每个人心中的巴菲特都不一样
23：30 买的便宜极其重要，小散只能选择、不能影响；
32：25 反思我自己，这几年总在学习、不认可、继续学习、继续不认可的轮回之中；
40：13 投资的本质就是赚钱，股息就是很好的外在体现，投资金额收回的方式；
46：40 总结
希望大家多关注自己的买的东西：是否便宜、是否足够好？能赚钱，是否愿意给你分钱？
少关注、不关注：大而全的宏观、讲也讲不清、怎么讲都能圆回来的宏观叙事！
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Fri, 29 Mar 2024 - 1h 04min
81 - 81. 友友提问！变成富翁后小客栈怎么办？
本期我们换个花样做节目，我们向友友们发起了一个问卷【征集大家对投资理财、读书成长、职场打工。包括2位主播任何方面的问题！】，果不其然，八卦是人类的本能，在为数不多的几个问题里，占据大多数的就是情感问题hh。
如果你好奇友友们提了啥问题，就来听听本期播客吧，我们在节目中秉持绝对诚实，不合适不回答的原则，畅所欲言。
如果你的问题没有在本期播客中，或者是没有看到我们的问卷，我们的问卷仍在收集，长期放在我们的公告里，也可以扫描以下二维码。
【时间码】🗣
00:42 提问小罗：10年后希望自己处于什么状态
11:28 说年纪轻轻，反思个毛线？小罗说，必须反思，这是真钱
20:17 提问诗诗：你认为理想型的婚姻是什么样的？
28:44 提问两位：小客栈节目做到现在最大的难点和快乐的点分别是什么
32:41 变成富翁富婆后，小客栈还会继续下去吗？你们到底想传播什么？
44:27 最后两个神秘问题
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宝藏书籍：别急，成长是缓慢的上升；荐书《全情投入》，人生也是一场价值投资
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Fri, 22 Mar 2024 - 48min
80 - 80.韭菜落泪：从梦想翻倍到认真忏悔！
“做对的事情”是道的问题，“把事情做对”是术的问题。
人总在半懂不懂时最自信，胆子也最大，总是看到好的逻辑并相信，事后看自己对公司其实并没有深刻的洞见。
在投资上，做对的事情“贱取如珠玉，贵出如粪土”
熊市，给了我们安全边际；但是不代表可以不研究“把事情做对”的能力；安全边际不等于赚钱。
在这段对话中，诗诗和小罗讨论了投资中过于关注情绪，放松投资标准的要求。小罗反思了情绪亢奋时容易出现错误，忽视标的质量，同时他还认为理解一个公司是十分困难的！
第一，要学会抵御短期诱惑注重长期。
第二，低点敢买、高点舍得卖只是第1步，第2步是“买的要挑剔”
第三，任何一家公司理解起来都是很困难的，不要过于高估自己能力；
第四，每个人的能力圈不同，所以怎么把事情做对，肯定有不同心得；
第五，尽量要有"不做清单"看不懂、看不清，我就不买。
避免亏大钱！
【时间码】🗣
00：47第一点反思：1）太张扬，2）太盲目自信；
这次傻大胆了。
07：23 和一位个人投资者交流的感受。
11：32 什么叫“做对的事情，把事情做对”
21：42 机构、散户，各方的优势、劣势在哪里？
27：56 第二点反思：放松了买入要求；
33：11 研究一定要投钱，否则没有切肤感受；
35：46 怎么看白酒、科技？（能赚钱，但是我看不懂阿！）
44：32 诗诗反思：路径依赖...
每个人客观条件不同，但是我们相信，既然是赚钱，“做对的事情”当然是付出低的价格，换回来高的价格；只不过具体到买什么，如何买，怎么卖，就是具体“怎么把事情做对”的能力。这个或许对于每个人而言都有所不同！
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诺贝尔奖得主阿马蒂亚曾经说过【考察一个人的判断力，主要考察他的信息渠道和信息来源的多样性】，诗诗和小罗都在公募基金行业，每天接收到大量的投资理财信息，有不同的策略不同的观点，我们想做的播客和绝大多数播客不一样，拒绝专家范，拒绝职业范，拒绝PUA自己或者他人，“每个人都是自己投资的第一负责人”是我们坚信的，赚钱道路千万条，我们不相信有唯一最优解，有人可以通过交易赚钱，也有人可以通过配置赚钱，决定赚钱有效的不是策略，而是每一位投资者的性格，我们希望在轻松愉快的氛围中让大家知晓各种赚钱的方法、理念，可能是名门正派，可能是旁门左道，但只有你的信息渠道足够的多样性，你才能认识到，哪一种是最适合你的投资理念。兼听则明，我们一起听，一起成长，一起赚钱。
【风险提示】
本节目音频内容以及文字信息均不构成投资建议，所提到的相关内容只是为了举例说明，请大家审慎看待。
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Fri, 15 Mar 2024 - 59min
79 - 79. 人到中年，一怂到底
大力说：人到中年，赚的都是买命钱。但不要怂，就是干！
欢迎来到理财小客栈，我是诗诗，今天我们不讲理财，聊聊工作，谈谈理想。首先隆重介绍本期嘉宾：王大力！自称券商最野自媒体，原券商投行业务董事总经理，公众号“大力如山”。
与大力老师的相识是源于一次工作上的交集，但后来开始沉迷他公众号上的各种工作段子和智慧解答，看的上瘾，感同身受，我们的人生中，我想有至少1/3的时间献给了工作，自然也有至少1/3的烦恼也来自于工作，大力老师，这个男人不一般，他从投行转型职场博主，每天接收来自上千人的工作烦恼。所以，和大力老师聊上一小时，胜似加了10年班！
【时间码】🗣
01:23 是什么让这个男人离开投行转做职场博主？“脑子被驴踢了呗”
12:31 白天盲目自大，夜里暗自自卑，怂是我们的常态
17:52 马斯洛需求虽然有5层，但不存在金字塔上层就比下层高级
22:23 和下属面谈，他说“你不走，我也上不去啊”
27:44 不往家拿钱，还往外撒钱，吃社区食堂的大力老师底气在哪里？
32:29 人到中年，情绪越来越稳定，色彩越来越黯淡
41:11 大力老师并不支持诗诗去开瑜伽馆
43:55 诗诗：我觉得中年男人没有资格去选择自己喜欢的事；大力：是没有能力
47:24 职场升职加薪的典型公式
52:57 碰到垃圾上级，走？干？忍？
【往期内容】📖
宝藏书籍：别急，成长是缓慢的上升；荐书《全情投入》，人生也是一场价值投资
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Fri, 08 Mar 2024 - 1h 04min
78 - 78.想赢又怕输，转债策略“黄金时刻”已到
进可攻，退可守，转债策略值得拥有！
如果你对可转债策略完全没概念，可以了解下【第一支可转债基金诞生】的故事
（资料来自雪球网）
2003年9月，为了跟上公募基金的风口，兴业证券决定让当时的兴业证券自营部总经理，年仅33岁的杨东，来筹建兴全基金。
2004年，公司成立的第二年，是该发行自己的第一支基金了。那几年的A股市场，堪比今天，整个市场，都没有多少信心，是不是会继续反弹，每个人都在嘀咕。如果继续反弹，肯定该发一只股票型基金乘风而上，如果下跌，那应该发行一只货币型基金避险。
杨东和杜昌勇合计了半天，发行了中国第一支可转债基金，兴全可转债混合。2004年延续了2003年的反弹，但是没过多久，市场在04年4月急转之下，一路跌到了998点。然而，这只具备股债两重特性的兴全可转债，反弹的肉是吃到了，大跌的面没怎么吃，到年底，基金净值只是从1.0变成了0.97，而上证指数同期下跌了18.83%。兴全可转债基金04年成立，至今年化收益12%+，最大回撤在30%左右。
【本期嘉宾】🗣
丰丰老师：“丰慧自留地”主理人，15年金融从业经验，基金投资“实战派”
曾在某大型银行总行负责基金智投和产品准入
【时间码】🗣
02:37 第一支可转债基金的诞生，躲过大跌，吃到上涨
05:02 可转债不是一半股一半债，而是一会像股，一会像债
09:35 请教了一圈研究员，可转债现在到底便不便宜？
15:29 实战派丰丰老师：这类策略怎么投？
24:22 如何鉴别“偏股”型转债基金和“偏债”型转债基金
31:57 丰丰老师对于固收+策略的独到理解
41:12 丰丰老师对大户朋友的配置思路，500万如何稳中求进
43:55 此处Q到小罗
47:01 总结：为了赚他们并未拥有也不需要的钱，他们拿自己已经拥有并确实需要的东西去冒险，这是愚蠢至极的做法
【往期内容】📖
宝藏书籍：别急，成长是缓慢的上升；荐书《全情投入》，人生也是一场价值投资
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Fri, 01 Mar 2024 - 50min
77 - 77.现在30%的涨幅已无法吸引我！我要翻倍！
目前亏损的状态下，小罗梦想在A股翻倍。是不是病得不轻？
每天九点钟坐车上班，每个月挣个一万几千，省吃俭用买股票，妄想一朝发财，他们根本就不知道最大的赢家是什么人 ——来自霍景良的忠告！
本期播客主要讨论小罗当下在股市上想获取翻倍收益的思考。诗诗支持小罗部分的偏见，认为在市场低谷时应该积极和乐观。小罗提到他喜欢熊市，认为买的越便宜，未来上涨空间越大。
同时讨论了股市投资的思考和策略。对话中提到了巴菲特投资苹果公司的案例，以及伯克希尔公司的盈利状况和投资理念。公司的估值提升远远大于盈利的提升、买的便宜最重要！
表中可以清晰的看出，伯克希尔净利润贡献最大的股票被视为单一的投资组合后，统记该投资组合的总收益，并对该投资组合的总收益进行归因分析发现，企业净利润增长带来的收益占总收益的 50%，市盈率增长带来的收益占总收益的44%。期间操作贡献了不到 6%的收益。通过整体性统计得出最终定性结论，伯克希尔公司收益贡献最多的 10 只股票的收益来源一半是企业净利率的增长，另一半是市盈率增长，市盈率增长和企业贡献是平分秋色。
芒格说，如果把伯克希尔前十大重仓股剔除伯克希尔就是个笑话。如果把伯克希尔前十大重仓股的市盈率增长所带来的财富剔除，伯克希尔虽然不是笑话，其收益就失去了伟大性。
【时间码】🗣
01:10 为啥你现在有想翻倍的想法？
1）市场估值便宜，这种机会不常有。
2）股市上的收益来自于估值提升，企业赚钱有常数，买的越便宜赚的越多！
3）越下跌越兴奋；
4）每一种资产被抛弃唾骂一段时间以后，一定会迎来高光时刻，这是人性、周期不变的道理；
04：26 举例伯克希尔哈撒尔维的前几大贡献持仓。
1）苹果的市盈率和盈利提升比较；
2）比亚迪的估值提升太吓人了；
09：23 股票被抛弃一段时间后，一定会再次迎来上涨；
12：59 股市上的盈利，表面上是知识、是标的物（股票等挑选）实际上是人性博弈，低点——敢买吗？敢重仓吗？
14：21 买的便宜没错，但是存在几个疑问：
1）普通人有选股票的能力？
2）出书的故事都是成功人，失败的皑皑白骨我们都不知；
3）建立组合，一定要均衡分散，安全第一、防范风险！
20：10 统计部分投资大师阶段性收益：
1）收益最高的，还是来源于估值和盈利双提升；
2）仅仅是买入持有好公司，不关注价格，这是不行的！
3）人生财富不来源打工，也不来源于投机，来源于对资产价格的投资！
4）机会不常有，世间没有100%正确、准确的事情，有这个准确性，机会一定不会属于你！
28：18 风险提示！本内容仅为小罗内心真实思考，不构成投资建议。
1）先赚他个三五百万改变下生活；
2）即便失败了我也能跑赢理财，要有底线思维；
3）不要等到老了后悔没有抓住机会；
4）有一个人，老父亲因为内蒙有工作机会放弃北京户口回去发展，现在姑娘在家天天拍大腿；
赚钱，赚大钱注定是少数人的机会，逆势而行一定会痛苦，你不痛苦，总有其他人承担你的痛苦。
37：06 诗不认可股市收益和经济增长无关；
1）现金流管理很重要，而A股什么时候涨？不知道！
2）跨过刘易斯拐点，大国经济增长下台阶，不要太乐观，要均衡分散；
44：21 我们今天讲的仅仅是当下对于二级市场的态度，如果上升到现金流管理，四个字——“量入为出”
56：35 诗老板反复强调，她没有不看好A，只是建议稳妥分散，安全第一；
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Fri, 23 Feb 2024 - 1h 05min
76 - 76.钱不是大风刮来的但一定是大风刮跑的！
赵姐和几位听众分享了他们在投资路上遇到的坑，希望能够帮助大家避免本金永久性损失。
本期赵老师回顾了2023年的投资情况，提到了一些令人惋惜的永久性本金损失事件。她提到在投资过程中，除了关注收益率外，底层资产的选择也是非常重要的。标准化的资产如股票和债券在市场上流动性好，而非标资产如暴雷的公司则存在较大风险。在选择投资产品时，应选择有监管的金融机构发行的产品，以确保资产的安全性。
此外，不要挑战人的道德底线，避免将个人资产压上不合适的投资。投资者要认识到优化自己的认知和知行合一的重要性，呼吁大家避免犯同样的错误。对话中还讨论了年轻人投资资本市场的心态问题，导致投资风格漂移，容易受到市场信息冲击。
最后，强调了投资理财是一个个人化的事情，需要结合时代进行选择。
【时间码】🗣
01：58 2023年有没有哪些让你感觉特别惋惜的事情？客户损失本金？
09：59 小罗入市以后的转变
14:24 听友小土豆老师分享这几年的转变，从杠杆到~~
16：22 听友小新老师分享自己的感受：我是个风险厌恶者阿!
18：03 分享打车奇遇（录音质量可能差了点，向大家道歉！对不起！！！）
1）苍天阿！我的基金亏了30%了，是不是美国在使坏！?
2）为什么嫁妆存定期，不买基金？因为我被新能源伤透了心！
3）拉动股市不能靠我们年轻人，还得有钱有闲的大爷大妈来！
28：39 建议大家一定要分散投资而且要敢于止损阿！
36：52 当你在股市感到难受的时候，或许需要一个伴儿
38：08 千万不要挑战人的底线，做投资一定一定要认识自己，再选择适合的产品！血泪教训阿
48：13 坚定持有、坚持信心，祝福祖国
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Thu, 15 Feb 2024 - 1h 08min
75 - 75. 35岁离职炒股养家，这几年到底经历了什么？
龙年到，爽哥来！今天是年三十，理财小客栈给大家拜年啦！祝大家新春快乐，龙年回本！主要是诗诗回本，小罗要发财！
诗诗：没有穿越过牛熊周期的投资人不是好投资人！没有真正打理过巨额财富的散户，认知也不够深。
小罗：他，一个掌管千万资产的投资人，他，一个出生于80年代的男孩，他，一个35岁就离开职场转战投资的哲学家。
诗诗：是什么让他不顾家人劝阻卖掉千万房产？是什么让他义无反顾投身到股市？是什么让他穿越数次周期，在股市成为赚钱的那小撮人？本期节目带你走进千万散户～爽哥的世界。
小罗：今天我们请到了老朋友爽哥来聊聊。上面的话术，纯属开玩笑~~~
也算是给爽哥的形象做一个简单的刻画，就是有点钱（对我来说很多钱！）有信仰愿意投资，有能力有本事（能在股市活下来）
小罗：我们很想知道，35岁夫妻俩人都不上班，家庭主要来源于A股的投资收益，在经历这几年熊市以后，你们过的还好吗？家庭地位还在吗，对投资的信仰是否有改变，究竟是什么支撑你继续投资？这几年又有哪些新的感悟和体会呢？有那些是你真金白银买来的！？一定要和朋友说的！
【时间码】🗣
05:00 走进“千万散户”爽哥的投资世界，爽哥复盘投资之路归零
16:44 爽哥说“像打地鼠一样把情绪打回去”
21:35 大A，它是个什么东西！
29:10 你没被真金白银洗涤过，你没被刮刀刮骨疗毒过，你谈什么经历？
37:20 普通人就别做投资了，来自基金销售诗诗的自白
50:16 跑完投资的“马拉松”，拿到属于你的奖牌
56:32 爽哥你有没有觉得你头很铁啊？你有没有反思过你自己？
01:12:00 总结~拜大年
【关于互动】📃
对小客栈来说，阅读和回复每一条精彩评论是小罗和诗诗认为最有意义的事，也许你的留言只有寥寥几句，但它或许会给素未谋面的人很大的启发，思想的碰撞让人富足，真诚的话语抚慰人心：
1）你就说，爽哥头铁不铁？
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Thu, 08 Feb 2024 - 1h 19min
74 - 74.吵起来了！从中西医争论到投资科学
中医的态度和投资观点。嘉宾们对中医治疗持有不同的看法，有人认为其是有效的治疗方式，也有人持怀疑态度。
对于投资科学的理解，参与者们强调了长期业绩和科学方法的重要性。讨论还涉及了真理、有效性和中医的看法，以及科学和玄学的定义与区别。最后，参与者们反思每个人要为自己的投资决定负责，同时培养洞察力以找到适合自己的投资策略。
划重点：医者父母心，我们致敬每一位平凡又伟大的医务工作者！感恩有您！
（节目中所讨论的中西医观点绝对无贬低之意，如有冒犯还请见谅）
【本期嘉宾】
文总，播客“满仓以后”主理人；
【时间码】🗣
01:42 怎么看中医？
04：05 小罗的态度：最开始比较质疑，后来遇到不错的医生有所改变。认为看病也是一种“消费”态度。
05：07 诗诗的态度：非常相信中医，身边很多人通过中医的手段治好了疑难杂症！
06：58 文总的态度：认为中医是可能是某种智慧维度下的冰山一角，买了胡锡树伤寒论讲座，还有胡锡树金匮要略讲座；
08：16 小罗所持观点的由来；
13：12 诗诗所持观点的由来；
16：31 文总所持观点由来；
21：25 由中医——西医的讨论，讲到了如何看待科学、玄学？
22：39 诗诗对科学、玄学的理解；
25：40 小罗对科学、玄学的理解；
27：32 文总对科学、玄学的理解；
31：52 一个开放的问题：一个病如果治不好，你更喜欢：
A我命该如此;
B还是科学没有发展到这个程度解决问题？
34：00 激烈的讨论...
44：37 诗诗推荐书《经济运行的真相》
让我对投资中的科学有了新的认识，所谓科学是指方法论的科学性，书中开头就用了非洲蚂蚁的故事来解释科学的逻辑推理步骤：
（1）观察现象、提出问题；（2）提出理论，做出猜想；（3）从假说和理论出发，提出预测，这个预测本身必须是明确的、可以观察的、和排他性的；（4）系统搜集经验、事实和证据，并把经验事实和证据与预测对照。如果所有预测都和经验事实一致，那么我们就能接受这个理论。在上千年的时间里，甚至现在的大多数时候，人们只做了第一步和第二步，只有预测，没有验证，研究报告里，数据是否全面、数据间是否有交叉验证和横向对比，这些我认为就是投资中的科学，投资肯定有艺术的成分也有运气的成分，但我们能控制的科学不是预测是否准确，而是过程是否科学。
第二个问题也是从书中得到启发，在投资中，逻辑科学和最终结果往往是不一样的。“我在很长一段时间都认为，评价一份商业研究报告，合理的逻辑是第一位的，预测的正误相对次要。对于专业从事研究和分析的人而言，可能大多持有这样的看法。现在我开始认识到，对于商业研究来说，尽管长期来看逻辑和结果之间并无矛盾，并且都很重要，但如果确实要分出主次，那么结果的正确性是第一重要的”，一份商业报告在依赖经验和主观判断、甚至悟性的基础上达到了好的预测效果，我认为这就是玄学，玄学是未经数据充分验证的科学。
53：31 关于买美股和港股的争论；
市场表现
估值分析
01：01：49 讨论程嘉禾老师去年底的一篇发表在《证券时报》上的《为上证指数正名》的文章，文中给了很多数据和结论。其结论如下：1.上证综指整体长期收益比道琼斯指数高出1倍；2.上证综指的长期CAGR也高于另外两大美股指数；3.巨大波动性是上证综指污名化的来源。
在这篇文章和内容中，他的分析是否科学？（网上有很多批评和反对的声音）
小罗：有一定的道理，但是作为投资者说现象没意义，做投资要赚钱。
诗诗：评论就是人心，不说上证综指的编制一直存在问题（但在不断修改，还可以），对于一个指数来说，初期的异常数据需要剔除，因为在90年代，其他对比的几个指数已经比较成熟了，这段异常数据应该是要剔除的，如果按超过100个股票，1994年开始算，上证指数年化4%，道琼斯7%，纳斯达克10%。这样的正名毫无意义，公道自在人心，A股这种机制，上市为了圈钱，退市又不完善，没必要站着说话不腰疼。
文总：个人认为期限错配是最大的问题，就是时间选取上要一致，比如都从1990年上证的时间来，不太认同网上对指数成分股的质疑以及早期股民少的观点。比较的问题，和该不该拿来比较是两回事儿~
01：16：09 当我们听播客，看文章，接受信息的时候，我们是认为人家说的对，然后才相信吗？如何对待不同的信息输入，如何保持自我觉醒，不断反思？
01：34：01 三位主播总结
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Fri, 02 Feb 2024 - 1h 41min
73 - 73.投资易于上手，难于精通！咱先上手再谈精通~
大家好，我是小罗，最近我通勤在公交上看了几册投资剧情的漫画《进阶吧！投资者》，关于这本书我觉得很有意思，我们今天想聊聊这个漫画。
一方面，小罗作为一个从不看漫画的人，对漫画有刻板印象，认为偏娱乐居多。而投资是一个比较严肃的事情，涉及到金钱，一旦操作损失可能是本金永久损失，那可太痛了。那么作为轻松娱乐风的漫画，如何结合严肃的投资知识，如何传递出正确的投资理念。这可能是个挑战；
诗诗：另外一方面，因为刚好我们的slogan是轻松聊投资嘛，我和小罗最讨厌的就是一本正经“不讲人话”的分析。（要强调这是打引号的）除了甄别正道投资内容以外，在做内容分享上，如何让大家感受更好，有什么心得，也是我们特别想和嘉宾请教的话题。
诗诗：今天有幸邀请到，《进阶吧！投资者》系列漫画的总顾问之一takun老师！他除了是漫画总顾问之一以外，也是知名研究机构分析师、雪球人气用户，而且还是二次元和游戏爱好者，聊漫画、聊投资，方方面面都很能打。
【本期嘉宾】
Takun，知名研究机构分析师，雪球人气用户。
雪球：Takun；公众号「未来株式研究所」
微博 @Takun塔坤，知乎@Takun
【时间码】🗣
01：54 Takun自我介绍
03：50 漫画如何把握有趣的内容、严肃的知识，如何结合？
08：51 投资就是：易于上手、难于精通！
10：49 聊聊书里面的金句感受
1）投资自己不了解的公司，就想把钱扔进赌场。
2）A股也存在彼得林奇式“身边消费股”？
3）错误的投资方法加上运气等于冠军基金经理？
4）管理投资的仓位，就像餐厅的厨师长管理冰箱一样，很多笨蛋常常忘记自己冰箱里的库存。
24：06 散户不以收益率为主要评判标准，那怎么评判基金经理，怎么选基金？
30：03 遇到与自己想法不一致的基金经理怎么办？能选吗？
38：27 如何进行仓位管理？
47：15 怎么看这几册漫画？带着什么心态看
54：29 分享投资路上遇到的坑！
01：05：02 总结~~
【认识我们】
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Fri, 26 Jan 2024 - 1h 08min
72 - 72.比亏损更可怕的事——被骗！
亏损和被骗，虽然从表象上都是亏损，但底层逻辑是天差地别的！前者的亏损往往是获得合适兑价的，后者的亏损往往是没有获得合适兑价。在投资中的第一课，一定是“如何防骗”！本期我们请到“hi总”这位资深固收风控人士，来和小罗和诗诗聊聊那些踩雷的故事，以及背后的逻辑。
本期金句：
1. 较高收益的固定收益产品是在“推土机前捡硬币”，但是如果推土机离得挺远，这钱咱还是要捡的！
2. 首先确认你买的是个真的金融产品，其次要保证你的钱的去向和产品说的一样。
3. 如果碰到一个没有瑕疵的高收益产品，首先问问你自己配不配拥有它。
4. 借债的人没有是想还钱的，除非不还钱影响到了他再次借债。
5. 不要相信股权回购，我见过的回购只有老王和小王的（爸爸和儿子）
【本期嘉宾】
hi总：13-15年做公募基金的产品工作，16-17年做股权业务，18-21年做非标固定收益类业务，21年至今债权债券股权与不良资产业务。定义自己是试图在非公开市场里面找到一些超额收益的农民。
【时间码】🗣
04:00 被骗和亏损是两码事，关键的区别在于合适对价
07:30 挪不走的地下管网，变不了现的抵押品
11:59 最最重要的事，如何保证你买到的是一个真实金融产品
18:14 听嗨总讲讲如何避开某东&某方舟的打官司产品
24:51 当光鲜亮丽的“乐视”放在我们面前时，你要先想想自己配不配得上
26:38 暴雷后的追债是怎么追的，拿回来一点是一点（心酸）
34:55 科普时间：非标与标（有高赞环节！）
42:22 为什么公募债基赚不到钱，推土机前的硬币我们应该捡
50:26 债是可以买的，总结环节
【关于互动】📃
对小客栈来说，阅读和回复每一条精彩评论是小罗和诗诗认为最有意义的事，也许你的留言只有寥寥几句，但它或许会给素未谋面的人很大的启发，思想的碰撞让人富足，真诚的话语抚慰人心：
1）你本人或者朋友有暴雷经验吗？
2）对于买债基，你怎么看？
【往期内容】📖
宝藏书籍：别急，成长是缓慢的上升；荐书《全情投入》，人生也是一场价值投资
投资思维：资产配置，一个对市场保持敬畏的投资范式
【认识我们】
欢迎来到理财小客栈，我们是一档轻松愉快聊投资理财的节目，每周六准时更新。
诺贝尔奖得主阿马蒂亚曾经说过【考察一个人的判断力，主要考察他的信息渠道和信息来源的多样性】，诗诗和小罗都在公募基金行业，每天接收到大量的投资理财信息，有不同的策略不同的观点，我们想做的播客和绝大多数播客不一样，拒绝专家范，拒绝职业范，拒绝PUA自己或者他人，“每个人都是自己投资的第一负责人”是我们坚信的，赚钱道路千万条，我们不相信有唯一最优解，有人可以通过交易赚钱，也有人可以通过配置赚钱，决定赚钱有效的不是策略，而是每一位投资者的性格，我们希望在轻松愉快的氛围中让大家知晓各种赚钱的方法、理念，可能是名门正派，可能是旁门左道，但只有你的信息渠道足够的多样性，你才能认识到，哪一种是最适合你的投资理念。兼听则明，我们一起听，一起成长，一起赚钱。
【风险提示】
本节目音频内容以及文字信息均不构成投资建议，所提到的相关内容只是为了举例说明，请大家审慎看待。
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Fri, 19 Jan 2024 - 1h 10min
71 - 71.不要放过熊市给的发财机会
【什么是高股息策略】
高股息策略又称红利策略，这种策略是通过去寻找低估值、波动小、经营稳定的公司，投资于该类标的，并获取稳定的股息收益。相信大家对于大部分红利指数基金都比较熟悉。根据投资区域划分，市场上既有大家常见的上证红利、中证红利等布局国内高股息资产的指数，也有布局海外市场的红利指数，比如香港红利、恒生高股息率指数等。
【高股息策略有效吗】
从绝对收益看，高股息策略年化收益率和收益风险比优于低股息策略。在绝大部分市场都有相应的超额收益。具体说无论是美股还是A股，红利策略在长期上都是有效的。James P.O’Shaughnessy在《What Works on Wall Street》一书中验证了红利策略在美股市场上的有效性，在1927年至2009年的83年间，美股中股息率较高的组在年复合收益率口径上显著高于股息率较低的组。类似地，A股市场上股息率较高组合的长期表现同样由于股息率较低的组合。
【为什么高股息策略这么有效】
红利策略有效主要有三点原因：
1）低估值因子在A股市场上长期有效；
2）企业高分红行为的背后是充沛稳定的现金流；
3）企业高分红行为可持续性强，线性外推有效性高。
一般来说，一家公司能够稳定分红，是因为它有稳定现金流还愿意大手笔分红，另外由于高股息来源于分红和股价比较，这种情况下，股票价格可能会较低，所以存在低估值的特点。A股上常见的红利指数。以中证红利为例，它要求成分股需满足“过去3年连续现金分红，且过去三年股利支付率的均值和过去一年股利支付率均大于 0 且小于 1。满足要求后再进行排名，其他指数也有类似的要求。
就是为了避免高分红成为随机事件，保证分红有效性。比较红利指数优缺点，这是一个重要点。
【不同行业的分红和估值比较】
【某家股利支付率】
【本期荐书】
推荐理由：看到很多人点评这本书不太行，理由多是没有干货，反而是大篇幅传记，什么爸爸爷爷做什么的，年轻的时候怎么样怎么样了。其实换个角度也挺有干货。例如说对于成长股的定义：盈利股息增长超出通货膨胀。
成长股的成长其实是比较出来的，第二其实可以从个人经历读到时代发展。1970年根据过高的通胀、债券收益率还有居高不下的负债，判断股票可能没有机会了，虽然判断早了几年不过这真是通过常识来判断，后续市场也验证了。第三是关于无风险收益率和成长的比较，比如说2% 3%，然后股票要给多少收益率的补偿，那这一点在定价方面也是给了很大的启发。我看完这本书之后，打算重读一下光荣与梦想，还有弗兰克林传。
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Fri, 12 Jan 2024 - 59min
70 - 70.糟糕，投资和职业共振了
小罗最近迎来“大姨夫“时刻，周期天王”周金涛告诉我们经济周期决定人生财富命运，身处周期河流的我们该往哪走？
【正文】
本期节目我们从对玄学的理解开始瞎聊，《命运的求索》讲，自东汉末年开始到明朝中叶，是传统命理学的形成时期，他从最初的命理推演萌芽到出现相对完整的论命模型，又从复杂的论命模型到发展比较成熟，这是一个十分漫长的历史过程。在讲这个玄学的时候，其实也是在追寻某种规律的探索上做出的一些坚实的努力。这是对于玄学的理解，简而言之它是一种科学。周期论固然可以让人心情平复，但身处周期之中，当投资和职业共振，会带来让人特别痛苦的感受。
于是我们聊到如何看待周期与人生的发展，如果一出生就没有在一个富裕家庭，没有在一个时代风口，当你如何勤劳也不能致富时，我们该如何来纾解自己的焦虑。
【时间码】🗣
02:02 瞎聊玄学，古人可以看一辈子星星观察循环往复的周期特征
05:40 玄学能否预测股市？理性与迷信的辩证思考
11:24 个人努力与股市周期的关系，使用玄学无法解释股市
17:05 接受自己的角色设定，走出职业和投资的稳定思维模式
22:43 小罗和室友的关于“电费”的伤感探讨
28:30 寻找稳健型的投资，高股息你认可吗
34:09 自我否定的痛苦与自私的价值：一段对话
45:37 职场和投资周期的思考：玄学不是解决问题的根本
【关于互动】📃
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1）你相信周期吗？你做过什么样的玄学研究
2）年轻的你，如何处理“自我否定”？
【往期内容】📖
与本期相关：和卷王聊周受资，她说年轻人要学赚快钱！
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投资思维：资产配置，一个对市场保持敬畏的投资范式；避开保险坑！原保险精算师教你买保险
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Fri, 05 Jan 2024 - 51min
69 - 69.听完我的亏损！你会觉得自己还可以！
“全年亏损近20%！我曾以为我会暴富...没有想到结果是绿到我心发慌”A股2023年收官，赚钱效应依旧较弱！理财小客栈的朋友们赚到钱了吗？两位主播亏了多少？2024年他们打算怎么投资呢？
凡事要坚持，只有坚持才能取得胜利，人和人之间的差距不会很大，就在于坚持二字！（写写在2023年末，2024年继续坚持学习、坚持输出、坚持升级打怪、坚持寻找有钱丈母娘...）
【正文】
在2023年开年之际，小罗和诗诗姐第一次尝试做播客，一年下来有一定的收获，我们感到非常开心！谢谢大家的支持和鼓励，我们想把坚持学习、坚持复盘、每日精进的精神信念传递给大家！
过去的一年诗诗立的flag复盘：
1) 倒立+坚持做播客，完成了坚持更新播客+后弯；她的感受是“道虽迩，不行不至；事虽小，不为不成”（还是诗老板有文化阿 - -）下图就是后弯。
小罗2023年的投资复盘：
今年亏大发了！感受是市场一面海水一面火焰，有点分化，建议大家哑铃策略。
A：什么是哑铃策略：今年多重因素压制赚钱效应，“哑铃型”策略逐渐成为主流，一方面是高弹性、有边际变化的主题性机会乃至小微盘股受捧；另一方面是追求高股息、确定性强的红利资产。
B：小罗的哑铃策略，互联网（-50%）传统能源高股息资产（盈利20-30%以上）
C：非常看好传统能源，从策略的角度PPI，从供需的角度，从上市企业高股息、高现金流的状态。
【本期推荐书目】
《中国煤炭电力和碳市场年度报告》
《涛动周期论》
《为什么中国人勤劳而不富有》
【2024年的展望】
1）建议均衡配置，除了风格和行业等均衡以外，也可以进行全球的均衡配置。
2）建议维护好现金流，坚持补仓、坚定信仰；
3）小罗建议多看看自下而上东西，专注公司可得的价值（稳定的盈利，写进报告的股东回馈计划一定的股利分红率）加上中观上对整个行业供需的了解，会让你拿着很安心。
4）要合理管好自己的预期，尤其是收益率，想做到每年10%以上，20%以上这个很难，因为还是看公司盈利质地，赚钱太多，周围人眼红，冲杀进去马上利润就下来了。
【时间码】🗣
02：27 2023年投资感悟（小罗）
12：24 2023年投资感悟（诗诗）
18：46 2024年展望（诗诗）
21：20 2024年展望（小罗）
38：18 讨论：真正的投资者都是赌出来的，所有人都看到机会的时候，就没有机会了，这是真的吗？
40：41 分享一个卖房卖股票all in ，算是赌博的故事。
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1）2023年亏了多少钱？什么感受？
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Fri, 29 Dec 2023 - 53min
68 - 68.买好旅游险出游更放心！
临近假期，大家会有出游计划吗？有没有考虑旅游险呢？
旅游保险是一种保障旅游过程中可能发生的意外事故的保险。它主要针对因意外事故导致的人身伤亡或财产损失提供保障。但需要注意的是，不同的保险公司和不同的保险产品在保障范围和保费上可能存在差异。
因此，在购买旅游保险时，建议仔细阅读保险条款和健康告知表，了解清楚保险产品的保障范围和除外条款，以便选择最适合自己的旅游保险。
【正文】
本期理财小客栈邀请戴总聊旅游险，介绍了旅游险的应用场景和主要责任范围，以及购买时需要注意的条款。戴总分享了自己多年购买旅游险的经验，包括保险赔付和被取消行程的情况。他强调了国内一些旅游产品不太为客户考虑的问题，并提醒大家在选购旅游险时要注意条款设计和覆盖范围。
【本期嘉宾】
戴总，数学学士，精算硕士，曾全程参与中国第一款个人递延税养老保险（中国版401k计划）、铁路保险改制后第一款全国铁路乘客意外保险。
金融从业13年，在银行、保险、基金均有深入经验，现任职于某基金销售公司副总经理。
对于保险，会从时间/个人/家庭风险、保险条款、财务支出的三者平衡角度来告诉大家应该用何种逻辑看待风险与保障之间的关系，风格犀利完全不同于普通保险销售人员
【时间码】🗣
01:19 为什么说旅游险很重要！？
08：10 拆分下旅游险的应用场景，春节回老家算旅游吗？ - -
09：06 旅游险大概有几种？最大的区别是什么？（居然还有是否火化遗体运回的区别...）
13：02 国内的保险公司产品，很难难难难评....
14：14 为什么说买旅游险一定要关注全球救援条款？？
18：06 不要考虑性价比问题了！
20：07 怎么看旅游险的延误赔偿?
29:56 跟团游、出行，软件上挑出的保险推荐，建议别买...理由是...
37：40 诗老板说元旦要去赌博，戴总要去日本游玩，小罗计划变更在北京录线下共创播客（想来的可以看播客通知报名）
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1）买过旅游险吗？
【往期内容】📖
戴老板聊保险系列
1）聊保险思维，为什么要买保险
2）泛谈各类险种

3）好好聊聊增额寿险
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Fri, 22 Dec 2023 - 39min
67 - 67.先认识自己再谈资产配置
资产配置是根据目标（收益率）和客观的约束条件（当下市场的条件）来综合考虑的事情，没有一针就好的事，也没有适合所有人的标准。
【本期嘉宾】
杨培鸿容光投资合伙人/基金经理CFA
曾在全国社会保障基金理事会、中国投资有限责任公司与易方达基金担任投资经理，在全球FOF投资领域有多年经验。以独立作者身份在《The CatoJournal》、《中国经济学季刊》等专业期刊发表论文多篇。个人专著《慢即是快:透视多元资产投资》
小助手wx: cwzy20230605
【本期内容要点】
1）配置的目的是什么？为什么要做配置？
2）配置基于什么样的原则？举个例子，一共有几个步骤给大家模仿？
3）A股适合资产配置吗？
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1）你怎么理解资产配置？当下的股债比多少，如何考虑的？
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【往期部分内容】📖
投资认知：坦白我当基金经理的赔钱经历；股市上合理投资预期是多少？
宏观：美元美债急剧变化，对A股有啥影响？
大宗商品：乱世买黄金靠谱吗？；
杨培鸿对话董宝珍（上）；杨培鸿对话董宝珍（下）；
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Sat, 16 Dec 2023 - 1h 11min
66 - 66.玩转指数基金：从基础到进阶
“巴菲特说让媳妇把所有钱都买成指数基金”，指数基金真的那么好吗？
今年10月中国的主权财富基金——中国投资有限责任公司（简称：“汇金公司”）宣布计划买入交易所交易基金（ETF），总计超过170亿资金加仓。12月国家队对于指数基金再次出手，国有资本运营公司旗下国新投资有限公司增持中证国新央企科技类指数基金，并将在未来继续增持。投资大佬董承非也在近期报告中声称，用指数来进行底部布局是较好选择。
诗诗和小罗之前也有在播客中不时地提到指数投资，但没有特别系统化的内容，我们希望做一期比较经典的关于指数基金投资方法的播客，所以特地请到觅得基金卫博士，聊聊如何玩转指数基金。如果听完本期，能够让大家掌握一些指数基金的入门方法，那是我们录制本期【理财小客栈】最大的收获。
【本期嘉宾】
卫廷廷，南开大学概率论与数理统计博士，现担任觅得私募基金副总经理、投资总监。14年资管行业投研经验，擅长量化、衍生品等投资研究。2009年毕业后加入中泰证券（原齐鲁证券）担任量化分析师，负责量化选股、套利等策略的研究。2014年11月至2023年4月在渤海证券资产管理总部（2016年渤海证券资产管理总部独立成为渤海汇金证券资产管理有限公司）担任高级投资经理，负责量化、衍生品等产品的投资，累计管理规模超过200亿。
在渤海汇金担任投资经理期间，曾管理多只量化产品及FOF产品，在指数基金组合投资方面有丰富的经验，期间利用量化模型开发的指数基金配置策略在波动5%左右的限制下获得年化10%以上的稳定收益。
本期彩蛋：卫总小助理联系方式【直通车】
【指标和图表】
用指数的市盈率倒数与十年期国债收益率的差值判断指数的投资性价比
量化波动策略的核心—高抛低吸
【时间码】🗣
03:37 明星基金经理不行了，就要投指数？我不认可
09:13 指数基金的入门指标：估值和风险溢价指标
15:05 指数基金投资必须要择时吗？
23:23 进阶策略：量化波动生息策略
31:59 指数基金投资的第三个阶段：大道至简
35:14 定投不是傻傻投，需要止盈搭配
40:41 揭秘：卫博士会选择哪些指数来进行投资？
46:40 总结
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1）投资指数基金你觉得需要择时吗？
2）你目前掌握了哪些指数基金指标？有哪些有效指标分享给我们吗？
【往期内容】📖
与本期相关：心好累！干脆把投资交给量化吧；都说ETF未来在年轻人手里！你买吗？
听听不同观点：选指数基金的时候，要想想放弃了什么？串台【财自由】
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Fri, 15 Dec 2023 - 51min
65 - 65.心好累！干脆把投资交给量化吧
量化基金，对大部分投资者可能既熟悉又陌生。熟悉的地方在于经常听到这类工具，这种投资方法，陌生的点在于似懂非懂，听不懂。其实它的原理是通过数理统计分析，寻找归纳市场上股票涨跌的因素，然后构建成数学模型，应用到实际投资中，以此作为重要投资决策。
早在2015年，著名作家迈克尔•刘易斯在财经畅销书《高频交易员:华尔街速度游戏》中通过惊心动魄的故事，讲述了高频交易背后一场网络技术大对决，足以刷新我们的认知。为了将信号传输时间缩短3毫秒......这些内容原本计划拍成电影，但是很多人都表示其中的内容很难通过画面完美展示。
【本期嘉宾】
赵老师，中央财经大学经济学硕士，拥有14年高净值客户服务经验，熟悉各类金融产品风险收益特征，为投资者提供各类金融产品及资产配置建议，帮助减少投资风险，实现短、中、长期财务目标；
赵老师小助理：
【本期内容要点】
1、量化投资的定义
量化投资本质是利用数据，对投资逻辑进行建模，并且对投资逻辑进行统计证伪，对于历史上具备统计显著性模型使用模型驱动方式，高效稳定的执行投资；
詹姆斯西蒙斯这个量化投资之王，文艺复兴创始人，曾经这么描述过：由于主观判断存在巨大偏差，面对巨大的价格波动，西蒙斯内心深感不安，他说：“某天早上起来，你感觉自己是天才，市场都向着你……第二天醒来，你又发觉自己是蠢材，市场都和你对着干，太虐心了。”“做主观交易，有时候你像个英雄一样赚钱，有时候又像个狗熊一样的赔钱，不管怎么说，大部分时候，运气占了很大一部分。”为了减少这种惶恐与不安，1988年文艺复兴科技公司旗下成立了铺垫十余年的大奖章基金，大奖章基金采用模型化和程序化交易，数学模型能降低风险，控制回撤、机器程序化交易则降低了每天交易所要承受的各种心理压力。
2、量化投资跟主观投资区别
相同点：都是信息输入-决策输出
a、基本假设条件不同
主观投资假设可通过主观判断长期战胜市场，量化投资认为长期很难战胜市场，寻找短期的个股错误定价机会；还记得，2005年的时候，巴菲特赌约股神说，没有职业投资人可以选出一个对冲基金组合，在10年后击败标普50指数，10年之后，标普500指数年化8.5%，而选择应约的5只精挑细选的对冲基金，年化2.96%；
b、方法论不同
这有点像中西医，主观像老中医，研究员或者基金经理去上市公司做调研，跟创始人沟通，跟企业上下游企业交流，有点像中医医生，通过望闻问切，看看病人状态什么情况，把脉看看脉搏跳动，舌头看看是不是有火，再结合其他情况得出什么病，并对症下药，这主要是依赖中医的经验，判断力；相比之下，量化是将大量数据加工、统计和分析，有点像西医里面的拍CT,抽血，拍片等，根据历史的数据规律，得出是什么病，再开药；
c、研究方式
主观投资基金经理一般都有自己的能力圈，不同的基金经理的研究偏好和擅长领域有所区别，有路径依赖；量化投资更加依赖于数据分析和数学模型，因此更加注重策略的迭代和因子的挖掘，较少对行业或个股的研究。
d、持股集中度跟周期不同
主观投资通常持有较少的股票，并且更加集中在基金经理看好的板块或赛道、行业，百亿规模的主观也就持仓一两百只股票，他们精选个股，持仓周期比较长；
量化投资通常持有大量的股票，有很多持仓超过2000+，高频交易，持仓时间很短，甚至有日内交易。
e、纪律性不同
量化团队通过建模，提取非常丰富的规律和特征，借助大数据，机器学习，拥有更强大信息搜集和处理能力，能够实现微妙级的交易速度，模型，组合研究的深度也会随着技术进步不断提升；严格执行策略，有利于克服人性弱点，降低情绪风险和道德风险；
3、量化投资怎么运作的？
假设：历史会重演，非理性行为，大数定律（增加投资角色的2）可以做空，完全对冲，市场中性；市场中性收益=次数）
数据输入-模型搭建-策略回溯-实盘交易-更新迭代
其中超额来源包括：
4、量化投资分类；
1）只做多，指数增强：对标指数，300指增，500指增，1000指增，小市值，空气指增
指增收益=α（超额收益）+β（市场收益）
2）中性策略，全部对冲风险（β），只剩下α收益
获得超额收益α收益=买入股票组合（α+β）-β（卖出股指期货）；由于对冲是需要成本的，成本一般用基差表示，2021年当时中性策略出现大的回调，就是当时基差特别大，甚至在20%左右，加上当时α也跑不出超额来，双杀；目前基差在4个点之内，对冲成本较低；
灵活对冲，多空择时策略，择时加入空单保护
3）商品类，量化CTA 跟股票，债券相关性低；
CTA的投资标的包括大宗商品，生猪，棉花等。目前规模仅1100亿，样本少稳定性没那么好，大部分时间震荡，突然小部分时间贡献盈利，潜伏时间比较长，守株待兔意思；建议组合配置。
5、公募跟私募量化区别；
中证500指数增强超额收益率（截止到2023年9月底数据）
（1）私募量化选股策略的选股范围更宽泛，覆盖个股规模更小。
（2）私募量化产品的封闭期一般在一年以上，仓位长期处于满仓运作。公募量化为了应对流动性，仓位平均在8.5成。
（3）公募量化策略单只产品的规模大于私募量化策略单只产品的规模。产品规模越大，对产品收益负贡献越大。
（4）公募量化选股采用中低频基本面因子或者采用主动量化（主观研究员构成股票池，量化进行筛选、交易）的方法，而私募量化的获取收益的方法更丰富，例如基本面、量价、T0等。
（5）从人员配置来看，公募量化团队的人数一般在10人以下，而头部量化私募目前投研人数都在30人以上，人员配置更多。
6）决策流程，信息传递不同，相对来说，私募反应更迅速一些。
6、怎么挑选基金？
1）、不要轻易尝试短期业绩特别亮眼管理人
顶级量化机构担任过角色，高手云集；如果做的高一大截，有可能是风险敞口有暴露
2）、不要轻易触碰规模剧增的管理人，量化模型有适应性
3）、团队不稳定的管理人；
对于目前的公募来说，最重要的是抓住β的收益，现在情绪上大家都很低落，但是在量化指标上，股债性价比，估值，上市公司逆回购，上个月公募基金的发行规模创8个月新高，这些量化指标显示现在在市场低位，不需要allin，但是大家要逐步关注啦。真等着咱们主观上情绪感觉到暖意的时候，市场已经狂奔了30%以上。公募除了巴克莱三剑客”，富国的李笑薇、华泰柏瑞田汉卿和景顺长城的黎海威，西部利得的盛丰衍，万家乔亮等都可以关注。
量化优势很多，但是也有一些强大的老中医，经过市场检验，还是可以抓到很好的机会，潮水退去，一些优秀的主观依然可以托付。两者之间不是敌对关系，现在已经有很多主观管理人借助量化工具去分析数据，量化模型也是人搭建的，也有失效的时候，我们应该客观看待两个工具，相互结合使用。
【时间码】🗣
01：04 这期是对量化投资、部分工具的科普；
03：32 量化和主观的区别在哪里？
11:29 量化策略都是怎么运行的？举两种策略说明？
24：20 量化基金是不是也有周期，市场起来以后他们还行吗？
27：32 选择量化策略产品的时候有哪些需要注意？
34：00 怎么看量化的收益追求？市场平均收益？超额收益？
40：55 说一种满足低风险偏好的量化策略！
49：15 公募私募量化产品的长处和劣势在哪里？你能接受超额计提吗？
【关于互动】📃
对小客栈来说，阅读和回复每一条精彩评论是小罗和诗诗认为最有意义的事，也许你的留言只有寥寥几句，但它或许会给素未谋面的人很大的启发，思想的碰撞让人富足，真诚的话语抚慰人心：
1）做投资心累吗？愿意拥抱量化投资吗？
【往期内容】📖
赵老师往期内容：聊资产配置；聊富人的投资习惯
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欢迎来到理财小客栈，我们是一档轻松愉快聊投资理财的节目，每周六准时更新。
诺贝尔奖得主阿马蒂亚曾经说过【考察一个人的判断力，主要考察他的信息渠道和信息来源的多样性】，诗诗和小罗都在公募基金行业，每天接收到大量的投资理财信息，有不同的策略不同的观点，我们想做的播客和绝大多数播客不一样，拒绝专家范，拒绝职业范，拒绝PUA自己或者他人，“每个人都是自己投资的第一负责人”是我们坚信的，赚钱道路千万条，我们不相信有唯一最优解，有人可以通过交易赚钱，也有人可以通过配置赚钱，决定赚钱有效的不是策略，而是每一位投资者的性格，我们希望在轻松愉快的氛围中让大家知晓各种赚钱的方法、理念，可能是名门正派，可能是旁门左道，但只有你的信息渠道足够的多样性，你才能认识到，哪一种是最适合你的投资理念。兼听则明，我们一起听，一起成长，一起赚钱。
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本节目音频内容以及文字信息均不构成投资建议，所提到的相关内容只是为了举例说明，请大家审慎看待。
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Fri, 08 Dec 2023 - 54min
64 - 64.难得水一期
网上一个发帖，“求推荐非精英主义播客，感觉小宇宙上面90%以上播客主都是一线城市+海外中产在做，部分娇柔做作、生活很梦幻，感觉能共情，但觉得自己不配。”
有没有朴实一些的播客？这些内容点赞1000多、评论2000多，我们想这也说明了一些问题。小罗把这事发到了一个播客主创作群，还有几个熟悉的朋友，有这么几派观点：
1、没有共情就容易何不食肉糜，但播客主考虑现有受众的感受就会畏手畏脚
2、有一位北大博士说，播客主本身就是更加倾向于精英人群，因为首先你表达能力要好，第二你能长期、持续输出有质量的内容，对你的学习能力、知识结构，见解有要求，所以这不是什么问题，存在是合理的。
3、有一个做私募的从另一个角度说，我们每个人都活在信息茧房里面。
诗诗和小罗觉得这是一个非常有意思的话题，于是就打算抛下理财内容水一期，聊聊关于播客的“精英论”，以及对于播客能带来什么的一些小讨论。
如果听完本期，你觉得这讲的都是些啥，这也太水了，请不要抛弃我们，相信我们，下期就是干货满满的一期！哈哈！
【时间码】🗣
00:04 从网上的一个帖子开始，播客主为何都要那么精英范？
10:44 《精英的傲慢》一书告诉我们，所谓精英，皆是运气
19:36 你觉得什么是“精英”？她说，那是一个阶层
27:08 小罗被这句话伤害了“留给年轻人翻身的时间不多了”
32:02 开始水了，这段在讲什么，我们也有点迷茫
35:05 回归正题，谈谈如何通过播客学习成长休息
43:32 relax，听播客的时候放松点
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1）你觉得什么是精英？
2）你觉得理财小客栈有没有矫揉造作？
【往期内容】📖
与本期相关：底子、面子、日子
宝藏书籍：别急，成长是缓慢的上升；荐书《全情投入》，人生也是一场价值投资
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Fri, 01 Dec 2023 - 48min
63 - 63.都说ETF未来在年轻人手里！你买吗？
亏钱是我接受过最好的投资者教育！股神巴菲特曾劝告初级投资者，长期来看ETF是一种收益可观的被动投资方式，虽然他本人目前并没有这么选择。
那么，你会怎么选？
目前，越来越多投资者把目光转向ETF。原因之一，其实就是行情不好，对基金经理不放心，想自己掌握主导权。觉得主动基金的确定性不如指数。也有很多投顾或者投教服务，在教大家资产配置、定投。长期来看，通过资产配置的方式来布局市场，以ETF操作为主，追求稳健收益，这确实是一种不错的选择。
但另一个角度来看，由于A股发展时间比较短，主动基金也确实还有超额收益。保不准，未来几年主动基金会继续恢复往日的荣耀，届时再怎么选呢？
本期想跟大家聊的：
1、ETF虽然看起来容易，但实操起来难度不一定比股票小。
2、主动基金不会一直差下去，两者之间都需要甄别筛选，不要左右横跳。
3、选择适合自己的方法，放低预期收益，保持学习，留在市场。
【时间码】🗣
00：21 给诗诗姐找男朋友，她的照片可以去【55.假期闲聊】【ep32\ep33】两期去看
03：18 最近基金公司卖ETF比较多
06：38 基金公司卖ETF话术是什么？
09:32 三年前基金公司卖主动基金话术是什么?
15:43 越来越多年轻人用ETF来投资
17：49 买分散一点、用宽基指数、持续加仓、做好现金流（诗的投资方法）
23：48 入门价值投资的四条准则：
1、股票是公司部分所有权，因此交易场所并不是完全给股东提供的，常识可以证明这件事，你会动不动1、2天就卖掉自己公司，买卖其他公司？这是一个股东应该干的事吗？！
2、交易场所是一个情绪暴躁的先生，他对于你公司的定价是不清不楚的，时而亢奋出高价、时而低落要贱卖，你怎么办？听之任之、不理之，利用他亢奋的时候贵卖之。
3、在能力圈内买公司非常重要，投资并不是做奥数，如果能看懂简单的业务反复做也可以，但是，你要非常认真、努力刻画自己的能力圈，把边界刻画的清晰一点、再清晰一点。也就是做简单的事情。
4、人很有限，为了避免看错（虽然你一定会有看错的时候）因此要留出安全边际。也就是说1块钱的东西5毛买，或者起码一块钱的东西，绝对不10块买。有了安全边际，看错以后代价更小。
27：28 很多主动基金没跑赢行业指数？
35：18 每个人赚到的钱，其实是低位补仓的钱?
38:33 我要反驳：基金公司发产品，是因为看到了机会!
47:57 最后总结
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欢迎分享大家对现在买卖ETF的看法，还有主动基金筛选的考虑，以及你觉得什么样的投教内容是喜闻乐见的。一起聊聊！
【往期内容】📖
与本期相关：避开保险坑！原保险【精算师】教你【买保险】
宝藏书籍：别急，成长是缓慢的上升；荐书《全情投入》，人生也是一场价值投资
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Fri, 24 Nov 2023 - 51min
62 - 62.做好3步骤，轻松攒够养老金
攒养老金，最好的时间是10年前，其次就是现在。在每个人的生活中，养老问题是一个不可忽视的话题。你是否曾经想过，如何为自己的养老生活做好准备？
养老金的多少决定了我们退休后的生活质量，决定了完全属于我们自己的人生该如何开启。如果我们在人生的上半场觉得还留有遗憾，那么提前布局人生的下半场，才有机会让自己感受到“人间值得”。用以下问题测一测，你对养老金是否有足够的了解。
1. 你是否想象过退休后的生活处境？
2. 你知道在退休之后，每个月能领多少养老金吗？
3. 你能领取的养老金有多少种？都是谁发的？
4. 如果你在多个城市打工，如何选择合适的退休城市？
5. 养老金是活多久就能领多久吗？
6. 年轻人以后领不到养老金了，这个说法对吗？
在本期的播客中，我们邀请了某总行养老金业务处长方明辉老师，他为我们揭秘了攒够养老金的秘密。不论你是年轻人还是即将退休的人士，我们将为你解答养老问题。
【本期嘉宾】
方铭辉现任某全国性商业银行总行养老金业务处处长，曾任该行资产托管业务处室负责人、分行资产托管部副总经理等职，累计服务资产总额超过10万亿元。
申请了五折的粉丝专属链接https://item.jd.com/14282308.html
【时间码】🗣
03:01 二三十年后，我们将面临一个什么样的社会？
10:03 我们的父辈都没正经存过养老钱，也过的挺好——这种日子一去不复返
13:06 温饱老年，舒适老年，富足老年，选一个攒吧
28:29 放心吧95后年轻人，养老金能领到
33:02 北漂小罗，该如何正确选择在哪个城市退休
36:27 失业了还需要交养老金吗？
41:48 攒养老金，要么硬隔离，要么软隔离，不能不隔离
49:47 理清四笔钱后，自然而然就能攒下养老金，你信吗？
59:38 50岁以后，才是你的脑力巅峰，退休后更适合做脑力工作
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欢迎分享大家对养老问题的看法和经验。你是否也有类似的规划？你对养老金的投资有何心得？让我们一起参与讨论，为我们的未来人生做好规划。
【往期内容】📖
与本期相关：避开保险坑！原保险【精算师】教你【买保险】
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Fri, 17 Nov 2023 - 1h 09min
61 - 61.至少我没见过白手起家的富豪铺张浪费
省钱重要or赚钱重要？这两个都不是最终答案。省钱是一种思维，在生活上不苛刻自己，该消费消费，但是要认真对待自己挣到每一分钱，花出每一分的价值，然后享受生活，这是我们认可并且宣扬的观念。
关于省钱VS赚钱，哪个更重要这件事，正好双十一来了！
正如标题所言，至少我没见过白手起家的富豪铺张浪费。我们举了身边的例子，住在千万豪宅里，选择8.8元拼车的人，年入100w买化妆品选择同等含量国货的人。在同等服务下，或者花钱权重因子选择的时候，假设某个因素（例如独自乘车，不和他人在一起）不那么重要，那可以选择认真对待自己挣的每一分钱，不为面子消费。
关于职场赚钱，这是我们又一次对话（上期聊职场在下文链接中，赚快钱那个）
我们讨论了如何在职场上招人喜欢，职场小白遇到成长阻力（例如管理者不带我？怎么办）我们始终认为其实职场上没有摸鱼两个字，浪费的时间都是你自己的。该卷还是得卷！活出我人生。
关于投资，我们讨论了合理的价格买入不错的资产是否会有超额的收益？
a：价值都已经合理了，超额收益怎么会有呢？超额一定来自极度便宜。
b：如果资产本身不错有超级盈利，那么可以期待超额收益？
你倾向哪种答案呢？
【时间码】🗣
00：49 聊聊省钱的那些事，小时候觉得赚钱重要，长大后觉得省钱重要！
04：33 决定剁手消费的三大原则：1）是否真的需要它；2）它是无法替代的吗；3）它的价格需要你负债吗？
08：02 住在千万豪宅，出行打8.8元滴滴拼车，这是什么消费观念？
12：00 不要劳心劳力去省钱，这不是正确的省钱思维！
15：22 聊聊职场赚钱那些事！诗诗投诉自己领导？莫非要葬送职业生涯？
19：54 你是否为老板操心过该给谁发多少钱？？？
24：08 投诉领导、看领导不爽？我先反问你一个问题！
27：23 职场赚钱，人有价值、价格两条曲线
31：52 你能赚多少钱，取决你能给别人增值多少
37：11 请教诗老板，如何在职场中学到东西！
43：35 聊聊投资赚钱，先说说在市场上听不到消息（这是标题党）
47：46 为什么价格一定会像价值回归，为什么低估的东西一定会上涨？
格雷厄姆：我也不知道，但是确实会发生；
查理芒格：因为大家看到了价值，所以低估会上涨。
50:28 [讨论]请问合理的价格买不错的资产，会有超额收益吗？评论区聊聊
1：00：59 千万不要尝试去追每一个风格
1：02：27 本期播客总结
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1）你在职场有什么疑惑没有，可以留言让诗老板（未认证的正处级）给您解答！
【往期内容】📖
与本期相关：和卷王聊周受资，她说年轻人要学赚快钱！
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投资思维：资产配置，一个对市场保持敬畏的投资范式；避开保险坑！原保险精算师教你买保险
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Fri, 10 Nov 2023 - 1h 07min
60 - 60. 懂事的父母如何与孩子谈“钱”
在和儿子说财商的时候，是儿子最愿意和他对话的时刻。这句温馨又略带心酸的话语，让我们动手录制了本期播客。
在传统观念中，父亲一直是一个略带沉默的角色，本期我们邀请到丰丰老师，这位在银行券商摸爬打滚15年的爸爸，用财商思维来重新解构以下话题：
1. 谈钱实际谈的是资源有限
2. 为何要坦诚沟通，不妨用节约成本的角度来思考
3. 把孩子培养成不能吃亏的周扒皮，实际是短期利益和长期利益的博弈
4. 学会协作，做一个大家都赚钱的生意而不是一个人赚钱的生意
5. 长大后面对困难时如果表现的很脆弱，那是没理解“多样性”的规则。
诗诗说，听完这期特别想生个娃来实践下“少儿财商教育”，财商在很多人看来都是一个略带贬义的词汇，更别提是“少儿财商”。很多父母特别避讳和孩子谈钱，总觉得钱背后隐含的是现实、是利益、是残酷，那我们建议你试试听听这期，不是从一个老师的角度，而是从一个爸爸的角度，希望告诉自己的儿子，当谈论金钱时，钱背后蕴含的规则，往往就是世界运行的规则。
【本期嘉宾】
丰丰：“丰慧自留地”主理人，15年金融从业经验，基金投资“实战派”，曾在某大型银行总行负责基金智投和产品准入，现在某知名券商担任基金投顾业务副总
【时间码】🗣
01:04 为什么丰丰老师会想到动手整理少儿财商的知识？
--财商的很多东西，它不仅是能够帮助孩子从小有一个财富管理的思维，而是在说这个财富管理的整套逻辑，它本身对于帮助孩子的成长，帮助孩子处理他日常面临的很多问题，是有用的
04:55 金钱的背后蕴含的最大原理---资源有限
09:46 吃亏VS不吃亏，从短期利益和长期利益维度看的更清楚
12:51 丰丰老师和儿子的财商故事：财商是亲子关系的粘合剂
18:03 做人要坦诚，因为这是符合经济学原理的
20:35 如何解决职场协作和职业选择的问题
23:48 故事大分享：小罗和诗诗各自关于“钱”的童年阴影
37:14 我们应该那么小就教育孩子赚钱吗？
41:23 总结
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1）你小时候父母有教过你哪些财商知识？
2）听完本期，你觉得最受启发是什么？
3）你有哪些不同于丰丰老师的财商教育理念可供大家分享？
【往期内容】📖
与本期相关：都知道教育孩子要走正道，为啥自己投资要搞“歪道”？？？
宝藏书籍：别急，成长是缓慢的上升；荐书《全情投入》，人生也是一场价值投资
投资思维：资产配置，一个对市场保持敬畏的投资范式；避开保险坑！原保险精算师教你买保险
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Fri, 03 Nov 2023 - 46min
59 - 59.资产配置，一个对市场保持敬畏的投资范式。
似乎现在人人都在谈资产配置，那什么是资产配置？投资的魅力就在于此，市场上每个人理解都不相同，又有部分相同，希望这期节目能给您启发。
我聊下来的感受就一句话，资产配置，一个对市场保持敬畏的投资范式。
【本期内容摘要】
资产配置定义：不相关的资产做组合，根据市场变化，调整组合；核心是收益留下来，波动降下去；
资产配置误区：期限不匹配、股票投资比较多，心理预期没管理好；
资产配置原则：
1、认可思想配置的理念；
2、投资目标的设定；
3、实操层面：
1）、战略+战术框架搭建（不是固定比例，每个人不一样，风险承受能力很重要）；
2）、权益类投资为核心资产，组合收益引擎，确定组合比例；
2）、优质基金的选择：靠能力赚来的收益，知行合一的基金，运营稳定，与时俱进的工具；
3）、动态调整（客户风险偏好发生变化，底层基金发生变化，比例发生变动）。
资产配置是不是收益很低？恐怕不是，放一组数据：
资产配置模型：美林时钟，标准普尔，股债比例，核心舱+卫星仓等都不是万能的，需要方法+执行力；
注意注意！！！债券投资是家庭投资压舱石，放一组数据：
最后的两个提示：止损认亏很重要，保险也是配置很重要一部分。
资产配置：了解资产，了解资金，了解市场。
不要低估周期力量，要不要高估人性（纪律性，执行力）
【本期嘉宾】
赵老师，中央财经大学经济学硕士，拥有14年高净值客户服务经验，熟悉各类金融产品风险收益特征，为投资者提供各类金融产品及资产配置建议，帮助减少投资风险，实现短、中、长期财务目标；
赵老师小助理：
【时间码】🗣
01:37 资产配置到底是个什么事？
06:48 关于资产配置来举个例子
09:23 怎么确定配置中股票仓位？为什么说没有标准答案？
12:22 确定配置比例后，如何优选基金?
18:28 如何判断基金管理人是否知行合一
22:35 资产配置是不是收益很低？降低了波动也减少收益？
25:42 您关于资产配置的逻辑从哪里来？为什么会说没有打遍全场的逻辑？
【关于互动】📃
对小客栈来说，阅读和回复每一条精彩评论是小罗和诗诗认为最有意义的事，也许你的留言只有寥寥几句，但它或许会给素未谋面的人很大的启发，思想的碰撞让人富足，真诚的话语抚慰人心：
1）您是怎么看资产配置这件事的？似乎每个人理解的都不相同，可以在评论区讨论下。
【往期内容】📖
与本期相关：先认识自己、再认识市场，最后谈资产配置！
宝藏书籍：别急，成长是缓慢的上升；荐书《全情投入》，人生也是一场价值投资
投资思维：资产配置，一个对市场保持敬畏的投资范式；避开保险坑！原保险精算师教你买保险
【认识我们】
欢迎来到理财小客栈，我们是一档轻松愉快聊投资理财的节目，每周六准时更新。
诺贝尔奖得主阿马蒂亚曾经说过【考察一个人的判断力，主要考察他的信息渠道和信息来源的多样性】，诗诗和小罗都在公募基金行业，每天接收到大量的投资理财信息，有不同的策略不同的观点，我们想做的播客和绝大多数播客不一样，拒绝专家范，拒绝职业范，拒绝PUA自己或者他人，“每个人都是自己投资的第一负责人”是我们坚信的，赚钱道路千万条，我们不相信有唯一最优解，有人可以通过交易赚钱，也有人可以通过配置赚钱，决定赚钱有效的不是策略，而是每一位投资者的性格，我们希望在轻松愉快的氛围中让大家知晓各种赚钱的方法、理念，可能是名门正派，可能是旁门左道，但只有你的信息渠道足够的多样性，你才能认识到，哪一种是最适合你的投资理念。兼听则明，我们一起听，一起成长，一起赚钱。
【风险提示】
本节目音频内容以及文字信息均不构成投资建议，所提到的相关内容只是为了举例说明，请大家审慎看待。
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404740832@qq.com （备用）
Fri, 27 Oct 2023 - 58min
58 - 58.为什么这三年亏那么多？资管行业20年老兵手把手诊断
“要变的富有，不需要赚更多钱，首先要做的是，更好地管理已经赚到的钱”
“这三年你赚钱了吗？”，这个略有点扎心的问题或许是很多人当前的困惑，房产、存款、银行理财、基金，不论你投资了哪样，这三年好像都没有【财富效应】。
任何一个行业，都是【内行人】赚【外行人】的钱，在这个行业待了20年的业内人告诉我们，用业余替代专业，用个人替代团队，很多时候注定了这部分投资人在起跑线上就输了。投资和消费是完全相反的，消费可以冲动，因为后果小，而投资不一样，人生非常有可能会因为1-2个不正确的投资决策而陷入困境，投资品不能让人买的太容易，买投资品之前也应该三思再三思，遍地风险之时，最大的风险在于你的认知。
本期节目，我们邀请到觅得基金赵靖伟，这位行业老兵为我们耐心讲述亏损三年的原因，从他的视角尝试为我们重新阐述什么是好资产，手把手演示了投资经理对于资产配置的完整操作步骤。如果听完本期，能对你的家庭资产配置产生一些些正面的反馈，那是我们录制【理财小客栈】最大的收获。
【本期嘉宾】
觅得基金赵靖伟先生，现任觅得基金合伙人。已有19年金融从业经验，在宏观投资策略上有自己深刻的理解，在华夏基金工作了七年，还历任鼎讯资产、泽铭投资合伙人、基金经理，历史投资业绩优异。
赵总在学生时代开始炒股，人生第一支股票辽宁成大赚了点钱，之后连亏四年至2005年，学生时代的投资经历让他形成了低风险偏好的投资风格，信奉【越简单越质朴的道理越强大，越复杂假设条件越多的东西在实践中也就越脆弱】。投资的本质就是【低买高卖】，只有持有的资产足够便宜足够安全，睡觉才能睡得安稳。
本期彩蛋：赵总小助理联系方式【直通车】
【时间戳】
04:30 第一个最朴素的问题，亏了三年，是谁错了？
11:09 遍地风险之下，赵总认为存款和房产都不是好资产
17:37 房产分析的四个角度：人口、城镇化率、GDP和通胀
----“抓住本质，房产的本质是需求”
24:04 基金仍然是大部分人最佳的选择，这是自卖自夸吗？
----“拆解诗诗的家庭资产配置，诗诗配的还算合理”
28:42 赵总谈各类资产的长期收益率目标
33:52 投资人应先向内学习确定期望收益和风险偏好，再向外学习市场分析和资产配置，一步错步步错
40:20 基金优势老三样：专家理财、高流动性、资产配置
46:22 家庭理财方案的构建和赵总的结论
01:06:43 当前A股市场下的投资机会：医药、军工、生猪
【本期互动】
对小客栈来说，阅读和回复每一条精彩评论是小罗和诗诗认为最有意义的事，也许你的留言只有寥寥几句，但它或许会给素未谋面的人很大的启发，从来，思想的碰撞让人富足，真诚的话语抚慰人心：
1）你觉得赵总的观点中哪些是你认同的，哪些是你不认同的？
2）听完本期，你是否会在家庭投资上有些许改变？
3）你还有哪些资产配置的困惑或者持仓的问题？
【往期内容】
宝藏书籍：别急，成长是缓慢的上升；荐书《全情投入》，人生也是一场价值投资
投资思维：资产配置，一个对市场保持敬畏的投资范式；避开保险坑！原保险精算师教你买保险
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本节目音频内容以及文字信息均不构成投资建议，所提到的相关内容只是为了举例说明，请大家审慎看待。
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Fri, 20 Oct 2023 - 1h 16min
57 - 57.别急，成长是缓慢的上升！聊聊宝贵的人生建议
如果我能早点知道这些智慧就好了！例如：不要管别人怎么看待你，因为他们并不关心你。如果你不刻意寻求他人的认同，你就拥有无限力量！！！
凯文·凯利被中国读者亲切地称为K.K.，在68岁生日那天，K.K.开始动笔为他的子女写下一些人生建议，他希望子女们能早点知道这些智慧。他在几年间不断写下新的建议，于是便成了这本书。本书英文原版有460条建议，针对中文版，K.K.特地新增了40条，也就是说这本书一共有500条建议。
就像k.k说的一样，这些建议或许不一定都适合你，但你可以把它当作帽子，戴上合适的帽子。这些建议都是“思考的种子”不管你遇到什么样的困惑，随手一翻，或许就会种在心里，生根发芽。
本期我们请到这本书的责任编辑/营销编辑，欣欣老师。一起畅聊书中的内容，这些建议有关关于工作、关系和成长，哪些对我们有切实启发，又有那些内容我们不太赞同。
投资不仅仅是在二级市场的操作，也有关于我们的思想，我们的认知。
【时间码】
02：37 大家好，我是欣欣！
04：11 有人说这是鸡汤书！编辑老师怎么看？
05：01 聊聊书里最有感触的一段话
09：30 讲段故事，和下面这条建议有关。
如果你需要旁观者提供紧急帮助，直接给他们下命令。给他们分派任务，能让茫然的旁观者，变成负责任的协助者。
12：31 欣欣讲成书背后的故事，K.k是一个特别懂得践行感恩的人
15：22 诗老板根据下面这条建议，改进了做事的方法。
如果你寻求别人的反馈，你会得到批评。但如果你寻求建议，你会得到一个搭档。
23：03 关于亲密关系，这条建议送给所有的朋友。
你能为孩子做的最好的事就是爱你的配偶。
25:22大家有没有特别不认可的建议？？？！
1）对侮辱的最好回答是：“你可能是对的。”他们往往可能是对的。
2）如果你相信每个人最好的一面，那么偶尔被骗，只会付出微小的代价，因为当你相信别人最好的一面时，他们通常待你最好。
3）结账最快的队是人最少的队，不管他们的购物车里装了多少东西。
35：30 关于投资方面的建议
1）最好的投资建议：追求平均的回报，持有超过平均水平的时间，这将创造非凡的结果。买入并持有。
2）当你买股票时，卖股票的人对股票的估值，低于你的估值。当你卖股票时，买股票的人对股票的估值，高于你的估值。每当你准备买卖股票时，问自己：“我掌握什么对方不掌握的信息？”
40：44 三位做一个最后总结，我们最想传递哪条建议呢?
【结语】
这本书你可以在很短的时间内读完，而且很神奇的是，书里不一定每条建议都对你有意义，但你一定能找到特别有共鸣、特别有收获的一条，欢迎你在留言区留下你最有感悟的一条，你的思考、你传递的信息或许会让其他人有新的收获！
最后祝福大家有好的阅读体验，让我们一起做一个懂得感恩、善良友好的人，心怀希望认真过好每一天！经营好自己的人生，慎重做好每一笔投资，理财小客栈这期就到这里，朋友们下期见~
Fri, 13 Oct 2023 - 45min
56 - 56.什么是金钱关系？想搞钱的人都可以听一听
当你不是为具体的余额努力，而是围绕一个大一点、远一点目标，你的选择和思维方式会完全不一样，结果也自然不同。——摘自网络
当我们在谈论搞钱的时候，心里想的是：财务独立、财务自由。
但是，其实我们应该好好谈谈，钱从何而来、为何会来？
今天我们和一位金钱教练聊聊搞钱的思维，小罗和王焕就如何赚钱，职场上的心态，技能如何提升，什么叫做贵人，如何抓住机遇展开了讨论。
【时间码】
00：28 王焕是谁？
01：34 什么是金钱关系，金钱关系咨询是不是噶韭菜？
03：18 下意识回答这个问题：你觉得赚钱简单吗？
05：35 赚钱的几种方法，1）24小时工作制；2）杠杆，例如开工厂、做投资；3）做边际成本为零的事情，拍视频、录播客、写作等；
07:31 什么是财富蓝图？赚钱需要一步一步来
09：42 荐书《乔布斯、禅与投资》
15：41 王焕是如何成为公司的CEO的？换位思考该怎么换？
19：05 讲一个换位思考的故事，小罗约自己的老板爬山！
23：28 怎么看遇到贵人这件事？怎么识别贵人？
27：31 王焕的贵人是谁？罗振宇说了什么？
29：05 说了这么多，我还是有困惑。钱少、事多、工作忙，我该怎么破？
31：01 我想干副业。我适合干点啥？
36：06 副业卖苹果手机能一个月能赚3w？还有这好事？
40:31 当下如何自洽的工作，放平心态赚钱？
懂得让利你会赚到更多、懂得绑定利益你和别人会成为一体，持续思考如何创造价值，你会越来越值钱——尼古拉斯·胡说罗
【本期荐书】《乔布斯、禅与投资》
投资本身是一件很复杂的事，市场多变、选择太多、干扰众多，投资者每天面对众多难以把握的复杂因素，做好投资难上加难。有没有一些简单可行的方法，让投资者可以抛开杂念、专注投资，聚焦于投资中最重要的事?更进一步，如何才能抛开众多干扰因素，直接洞悉投资的本质? 知名投资人李国飞与乔布斯、禅、投资因缘聚合，用禅的逻辑打通了投资、创新、管理、进化等跨界主题。他从自身经验出发，将投资体系抽丝剥茧，凝炼出一套进化的心法，助力投资者构建强大的专注力、洞察力与创新力，用顶层视角看待投资事业、参与投资事业。《乔布斯、禅与投资》是对李国飞投资灼见的首/次完整呈现，全书共三章，主要分享了个人修行、投资的理念和框架等，涵盖李国飞对乔布斯成功背后的心力、普通人如何用禅的智慧不断进化、投资的理念框架等内容的深刻思考和灼见。

《有钱人和你想的不一样》
你渴望成功吗? 你渴望在现实生活中得到实际的成功吗? 如果你渴望，那么很好，你总算要在这里得到答案了。书中17个财富档案教会你有钱人和穷人不一样的十七种思考和行为方式。地产大亨唐纳德- (DonaldTrump)就是不错的例子。本来身家数十亿美元，后来一度失去一切，然而几年后他就把失去的钱全部赚了回来，而且比先前更富有。
为什么会这样? 这是因为，白手起家的富翁也许会输掉万贯家财，但是他们不会失去那个让他们获得成就的很重要因素，也就是他们那颗“有钱人的脑袋”。在钱这件事上，有外在的法则，当然也有内在的法则。外在的法则包括商业知识、理财和投资策略等等，这些是很重要的因素，不过内在技巧也一样重要。这本书教你观察你在金钱方面的思考模式，并且挑战你那些有所局限而消极的想法、习惯和行动。为什么要从金钱开始谈?因为在大部分人的生命中，钱是优选的痛苦来源之一，然而别忘了一个更大的背景。因为，一旦你能辨认出你在财务问题上的消极方式，这个觉察就可以进入你生命中的其他层面。这本书的本意是要帮助你提高自觉。自觉，是指你观察自己的想法和行动，让你自己从此时此刻的真正选择出发，而不是从你过去受到制约的基础行动。这股力量，是关于你如何从自己的更高自我产生反应，而非根据你基于恐惧的“较低”自我。如此一来，你就可以成为你所能成为的很棒的人，并且完成你的使命。这本书的每一页，都在为你解开迷惑，让你明白为什么有些人注定成功，有些人却注定一辈子要为钱辛苦奔忙。你会了解是什么根源造就了人的成功、一辈子平庸，以及理财的成功或失败，并且开始朝更好的财务状况前进。
《纳瓦尔宝典》
新时代创业者的《穷查理宝典》
致富不是靠运气，幸福也不是从天而降的。积累财富和幸福生活是我们可以学习的技能。这本书收集整理了硅谷投资人纳瓦尔在过去十年里通过推特、播客和采访等方式分享的人生智慧，向读者分享了纳瓦尔关于财富积累和幸福人生的原则与方法。纳瓦尔不仅告诉读者怎样致富，他还告诉读者怎样看待人生，怎样获得幸福。他对财富、人生的思考将帮助你走自己独特的道路，过上更富有、更幸福的生活.
【嘉宾介绍】
王焕，一个95后，在新媒体领域深耕7年半时间，持续不断的迭代自己。
“我从13年开始18岁就在思考着要成为一个什么样的人，未来从事着什么样的工作，过着什么样的生活，我开始从2014年做公众号;开始背包旅行，脚步遍布大半个中国;我去台湾打工换宿，登上[公民新闻]。我不想被定义，我想活出我自己想要的样子‘我非常幸运在18岁那年大一，遇上了罗振宇老师，开始思考如何成为自己想要的自己，开始在图书馆里不断的阅读，到后面在[得到]上，不断的学习，从未停下成长的脚步；我很幸运，从2014年公众号方兴未艾的时候，就加入到新媒体领域中3.8年时间遇到了无数师长以及前辈的指点，持续的钻研扎想思考，为这个行业贡献出自己的一份力量”
【金钱关系诊断】WX：wanghuan302
产品海报，原价500元，粉丝福利价299元，有需要自取哈。
Fri, 06 Oct 2023 - 46min
55 - 55.假期闲聊：投资需要松弛感
做投资的人，本身就是乐观主义者。松弛感的内核是什么呢？是长期主义，当你把时间拉长，结果自然会不一样。
“松弛感”一词在2022年火了起来。这源于一位博主的亲身经历：她坐飞机时遇到了一个家庭，由于孩子的证件过期，妈妈便陪着孩子回家了。但是已登机的其他成员，所有行李都挂在妈妈的名下托运，妈妈没有登机，行李也只能被拉下去退回。
很多人遇到这种事可能都会焦虑不安甚至互相指责，但这家人全程平静处理，飞机起飞后，还开心地聊着到目的地后是否该买点生活用品，氛围非常松弛，没有丝毫的紧张感。
身为旁观者的博主表示：如果自己遇到这种事情，早已情绪崩溃，而要是她的父母，肯定会大发脾气。但是这家人的淡定让她感慨：原来这个世界上，真的有这么松弛的家庭关系。
稻盛和夫曾经说过:“人生过得幸福的人,都持有积极的思维方式。无论生活还是投资，让人感到疲惫痛苦的，常常不是事情本身，而是大家看待事情的角度,和由此产生的情绪困境。处理事情本身，并不会消耗太大能量,陷入情绪的旋涡中,才会令人身心俱疲。
因此，我们应该避免因短期情绪干扰而做出的非理性举动，始终坚信长期的价值。忽略一时得失，放眼未来收益。许多投资大师都经历过数次牛熊交替，正是因为有穿越周期的能力，大师才是大师。
祝大家节日快乐~多出去走走，吃吃喝喝，开心快乐每一天！
Fri, 29 Sep 2023 - 41min
54 - 54.我们和富人的投资习惯，区别在哪？为啥少有靠投资致富的人？对话私人财富管理专家赵老师
富人越富穷人更穷，这种情况到底是怎么发生的呢？我们和富人的投资习惯，区别究竟在哪？为什么赵老师认为投资自己的头脑才是最重要的？
一场卫生事件给经济带来巨大冲击，很多人收入都受到影响，但与此同时，也有人因此获益。最近看到一篇报道，招行2023年中报显示，其管理的私人银行客户总资产余额较上年末增长5.89%；而上年末的2022年底，招行披露的管理的私人银行客户总资产37924.36亿元。由此测算，招行2023年上半年私行管理客户资产规模为40158亿元，突破4万亿元，上半年增长了2234亿元。大家都在抱怨经济差，但私行客户数量在上升，有钱人年龄在下降，资产增速在上升。这到底怎么回事？
这期节目，我们请到了赵老师，她在国内一家顶级的财富管理团队工作，从业10余年，服务千余名高净值人士，目前管理规模超10亿，今天她会和我们聊聊，她观察到的现象，最重要的是，我们会针对年轻人如何致富，怎么观察、模仿高净值人士的投资行为偏好，如何客观看待不同人群的投资理念。
希望能给还在读书的、刚毕业不久的，以及刚工作一段时间的朋友们一些启发。
0:55 赵老师是谁？
1：51 卫生事件以后，有钱人和普通人资产增值幅度差距很大吗？
4：04 高净值人也不一定有高认知，这几年股市下跌他们也很懵。
7：22 前几年他们的风险偏好也很高，但是区别在于他们更爱学习，这是事实。
10:52 对学生朋友的建议：1学投资要筛选渠道；2要保持学习；3投资自己比投资股市靠谱！
14:21 您的客群中，富二代投资情况如何？
18：11 讲一个故事，高净值人士阶层下滑。
22：27 总结下，阶层下滑的高净值人士他们做错了什么？
26：41 对工薪朋友的建议：要用资产配置的方式去投资，稳健获益。
33：42 怎么看“信心不足”和“不确定性”这两个词，现在的市场还能投资吗？？？
扫码添加赵老师团队助理：
1）在播客留言的朋友，您获赠书籍以后，发送地址给他。
2）如果你对赵老师的讲座活动感兴趣，也可以联系助理参加。
Fri, 22 Sep 2023 - 45min
53 - 53.选指数基金的时候，要想想放弃了什么？串台【财自由】
投资要避免二极管思维，一会主动基金好，一会被动基金好，这种判断打脸来的会很快！——鸠摩智
上期链接：
在每个人的投资旅程中，我们都会面临一个重要的问题：选择主动投资还是被动投资？这个问题看似简单，却涉及到广泛的市场条件和资产特点。例如最近几年主动基金很差，很多大V让你选指数，那么万一过几年主动又起来了呢？这种事情并非没有发生过。二元思维在投资中是不好的，应根据不同阶段和实际情况进行选择。
A股绝对是一个新兴市场的代表，有效性很低。在市场有效性高的情况下，阿尔法的获取难度较大，适合使用被动投资策略例如美国；而在市场有效性低的情况下，阿尔法的获取较容易，适合进行主动投资例如A股。所以选择指数投资你其实放弃了很多超额收益，起码3%！
01:41 主动和被动的区别在哪？他们只是工具而已
06:07 这几年买主动基金亏钱的原因！！！
10:14 中国这个市场适合被动投资吗？还是美股更适合？
21:33 指数投资最大的问题在于：资产配置这件大事交给了你，你行不行?
27:53 怎么看A股上这些代表指数？为什么说市值代表多的才是好指数？？？
36:53 来抬杠，既然沪深300不能代表A股，那么我买所有的市值指数来布局，还不行吗！?
42:41 A股根本就没有被动投资的基础！
播客中聊到的，如何根据市场因素判断选择主动被动？
图来源：《慢即是快透视多元资产投资》杨培鸿著
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Fri, 15 Sep 2023 - 55min
52 - 52.深度解读【增额寿险】，每当经济下行就会“火”起来的保险
终身增额寿险，1款今年被疯抢的保险，3%的保证利率让人有安心的感觉，但它真的值得买吗？
今年某些银行卖增额寿险卖出了过往的好几倍销量，从4.025%的保证利率到3.5%再降到今年的3%，仿佛现在不买就吃大亏了，尤其这款保险受到特别多“超高净值”客户的追捧，就更有了卖点。
但事实是否是这样？我们邀请了广受好评的戴老师重返小客栈，献上全网最深度最能懂的解读！
02:00 什么叫增额寿险？回溯过往“增额寿险”火过的3波
06:25 增额寿险为什么可以持续保证几十年的3%收益率？
08:40 增额寿险不能当做普通理财买，流动性不可保证（保单贷款一般3-6个月）
12:09 为什么那么多超高净值客户买这款保险？
15:00 增额寿险能做哪些风险隔离？父债子不用偿是真的吗？
17:00 增额寿险的最黑暗属性
19:21 是不是在每一家保险公司买的增额寿都一样？
23:53 增额寿险的第二大黑暗属性
27:50 去香港排队买的保险也是增额寿吗？为什么他们有7%？
40:00 戴老师总结：增额寿适合哪些人买
最后呢，因为之前有太多人希望戴总来帮忙看看自己买的保险咋样，在诗诗和小罗的提议下，戴总搞了个单独的微信为大家服务。但是咱也不能白嫖戴总，【专业】都是【有价】的，所以我们和戴总商量了【99元】回答3个问题，或者看3份保单。因为做付费链接啥的太麻烦了，大家可以加了微信后主动付费噢~如果当中遇到了啥不愉快，可以找诗诗和小罗协调
Fri, 08 Sep 2023 - 42min
51 - 51.别教我选基金了，实在亏不过来...
这期我们差点吵起来了，大家来评评理。
关于如何选基金的内容有不少，但少有不一样的见解。这些观点究竟是出于实践、自省、反思后的认知，还是理论推导、纸上谈兵、依赖回测的认知？其实我们并不知道。但两者的差异是巨大的，因为前者才是真认知，保持强韧性，而后者无论出自哪门哪派，都容易遭受尾部风险威胁更大。
目前市场上一万多只基金，无论是基金小白还是资深基友，大多数的时间都耗费在基金的“筛选”上。这可能是上波牛市的常态，而现在大家的心情或许就像题目一样。别教我选基金了，我只关心能不能回本。
那么筛选基金有用吗？为什么有的基金经理并不喜欢被人贴标签？这种方法有几个步骤？为什么我们要强调拒绝拿来主义，构建好自己的投资认知呢？
1）构建自己的策略、认知，这是最重要的环节。
2）使用筛选方法、各项指标，有目的性找基金。
3）结合自己的认知综合搭配使用。
4）切记不要依赖他人的研究、机构的评价，因为评价标准不同，差异巨大。且基金经理本人或许都不承认。
1:19 诗老板给大家准备了什么？
3:03 经历这轮杀跌，开始怀疑基金评价筛选有用吗？
7:24 诗老板反驳，认为基金研究是一个分类的工作，有意义
13:49 机构的研究员长期跟踪一个人，定性判断是有效的
14:55 怎么判断“人”这个最大不确定性呢？
20:32 怎么看，这轮下跌以后，基民都不信基金经理了
16:17 FOF基金经理选基很靠谱投顾也可以，大家可以参考
31:10 小罗分享筛选评级的5大步骤
41:20 基民很惨，信息来源少，看直播的意义其实也不大。
49:47 诗老板分享业内选基金的初筛指标（干货）
风险提示：本节目音频内容以及文字信息均不构成投资建议，所提到的相关内容只是为了举例说明，请大家审慎看待。
Fri, 01 Sep 2023 - 54min
50 - 50.荐书《全情投入》：人生也是一场价值投资，我们应该做多稀缺资产
我们如何才能拥有富足、有意义的人生？成功的秘诀就是做出选择，爱上你的选择，然后全情投入。
在行情惨淡，每天需要服用“苦笑段子”才能勉强一笑的当下，我和小罗选择“逃离A股”，邀请译者桃子老师，一起读一本书：《全情投入》，这是一本投资经理写的完全与投资不相关的书，也许能打开我们的一扇窗。
本书作者维塔利 • 凯茨尼尔森是一位价值投资者，他被《福布斯》杂志称为“第二个本杰明 • 格雷厄姆”，他曾多次经历投资的高峰与低谷，他在本书中分享了他的投资哲学和人生理念。
04：30 桃子老师：我们为什么要听一位投资经理来说“鸡汤”
06：32 作者对父亲的爱打动了我们三人，听小罗如何对他的父亲说“我爱你”
14：14 作者对“习惯建立”的三层思考，值得我们受用一
18：00 在做家庭预算时，可能90%的人都忽视了这个“账户”
25：20 孩子是我们发往未来世界的信号
28：00 斯多葛哲学：掌控你能掌控的，放开你不能掌控的，不要沉浸在想象的痛苦中
39：21 读书是功利性点好还是无目的更好？
本期荐书：
全情投入
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京东价：￥44.80
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Fri, 25 Aug 2023 - 47min
49 - 【EP49】15年投行人“反常识”理财建议：普通人更适合做交易而不是价值投资
业绩造假，价投被套，投机赚钱，资深 15 年投行人自爆投资心得，这些经验你拿去吧。
本期请来一位15年资深投行人-大博士，深知行业内幕的他说普通人更适合做交易赚钱。
大博士首先从一个IPO公司案例中论述了价值投资的前期工作对普通人来说难度非常大，我们还讨论了投资和理财的区别，简单说投资和理财就是专业人士和非专业人士的选择，理财的门槛更低，需要的资金和预期收益与投资不同，大博士认为投资是要参与到企业经营中去的，难度高！建议普通人从交易开始，逐步提升自己的专业知识和能力，判断大趋势并选择合适的投资方式。
参与交易，第一步应该关注宏观，把握好趋势。建议大家可以找头部券商的分析师跟踪一段时间，从而进行验证。另外他极力推荐《乌合之众》这本非投资书籍来作为了解交易心理的第一步，从交易维度，了解了人性，你就成功了一半。
00：58 大博士介绍，以及IPO造假案例（胜景山河）
08：18 怎么看投资和理财的区别？
10：53 讲一个长期持有茅台的故事，这是投资还是投机？
13：53 大博士：投资前应该先判断大的趋势，也就是宏观！
16：50 大博士：什么是交易？?
26：26 大博士是如何学习交易的？先从亏钱开始？？
30：29 如何设定止盈和止损？
35：33 请问怎么看量价趋势，为什么说不看K线，要看量？
39：34 总结
43：49 下期彩蛋
大博士荐书：
Fri, 18 Aug 2023 - 47min
48 - 【EP48】都知道教育孩子要走正道，为啥自己投资要搞“歪道”？？？杨培鸿x小客栈
价值投资只能赚合理的钱，只有危机才能让价投赚到超额收益。价值投资者并没有烂大街，真价投太少了！——尼古拉斯·那谁
这次对话我们讨论了金融产品的销售问题，不应该有代销方，但是对公募来说，目前或许很难实现；另外讨论了投资中的品质和决策原则，如何才算有积累的工作，研究宏观算不算？
做投资和教育孩子是一个道理，例如父母都知道要教育孩子走正道，那么投资市场上一些投机行为，明知不可为，为啥还去做？大部分人都不是大师，很多人天生也不适合做投资。所以一定要有原则，比如不追热门股、找到合适买入价格，认清投资本质，买合理的东西，赚合理的钱。
00：55 为什么说金融投资这个行业不应该有代销？
05：02 客户和投资经理是互相筛选的过程，投资这行顾客不是上帝，是同路人。
12：12 讨论人的品质，为什么说好的基金经理，或许天生有一种品质？
14：35 投资的第一性原则是合适的价钱买合适的东西。
17：15 好的投资教育可以做大范围，让更多人赚到钱吗？
21：13 投资中的三类人：1天生的投资者，2可启发的投资者，3难以启发的投资者。
32：01 金融这行风控是最重要的！！！
35:03 怎么看投资中的新奇特方法？为什么说要保持质疑？这是一种自大的心态吗？
42：43 股票价格到底反映了什么？？？
44：15 对价值投资来说，只有危机的时候才能赚大钱。平时赚合理的钱。
48：14 为什么不建议投资看宏观?
01:04:13 讲1位持仓美的20余年的大爷故事
风险提示：音频中提到的观点仅代表其个人观点，不构成投资建议，投资有风险，入市要谨慎。
Fri, 11 Aug 2023 - 1h 11min
47 - 【EP47】成功投资券商：你不可能赚到最后1个铜板
券商一涨，黄金万两！券商板块应该是最近最能调动大家情绪的板块了，一天涨7%让大家惊呼“牛来速归”，但是券商这个板块对于普通人来说是非常难参与的，也很难赚到钱。今天小罗和诗诗从自己的角度、朋友的经历，来谈一谈自己对券商的理解。
02:19-05:38 券商根本追不上，听听小罗和诗诗自己的故事
05:39-10:32 小罗聊聊券商四大业务：经纪、投行、资管和自营
10:33-14:06 过往的7轮券商牛市是怎么个涨法？怎么样的涨法才能产生大牛市？
14:07-26:50 券商是不是一门好生意？解析券商的高波动业务和低波动业务
26:51-31:40 总结：不要赚最后一个铜板

Sat, 05 Aug 2023 - 31min
46 - 【EP46】避开保险坑！原保险【精算师】教你【买保险】
保险精算师戴总返场啦（上期：【EP42】和保险精算师聊保险思维）；这次为大家带来各个【细分险种】的【深入分析】和解读，同时一口气回答了小罗和诗诗收集的特别多的问题。
本集简要总结：
1. 买定期寿险要以你的负债为保险额度，买终身寿险更多是为了传承财富
2. 年轻时候买定期寿险可以买一年一续的，30+的建议选择保证续保
3. 买重疾只要涵盖国家规定的25种就足够了
4. 如果有些重疾不能保，可以跑到线下协商，财产险公司可商量性更大
5. 政府牵头的保险闭着眼睛买，需要补充的话买个“长期医疗”就行
01:28-10:25 买寿险是一种爱家人的表现吗？选定期or终身？
10:26-13:20 买定期寿险怎么比价？怎么理赔？
13:21-16:00 寿险总结
16:42-23:01 为什么重疾是最容易踩坑的品种？
23:02-27:58 重疾的险种范围不是越多越好，25种就够了
27:59-29:54 怎么查询保险精算表
31:32-36:37 投保时千万不要隐瞒，搞不清楚就打客服电话，跑网点也很必要
36:38-40:15 保险越早买越好是扯淡吗
40:15-42:33 怎么换保单？要注意不要有空档期
42:34-52:00 医疗保险中政府牵头的保险一定要买，医疗险的本质你真的知道吗
52:00-56:08 100万收入的人保险是最难配的
57:08-1:05:45 投资型保险怎么选？买保险还是买基金，诗诗和戴总吵了起来
最后呢，因为之前有太多人希望戴总来帮忙看看自己买的保险咋样，在诗诗和小罗的提议下，戴总搞了个单独的微信为大家服务。但是咱也不能白嫖戴总，【专业】都是【有价】的，所以我们和戴总商量了【99元】回答3个问题，或者看3份保单。因为做付费链接啥的太麻烦了，大家可以加了微信后主动付费噢~如果当中遇到了啥不愉快，可以找诗诗和小罗协调
Fri, 28 Jul 2023 - 1h 11min
45 - 【EP45】先认识自己，再认识市场，最后谈资产配置！
资产配置是动态的，简单的股债比解决不了问题。资产配置是一个连接市场和目标的工具，需要持续更新和调整。资产配置重在配置风险，基于历史回报来做资产配置是很扯的，没有股债比可以打满全场，每个周期要向前看。
这期其实最大的感受在于：人要保持终生学习的能力，不断提高自己的认知，和高思维的人聊、学习，不断反思进步，依赖单一解决方案，本身就是一种懒惰的行为。希望这期内容能给大家帮助，如果有帮助，还请点赞收藏赞我们！谢谢!
时间码：
1:23 为什么说很多孩子在广泛阅读上缺乏竞争力？
7：01 （信息是不需要积累的，来了就走了，但认知是需要积累的）基金经理也一样需要大量阅读。客观来说，到了私募后信息量少了，少了大量的卖方服务，所以大家阅读量更大，开始比拼认知。
10:23 为什么说中国不存在股6债4这种固定的配置比例？
13:19 资产配置不是在配置资产，是在配置风险。
15:31 私募股权投资波动其实很大，人工评估存在低估可能。
21：32 现在的节点怎么看用指数基金做资产配置？拆分下收益来源
23：50 时钟拨回2021年初，资产配置能帮我少赔钱吗？
32：30 怎么看今年TMT行业，主题投资一般持续多久？
33:37 情愿损失一半客户，不愿意客户损失一半本金。
37:25 按照行业指数估值状态持续定投，这种投资方法怎么样？需要注意什么，如何提高胜率？
40：36 加入只能选择指数投资，多少倍估值要小心。增量时代过去了，我们应该如何更加安全的安放我们的投资？
42：04 大概说说对医疗行业的看法
43：13 当下做资产配置预期收益率多少合理？帮大家算算为什么这么定。
45：20 投资最重要的永远是格局，是供给侧！！
49：54 人要学会自我反省
53：48 对前半部分做一个总结
第二部分聊聊怎么做家庭的资产配置，父母的钱怎么管、小家庭的钱怎么管，给宝宝的钱怎么投？
56：32 (1)家庭的老人资产如何配置？
1：06：54 （2）对小家庭资产配置给点建议，从30结婚到生养孩子，再到老年。
风险提示：本节音频内容观点仅代表嘉宾以及主持人个人观点，不构成实际投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
Fri, 21 Jul 2023 - 1h 39min
44 - 【EP44】不止投资，也谈人生，和《芒格之道》编辑聊芒格
诚实面对自己，保持终生学习。我们没有收钱，但是真的很卖力推荐这本书！
这期我们请到了最近大火的一本书《芒格之道》策划编辑紫琳老师，我们三个年轻人从自己的角度出发畅聊芒格先生给我们的智慧启迪。
在我写下这段话的时候，芒格快要百岁了，祝福他健康长寿，毕竟我们从这位老人身上学到了很多东西，非常感谢他。其实在巴菲特和芒格之间，我更喜欢芒格一些，因为他更幽默，幽默的人有乐观的处世态度，能给身边的人正能量。
这本书几乎是实录，按照年份带我们重温了一次芒格在西科金融、每日期刊公司历年股东会上的讲话，有很多故事看起来重复，老套。比如王传福的故事，说来说去，好像这个人一直在说这些东西。其实保持说同样的话，还是挺困难的，因为有可能你会忘记，也有可能你变了想法。
音频中所有内容仅代表我们个人想法，一家之言肯定有狭隘的地方。希望大家也能多多和我们留言交流，共同学习芒格老人家的智慧。祝福每一个价投人，懂生活、会投资，幸福每一天。
1:04 《芒格之道》策划编辑紫琳老师自我介绍
3:48 我们建议你倒着读这本书
5:10 提了一个扎心的问题，一本实录书中，译者工作量很大，那策划编辑都做了什么？
这里要和大家解释一下，编辑团队其实付出了巨大的心血。在译稿本身已经非常“完美”的情况下，编辑团队除了倾力编辑全文保证内容质量以外，也为帮助读者理解文本做了比较多的工作，包括编者按的撰写、添加注释，以及书末的索引表。举个例子，芒格先生回答提问中讲到的某一家公司，编辑团队要逐个核对，查询，很多公司年代久远，信息跨洋而过，考证其实是有很大现实困难的，很多人不理解，这样一个小细节似乎并不重要，但是编辑团队是非常负责的，这或许就是出版业的匠人精神，严谨负责。要谢谢编辑团队和译者给我们带来这本好书，感谢大家的付出。
9:15 历年股东大会上上，芒格一直在讲重复的话？你怎么看这件事？（小罗）
12:00 很多信念是持续打磨建构出来的
15:58 诗老板建议可以倒着读这本答案书，用主动挑选的方法去读喜欢的书
18:42 更正：《穷查理宝典》作者彼得考夫曼出书初心。虽然芒格在书里说考夫曼是觉得这本书会很赚钱所以想出版这本书，但其实考夫曼本身也是一个富人，他自费85万美元出了书，最后出版的大部分利润也捐给了亨廷顿图书馆，说他为了搞钱可能与事实有出入！
20:12 我们每个人开始讲一个从书中获得的感悟
20:50 紫琳老师：终生学习是一个听起来简单做起来很难的事情
26:20 诗老板：这个时代是一个终生学习的时代
31:06 如何用一句话总结“能力圈”
32:49 诗老板怎么挑选“好东西”来读的？
36:14 紫琳：读经典书，读经典书推荐的书，是一个不踩坑的好方法。
40:10 紫琳：怎么看芒格讲的多元思维模型？
42:50 紫琳：学习芒格，除了建立理科思维模式以外，还要广泛求真，比如人类误判心理学。
44:39 诗老板总结，不要做一个只会归纳的人。
48:00 什么是归纳思维、什么是演绎思维？
49:50 再谈坚持终生学习
53:27 紫琳总结
【京东】【自营包邮+发货】芒格之道查理·芒格股东会讲话1987-2022芒格股东会实录穿越三十五年跌宕世事中信出版社
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Fri, 14 Jul 2023 - 57min
43 - 【EP43】和投资赢家学思维模式，这场访谈是从广东顶级投资人那取来的经
只有大熊市才能孕育大牛市，对一件事情的看法来自于你的思维模式，投资赢家就赢在思维模式上。我们在节目中留了好多调研，大家听到了还请多多回复评论（一定要标注上时间码啊！）
这期节目，我们讨论了对于基金经理近两年认为要加强宏观学习的看法，结合民间股神的传奇事迹、不为人知的顶级私募主理人的看法，他们走过很多弯路，但是最后都回到了价值投资的大道上，什么叫做价值投资？我们展开了讨论。
这一场访谈我收获很大，主要是开始学着从公司价格透式到商业模式的观察，从宏观，中观微观，经济趋势、行业分散到单个企业的竞争优势的思考。用一个大白话来说：如果有得选，那你愿意留什么样的生意给你的孩子？其实就是你对于商业模式的认识结论。
风险提示：本期内容仅代表主持人及嘉宾个人观点，主持人和嘉宾可能存在重大认知缺陷，他们所提到的公司等信息不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！
0：16 为什么说只有大熊市才能孕育大牛市？
02:20 为什么说基金经理近两年反思对于宏观把握并不是正确的思维模式？
05：50 投资真正的底层逻辑是什么？
10：05 这次去广东见到很多民营企业家收获：文化不高，但是很有韧性、在干中学。
17：20 作为基金经理，你怎么看一个基金经理40岁没靠投资赚到钱，靠管理费、教学费赚钱的事情？
26：34 怎么看整车的行业格局？是一个好生意吗？
36：28 为什么说商业模式的分析绝对不能忽视，到底怎么看？拧出来一个讲讲。
46：48 怎么看白酒、中药，在中国人心中的地位？
50：10 从散户进阶到过亿身家的老大哥、职业投资经理身上，看到了那些闪光点？
55：50 你认为apple是消费股还是科技股？我俩有分歧了。
1:06:00 为什么说电影不是一个好生意？播客也不是一个好生意。
1：13：00 为什么老美天天吃披萨和汉堡都可以？求解
1：24：14 你怎么看“能力圈”这三个字？
1：35：30 要有逆向思维的能力！
（加入以后不满意，三天之内可退全款；学生朋友可以先原价加入，然后联系小助手，首年可退半价！）
Tue, 11 Jul 2023 - 1h 38min
42 - 【EP42】和保险精算师聊保险思维
这一期，保险精算师和我们站在一起。主讲人曾任全国铁路乘意险项目经理、个人递延税养老保险项目经理，我们购买的旅途延误险出自他手。
诗老板这一期邀请前领导戴老师来讲解保险。他们讨论了：旅游保险，保费和保险责任，保险公司的精算策略和核保技术，赔付率以及成本核算问题、返还型保险的收益率低的原因、税延养老等话题。
同时，还讨论了养老保险的收益以及人力资本和财务资本的概念，以及重疾险的配置问题。最后，提醒大家在购买保险时应该优先考虑保障范围和保费的合理性，避免过度购买。
话题时间码：
0：20 为啥请他来讲保险？因为他“开挂” 买旅游险赔付了十几万！我们该怎么学？
03：34   戴总自述买保险赔付的过程
11：09 颠覆认知，保险公司其实是希望赔你钱的！
14：04 保险公司有哪一方是真的不想赔钱？
15：00    保险公司为什么那么爱卖返还型保险？----是“概率”
18:20 为什么保险公司卖的返还型保险收益这么低？
21：46   养老年金保险收益那么低，但戴老师说其实可以买
24：23 买保险到底买的是什么？给你一个不一样的视角--人力资本&财务资本
35：53   如果钱不够，应该先买哪种保险？先医疗后重疾，重疾不要保终身
41：37    怎么看保险条款？哪些要看哪些不要看
58：17    如何辨别有良心的保险代理人？
Fri, 07 Jul 2023 - 52min
41 - 【EP41】指数基金不好！每年起码丢掉3%超额收益！
基民不能因为主动基金这两年收益不好，不选择了，因噎废食。你选择指数基金投资，每年会丢掉起码3%的超额收益！
本节内容我们从胡大编辑入市聊起，从判断市场温度，聊到了指数基金投资，非常反常识的一件事，杨老师觉得指数投资浪费了很多发达市场求之不得的阿尔法收益，甚至能丢掉3%以上的年化收益，这是为什么呢？本节音频为您解答。
风险提示：本节音频内容观点仅代表嘉宾以及主持人个人观点，不构成实际投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
01：22 怎么看老胡入市，胡大底来了吗？为啥判断老胡的选择很不错？
04：37 普通投资者只用抓住情绪的两端就可以了；未来指数可能没有大行情的事情会越来越多！
指数点位没有变化：上证综指不涨，接着，沪深300不涨，最后万得全A不涨；
10：45 大家看好指数基金的三点：1大公司比小公司好；2指数赚货币超发的钱；3配置指数安心！
16：05 为什么说指数的编制不科学？为什么小比例的公司下跌，会影响指数？影响有多大？
22：27 指数按照市值编制，是不是可以天然识别好公司，将好公司纳入组合？
26：08 为什么说压根没有基金可以追踪“偏股混合基金指数”？
28：36 为啥说，我们村的交易所“大A”不是一个成熟的市场？不成熟在什么地方？
34：37 选择指数基金投资，为啥会丢掉3%的超额收益？如何得出这个结论？
41：51 每个人都是你组合的第一负责人
55：34 投资者为什么会频繁交易，又该如何克服？
（加入以后，如果不满意，3天之内，随时可以退款，放心来！）
Sat, 01 Jul 2023 - 1h 05min
40 - 【EP40】谈养老，不仅仅是钱的问题!
养老是一个很沉重的话题，决定一个人晚年的幸福，作为80，90后，我们也在考虑未来的养老该如何做，尤其是在财务规划上给自己一定的安全感。
本期小罗和诗诗分别从自己出发，两个人一起聊了聊对于养老的认识、准备。总结来说。
1要有底线意识，保险、存款，意外金，都要备上。
2要有储蓄意识，理财、保险、存款、基金，都要学习，买上；包括职业规划；
3其实是经营感情，钱是用来花的，养老是享受的；
最后祝听众朋友们，身体棒棒、钱包鼓鼓、感情和睦！
温馨提示：节目中所有观点，仅代表主持人、嘉宾个人观点，主持人和嘉宾可能存在重大认知缺陷，因此，节目内容不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
0:45 为啥小罗抗拒聊养老的话题？
03:18 小罗开养老账户，买养老基金的一件蠢事！
06:06 调研一下，朋友们，你们开户了吗？
07:04 诗诗讲养老产品（公募基金）发展历程
14:06 小罗讲FOF基金（为养老产品铺垫）发展历程
17:06 养老金的政策要点，咱们总结为1，2，3，4.
17:49 我们吐槽养老金的一些缺点；
1、满足免税标准的看不上，2、不满足的没必要买，3、中不溜秋收入的群体人太少！
25:57 为什么说越早存钱越好？
28:47 什么是养老目标风险、养老日期基金？区别是什么？
34:39 诗老板感慨，年纪大了就要考虑养老；
41:58 诗老板最后总结节目要点；（太罗嗦了可以不听）
Sat, 01 Jul 2023 - 56min
39 - 【EP39】低风险投资的高风险点，这期可以分享给爸妈听
为什么聊这一期播客，市场跌了那么久，大家的风险偏好都降低了，近期提问小罗卖房款这样的大钱怎么处理的人太多，但是感觉大家认识不太对，所以今天主要聊聊怎么解决大额资金低风险投资的问题，也想纠正朋友们的一些投资误区，千万不要以为低风险就是没风险了：
02:30 说说各类低风险产品的门槛，风险，安全性：基金、银行理财、存款、余额宝、信托
公募基金中低风险类别：货币<短债<纯债<二级债
银行理财：现在也不保本了，可选R1/R2的产品，和公募基金类似
券商收益凭证：一般都当新手理财卖，相当于给券商自营借钱，额度少，期限短，只能在券商买到
银行大额存单：保本的，期限长，收益还行，记得买大点银行的
11:07 怎么套用流动性、安全、收益进上面的产品，我们该注意什么？
公募基金、银行理财和券商资管等，安全上都有保障但都不保本，收益和风险要看底层投的是啥还有风险等级
风险上：R1<R2；收益上：R1<R2；（R1是低风险，R2是中低风险）
24:00 投资低风险产品的必备心态：中庸。低风险投资切勿唯“高收益论”
27:44 债券基金的收益可以估算吗，可以怎么算？
39:48 真有卖房款，应该怎么投？小罗的“保本”投资方案来了
附：中债国债到期收益率10年
PS：上图中的线往上时是开始走债市熊市，往下时是开始走债市牛市

Sat, 24 Jun 2023 - 53min
38 - 【EP38】在别人恐慌的时候，你干这个事情，大概率有不错的回报
牛市在绝望中诞生，在犹豫中成长，在乐观中成熟，在亢奋中死亡”——邓普顿

1、现在为什么应该去投资；
2、那些行业可以看看；
3、用什么方式去投资，是炒股还是买基金；
4、人是善变的，最难捉摸的就是人，自己还是得会点投资；
培鸿总星球优惠券，领完就没有了哈。星球问题，我们在小客栈不答复，大家可以进星球提问沟通（3天不满意随时退款）
Sat, 17 Jun 2023 - 1h 13min
37 - 【EP37】底子、面子、日子
要是有人在我上班前告诉我这些就好了，所幸现在也来得及。底子、面子、日子，其实是财报分析对不同报表的形容，但是我们把人看作一个企业也是一样的道理。
本期我们从一个社会新闻聊起：那些在星巴克假装上班的中年男女，太让人心疼了！
这个新闻让我们开始思考自己的人生、职业规划，开始考虑人生到底是不是线性的，这个问题。很显然人生不是线性的，要经营好自己的人生，其实从分析财务报表的角度就有很好的解释：
底子：是一家企业的资产负债表，你有多少家底，甚至还可以说你的父母给了你多少初始资源。
面子：是一家企业的利润表，我们做业务有没有赚钱，对一个人来说就是工作收入，社会地位等。
日子：是现金流量表，他和利润表权责制不同，要实实在在的体现你有没有钱花，所以我们非常关心关注，我们的日子如何，现金流怎么样？
诗老板建议算好家庭两张表：
家庭资产负债表：1. 维持6个月生活的现金；2. 生息资产要占到30%以上为佳；3. 负债率不要超过60%
家庭收支储蓄表：1. 收入多元化有利于稳定性，注重投资收入；2. 开源节流，保持正现金流

本期荐书《张新民教你读财报》
Fri, 16 Jun 2023 - 54min
36 - 【EP36】底部信号不断出现！但不建议抄底
今天准备的话题是如何判断市场的底部，由于标题有些犀利，为了避免不必要的误会，首先咱们抛出观点“即便是市场底部，也要做好心理预期才能补仓”，小罗和诗诗看过太多补仓补到心态崩了的基金投资者，即使进场时是底部，也没能等来属于他的上涨。
本期分为两个部分：
一、底部指标篇
1. 正经的指标
1) 股债收益差：均值-2倍标准差，有研报称即使日本大萧条时也没打破这个规律
2) 估值分位数：PE/PB，近10年来看各大指数都在50%以下，创业板仅4%左右
3) 跌的够不够久：2002年以来沪深300从未3年连续下跌；2003年以来wind偏股从未2年连续下跌
4) 股票基金发行冰点：2023年5月，新发基金股混份额90亿份，上一次低于90亿份时，是2018年9月，新发基金股混份额仅为59亿份
5) 中证综合债和沪深300叠加图：每当沪深300走到综合债指数之下时
6) 相信周期：洪灏总的850天线
7) 基金重仓股指数
2. 不正经的指标（也叫做“有趣的指标”）
1) 领导喊话
2) 股神陨落
3) 券商小伙伴揭不开锅
二、心理预期篇
不管你看了多少底部指标，强烈建议把小罗和诗诗关于心理预期的故事听完！诗诗讲了前一周去玄奘之路徒步60公里的感悟，小罗讲了个吃羊排的故事。。
Sun, 11 Jun 2023 - 47min
35 - 【EP35】会相亲就会估值！估值是外表！相亲看内在！
在很多听众朋友的要求下，培鸿总和他的朋友们合作开星球了，以传播正确的投资理念。只有“才自由，才能财自由。
如果你感兴趣可以扫描下方二维码加入，原价365，现在只要99/年，仅100张优惠券先到先到。
提供以下服务：
1、每个交易日复盘，带你思考总结。
2、每周提供付费数据，带你洞悉市场估值。
3、每周机构调研反馈，带你进我的投资圈。
4、每月 5次免费提问，和我互动。
星主现任某家机构 FOF基金经理，CFA持证人，曾在头部基金公司和国家主权基金担任投资经理。
星主初衷：很多人学投资，求知的第一口喝的是毒奶，不如不喝。尤其是大学生或者刚出社会的，应该好好学一个正道，【财自由】就起这个作用。
学会估值不一定能买在最低点，但能避免买贵亏大钱。会相亲就会估值，因为相亲总得问工作、给出前景判断，问存款多少和负债多少......
本期嘉宾：常驻嘉宾杨培鸿，FOF基金经理，CFA持证人，曾在易方达基金、中投公司以及全国社保基金担任投资经理。
本期要点：
1）什么是绝对估值、相对估值。
相对估值是比较出来的，绝对估值是看自己，比如说同行业的两家公司市值比较是相对估值，单个公司的盈利是绝对估值。
2）常见的PE、PB指标怎么看？
PE(市盈率)=每股市价/每股收益，该指标的含义是，每年的净利润全部分红，多少年能够回本。
PB=总市值/ 企业账面价值，该指标的含义是，市场对企业的溢价。
3）PEG适用成长股吗？为啥说大家都用错了？
企业的成长不能线性外推，G（净利润增长）不一定能时刻保持。
4）稳态看PE、PB的行业有哪些？质量成长PEG有哪些？
所谓估值指标，其实只是当下企业的状态数值，估值真正看的是企业内在现金流，是你对这门生意的判断，再结合当下的状态做出决定，估值是外表，相亲不要被外表欺骗，一定要看“企业”的价值增长。——尼古拉斯·麦菲罗
Fri, 09 Jun 2023 - 1h 20min
34 - 【EP34】摊牌了：这三年，我用可转债赚钱的秘诀都在这！
可转债还是低风险投资吗？半年做到20%收益率可以复制吗？
风险提示：音频以及文中，嘉宾和主持人提到的投资理念，以及个券等标的，均不构成投资建议！嘉宾和主持人可能存在重大认知缺陷，投资有风险，大家要谨慎！
本期嘉宾：吴老师，一个专攻可转债，近三年一直赚钱的大神。
本期内容摘要：
1）聊聊吴老师做转债的经历：如何从无脑打新到双底策略，以及最新的转债轮动等高阶方法？
2）什么是可转债，可转债的优缺点？
3）怎么看可转债的魔法，安全、收益、流动性，三角可以保证？爆雷怎么说？
4）选转债的方法：好行业在风口，好公司盈利优，好转债波动高，好交易买的价格低。
本期荐书:《攻守》《可转债魔法书》

吴老师公众号链接：小吴的朋友圈
Fri, 02 Jun 2023 - 54min
33 - 【EP33】基金营销揭秘系列(下期)：骨灰级美女策划整理的公募基金防骗指南
本期嘉宾：珊珊姐，上上轮熊市入行，称得上第一批正儿八经的基金营销策划岗，同时也是第一代基金主播，经过她手包装的基金经理不计其数，其创意和文笔引无数基金公司竞折腰。目前经营自媒体号及兼任某投顾组合合伙人，羽毛球大神。
本期分为上下集，珊珊姐用十个故事串起了所有你需要了解的公募基金大事件，听完这十个故事，我想你绝对能够获得：
1. 足够多的吹牛素材：从2012年开始，但凡公募基金的重大营销事件你都能了解了，和任何人谈起公募基金，都足够聊个几小时的。
2. 对基金行业更辩证的理解：基金公司和基金经理没有你想的那么伟大，也没有你想的那么阴暗，没有人想纯割韭菜，可为什么大家总是逃离不出某种循环？
3. 对基金营销策划有初步的认识：绝对是基金营销策划小白的必听播客，不仅领略到珊珊姐那该死的无处安放的魅力，更是能够从她十余年的经验中明确自己的那条晋升之路。
十个故事：
① 借王亚伟的离职写软文：见证公募圈初代顶流的谢幕
② 定开纯债基金热卖：当时全人类都想和权益市场隔绝
③ 发起式基金的发行：机构差一点就能和基民共情了
④ 首例公募基金主动清盘：汇添富算个有种的基金公司
⑤ 余额宝横空出世：互联网玩法把投资者教育砸个稀烂
⑥ 分级基金消亡史：公募基金最后一次以小博大
⑦ 2015年牛市发行观察：有良心的基金公司真的不多
⑧ FOF基金卖不动：没人想既买菜又洗锅
⑨ 基金投顾的滞销思考：真诚的服务才是必杀技
⑩ 明星基金经历的陨落：从来就没有什么救世主
（左珊珊右诗诗）
Fri, 26 May 2023 - 1h 14min
32 - 【EP32】基金营销揭秘系列(上期)：骨灰级美女策划整理的公募基金防骗指南
本期嘉宾：珊珊姐，上上轮熊市入行，称得上第一批正儿八经的基金营销策划岗，同时也是第一代基金主播，经过她手包装的基金经理不计其数，其创意和文笔引无数基金公司竞折腰。目前经营自媒体号及兼任某投顾组合合伙人，羽毛球大神。
本期分为上下集，珊珊姐用十个故事串起了所有你需要了解的公募基金大事件，听完这十个故事，我想你绝对能够获得：
1. 足够多的吹牛素材：从2012年开始，但凡公募基金的重大营销事件你都能了解了，和任何人谈起公募基金，都足够聊个几小时的。
2. 对基金行业更辩证的理解：基金公司和基金经理没有你想的那么伟大，也没有你想的那么阴暗，没有人想纯割韭菜，可为什么大家总是逃离不出某种循环？
3. 对基金营销策划有初步的认识：绝对是基金营销策划小白的必听播客，不仅领略到珊珊姐那该死的无处安放的魅力，更是能够从她十余年的经验中明确自己的那条晋升之路。
十个故事：
① 借王亚伟的离职写软文：见证公募圈初代顶流的谢幕
② 定开纯债基金热卖：当时全人类都想和权益市场隔绝
③ 发起式基金的发行：机构差一点就能和基民共情了
④ 首例公募基金主动清盘：汇添富算个有种的基金公司
⑤ 余额宝横空出世：互联网玩法把投资者教育砸个稀烂
⑥ 分级基金消亡史：公募基金最后一次以小博大
⑦ 2015年牛市发行观察：有良心的基金公司真的不多
⑧ FOF基金卖不动：没人想既买菜又洗锅
⑨ 基金投顾的滞销思考：真诚的服务才是必杀技
⑩ 明星基金经历的陨落：从来就没有什么救世主
（左珊珊右诗诗）
Wed, 24 May 2023 - 1h 00min
31 - 【EP31】培鸿总返场：聊点真心话，投资赚钱没有那么简单！
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3、每周机构调研反馈，带你进我的投资圈。
4、每月 5次免费提问，和我互动。
星主现任某家机构 FOF基金经理，CFA持证人，曾在头部基金公司和国家主权基金担任投资经理。
星主初衷：很多人学投资，求知的第一口喝的是毒奶，不如不喝。尤其是大学生或者刚出社会的，应该好好学一个正道，【财自由】就起这个作用。
2023年手把手教你怎么赚钱！其实本期播客的原计划标题是：猴市怎么干！？
和培鸿总再交流以后，我们发现，简单的所谓教指标、教方法、教可复制的步骤，然后让你赚钱，这或许并不存在，投资者到底有没有思考过一个问题，投资赚钱真的有那么简单吗？
这一期播客我们主要聊了两大方面：
一、2023年猴市，上蹿下跳的市场我们该怎么赚钱？
1）什么是牛市，什么是熊市和猴市，20%的涨跌幅我们可以认为是技术牛熊市，但是这三个市场都起码需要1/3的阶段实践以后，才能判断。也就是说——市场无法预判。
2）浅聊2023年几个行业：新能源光伏，传统能源煤炭，中特估银行...
二、解答《和管过万亿人聊一聊》系列播客留言，解答大家的问题。
1）主动基金这么难选，是不是我只配置指数就好？不是！
2）如何判断基金经理所谓的风格飘逸？语音中用姜诚总举例。
3）为什么说ROE是一个企业盈利的天花板，小罗举例的写字楼商店是怎么回事？
4）到底什么才是买的便宜？（这个超级重要）
预告，我们在语音中谈到的行业并没有太过于深入详细聊，如果大家感兴趣可以留言告诉我们相应的行业，我们找一期详细聊聊上市公司的商业模式，帮助大家更好理解投资标的盈利。
提示：我们在节目中讲到的公司，仅仅是为了举例说明，帮助大家更好理解，绝对不构成任何投资建议，请大家一定要谨慎看待，嘉宾和主持人也存在认知缺陷，我们不建议，也不会以任何方式推荐产品和股票，请大家一定审慎看待。
阿马蒂亚文章：2030年主动基金跑不赢指数怎么办？
如果你觉得我们的节目还不错，还请动动您发财的小手帮我们转发一下，您不经意的举动或许可以从根本上改变一个人投资理念和方式，帮助他度过各种波折时刻，这真的是美事一件！！
最后欢迎您留言和我们多多交流，培鸿总以后是我们的常驻嘉宾~~~撒花~~~~
（小罗很喜欢这种雾蒙蒙的北京，空气中有湿哒哒的感觉，或许我是个南方人吧）
Fri, 19 May 2023 - 2h 17min
30 - 【EP30】人间赢家:用丈母娘卖房钱炒股翻倍的故事
专业人给的建议很贵，不专业的人给的建议更贵，这是爽哥亏损几百万买来的经验。
这一期小罗和诗诗邀请到了我们的好朋友，爽哥哥、爽老师。我们围绕他2017年卖房投资的故事展开了交流。
我们主要聊了:
1）爽哥何许人也，82年生人，独生子女，2017年在房产新政实施前两天以500多万价格卖掉了第一套房。
2）投入股市的300万亏到了几十万，这几年到底发生了什么？
3）不可能三角：投资标的安全性、收益率高、流动性好。
4）爽哥为什么建议大家投资指数基金，为什么说他是最适合散户的投资标的。
5）为什么要卖房，什么叫做“租售比”这个比较有什么意义？没有买房的小罗又怎么想？
6）投资心态交流，爽哥推荐书籍《理性之外》诗诗姐推荐《投资者的朋友》《投资者的敌人》
这期我们从一个普通人的故事，面临重大抉择的想法，以及选择的理由，亏损百万的经验聊起，最后我们聚焦到了投资路上的心态。
这一期聊的很开心，我们聊的地点在北京市朝阳区东二环永安里地铁站附近（国泰酒店饮居）主理人是肖老师，大家有时间也可以约我们聊哦！
Fri, 12 May 2023 - 1h 17min
29 - 【EP29】小白篇：当我们聊巴菲特的时候我们到底在说些什么？
这期小罗和诗诗怀着崇拜的心情来蹭个巴菲特的热点，小罗很紧张觉得自己讲不好，诗诗觉得没必要，每个人都在聊巴菲特，但是普通人真的能学会巴菲特吗？这么多基金经理都没法学会呢，其实，巴老给普通人带来的财富可能不是投资上的，更多的在生活里。
所以，我们本期节目是作为巴菲特的小白扫盲篇（大神可以去隔壁“成为巴菲特”播客），我们希望通过这期，你能够：
1. 了解巴菲特那些朴素的投资理念，为什么巴老能把投资说的那么简单？
---- “以划算的价格购入资产，收集现金，并实现现金的再分配与投资”。
2. 感受巴菲特的人生智慧，是什么样的智慧让巴老如此有魅力？
---- “模糊的正确大于精确的错误”，这是诗诗提到最喜欢的一句话
3. 增加一些谈资，比如今天在和朋友们晚上一起装模作样地看股东大会时
4. 对搞钱有一丢丢帮助（小罗必须加上的一点）
本期，小罗提到了一个让人特别惊艳的观点：警惕那些大聊特聊巴菲特的人！
1996年围绕巴菲特写给股东的信在纽约市召开了一场专题研讨会，沃伦·巴菲特、查理·芒格以及其他嘉宾参加了研讨。
沃伦巴菲特：“人们和我扯上关系，可能是因为商业利益上的考虑，因为他们试图宣传的东西有巨大的管理费”
本期，诗诗提到了A股基金经理中最像巴菲特的两个基金经理，他们是谁呢？
我们的结论：
1）专注重要的事情我们就会变得富有；真正有价值的投资决策，大约5年才能有一个，而我们每天都在做决策。
2）预想最糟糕的情况，并且要问问自己怎么办？
3）少数投资就能够致富，好决策有巨大的魅力，
4）提高自己的审美，对投资标的的理解。
比如说：好公司好商业模式，好价格，好管理人。
推荐书目：《巴菲特的第一桶金》《巴菲特致股东的信》《跳着踢踏舞去上班》
推荐关注公众号：阿马蒂亚（培鸿总的公众号）；聪明投资者；
-------------------------------------------------------------------------附上小罗在播客里讲的非常绕的几个股息率概念：
股息高其实是一个有点笼统的概念，我们拆分红利方面的关键指标，有这么几个
第一，股息率，这是投资者最频繁谈到的指标。它的公式是：每股股利/当期股价，反应的是股票分红所得和成本的比较，这里面有个特殊情况，比如说有人买的股票比较早，成本低，那么它的股息其实就很高，反之亦然，买贵了股息回报就很低。另外还有年度股息，算当年股利和年末股价的比较，以及TTM滚动股息率，算出过往12月的股利和最近交易日的收盘价比较，总之这个指标其实是很贴近投资者个人感受的。
第二，股利支付率，这才是一个检验公司的股利政策的指标。它是指分红总额占公司净利润的比重，它的公式是：每股股利/每股当年收益，换言之，告诉大家，你这个企业赚的钱有多少分配给了中小股东。
第三，分红率，它和股息非常近，但是也有区别。分红率指的是划定一个区间，比如说1年之内，每股股利/股权登记日股票价格，它反应的是公司当期的盈利能力，而前面的股息率更贴近投资者个人的分红感知。
Fri, 05 May 2023 - 1h 04min
28 - 【EP28】和管过万亿的人聊聊怎么选基金经理？
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分割线，以下为正文
培鸿总为什么把一年翻7倍的基金拱手让人？难道这个收益都不能满足他？
这是我和培鸿总聊的第二期，主要围绕如何选择一个基金经理，这是前一期内容的延伸，前一期我们聊了：
【EP27】和管过万亿的人聊聊怎么管我家的钱？机会难得！
如何确定资产配置的方法，确定具体标的，比如说股票和债券的比例，以及如何进行大的择时，控制好情绪获得超额阿尔法（对这个感兴趣，一定要回去听一听）
这一期就具体到如何选择基金经理，通过这一次的聊天，小罗的感受是选择基金经理更像是一个裁判，你要站在更高的维度，对他的投资理念、框架、个股选择进行判断，用培鸿总的话来说，你是一个美食家，而不是食客，食客判断是否好吃，美食家还原每一刻的火候、油盐酱醋茶的量是多少。
听完这一期你将获得：
1)培鸿总对于基金经理选股方法论的见解，他为什么钟爱价值投资。
2）如果你没有机会和时间对基金经理进行判断，我们教你选择均衡型的基金经理。
3）换手率高的基金经理，比如说一年四倍，我们建议你要慎重考虑。
4）在天天基金网上，巧用排序的方法，找出每年“中不溜秋”的基金，长期来看他们可能才是最大的黑马。
5）在A股市场上，能做到10年区间，符合年化收益15%以上已经是最牛的人了（因为巴菲特也就20%）
6）投资一定要有合理的预期，不切实际的收益欲望，会把你带进坑里。
如果你对培鸿总的观点感兴趣，也想看看他每周见解，你可以在这里获取信息。
1、留言给我们，我们联系你，送你书。
2、关注公众号阿马蒂亚他在这里经常写文章。
感谢阅读，祝你价值投资之路一路顺风~下期节目再见
（各位宝子下期想听什么？要不要我约上他们的美女研究员呢?）
Tue, 02 May 2023 - 55min
27 - 【EP27】和管过万亿的人聊聊怎么管我家的钱？
和管过万亿资金的人聊聊怎么做投资?怎么管好自己的几十万。
本期嘉宾：杨培鸿，培鸿总曾经在社保基金工作参与管理过万亿计的资金，后来去易方达做投资经理，现在在某家私募基金公司管理产品。我今天就是和他聊怎么做资产配置，参考他的正规机构打法，聊聊怎么管我家里的这点钱！毕竟万亿钱再多也是大家的钱，我肯定更看重用正确的方法，管我这点小钱！！
ps:可惜忘了和培鸿总合影哈哈哈，以后我每次约朋友聊天都要合影，今天又学到不少东西，和大家输出一下。
首先，我们应该怎么做资产配置？当你手上有钱之后，第一步是什么？其实是配置的比例，地方，比如说a股港股还是美股，或者是其他新兴市场国家，资产之间比较的方法有很多，比如说1盈利收益率，2估值状态，3固定的比例，我们在之前的内容中讲过一个很简单粗暴的方法，就是按照经济的增速，毕竟上市企业盈利要更快一些。
第二步，确定了资产配置的方向，接下来是投资标的的选择，一般情况下有股票，债券，商品，三大类之分，他们在不同的经济周期之下表现不同，比如说经济复苏和强劲之时股票很明显会跑出更加多的收益，在衰退之际，债券可能会有很好的防守机会，票息和交易利差双收益。在品种的选择上，也有很朴素的比较方法，比如说股票的市盈率和债券的收益率比较，这个方法非常亲民话了，大的机构其实也是看这个东西，股票市盈率的倒数如果远远大于债券，比如说有5个点以上的收益率那么风险补偿是足够的，应该考虑布局股市多一些。
第三，定点低点择时很简单，但是考验你的情绪控制能力，震荡时考验你的选美，做投资能力。咱们拆分来说，举例社保基金在6000点时精准减仓，完美斩获的9倍收益之后全身而退，这是为什么呢？1对于市场内在价值，估值的判断，当指数收益率明显上天的时候，不用相信神话，要相信价值。2情绪过于亢奋，所有的基金经理都看好市场，甚至看到万点，那么些绝对是一个大泡沫。所以估值+情绪，是一个择时重要观察窗口，除了大的择时能用之外，市场大部分情况下是随机游走震荡态势，你应该做的是少看少动。
当下，如果基民已经满仓，也少有后继资金，但是看好底部调整，希望有更多阿尔法机会，那么有两点可以做。1善待你的老板，好好工作，这是你每个月稳定的现金流。2调整结构，比如说把一些超出你的认知，短期涨幅巨大的标的卖出，买入拿着5毛钱能买到1块钱产品的价值标的。最后，我觉得培鸿总其实给我们讲了非常实在的内容，我在访谈过程中，从他的身上看到了专注价值，坚守能力圈的特点，这是非常值得我们学习的！关注！把方法做对，常思考自己的逻辑，管理好自己的情绪。
对培鸿总感兴趣，还可以在这里获得他的观点以及他的著作《慢即是快》
1、留言
2、公众号：阿马蒂亚
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2、每周提供付费数据，带你洞悉市场估值。
3、每周机构调研反馈，带你进我的投资圈。
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星主初衷：很多人学投资，求知的第一口喝的是毒奶，不如不喝。尤其是大学生或者刚出社会的，应该好好学一个正道，【财自由】就起这个作用。
Fri, 28 Apr 2023 - 57min
26 - 【EP26】基金亏损如何回本？别硬抗要灵活！
基金亏损，如何快速回本，其实只有两个选项...对大部分人来说，做投资几乎“一定”要交学费的，如果你不能忍受亏损，那就直接止损。
基金亏损后如何回本，是很多基民关心的话题，相应的解决方案，在众多大V、基金公司投教内容中都有体现，但是相信大家能有获得感的并不多，因为损失厌恶是人性，而且市场又是我们难以左右的。希望我们本期的讨论能对你有所启发，学会用正确的方法做事，最终做正确的事。
1）为什么要热爱工作，工作对我们每个人来说是一个稳定的现金流。你甚至可以按照4%倒推，看看你的年工资除以4%，总额是多少，这就相当于你工作等值的资产带来的现金流。
2）要认识自己，正确认识亏损，投资就是享受波动，面对波动。
1、基金下跌30%~40%~不补仓的话，要想涨回来是挺难的。
2、在熊市中找到适合的仓位，这是非常重要的事情。希望大家能回忆下过去的几年，你最难受的时刻，账户亏损了多少，顶下你的股债比。
在投资股票型基金时，可以按照最大回撤50%来计算仓位甚至是额度，看看是否符合你的预期。
3）根据上证指数点位、wind全A市盈率，计算买入后的盈利概率。

（图2）不同PE估值水平下的投资性价比
数据来源：Wind 中信银行财富管理
3）当你有过一次回本经历之后，一切都会水到渠成。
Fri, 21 Apr 2023 - 53min
25 - 【EP25】如何从 0 到 1 学投资？这里有一份书单推荐
投资书籍多如牛毛，从0到1学投资该怎么选择合适的书？那么本期我们就踏着小罗的心酸学习之旅，准备了这档不会过期的音频，和大家讨论讨论我们看投资书籍的心得。
在学习投资时，可以分为以下3个步骤来看书：
第一步：啥也不懂，先培养点感觉
《穷爸爸富爸爸》— 启蒙书，直观地用两个爸爸的比喻告诉你什么是资产，什么是负债
第二步：有点闲钱，希望了解一些投资理念，看看自己能赚什么钱
《巴菲特的第一桶金》—你可能学不会巴菲特，但这本书可以让你知道巴菲特怎么赚到了第一个小目标，先让你羡慕羡慕。当然，更能让你知道，巴老真的是一个好榜样。
《投资中最重要的事》—橡树资本霍华德马克斯告诉你投资中需要第二层思维，预期的预期才是赚钱的法门
第三步：投资的招式有哪些？学习一些特别实操的投资方法
《荀玉根讲策略》—诗诗重点推荐，看完这本书你就能读懂财经新闻，宏观指标怎么看？资金有哪几种？A股市场的特征是什么？
《策略投资方法论》—申银万国/《策略投资》—国泰君安：这两本书有点难读，可能还是荀玉根讲的简单些
《预测》—洪灏：可以看看看完后除了850天均线你还记得什么
《低风险高回报》— 你会深刻了解低波动策略，同时诗诗还关联了基金分析
《竞争优势》—不止可以学习投资，还能用来写年底战略PPT
《手把手教你读财报》—诗诗觉得对入门的必要性不大
《芯片战争》—现在最火的人工智能产业，如果你要投，可以看看这本书
学习了很多道理，也许依旧过不好一生，读过了好多书，也许也抵不过一次投资失败带来的感悟深。
本期的最后，小罗准备了一段神秘录音，你能想象吗，在他回乡路上，他居然，居然拉着一个投过比特币失败了，开过网吧失败了，现在在开滴滴的一位大哥给我们分享他的投资教训。丧心病狂，但…..如果你感兴趣的话，一起来听听吧。
Fri, 14 Apr 2023 - 51min
24 - 【EP24】基金定投有这么复杂？我和诗诗吵起来了
这期有个懒人定投方法给你参考，做对了这两个步骤，可谓省心又省力~
以下是主要内容介绍:
网格交易：一种很朴素的“低买高卖”交易方式。设定一个价格中枢，下跌一定比例，买入一定比例的资金，上涨超过中枢一定比例，卖出一定比例。（根据诗诗实验，华宝证券有这样的挂单交易功能）
海龟交易法：简单来说就是追涨杀跌，比如说设定20日均线，价格上穿均线确认多头强势就买入，价格下跌20日均线以下，趋势不在，抓紧卖出。（我们非常不建议大家玩这个）
定投的两种方法以及优劣：
1）定期定额，最适合上班族的方法，省心省力。每月工资到账就投入不做判断！不做判断！
2）目标额度投，优点是收益率可能会更高，缺点是对现金流要求高。比如说你计划每期投资100，第二期资产额度下跌成95，那你需要投入105，满足200额度（两期100就是200）所以在下跌过程中拿到的便宜筹码更多，收益率会更高，但是如果是上涨途中，这种方法比不上定期定额。（其实上涨途中本来就不适合定投,小声bb）
定投主动基金好？还是指数基金？
诗诗观点：
1）两者没有区分，定投逻辑就是找长期上涨趋势，主动基金有超额收益，可以定投主动基金。
小罗认为定投主动基金有三个不确定性：
1）业绩做好了基金经理大概率会奔私，比如说2022年起码离职了300位基金经理。
2）业绩不确定性大，受到市场、业绩、基民压力，基金经理可能会改变自己的选股风格。
3）基金存在限额买入的情况，没办法买入摊低成本。
解决方案：诗诗讲：止损比止盈要更加重要
1）储备好风格相同的基金经理，不要有损失厌恶心理，人走了就换。
2）留心相关公司的旗舰基金，因为招牌总不能砸了吧。
3）如果是做行业主题的基金漂移了，那么要及时止损，及时换掉，如果是全行业选股的基金可以继续观察。
止盈的方法：
1）达到预期收益止盈，这个和您自己的心理收益挂钩，比如说我就想超越理财收益，7%，8%我甚至都可以离场。
2）估值止盈法：主要是看指数传统的pe、pb估值，比如说看pe的百分位，低于40%可以投，高于70%要考虑卖。
3）目标止盈法。15%~20%的年化收益率是一个比较适合的数值。
[假设以上都是废话，我只想知道一个简单粗暴的方法参考参考]
1）宽基或者行业高点下跌30%，那么你可以考虑准备12期或者24期的钱投进去。
2）假设下跌幅度达到20%不到30%，静候一个月价格不创新低，没有打破上一个最低点，考虑开始定投。
各位宝子，以上观点为两位嘉宾个人观点，不构成实际投资建议，基金投资有风险，入市一定要谨慎！
Tue, 11 Apr 2023 - 58min
23 - 【EP23】不投AI是等死投了AI是找死
未来10年市场的3大主线，AIGC、Chatgpt、MR，这都是些啥？为啥市场分歧如此之大，这波车我们还能赶上吗？
这期我们围绕2023年开年以后爆火的人工智能概念开聊，主要从一些券商看好的三大板块入手，比如说什么是AIGC,人工智能的产业链是什么？分辨投资标的四象限怎么用？
AIGC：人工智能生成内容；UGC：用户原创内容；PGC:专业生产内容
MR：混合现实MR有时也称hybrid reality，它把真实世界和虚拟世界合成在一起，产生一个新的环境，使之形象化，物理和数字对象共存，实时的交互；AR/VR：增强现实/虚拟现实
AI的产业链：算力、算法、应用；
一句话来解释：上游提供土壤、中游解决技术、下游长出应用果实。
四象限选择标的：
主题投资的四个阶段：
1）技术萌芽期，这一段时间技术开始实现，引发市场遐想，随后迎来暴涨；
2）第二个阶段热情消退期，当估值上升太高，开始高位换手退出，行情下跌；
3）第三个阶段，技术突破期，这个时候重量级产品开始应用，切实改变了商业模式；
4）第四个阶段技术进入成熟期，政策甚至开始管控，这个类比于现在的互联网企业。
所以大家认为现在的AI到了什么期怎么看呢？

主题投资退出的四个阶段：
1）核心逻辑发生变化，或者是证伪，伪需求；
2）政策由松转紧，比如过去几年的互联网与教育培训，就是不让你干了；
3）鸡犬升天，可挖掘的机会已经枯竭，什么破公司都能上涨；
4）龙头见顶，增量资金不再入场。
Fri, 07 Apr 2023 - 55min
22 - 【EP22】外婆和奶奶教给我们的投资道理
投资大道至简，其实我们最初明白的一些道理，来自于这些可爱的老太太们。
今天是一期略带伤感又充满温情的播客，清明之际，小罗和诗诗希望做一期节目怀念下各自的奶奶和外婆，想起那些炎炎夏日的夜晚，她们手里轻轻摇动的蒲扇，以及在耳边的谆谆教诲，那些我们最初对金钱对生活的认识...
那个年代的老人们，总是有着最朴素的对管钱的认识。
她们教会我们要节约，要对钱有计划，不要去借钱，不要去赌博。
她们教我们踏踏实实地赚钱，本本分分地做人，把钱花在刀刃上，买点好吃的，白白胖胖的。
每当人生低谷的时刻，小罗会想起曾经一起和奶奶放的风筝，奶奶说飞的远一点，看的高一点，心胸会更宽广。
每当失意艰难的时刻，诗诗会想起外婆家门外的青石台，早上五点钟，外婆带着她刷牙，然后准备吃早饭。
[人生就是这样，一些你认为习以为常并不经意的瞬间，可能成为你往后生命中最怀念的时刻，每每想起，并不只有伤感围绕着我们，更多的应该是幸福感吧，那种你在低谷时坚持下去所需要的能量来源。]
诗诗说，每当去墓园祭扫，你就会有一种大彻大悟的感觉，每个人的终点都化成了一座座小小的石碑，石碑面前站着的是一个个你最爱的人。趁亲人还在，多回家看看，多陪伴左右，活在当下，感恩生命。
Tue, 04 Apr 2023 - 52min
21 - 【EP21】满足这两点的落难基金经理才值得投资
看周受资被围攻，想到了基金经理被基民骂会不会投资。同样是精英落难时刻，软件会不会链接wifi？散户骂专业人士会不会投资？这两者有异曲同工之妙。但...基民给你钱，受人之托忠人之事，你就应该替我赚钱啊？那么在基金经理逆风时刻，我们要不要持续打卡投资？用什么方法来判断？这期两位打工人围绕这个话题展开了讨论。
本期内容：诗诗推荐关注两位落难的基金经理，比如说银华基金李晓星、景顺长城杨锐文，前者是做景气度投资，后者做成长股。诗诗在前者某一个基金上赚到了超100%的收益。小罗说针对要不要打卡投资落难基金经理，自己有2个偏好，1个方法，只要满足这两个偏好，就能用1个方法判断是不是该买入。（仅作参考，不构成实际投资建议）
本期要点：
1）明星基金经理落难时刻，一个睡觉很少、很勤奋的基金经理介绍。
2）什么是景气度：通俗的理解就是某个行业的兴盛和繁荣程度。
3）所谓的景气度判断，或者行业格局判断，怎么都绕不开供需两点，需求是否旺盛，供给有没有受到限制。
小罗讲的满足两点：
1）持仓要均衡，从重仓股中、整个行业配置上要尽可能均衡，弱者思维。
2）不喜欢高换手的基金经理，跌起来没谱，以后能不能涨也没谱。（因为压根不知道他会换去哪儿）
小罗讲的一个小方法：
1)同类型基金排名是否靠后（仅作参考噢！）
数据来源：天天基金网银华心怡灵活配置混合
数据来源：天天基金网、好买基金网
以上内容仅代表嘉宾和主持人个人观点，不构成实际投资建议，基金有风险、投资需谨慎！
Sat, 01 Apr 2023 - 40min
20 - 【EP20】和卷王聊周受资她说年轻人要赚快钱
绝大部分领导都不值得你跟随，不要把希望放在任何人的身上。这是节目尾声，两位打工人聊出职场清醒语录。
这期话题，我们从换个角度看周受资聊起，霸道总裁人前全是光芒，背后阴暗想想，或许这种故事并不全面，光芒人设也立不了太久，毕竟无论是娱乐圈还是商圈，有的是前车之鉴，人的光芒一旦太热，就没有进步的空间只有阴暗面。
算了算了，还是聊聊自己。小罗最近在职场上遇到一些困惑，求教诗诗，咱们该怎么样走好职场之路。
1）要不要在工作几年后，给自己一个定位，比如说走技术路线还是管理？
2）为什么说情绪稳定是当一个管理人员的必备条件？
诗诗说
1）空想可能没有用，定位不是自己定的，是老板给的机会。
2）要提高自己的价值，不可替代性，职场本质是利益交换。
3）年轻人要冒风险，有机会一定要赚快钱！
更多内容在录音中~欢迎大家留言交流。
另外，节目中，小罗说的这句话你同意吗？
人无癖不可与交，以其无深情也；人无疵不可与交，以其无真气也。
摘自《陶庵梦忆·卷四·祁止祥癖》
解释：人没有癖好是不可以和他交往的，因为他没有深情厚意。人没有瑕疵也是不可以和他交往的，因为他没有真气。
Fri, 31 Mar 2023 - 41min
19 - 【EP19】5个步骤鉴别基金投顾听完可以自己干了
一节音频，轻松讲清，基金投顾内幕...
上期小罗和诗诗为大家科普了基金投顾是什么？有什么优缺点？是不是又一把割韭菜的利器？相信听完上期的朋友们已经有了答案，如果还没答案的，那你肯定没听，先听听吧哈哈，支持一下我们~
那么，了解了基金投顾不是骗子之后，如果真的要买，小朋友，你是否有很多问号？本期作为基金投顾的下期，我们来和你说说从哪几个维度判断一个基金投顾还算靠谱！
本期播客，诗诗抛出了一个最重要的观点：基金投顾不是万能的！不是万能的！没有最好的基金投顾，只有最适合你的基金投顾，选择一个投顾是一份信任的开始，你信什么就决定了什么样的投顾能让你赚钱，你信不信？来听一听。
那么小罗在本期呢端出了研究员的架势，给大家拆解了下基金投顾主理人管理投顾时最基本的操作是什么？管理投顾是个专业的事情，投顾费其实没那么容易收取，当然，如果没有这五步，那就坚决不要买了。
1. 资产配置N个策略
2. 基金筛选评价：定性定量
3. 基金的配置和仓位暴露
4. 投后跟踪管理，行不行？换不换？
5. 再平衡管理
Sat, 25 Mar 2023 - 24min
18 - 【EP18】别急着买投顾听我讲两句
科普基金投顾那点事（好多播客都在推销的产品）
【理财小客栈】陪伴大家18期了，这期我们讲讲大家留言中关注的话题，什么是基金投顾？它和FOF基金有什么区别？我到底该不该买？因为有些播客节目上其实也有讲投顾组合，大家在进行投资陪伴服务~
由于合规的原因，我们不会点评具体产品，但是可以帮你做科普，解决两个问题：
1）什么是基金投顾，他和FOF什么区别？
2）从哪些方面判断我该不该买?
这期,我们会直面大家的槽点！所谓基金赚钱基民不赚钱，投顾收了管理费优势在哪里？我们来好好聊一聊。
主要内容：
基金投顾对大多数人来说是个新名词，2019年基金投顾牌照才开始发，但市场上其实已经大约有几百只基金投顾产品，基金投顾的市场规模也差不多到了2000亿。
1000个人眼中有1000个哈姆雷特，相信大家看待基金投顾这类产品时也是一样，有的人看到的都是优点，比如省心、服务多、清晰透明，也有的人看到的都是缺点，比如双重收费、看不到业绩等等
今天，小罗和诗诗给大家做一期基金投顾科普播客，让大家真正能够认识这类产品是什么？有什么优点有什么缺点？
1. 首先最重要的！基金投顾是骗子吗？
2. 基金组合？基金投顾？FOF？傻傻分不清楚
3. 基金投顾怎么算贵，怎么算便宜？毕竟省下一块钱和赚到一块钱是一样的效果
4. 付基金投顾费真的值吗？如果真的不想付又想白嫖该怎么操作？（就问你的良心会痛吗）
5. 业绩看不到，真的和主理人没关系，法规规定一年内看不到业绩展示是为什么呢？（有一种爱叫来自监管妈妈的爱）
最后总结就是三大标准：
1）投顾的配置策略你懂不懂，信不信？这关系你能不能长期拿的住。
2）基金投顾的投，他是怎么做的？你能不能感知。
3）最重要的顾，有没有长期陪伴？你能不能感知。
下一期，我们会讲讲一些方法，从FOF基金经理角度出发（和投顾异曲同工）他是怎么构建组合的？常规的步骤是那几步？通过学习，你也能鉴别所谓的投顾，行不行，我到底该不该跟！！下期节目很重要很干货，关系我们的钱袋子，一定要听。
以上内容，仅代表嘉宾其个人观点，不构成实际投资建议，基金有风险，投资需谨慎。
Fri, 24 Mar 2023 - 38min
17 - 【EP17】如果危机来了梭哈基金是一门艺术！
“现在是不是金融危机，我要不要清仓我的基金？”这是我们最近收到最高频的问题了，看来此刻，有必要聊聊梭哈基金这门艺术了！
上期内容，小罗和诗诗针对危机讲到了一个观点，那就是即使作为普通人，也不该随随便便浪费一次危机。那么当金融危机来临之时，我们到底应该如何配置？
本期提要：
1）诗诗分析了三次大危机，发现每次涨的都不一样，那么她会给出什么样的方案呢？为何引得小罗看不起？
2）小罗再次拿出了压箱底的哈里布朗的永久组合，这个组是否比诗诗的方案更优呢？
3）讲到危机就离不开黄金，“乱世买黄金，盛世买古董”，但巴菲特又为何说黄金是个不会下蛋的鸡，而小罗和诗诗也产生了分歧，但小罗还是非常有耐心地讲解了黄金的投资逻辑，那么诗诗最后到底认同了吗？
1、股债比数据回测
数据来源：2002.1.1-2023.3.15 wind
2、通胀保值债券和黄金的关系图
数据来源：www.macroview.club
3、华安黄金ETF近10年走势
来源：天天基金网
Sun, 19 Mar 2023 - 36min
16 - 【EP16】金融危机来了？银行会不会破产？
最近火的话题，无非就是银行会不会大量倒闭？其实这个世界从来就没有好过...
听硅谷银行的分析已经听麻了吧？没错，我们又是这个话题！但是！我们小客栈只讲大家真正关心的事情，银行破产和我有什么关系？大家在乎的其实是，我的巨额基金该怎么办？这才是大家最最关心的吧。
本期是《金融危机系列》上期，诗诗、从美股70年和债务危机的角度来给你讲讲历史上的金融危机，让你明白其实这个世界一直都没有好过，一直在发展中处理问题。小罗说美元债属于内债，大不了印印钞票就好了，完全没有必要担心，唱金融危机的都按照博眼球处理，统统不要理。
本期要点：
1）对比美国历史上的危机，这次银行倒闭到底算个什么水平？
2）什么样的债务危机才会真正引起金融危机？内债外债你能听懂小罗讲的吗？
3）危机就是坏事吗？为什么说每一次危机都是财富的再分配？普通人吃不到大肉怎么喝点小汤呢？
且听本期理财小客栈
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下期我们会详解，金融危机来了，我的基金到底要不要清仓
【每一次危机都是财富的再分配】
【每一次通货膨胀都是财富的再分配】听懂掌声
Fri, 17 Mar 2023 - 17min
15 - 【EP15】35岁1根草，中年危机研究报告（下）
即便35岁，也不能丧；这期播客无法治愈你，但是可以cpu你.
这期节目，从一份研究报告开始，很多创业公司在定位消费人群的时候，刨除了35岁以上的人群。这到底是人性的沦丧还是商业的歧视？
35岁，难道真的是一个黄金分割线嘛？
要经历职场之痛，婚恋之痒，政策之伤。35岁之后很多职业生涯都将结束，35岁以后城市抢人落户将不再考虑你；35岁以后不能报考公务猿，没有晋升到一定职位意味着生涯结束。
下期内容中，诗诗主要聊了爱情，毕竟她有那么多男朋友，还是很有发言权的。小罗披露了曾经的冤种同事，扶地魔女孩的故事你们想听嘛？
（节目里面讲的合影，猜猜哪个是小罗，哪个是那位“老师”）
Thu, 16 Mar 2023 - 24min
14 - 【EP14】35岁1根草，中年危机研究报告（上）
这期节目，从一份研究报告开始，他们发现很多创业公司在定位消费人群的时候，刨除了35岁以上的人群。这到底是人性的沦丧还是商业的歧视？
35岁，难道真的是一个黄金分割线嘛？要经历职场之痛，婚恋之痒，政策之伤。
35岁之后很多职业生涯都将结束，35岁以后城市抢人落户将不再考虑你；35岁以后不能报考公务猿，没有晋升到一定职位意味着生涯结束。
在上期内容中，两位打工人围绕职场之痛、政策之伤开展交流，小罗的观点有点犀利，他抱拳希望大家不要拍砖...
Tue, 14 Mar 2023 - 35min
13 - 【EP13】315基金打假！救救我的基金....（下）
你有没有想过基金也能打假！？
这期两位打工人真是豁出去了，诗玙要揭穿无良理财经理的套路，告诉你哪些是明显违规行为，以及基金为什么不能卖旧买新？债券相关产品什么收益率是合理的？小罗来打假雪球结构产品，年化收益率15%？别被骗了，从概率上来说这对你不太公平。
二、扒一扒行业基金的底裤！芯片半导体到底该怎么买？
1）诺安成长和国证半导体芯片的比较
2）什么是收益和回撤的四象限？
3）货币基金为什么能做到当日提取？为什么说有一种货币基金“基品”不行！！！
Sat, 11 Mar 2023 - 23min
12 - 【EP12】315基金打假！救救我的基金....（上）
你有没有想过基金也能打假！？
这期两位打工人真是豁出去了，诗玙要揭穿无良理财经理的套路，告诉你哪些是明显违规行为，以及基金为什么不能卖旧买新？债券相关产品什么收益率是合理的？小罗来打假雪球结构产品，年化收益率15%？别被骗了，从概率上来说这对你不太公平。
另外，关于消费和芯片行业基金，这里面的选择也有讲究。比如说著名的菜经理，他的产品怎么看？有没有平替产品呢?
一、基金打假！投资者要擦亮眼睛
1）为什么说基金好卖不好做，好做不好卖？现在基金发行数量是什么情况？
2）我不想受损失买个债权产品，收益率多少比较安全？怎么测算？
3）什么是雪球结构产品？敲入敲出是个啥意思？为什么要把指数比作祖传夜壶？
下期继续....
二、扒一扒行业基金的底裤！芯片半导体到底该怎么买？
1）诺安成长和国证半导体芯片的比较
2）什么是收益和回撤的四象限？
3）货币基金为什么能做到当日提取？为什么说有一种货币基金“基品”不行！！！
Fri, 10 Mar 2023 - 22min
11 - 【EP11】女神节特辑｜如果非要结婚！该怎么投资爱情？
【EP11】女神节特辑｜如果非要结婚！该怎么投资爱情？
这期属于走心局阿，小罗邀请到了他的两位好朋友，Ag阿盖，Antia 路姐，他们俩是小罗心中的模范夫妻！婚龄十年，虽然一路走来磕磕撞撞，但依旧保持了非常好的感情。
播客录制过程中，小罗费劲心机想问爱情保鲜技巧？以及年轻人有没有必要结婚？等等话题，不过答案，与他想象有些许出入...
总的来说整个节目，录制过程状况百出！笑点密集，最后小罗发现所有的技巧都抵不过真诚相待，毕竟大家都是聪明人，如果只是计算爱情、婚姻的回报，大概率不会有好下场，期待这一期给所有的未婚、已婚和不打算结婚的朋友一点点启发。
Ps：结尾有彩蛋，一定要坚持听到最后。
Tue, 07 Mar 2023 - 28min
10 - 【EP10】50万的财务自由方案！听完我哭了...（下）
内容提要：上海某夫妻用存款300万过上了财务自由的生活，诗玙和小罗对此产生了激烈的争论，诗玙认为300万根本不能自由，而小罗觉得50万就够了，竟然还给出了方案！
1. 现在的300万，在两夫妻80岁时还有多少购买力？是用M2还是CPI，大家来评评理
2. 小罗介绍了麻省理工大学提出的财务自由4%法则，逻辑是用你家庭年消费金额占总资产的4%，总资产组合每年产生的收益超过4%，就可以取之不尽，用之不竭，这是真的吗？
3. 延迟退休下，养老返还型保险大杀四方，46岁开始每年存30万，60岁开始每年领12万一直到见耶稣，还能留给子女300多万，看看诗玙会买吗？
4. 最后，小罗有两个神秘方案，他说40岁有50万就能财务自由，你想来听听的话。。。
敬请收听完整版语音！下期明天更新。
往期内容：
卑鄙！基金还没回本！负心汉已经离职！怎么办？
Sat, 04 Mar 2023 - 20min
9 - 【EP09】50万的财务自由方案！听完我哭了...（上）
内容提要：上海某夫妻用存款300万过上了财务自由的生活，诗玙和小罗对此产生了激烈的争论，诗玙认为300万根本不能自由，而小罗觉得50万就够了，竟然还给出了方案！
1. 现在的300万，在两夫妻80岁时还有多少购买力？是用M2还是CPI，大家来评评理
2. 小罗介绍了麻省理工大学提出的财务自由4%法则，逻辑是用你家庭年消费金额占总资产的4%，总资产组合每年产生的收益超过4%，就可以取之不尽，用之不竭，这是真的吗？
3. 延迟退休下，养老返还型保险大杀四方，46岁开始每年存30万，60岁开始每年领12万一直到见耶稣，还能留给子女300多万，看看诗玙会买吗？
4. 最后，小罗有两个神秘方案，他说40岁有50万就能财务自由，你想来听听的话。。。
敬请收听完整版语音！下期明天更新。
往期内容：
卑鄙！基金还没回本！负心汉已经离职！怎么办？
Fri, 03 Mar 2023 - 22min
8 - 【EP08】卑鄙！基金还没回本！负心汉已经离职！怎么办？（下）
卑鄙！基金还没回本！负心汉已经离职！怎么办？
主要内容：
这期节目，两位打工人信誓旦旦说没有收钱！但是他们通篇都在讨论那三家基金公司，夸他们人员任职时间长、师徒传承好、持股又均衡。建议通过选好基金公司，来应对人员离职的风险。那么好基金公司有哪些？小罗总结的基金经理替换方法论是什么？好买的诗玙姐姐又为啥让我们向基金经理学习跳槽！！！？
一、公募基金离职数据和好的公司
1）基金公司的分类，个人系、券商系、银行系等
2）睿远基金、兴全基金、睿郡基金的渊源。
3）个人系基金公司背后的利益瓜葛，比如说有没有股权决定了不同的下场。
二、为什么说国海富兰克林基金栓心留人强？
1）传说中的国富三剑客，徐荔蓉、赵晓东、徐成
2）基金经理的选股论，找到特征按图索骥选备胎。
1深度价值：核心是他认为未来不可预测，持股低PE\PB（代表姜诚）
2质量成长：选好公司也注重好价格，PB-ROE（代表丘栋荣）
3景气度：要成长、要渗透率，对估值低要求（银华李晓星）
4周期反转：主要是关注黑色系行业，比如说钢铁、煤炭等周期，市场上这种人比较少（万家黄海）
更多内容敬请收听完整版语音。
提示：本节目内容仅代表其个人观点，不构成投资建议，投资有风险、入市需谨慎。
Sat, 25 Feb 2023 - 30min
7 - 【EP07】卑鄙！基金还没回本！负心汉已经离职！怎么办？（上）
卑鄙！基金还没回本！负心汉已经离职！怎么办？
主要内容：
这期节目，两位打工人信誓旦旦说没有收钱！但是他们通篇都在讨论那三家基金公司，夸他们人员任职时间长、师徒传承好、持股又均衡。建议通过选好基金公司，来应对人员离职的风险。那么好基金公司有哪些？小罗总结的基金经理替换方法论是什么？好买的诗玙姐姐又为啥让我们向基金经理学习跳槽！！！？
一、公募基金离职数据和好的公司
1）基金公司的分类，个人系、券商系、银行系等
2）睿远基金、兴全基金、睿郡基金的渊源。
3）个人系基金公司背后的利益瓜葛，比如说有没有股权决定了不同的下场。
二、为什么说国海富兰克林基金栓心留人强？
1）传说中的国富三剑客，徐荔蓉、赵晓东、徐成
2）基金经理的选股论，找到特征按图索骥选备胎。
1深度价值：核心是他认为未来不可预测，持股低PE\PB（代表姜诚）
2质量成长：选好公司也注重好价格，PB-ROE（代表丘栋荣）
3景气度：要成长、要渗透率，对估值低要求（银华李晓星）
4周期反转：主要是关注黑色系行业，比如说钢铁、煤炭等周期，市场上这种人比较少（万家黄海）
更多内容敬请收听完整版语音。
提示：本节目内容仅代表其个人观点，不构成投资建议，投资有风险、入市需谨慎。
Fri, 24 Feb 2023 - 24min
6 - 【EP06】怎么选基金？论一个基金研究员的自我修养（下）
怎么选基金？论一个基金研究员的自我修养（下）
主要内容：
本期节目，小罗对基金赚钱基民不赚钱进行了剖析，他说虽然有钱是大爷，但是大爷买基金也要讲究“货要对板” 必须买适合自己的产品！那么如何界定产品适合自己呢？从三个方面畅聊，如果听不明白咱们直接给你懒人方案。
1）投资者回答三个问题，我的钱多久不用，我能承受多大回撤，我的预期收益多少？
2）干货！哪个指数质地更优？他们的特点是什么呢？
3）选主动基金的七大步骤。
4）别逼逼！我不想选基金，直接给我懒人方案吧！！！
一、选主动基金的七大步骤
第一步，查看基金的类别。比如说基金是投向什么方向，这些一般都写在基金名字上所以很好判断。
第二步，我们要看一下基金经理的从业背景，有什么研究经历，能力圈在哪里。举例易方达张坤我想大家都比较熟悉了，他是市场上比较有知名度的管理人，大家都知道他比较喜欢重仓白酒，
第三步，我们要看基金在不同时间段的走势，什么时候能够打败市场，什么时候平平无奇。调出它的历史业绩走势图，仔细审视一番。
第四步，我们要看业绩归因，基金的走势和哪些指数表现比较像。
第五步就是基金季报、基金经理的表态，这一步主要是看他们自己的表述，是什么投资理念更注重什么。
第六步，基金经理是否择时，仓位是否一直发生变化。
第七步，我们还要看看规模对他的影响。因为很多公募基金规模大了以后对业绩影响是比较明显的。
二、别逼逼！给我一个懒人方案！还要能赚钱的那种！
1) 经典的股6债4组合，优点是收益可观、缺点是股债双杀时机也很难受！
2) 股债黄金现金的均配！永久组合享受收益、平抑波动！
更多内容敬请收听完整版语音。
提示：本节目内容仅代表其个人观点，不构成投资建议，投资有风险、入市需谨慎。
Sat, 18 Feb 2023 - 21min
5 - 【EP05】怎么选基金？论一个基金研究员的自我修养（上）
怎么选基金？论一个基金研究员的自我修养（上）
主要内容：
本期节目，小罗对基金赚钱基民不赚钱进行了剖析，他说虽然有钱是大爷，但是大爷买基金也要讲究“货要对板” 必须买适合自己的产品！那么如何界定产品适合自己呢？从三个方面畅聊，如果听不明白咱们直接给你懒人方案。
1）投资者回答三个问题，我的钱多久不用，我能承受多大回撤，我的预期收益多少？
2）干货！哪个指数质地更优？他们的特点是什么呢？
3）选主动基金的七大步骤。
4）别逼逼！我不想选基金，直接给我懒人方案吧！！！
一、投资者要回答的三个问题。
1）为什么说一年不用的钱，不能买股票！？
2）用经济来判断债券市场的方法
二、指数质地
1）市值指数上证50，沪深300、MSCI A50 质地如何？
三、选主动基金的七大步骤
第一步，就是查看基金的类别。比如说基金是投向什么方向，什么目的，这些一般都写在基金名字上所以很好判断。
第二步，我们要看一下基金经理的从业背景，有什么研究经历，能力圈在哪里。易方达张坤我想大家都比较熟悉了，他是市场上比较有知名度的管理人，大家都知道他比较喜欢重仓白酒，
第三步，我们要看基金在不同时间段的走势，什么时候能够打败市场，什么时候平平无奇。调出它的历史业绩走势图，仔细审视一番。
更多内容敬请收听完整版语音。
提示：本节目内容仅代表其个人观点，不构成投资建议，投资有风险、入市需谨慎。
Sat, 18 Feb 2023 - 24min
4 - 【EP04】ChatGpt来了！有哪些投资机会？对平台企业有影响吗？
本期话题：ChatGpt来了！有哪些投资机会？对平台企业有影响吗？
主要内容：
本期节目，两位打工人对ChatGpt横空出世，隐隐有些担忧，除了担心失业，他们还担心这个人工智能会不会颠覆现有的互联网大厂？那么持有中概互联岂不是危险了！
为什么说这家OpenAi是来势汹汹、大有来头？自上而下的AI学习又是什么意思？最后，诗玙提到了投资的观点，要和消费恋爱，和科技结婚。那么，科技赛道有哪些指数可以布局，小罗提到的估值和增长又是什么数值？
一、两位打工人对ChatGpt的讨论
1）OpenAI公司的发展起源
2）自上而下式学习的ChatGpt他会带来哪些革新
二、投资观察
1）为什么说2011年之前是周期的时代，2011年后是消费的时代，现在到未来是科技的时代？
2)中证人工智能指数从年初至今上涨了20%；举例跟踪基金平安人工智能ETF 512930
3）宽基指数科创版的盈利增速分析师怎么看？
4）创新企业往往能狙击大的互联网企业，这次中概互联网相关标的，他们危险了嘛？
5）现在市场上有哪家基金公司开始用人工智能布局投资了？
更多内容敬请收听完整版语音。
提示：本节目内容仅代表其个人观点，不构成投资建议，投资有风险、入市需谨慎。
Sat, 11 Feb 2023 - 34min
3 - 【EP03】消费主义的尽头是买基金吗？是选指数还是主动基金？（下）
本期话题：消费主义的尽头是买基金吗？是选指数还是主动基金？（下）
前情提要：上期节目，小罗和诗玙聊了关于投资大师在生活中挖掘消费股的故事。爱喝酒的小罗似乎特别看好白酒。但是，结尾他又卖了个关子，白酒除了产销不对等，还有其他的利空因素吗？为什么诗玙钟爱主动基金，小罗偏爱指数，到底谁是正确的？结尾的彩蛋，请吃饭又是怎么回事儿呢？
内容提要：
1）白酒2016年产量数据见顶（目前仍在更新）；赛道或许过于拥挤，2021年初中证白酒整体市盈率高达60倍以上。
2）投资可以倾向于上瘾性公司，比如说：上瘾三大宗，烟酒咖啡因，小罗推荐书目《上瘾500年》
3）消费赛道波动也很大，诗玙推荐了警示市盈率，遇到这个数值您就得加点小心了。
4）诗玙喜欢富国基金王圆圆富国消费主题混合519915；小罗更喜欢均衡的被动指数中证消费50ETF
1如果未来消费某一行业走势更强，那么主动管理的不一定有相关指数强，比如说白酒。
2如果考虑白酒未来的利空因素，那么均衡指数更适合。
更多内容敬请收听完整版语音。

Sun, 05 Feb 2023 - 17min
2 - 【EP02】消费主义的尽头是买基金吗？是选指数基金还是主动基金？上
大家好，理财小客栈第三期来了~
本期话题：消费主义的尽头是买基金吗？是选指数还是主动基金？（上）
内容提要：普通人与投资大师的区别，单纯消费和留心好物，挖掘背后消费牛股。
1）彼得林奇和孩子爱人逛街，挖掘美体小铺。
2）巴菲特与可口可乐的故事，从倒买倒卖到重仓持有。
缘起：可口可乐诞生于1886年，巴菲特出生于1930年，他在6，7岁时，就开始以25美分6瓶的价格买入，然后5美分每瓶卖出，缘分从倒买倒卖开始。
可口可乐是个当之无愧的大牛股。从1980年上市到现在（20230201），前复权算上分红，年化收益率是13.85%，这可是长达40余年的年化复利啊，那么巴菲特赚了多少钱呢？有个统计数据，从1988年开始投资到2003年底，15年时间，巴菲特的12亿美元的投资给他赚取了80多亿美元。
提示：钟爱业务模式清晰、商业壁垒强悍、收益能力高企、管理人呵护中小股东的企业。
更多内容敬请收听完整版语音。下期明天更新
Fri, 03 Feb 2023 - 20min
1 - 【EP01】实践赚钱核心思维！早点成为有钱人！
本期主题：新年新气象，梳理下自己的赚钱方式，争取早日成为有钱人！
Sat, 28 Jan 2023 - 32min

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