Filtrar por género
אבנר סטפק מבעלי מיטב ועומר רבינוביץ׳ מנכ״ל ומייסד אינווסטור 360 מלווים אתכם בצעדים הראשונים שלכם בשוק ההון ועולם ההשקעות. נעבור על מונחי הבסיס - בורסה, מניות, אג״ח, תעודות סל, מדדים, מכפיל רווח, מכפיל מכירות ועוד. בסוף כל פרק נבחן אתכם בחידון קהוט מיועד לגילאי 9 עד 120. הפודקאסט הוא חלק מרשת הפודקאסטים של אינווסטור 360 רשת הפודקאסטים המובילה בישראל בתחום הפיננסים וההשקעות. פודקאסטים נוספים שלנו - אינווסטור 360 לייב, כסף חדש והשקעות למתחילים https://investor360.co.il/landing/podcast/ גרסת הפודקאסט לסדרת הוובינרים שמתקיימת בימי שלישי בשעה 19:30. ניתן לצפות בוידאו כאן https://investor360.co.il/category/השקעות-למתחילים/ הסרטונים מונגשים לכבדי שמיעה משתתפים בהפקת הפרקים: עמי ארביב , אור חלמיש, ואורן ברסקי, מצוות אינווסטור 360, אור גצליק מצוות של מיטב דש תמלול - שיר פלדמן תרגום לשפת סימנים - איתן גרבר הופק ע"י SHEMMA פודקאסטים ויצירות סאונד
- 160 - שבע המופלאות או שבע המופרעות? (חלק שני)
סוף פינת המכפילים - 10:30
אנחנו ממשיכים לבחון את שבעת המופלאות המרכיבות כ- 30% מה- S&P. והפעם מתמקדים במניות של טסלה ואמזון (שדיווחה שבוע שעבר) וחורגים אל מניות הסטרימינג - דיסני, נטפליקס וספוטיפיי . כאשר מסתכלים על שבעת הגדולות והשוק בארה״ב כולו, אנחנו רואים שהוא מתומחר גבוה באופן היסטורי, ומה שעולה לעתים גם חייב לרדת. השאלה היא האם המעבר מעולם של SAS לעולם שמאמץ בינה מלאכותית, ונותן יתרון גדול יותר לחברות שמחזיקות בדאטא הרלוונטי לאימון המודלים מאפשר שולי רווח גבוהים יותר ולכן גם רווחיות גבוהה יותר ממה שהתרגלנו לראות בעבר. לכל אחת מהחברות יש יתרון יחסי מהותי שמאפשר להם להיות הנהנות העיקריות מאימוץ AI. נדבר היום גם על שוק הסטרימינג, כאשר עולה השאלה האם אנחנו מתקרבים למרחץ הדמים הצפוי בתחום כאשר הענקיות יממשו את יתרון הגודל שלהן. דיסני ופוקס משיקות יחד שירות ייעודי לסטרימינג של ספורט, נטפליקס משקיעה בתחום הגיימינג ואמזון פותחת גם היא את האפשרות לרכוש מנוי הכולל פרסומות (ואנחנו לא צריכים להזכיר את הדאטא הרלוונטי האיכותי שהיא מחזיקה, נכון?) סטפק רבינוביץ׳ ממשיכים לבחון את המניות הכי חשובות בוול סטריט.
Sun, 12 May 2024 - 159 - שבע המופלאות או שבע המופרעות?
מי שמשקיע היום בSPY משקיע כ- 30% מהכסף שלו בשבע מניות הטכנולוגיה הגדולות, אפל, מייקרוסופט, אנבידיה, אמזון, אלפבית, טסלה ומטא. בעלילת המערבון ״שבעת המופלאים״ ממנו נלקח הכינוי, נלחמים שבעה קאובוים אמיצים בטייקון כריית זהב שלקח בעלות מונופולסיטית על העיר Rose Creek ומעביד את תושביה בפרך. במציאות הפיננסית המצב הוא הפוך. כל אחת משבעת הגדולות מחזיקה בכח ריכוזי בשוק בו היא פועלת ולמשקיעים ולצרכנים יש תלות בהן. החברות הנ״ל, כל כך גדולות שהאיום המרכזי עבורן הוא רגולציה. בהסתכלות ארוכת טווח על המשך הצמיחה של חברות הטכנולוגיה הגדולות אנחנו צריכים לשאול את עצמנו מה הם סיכוני הרגולציה. הגדולה שבחבורה, מייקרוסופט, נסחרת סביב שווי שוק של 3 טריליון דולר והקטנה שבהן, מטא, נסחרת סביב טריליון דולר. לכן היינו מצפים שבגלל הכסף הגדול שמושקע בהן, ספינות המטוסים של עולם הטכנולוגיה יהיו פחות תנודתיות. אבל זה לא המקרה בכלל. טסלה עולה ב 35% בחמישה הימים האחרונים לאחר אישור סיני מסתמן לאפשר נסיעה בטסלה כרכב אוטונומי מדרגה 3 . האישור יאפשר לנהגים להוריד את הידיים מההגה והאחריות לתאונות תעבור ליצרן. זאת חרף תחרות גוברת מ BYD שלראשונה ברבעון האחרון של 2023 מסרה יותר מכוניות מטסלה. מאידך, מטא יורדת כ 11% ביום, השמדת ערך של 100 מיליארד דולר, חצי מתקציב הממשלה ל2024. המניה יורדת, לאחר שצוקרברג הכריז שיקח זמן עד שההכנסות מבינה מלאכותית יהיו חיוביות וידרשו עוד 60 מיליארד דולר של הוצאות. אם כך איך זה יכול להיות שהמניות האלו תנודתיות כל כך? וכיצד ניתן לנצל את הדרמה הזו של השווקים לטובתנו? והאם הגל שמוביל את ה S&P מאז תחילת 2023 צפוי להימשך גם עד סוף השנה?
Sun, 05 May 2024 - 158 - שינויים בתיק ההשקעות בזמן מלחמה, עם קרין ויילר
האם תיק ההשקעות שלכם ערוך להתפתחויות השונות במלחמה? עד כמה אתם חשופים לשינויים בשקל\דולר ולסקטורים השונים שיכולים לפרוח במצבים אופטימיים או לרדת במצבים של החרפה במצב הביטחוני.
קרין ויילר, מתכננת פיננסית, CFP באינווסטור, מגיעה להתארח היום אצלנו בוובינר בשביל לבנות תכנית לחודשים הקרובים. ניזכר ב״גובה היחסי״, אסטרטגייה שמאפשרת פיזור וגם משיכה חלקית של כסף במידה ואנחנו זקוקים לו באופן פתאומי.
נתמקד בשוק הסחיר האמריקאי והישראלי, נדבר על עליית המכפילים בארה״ב וננסה להבין האם היא מוצדקת, או שכדאי לגדר אותה, במידה וכן, האם יש לבחון מעבר מה S&P ל Equal Waight?
נדבר על שוק האג״ח ועל מדוע מנהלי השקעות מזהים בו הזדמנויות וננסה להבין אילו פרמטרים לבחון כדי להבין את היקף החשיפה לשוק בישראל.Sun, 21 Apr 2024 - 157 - סטפק רבינוביץ׳ - כמה כסף יש בעולם, והיכן הוא מושקע?
עומר ואבנר בפרק הכי מאקרו שאפשר לעשות. בשביל להסיק מסקנות מעניינות על עולם ההשקעות, נשאל היום - כמה כסף יש בעולם, ובאילו אפיקים הוא מושקע? איפה לדעתכם יש יותר כסף, בנדל״ן או במניות? וכמה, מסך הכסף בעולם מושקע בקריפטו? רמז, פחות ממה שאתם חושבים. נבחן את כלכלות יפן, סין, אירופה וארה״ב שסך הנכסים בהן מוערך בכ- 87 טריליון דולר. ברגע שנבין את החלוקה הכוללת של ההשקעות בעולם ונבין כמה כסף מזומן יושב בחשבונות השונים ננסה לחשוב, מהו פוטנציאל הצמיחה של כל סוג השקעה.
Sun, 14 Apr 2024 - 156 - סטפק רבינוביץ - המנצחים המפסידים והמפתיעים של עונת הדו״חות בישראל - חלק 2
אנחנו ממשיכים לבחון את שוק המניות הישראלי ההזדמנותי ומבינים איפה התמחור הזול לא משקף את שווי החברות. בינתיים מסתמנים דוח״ות טובים בבורסה בישראל אבל אותנו מעניינים אלו דוח״ות הם טובים במיוחד. נסתכל היום על שוק ההייטק המקומי המונפק בבורסה, על פריון שהחליפה מנכ״ל אבל ממשיכה לצמוח, על סאפיינס, מג׳יק ונייס שמסכמות שנה חיובית וגם לייבפרסון שמדווחת על ירידה בהכנסות. היום נסתכל גם על שוק המניות הביטחוניות במציאות העגומה מתעלות מעל השוק, על סקטור הארגיה וחיפושי הגז ועל סקטור הנדל״ן המסקרן.פינה חברתית - מספר חשבון לתרומות: בני ברית בנק לאומי 10 סניף 806 חשבון 31200693
Sun, 07 Apr 2024 - 155 - סטפק רבינוביץ - המנצחים המפסידים והמפתיעים של עונת הדו״חות בישראל
הדו״חות הכספיים הם ההזדמנות לבחון את שוק המניות בישראל מעבר לכותרות המאיימות בעיתונים ולהבין את מצב הכלכלה הריאלית. היינו מצפים שמאז הורדת הדירוג של מודי׳ס נראה את השווקים בישראל יורדים אבל השווקים תמיד מפתיעים כאשר מאז פירסום ההחלטה הכתה הבורסה בתל אביב ב3% את מדד ה S&P ומסתמן שמצב החברות הנסחרות בארץ טוב יותר מאיך שהוא מרגיש. למרות איומים של קרן העושר הנורווגית לבחון את המשך ההשקעות בישראל הנתונים בסה״כ טובים ואנחנו מתחילים לזהות הזדמנויות בסקטורים שונים שמתמוחרים נמוך ובעלי נתונים כלכליים טובים. נבחן היום את הסקטורים השונים ונקבל תמונת המצב בישראל בתקופת המלחמה - הבנקים עם הפועלים בהובלה שרושמת רווח של 7.4 מיליארד שקל במהלך השנה. המוסדיים, תחום האשראי, הייטק עם טאוור המסקרנת שרושמת שנה טובה, והבינה המלאכותית שעושה דיסרטאפשן בהרבה תחומים. נייס היא דוגמא טובה לחברה שעושה שימוש מעניין בבינה מלאכותית, נדבר גם על סקטור ה IT, ה SAS והנדל״ן ככל שיותיר הזמן.
Sun, 31 Mar 2024 - 154 - סטפק רבינוביץ׳ - אלוקציית השקעות 2024, עומר נגד אבנר
כיצד נכון לבנות תיק נכסים בהתאם לסביבת הריביות הגבוהה שמסתמנת כיורדת. עם שבעת הגדולות שסוחבות את מדד ה S&P וה MSCI World אבל מתומחרות גבוה ועם שוק פרייבט אקוויטי שמציע פוטנציאל לפחות תנודתיות לאורך זמן. אבנר ועומר יתווכחו ביניהם היום כיצד לבנות תיק השקעות למשקיע שונא סיכון ואוהב סיכון.
Sun, 17 Mar 2024 - 153 - סטפק רבינוביץ' - נכסים לא סחירים - הזדמנויות וסיכונים
היום אנחנו מדברים על נכסים לא סחירים, וכמו שאנחנו חוזרים ואומרים בתכניות השונות שלנו זוהי תקופה מעניינת לתנודתיות הנמוכה של נכסים לא סחירים. היום נמפה את האפשרויות השונות להשקעה בנכסים אלו ונבחן כל סקטור - הון סיכון, הון פרטי, חוב לא סחיר תשתיות ונדל״ן. מה תשואת היעד והסיכון הגלום בכל סקטור? נבחן איפה עומדים המוסדיים השונים, בצד אחד של המתרס, ילין לפידות שממעטים להשקיע בנכסים לא סחירים, באמצע בתי ההשקעות והמוסדיים בעלי החשיפה הגדולה ביתר לנכסים לא סחירים הם חברות הביטוח. נציץ גם מעבר לים לגופים כמו הארוורד וייל שלהם יש התנהלות מעניינת סביב השקעה לא סחירה. עולה השאלה, איפה כל זה פוגש את תיק ההשקעות שלנו? קודם כל, ההבנה של המרכיב הלא סחיר תשפיע על בחירת הגוף המוסדי בו נרצה להשקיע. כמו כן, נבין יותר לעומק את הבחירה בהשקעה בין המסלול הכללי למנייתי. רק לפני שבועיים אירחנו ב״אינווסטור לייב״ את סמי בבקוב מהראל שהעיד על עצמו שכאשר מדובר בהשקעה לפחות מעשר שנים הוא מתעדף את ההשקעה במסלול הכללי, בגלל התנודיות הנמוכה שמאפיינת אותו. נוכל גם ללמוד כיצד ללמוד מהמוסדיים אסטרטגיות השקעה שיעזרו לנו בהשקעה בתיק הפרטי שלנו.
Sun, 10 Mar 2024 - 152 - עזרו לנו להגיע לקהלים נוספים, הצביעו לנו בתחרות הפודקאסטים של גיקטיים
היי חברות וחברים, נשמח שתצביעו לנו בתחרות הפודקאסטים של גיקטיים, כאן בלינק. בקטגוריית כלכלה.
https://www.geektime.co.il/israel-top-best-podcasts-of-the-year-2024-vote-now/
א. כנסו לעמוד וגללו מטה
ב. כדי להצביע אתם צריכים להיות מחוברים דרך חשבון הגוגל שלכם
ג. הצביעו להשקעות למתחילים בקטגוריית כלכלה.תודה!
Thu, 29 Feb 2024 - 151 - סטפק רבינוביץ׳ - סיכום עונת הדו״חות הכספיים בוול סטריט
להצבעה לפודקאסט השנה של גיקטיים - הצביעו ל"השקעות למתחילים" בקטגוריית "כלכלה"
https://www.geektime.co.il/israel-top-best-podcasts-of-the-year-2024-vote-now/
כ- 80 אחוז מהחברות בארה״ב הגישו את הדוחות הרבעוניים שלהם והדוחות נראים מעט פחות טוב מהממוצע הרב שנתי כאשר הרווחים עומדים על 3.9% מעל ההערכות לעומת 6.7% בעשר השנים האחרונות. כאשר הסיפור נסוב סביב ״שבעת המופלאות״ שהשיגו תוצאות פנומנליות בשנה האחרונה בהשוואה לשאר ה S&P שהשיג תוצאות נאות אך צנועות, כ- 8%.בפרק היום נסמן את הסקטורים המובילים, נדבר על בועת ה AI ונבין האם ארה״ב למרות התרחיש הנוכחי שנראה כמו נחיתה רכה, בדרך למיתון קל?Sun, 25 Feb 2024 - 150 - סטפק רבינוביץ׳ - דירוג האשראי של ישראל והשפעתו על הכלכלה והחסכונות שלכם
לאחר הורדת דירוג האשראי של מודי׳ס בסוף השבוע ננסה להבין מה המשמעות ארוכת הטווח עבור החסכונות שלכם. בדו״ח חברת הדירוג כותבת כך ״המניע העיקרי להורדת דירוג האשראי של מדינת ישראל לרמה של A2 הוא הערכת החברה כי השלכותיו הרוחביות של העימות הנוכחי עם החמאס, הן במהלכו והן לאחר סיומו, מעלים באופן מהותי את הסיכונים הפוליטיים במדינת ישראל, מחלישים את הרשות המחוקקת והמבצעת ופוגעים בחוסנה הפיסקלי של המדינה בעתיד הנראה לעין״. ניתן להעריך שחברות הדירוג הנוספות, S&P ופיצ׳ יצטרפו למגמה כאשר השווקים מתמחרים את האג״ח הישראלי כבעל דירוג נמוך יותר מ A1.רוב שוק האג״ח בישראל ממומן ע״י המוסדיים, מה ההשפעה על המשך דירוג האשראי העתידי ועל תיק המניות שלכם?מוזמנים להצטרף, כרגיל ב 21:00
Sun, 18 Feb 2024 - 149 - הבינה המלאכותית מרעידה את הדוחות הכספיים, בוחנים את מניות - נייס, פייסבוק, נטפליקס וגוגל
להצבעה לפדוקאסט בחצי בגמר של תחרות הפודקאסטים של גיקטיים
כלכלה - השקעות למתחילים
הפודקאסט המסחרי - אינווסטור לייבhttps://www.geektime.co.il/israel-top-and-best-podcasts-of-2024-pre-vote/
ע״פ דוח של חברת המחקר גרטנר, בינה מלאכותית יוצרת נמצאית בשיא ״מחזור ההייפ״ שלה, כאשר גויסו עשרות מיליארדים לחברות בינה מלאכותית. בינתייים, במרבית המקרים השימוש בבינה המלאכותית הוא הפסדי ברמת היונט אקונומיק.כך לדוגמא, פלטורמת הקוד הפתוח גיטהאב, מפסידה כ 10 דולר בחודש עבור כל משתמש בגיטהאב קו פיילוטס. ההכנסות בתחום צפויות להגיע בעיקר ברמה האפליקטיבית וחברות שיש להן גישה למשתמשים ולדאטא רלוונטי ומסודר יהיו הזוכות הגדולות של מהפכת בינה המלאכותית. למרות שנה פנומנלית לחברות הטק הגדולות אנחנו רואים פיטורין בחברות אלה גם ב 2024 ועולה שאלה האם הפיטורין כשורים להתייעלות כתוצאה משימוש בבינה מלאכותית. בפרק היום נדבר על הדו״חות של נייס פייסבוק נטפליקס וגוגל וכיצד הן מושפעות מבינה מלאכותית אבל במייל היום היינו רוצים לדבר על נייס הישראלית. נייס היא מובילת תחום עולמית בניהול חויית שירות לקוחות, וכאשר יוצרים קשר עם מוקד שירות כזה או אחר סביר מאוד שנותני השירות משתמשים במוצרים של נייס. בשנים האחרונות החברה עובדת על מוצר בשם CXone שעושה שימוש בדאטא על הלקוחות ועל סוכני השירות על מנת לייצר את ההתאמה הטובה ביותר ביניהם. נותני השירות והלקוחות עושים שימוש בבוטים על מנת להקל על סידור המידע ולאפשר מתן שירות אוטומטי. נייס מציעה ערך אדיר ללקוחותיה בזכות השימוש בבינה מלאכותית יוצרת ופותחת את האפשרות לשידרוגים עתידיים בזכות שימוש במערכת אחת עליה מאוכסן כל המידע. מסיבה זו כחברת SAS שמציעה ערך רב יותר ללקוחותיה יש לה פוטנציאל גדילה משמעותית. אנחנו יכולים להמשיך לדבר גם על גוגל,נטפליקס ופייסבוק שפירסמה דוחות נפלאים אבל כבר נעשה את זה בשידור.Sun, 11 Feb 2024 - 148 - מתי קונים מניה ומתי מוכרים מניה?
לפני שנתחיל, רק נזכיר שכדי להשקיע במניות בודדות יש צורך לרכוש ידע ולהשקיע זמן בבחירת כל מניה ומניה. לאחר שאמרנו את זה, אנחנו מניחים שמי מכם שמשקיע במניות בודדות ודאי מושקע לפחות ב 15 או 20 מניות שונות. לאחר זמן, האלקוציה בין המניות משתנה, אלו שעלו תופסות נפח גדול יותר בתיק ולהפך. ואז עולה השאלה, האם לחזור לפרופורציות המקוריות של התיק? האם כדאי להקשיב למשפט המוכר Cut short your losses and let your profits run” ? בהקשר הזה גם לא להחליט היא החלטה. בבחינת האלוקציה אנחנו צריכים לבחון האם תיזת ההשקעה השתנתה, האם מחיר המניה השתנה לדעתנו ״ללא סיבה מוצדקת״ או שאנחנו לא בטוחים. בפרק היום נבחן את הפרמטרים השונים שבעזרתם נבחן, האם למכור, לקנות או להחזיק. מוזמנים להצטרף כרגיל ב- 21:00
Sun, 04 Feb 2024 - 147 - סטפק רבינוביץ׳ - ראסל 2000 נעים להכיר, וההתפתחויות בקריפטו
היסטורית, מדד המניות הקטנות הגדול בארה״ב הראסל 2000, השיג תשואות עדיפות על ה S&P וכמובן ב״מחיר״ תנודתיות גבוהה יותר, שכן קשה להתחרות עם אחוזי הצמיחה של חברה קטנה שהופכת לגדולה ומצד שני חלק מהחברות הללו לא שורדות. אך התשואה העודפת הייתה נכונה עד לשנים האחרונות. ב 5 השנים האחרונות, הראסל מפגר אל מול ה S&P בכ 50% ומול הנאסד״ק ב 80%. האם יש שינוי עקרוני בין המדדים? לדוגמא יכול להיות שהחברות האיכותיות מונפקות בשלב מאוחר יותר ו״מדלגות״ על הראסל.
בנוסף, יכול להיות שאנחנו רואים את כוחן הריכוזי של שבעת הגדולות שמעורבות בהרבה שלבים משרשרת הערך? נדבר היום גם על ההתפתחויות בשוק הקריפטו. לאחר שנה שלמה שבה היו שמועות על אישור הנפקת תעודות הסל לביטקוין שבה עלה המטבע בכמעט 90%, האם אנחנו במצב של ״תרכוש את השמועה ומכור בידיעה״? או שהשוק עדיין לא מבין את מלוא הפוטנציאל להשקעה בקריפטו דרך תעודות סל?
Sun, 28 Jan 2024 - 146 - סטפק רבינוביץ׳ - איך בוחרים ומתי מחליפים מסלול השקעה בפנסיה?
פנסיה היא השקעה סולידית, ״לא מהמרים על הפנסיה״ ולכן גם רבים מהמשקיעים יותר המתוחכמים בוחרים במסלול השקעה על פי רמת הסיכון, מנסים לאתר את דמי הניהול הנמוכים ביותר ולא נוגעים בכסף עד היציאה לפרישה. היום בוובינר ננסה לבחון אפשרויות חדשות להשקעת כספי הפנסיה שאתם עוד לא מכירים וכיצד ניתן לרכב על מגמות בשוק בשביל למקסם את החיסכון הפנסיוני ומבלי לסכן את הכספים באופן משמעותי
Sun, 21 Jan 2024 - 145 - סטפק רבינוביץ - כל האלטרנטיבות לעו״ש, פיקדונות וקרנות כספיות
לאחר הורדת הריבית הראשונה בישראל והצפי להורדות ריבית לאורך השנה הקרובה גם בשאר העולם אנחנו נקדיש תכנית להסתכל קדימה לאלטרנטיבות סולידיות לריבית על העו״ש, פיקדונות שונים וקרנות כספיות. בעבר, כאשר שוק המניות עלה, שוק האג״ח היה יורד ולהפך. לאחרונה השניים עולים ויורדים ביחד. לכן, מי שהשתמש עד כה באג״ח כגורם מאזן בתיק עלול למצוא את עצמו במלכוד. היום נבחן את האפשרויות השונות לתשואה סולידית בסיכון מינימלי.
Sun, 14 Jan 2024 - 144 - סטפק רבינוביץ - פיבוט בריבית, פסיקת בג״צ, האם אנחנו בתחילתו של ראלי?
למרות המלחמה הקשה והחדשות הקשות שאנחנו מקבלים מהצפון והדרום בכל בוקר, מדדי ישראל סוגרים חודש ירוק בוהק. מדד ת״א 35 עולה 6%, ת״א 95 עולה כמעט 10% ומדד SME 60 עולה בכמעט 18%. גם למרות תחזיות גרעון באוצר שמדברות על 5% (שצפוי עוד לגדול) השקל גם הוא מתחזק. השקל דולר שהיה מושפע מאוד מהמצב הפוליטי בישראל קיבל סיבה נוספת להתייצב לאחר שבג״צ אתמול סגר את הגולל על תכנית לוין רוטמן כפי שניסתה לקדם אותה הממשלה. אם כך, האם יש סיבה לאופטימיות בשווקים? נבחן את השפעת הפיבוט בריבית ואת השנה הכלכלית הצפויה לנו ב 2024, על התרחישים השונים והשפעתם על השווקים.
Sun, 07 Jan 2024 - 143 - התחזית לשווקים לשנת 2024 (וחזרה קצרה על הפקדות סופשנה)לינק להורדת מצגת הפקדות סוף שנה
שנת 2024 הולכת להיות שנה מעניינת בשווקים עם תיזה חזקה לירידות ותיזה חזקה לעליות. בצד החיובי של הדברים, בהמשך להודעת הפד׳ משבוע שעבר אנחנו צופים שנה של הורדות ריבית שהיא כנראה הפרמטר החשוב ביותר שיכול להצביע על עליות. כרגע מסתמנת ירידה עדינה באינפלציה. נראה אם כך, שיכול להיות שבפעם הראשונה בהיסטוריה אנחנו נראה ״נחיתה רכה״, ככל הנראה בזכות רזרבות המזומנים שנמצאות אצל הציבור עוד מתקופת הדפסת הכספים של הקורונה. גם צריך להזכיר, שבספטמבר 2024 ארה״ב תבחר נשיא חדש והיסטורית, ברוב המקרים, שנת בחירות היא גם שנת עליות. מבחינת הנתונים הכספיים, רווחי החברות נמצאים בעלייה ולמרות שהנאסד״ק עשה שנה פנומנלית (44%!), דו״חות החברות הגדולות בארה״ב נראים בסך הכל טובים.
מהצד הפסימי של הדברים 2024 תהיה על פי מרבית הפרמטרים וע״פ תחזיות הרוב המוחלט של האנליסטים שנת מיתון. כמו כן, ע״פ בחינת מקרי העבר לשוק לוקח כמה חודשים לחזור לעליות לאחר נקודת שיא הריבית, לעתים, הרבה מעל לשנה. למרות נתונים כספיים טובים, המכפילים בארה״ב גבוהים מאוד. בראסל ובנאסדק מעל ל 31 וב S&P כ 23. בנוסף נראה שמלחמת רוסיה אוקראינה ממשיכה וחוסר היציבות בעולם, עם היווצרותו של ״ציר ההתנגדות״ או ״ציר הטרור״ יכול להוביל לתרחישים נוספים של אירועי טרור משמעותיים ולחימה בין הגושים. בהקשר הפוליטי הפנים אמריקאי במידה והנשיא לשעבר דונאלד טראמפ ירוץ לנשיאות בזמן שהוא נאבק משפטית הדבר יצית את הקיטוב האמריקאי וכמו שהרגשנו בישראל על בשרנו, חוסר היציבות ברחובות תתבטא ודאי גם בשווקים.
היום בשידור אנחנו נקדיש את הרבע שעה הראשונה לעשות סדר בהפקדות סוף שנה (לאחר שקיבלנו בקשות רבות בפרטי ובצ׳אט) ולאחר מכן ינסו עומר ואבנר להכריע איזו תיזה חזקה יותר.Thu, 28 Dec 2023 - 142 - עצמאים, שכירים ופנסיונרים - פעולות קריטיות לפני סוף שנת המס
מרוב אירועים קשים ודרמות שרדפו אותנו השנה, כמעט לא הרגשנו שהשנה כמעט והסתיימה. כמדי דצמבר, יש מספר פעולות פיננסיות שחשוב לבצע, אבנר ועומר יזכירו לכם בדיוק מה הן? מהי התקרה בקרן ההשתלמות וכיצד גם שכירים יכולים להשתמש בה? למה גם לפנסיונרים כדאי להפקיד לקופת גמל? ואיזו טעות טכנית תעלה לכם הון עתק? מורה נבוכים לסוף שנה וגם כמה טיפים משתלמים.
Wed, 20 Dec 2023 - 141 - האם מחירי הדירות בישראל הולכים לעלות או לרדת?
בשני העשורים האחרונים מחירי הדירות התייקרו דרמטית ויצרו בועת נדל״ן עליה דיברנו רבות בתכניות שלנו. מ2008 ועד תחילת 2023 עלו מחירי הדירות למגורים ב 250% (!). זאת כחלק מהתייקרות הנדל״ן בכל העולם שמתוגברת בישראל ע״י קצב גדילת אוכלוסייה, צפיפות, קושי תכנונ תנאי ריבית נמוכה (עד לאחרונה) ועוד מספר גורמים עליהם נדבר בשידור. בשביל להמחיש את אפקט הבועה, נכון ל 2022, בתל אביב נדרשות 347 משכורות ממוצעות על מנת לקנות דירה. כמעט 30 שנה של הפרשה בגובה משכורת ממוצעת, והיא מדורגת במקומות הראשונים בעולם במדד זה. החל מתחילת שנת 2023 עם עליית הריבית הזריזה שהעלתה את מחירי המשכנתאות, ירדו מחירי הדירות בין ינואר לאוגוסט ב 1.5%, ירידה ראשונה מאז 2008. המלחמה הוסיפה טלטלה נוספת שהקפיאה את שוק הדיור והובילה לירידה המורגשת בשטח אבל עדיין לא פורסמו לגביה נתונים רשמיים. בשכירות הדבר בולט עוד יותר, במיוחד באיזורי הביקוש בהם ע״פ נתונים לא רשמיים חלה ירידה של כ 10% עד 25%, מה שמוריד את התשואה משכירות הנמוכה גם כך (כ 2.5%) עוד יותר. מצד שני, בהסתכלות ארוכת טווח, חלה האטה בבניה עקב המחסור בעובדים שיכולה ליצור התייקרות בהמשך. בנוסף, ירידה במחירים תדרבן יזמים שלא להתחיל בפרוייקטים חדשים. נכון להיום גם כשהשוק עובד בתפוקה מלאה הוא מפגר אחר קצב גידול האוכלוסיה, שעלול לגדול במעט עקב עלייה של יהודים מרחבי העולם. נוסיף על כך שלממשלה אין תכנית מסודרת להורדת מחירי הדירות ונקבל סיבות טובות להמשך העלייה במחירי הדירות, מצד שני, האם כח הקניה של הישראליים יוכל לענות על המחירים?
Sun, 17 Dec 2023 - 140 - ההזדמנות הגדולה לשווקים בישראל? סיכום עונת הדוחות חלק ב׳
עם החזרה ללחימה מתגבשת ההבנה שבכדי להשיג את יעדי המבצע, מיטוט שילטון חמאס והשבת החטופים, הכוחות יאלצו לשהות בעזה עוד מספר חודשים. הממשלה הכריזה על המשך תכנית הפיצויים גם לאורך דצמבר ומסתמן שתגדיל את הגירעון ותזרים כסף לשווקים. נתוני האשראי חוזרים לנורמה אבל בעלי העסקים הקטנים ומספר העובדים המגויסיים, מעט מתחת 10%, מסך כח העבודה משפיע על הכלכלה לרעה. אנחנו ממשיכים היום בסקירת הדוחות של הרבעון השלישי בשביל להבין אם אלו יתרות מזומנים נכנסות החברות הישראליות לתוך המלחמה. השווקים בישראל נמצאים בתשואת חסר משמעותית מאז תחילת השנה ודו״חות החברות נראים טובים מאוד ביחס לתשואות החסר ומהווים חלק מהסיבות לעליות בחודש האחרון. נמשיך לבחון את הסקטורים השונים בדגש על סקטור הנדל״ן כדי להבין אלו מהם רגישים יותר למצב ואלו בעלי פוטנציאל להניב רווחים למי שייבחר להשקיע את כספו בישראל.
Thu, 07 Dec 2023 - 139 - עונת הדוחות הכספיים בישראל ולאן ממשיכים מכאן?
לאחר הירידות בערך השקל ובשווקים עם תחילת המלחמה, נראה שהמגמה הכללית היא התאוששות. מדדי ת״א 35 ות״א 90 סוגרים חודש מעולה עם עליות של 11.6% ו 15.6% בהתאמה. גם השקל התחזק ב9% ומי שהיה מושקע בחודש האחרון בישראל, והימר נגד פתיחתה של חזית צפונית הרוויח בגדול. בדוח״ות אנחנו רואים יותר אמבילוונטיות, כאשר לדוגמא, דוחות בנק הפועלים חוזים ירידה במחירי הנדל״ן שגורמת לאובדן רווחים עקב הפרשת הפסדי אשראי בתחום. העיניים נשואות לכיוון הסכם הנושים עם קבוצת חנן מור שמתקדמת לפירוק. מצטברים הסימנים שמחירי הדירות בישראל יכולים גם לרדת. הסופרים, כצפוי מוכיחים את עצמם כחסינים למיתון כאשר יוחננוף וויקטורי מפרסמים דוחו״ות חיוביים. ביום ראשון כאשר התראיין מנכ״ל ויקטורי, אייל רביד בפודקאסט שלנו ״אינווסטור 360 לייב״, הוא טען שבשביל להבין את שוק הסופרים צריך להסתכל על האנשים במסעדות ״כשרואים אנשים במסעדות הסופרים מפסידים, כשלא רואים אנשים במסעדות הסופרים מרוויחים״ כרגיל, בסקירת הדוחו״ת,נבחן את הסקטורים השונים, נסמן סקטורים מסוכנים וסקטורים הזדמנותיים ונדבר על כלכלת ישראל בצל המלחמה.
Thu, 30 Nov 2023 - 138 - כלכלת מלחמה
כיצד תשפיע הלחימה עם חמאס על הכלכלה והשווקים? בשוק הנדל״ן לרכישה והשכירות אנחנו רואים ירידות מחירים של ממש אבל בתרחיש שלא תפתח החזית הצפונית הירידה הזו צפויה להיות זמנית בלבד. בשל האטת הבניה מצד ההיצע ואוכלוסיית המפונים שתחפש פתרונות דיור זמניים מצד הביקוש, אם כי מיתון רחב עלול לווסת ביקושים ולהוות גורם ממתן לעליות מחירים. גם אם החזית הצפונית תישאר שקטה, ריסוק חמאס בעזה מסתמן כתהליך ארוך שיפגע בכלכלת המדינה. בניגוד לקורונה שהיה משבר עולמי, כאן מדובר במשבר מקומי כאשר העלויות הכוללות של הלחימה מוערכות ע״י אגף תקציבים באוצר בכ 40 מיליארד שקל בחודש. נזכיר שמתווה הפיצוי של משרד האוצר מוערך ב–4.5 מיליארד שקל בחודש, לפני ההרחבה המתכוננת, שתזניק את העלות ל–6.5 מיליארד שקל בחודש. חריגה תקציבית אדירה וצבירת חובות תביא בוודאות לירידת דירוג האשראי של ישראל ועלולה גם להוביל לעליה באינפלציה. מאידך, בהסתכלות רחבה יותר ישראל נכנסת לאירוע לאחר שנה של דישדוש בשווקים עם תשואת חסר של בין 5 ל 35 אחוז אל מול השווקים באירופה ובארה״ב. בתרחיש שה״רע מאחוריינו״ ולאחר דוח״ות טובים שמתפרסמים בימים אלו, יכול להיות שהשוק בישראל נמצא במחירים הזדמנותיים מאוד.
Thu, 23 Nov 2023 - 137 - אופטימיות זהירה: אקטואליה וסיכום עונת הדוחות - חלק שני
בצל המלחמה והאי ודאות אצלנו, נראה שבארה״ב התחזיות חיוביות. לאחר אוקטובר של עליות, ושנה חזקה מאוד בנאסד״ק צפי האנליסטים הוא לעליית הרווח הממוצע למניה גם במהלך 2024. כפי שהתכוון הפד׳ המשק האמריקאי מתחיל לאט לאט להאט כאשר נתוני האבטלה עלו מ3.4% ל 3.9% והאינפלציה מתחילה לרדת. משמע הדבר היא שסביר שלא נראה יותר עליות ריבית ואולי בעתיד הנראה לעין אפילו הורדות ריבית. היום, אבנר ועומר ממשיכים לצלול אל תוך דו״חות החברות כדי לקבל את התמונה האמיתית למשק האמריקאי.
Thu, 16 Nov 2023 - 136 - דוחות טובים מול חששות ממיתון - ניתוח עונת הדוחות פרק א׳לתרומה לפוד טראק לעידוד וחלוקת מזון למפונים ולחיילים
https://investor360.co.il/landing/together-we-win-vid
היום נארח משפחה נוספת של חטופים הנמצאים בעזה זה 32 יום, נדבר עם יעל ליצ'י אנגל, דודתו של אופיר אנגל שנחטף מבארי. ולאחר מכן ננתח את דוחות המניות בארה״ב. שוק העבודה נחלש ונראה שהמיתון יכה בארה״ב במהלך 2024, האם כבר ניתן לדבר לראות את המיתון בדוח״ות? מחד נראה שהעלאות הריבית בארה״ב כבר מאחרויינו מאידך הצפי למיתון יכול להיות מגולם בוול סטריט כבר בחודשים הקרובים, ננסה לראות אם כבר יש ניצנים למיתון בדוחות הנוכחיים. בנוסף, חלק מההפסדים של החברות הגדולות לא מגולם בדוחות הנוכחיים, כיצד זה ישפיע על מחירי המניות?
Thu, 09 Nov 2023 - 135 - אקטואליה וראיון עם משפחת חטופים
היום אנחנו נראיין את רוני רומן, שאחותה ירדן נחטפה לעזה מבית המשפחה בקיבוץ בארי. בשבת השחורה מחבלים נכנסו לביתם ולקחו את כל בני המשפחה - ירדן רומן, בעלה, אלון גת בתם המשותפת גפן גת בת ה 3, אמא של אלון, כנרת גת, ואחותו כרמל גת. אם המשפחה כנרת ז״ל נרצחה במקום, והמשפחה המצומצמת ירדן, אלון וביתם גפן הובלו אל עבר רצועת עזה ברכב שהמחבלים המתועבים גנבו מהקיבוץ. בתושיה של הרגע האחרון, לפני שנכנסו לשטח הרצועה, ברחו הזוג מהאוטו בריצה כאשר אלון סוחב את גפן בידיו. בשלב מסויים הם התפצלו, אלון וגפן חיכו במקום מסתור במשך שעות ארוכות עד שחברו לכוחות צה״ל. ירדן, ואחות של אלון כנרת, לא נמצאו עד לרגע זה.
היום נדבר עם משפחת החטופים על ההתמודדות עם אי הודאות, על המסע שהמשפחות מנהלות מול גורמי הממשלה ומול ממשלות נוספות להשבת יקיריהם ועל הצרכים שעולים לאחר כמעט חודש שהחטופים נמצאים ברצועת עזה.
לאחר מכן נדבר גם על ההתפתחויות האחרונות, הכניסה לעזה ועל ההשפעה שלה על הכלכלה ועל השווקים ועל התרחישים השונים עבור כלכלת המדינה.
לינקים לתרומות -
לתרומה למחשבים עבור ילדי הישובים המפונים-
https://did.li/UtagT
או לטלפון של אלינור
0522570150
לתרומה לעזרה למימון העלויות בקמפיין להחזרת החטופים הביתה
https://www.bringyardenhome.com/
או לטלפון של רוני
054-5730115Thu, 02 Nov 2023 - 134 - ישראל במלחמה - אקטואליה, אג״ח, מניות דואליות והחוסן הלאומי
ישראל במלחמה כבר כמעט שלושה שבועות, הרפורמה המשפטית נשכחה מזמן והעם עסוק כולו במאמץ המלחמתי וההסברתי. נתחיל את התכנית שלנו היום במעט אקטואליה וכלכלה ונדבר על מצב החוסן הכלכלי. נמשיך לדבר על שוק האג״ח - האם אג״ח ישראל והקונצרניות מתמחרות מצב שבו נפתחת החזית הצפונית? הנגיד אתמול הותיר את הריבית על כנה ומסתמן שלא נראה העלאות ריבית בזמן הקרוב. נדבר גם על המניות הדואליות הישראליות וחברות ישראליות שעיקר ההכנסות שלהן הן בחו״ל. אלו, כקבוצה נמצאות בתשואת חסר של כ 20% אל מול המתחרות שלהן מעבר לים. האם השוק הגיב בתגובת יתר לגבי המניות הישראליות בחו״ל?
Thu, 26 Oct 2023 - 133 - קבלת החלטות בזמן משבר וכלכלת ישראל במלחמההיום אנחנו משיקים את הקמפיין לתרומה למאמץ האזרחי והמלחמתי דרך האופרציה של אינווסטור 360 בשת״פ עם פיתחון לב
https://investor360.co.il/landing/together-we-win-vid/
במטרה לתת פתרונות זריזים לצרכים שעולים מהשטח לרבות לינה, מזון, ציוד לחיילים וציוד מגן לחיילים. הוצאות הקמפיין יהיו שקופות ותוכלו לעקוב איך התרומה שלכם עזרה למאמץ המלחמתי. נציג את הקמפיין בהרחבה בתכנית. כמו כן, נדבר על המצב הכלכלי במדינה. איך ישראל נכנסת למשבר הזה, אילו רזרבות מט״ח יש לה שיכולות לצנן את היחלשות השקל ואיך הסקטורים השונים הולכים להיות מושפעים מהמלחמה. עוד בתכנית, איך אנשים מקבלים החלטות במצבים של אי ודאות גדולה ומהן הטעיויות הנפוצות שכדאי להכיר.Thu, 19 Oct 2023 - 132 - משדר מיוחד בצל המלחמה
עוברים עלינו ימים מהקשים שידענו כאינדיבידואלים וכמדינה. כמי שמלווים אתכם בשגרה בנושאי כספים והשקעות, התחושה היא שכרגע הכל מתגמד ויש דברים אחרים שצריכים לקבל מענה וטיפול נכון לעכשיו. למרות זאת, אנחנו מרגישים צורך להיות אתכם וללוות אתכם גם עכשיו. אנחנו מרגישים שהביחד עוזר, ויחד נעבור את המלחמה הזאת. הערב נקיים שידור חי של ״סטפק רבינוביץ״ לסקירת המצב מכמה חזיתות שונות. נציף כמה שיותר מידע וחיבורים על עזרה, התנדבות ותרומות שאפשר לבצע. מעבר לזה גם נתייחס להשלכות הכלכליות של המלחמה, גם בהיבט המאקרו וגם במיקרו. כלכלי וההשקעה על גירעון תוצר, וכמובן, נענה לשאלות ונעזור גם עם טיפים גם ברמה הפסיכולוגית כיצד לנהוג עם תיקי ההשקעות, הפנסיות ושאר הנכסים שלנו.
Tue, 10 Oct 2023 - 131 - ברוח יום הכיפורים: טעויות נפוצות של משקיעים
אנחנו מכירים כיום את ברקשר האת׳ווי כחברת ההשקעות של וורן באפט ואחת מהחברות הנסחרות הגדולות בעולם אבל סיפור רכישת החברה, הוא אחד הסיפורים הידועים בתחום ההשקעות על טעות נגררת. באפט התחיל לרכוש את מניותיה של ברקשר, באותו הזמן חברת טקסטיל, בשנת 1962, הוא הבחין בשינויים במחירי המניה בכל פעם שהחברה סגרה מפעל, וניסה להשקיע בהתאם לכך. כמו כן, הוא ראה שהשוק מתמחר את החברה בחסר ביחס לשווי שהעניק לה. עד כה, מדובר בטעות בהערכת המניה שקשה להימנע ממנה והיא חוזרת אצל כל משקיע בכל שנה. אלא שבמקום לחתוך את ההפסדים שלו באפט החליט לרכוש את כל החברה, רכישה אותה הוא רואה כהחלטת ההשקעה הגרועה ביותר שלו עד היום. מאז אותה השקעה מנסה באפט לחפש ״חפירים״ (Moat) בחברות אותן הוא קונה ע״י מותג חזק (כמו נייק, אמריקן אספרס או ג׳ילט) יתרונות הפצה (כמו קוקה קולה) אפקט רשתיות (כמו פייסבוק) יתרון רגולטורי או קניין רוחני, אפשרות תמחור נמוכה וקושי בהחלפה.
בפרק היום נדבר על טעויות ההשקעה הנפוצות ביותר בשוק ההון - בפסיכולוגיה, בקריאת הדוחות הכספיים ובייחוס אירועים פנימיים וחיצוניים לערך המניהSun, 01 Oct 2023 - 130 - סטפק רבינוביץ - 3 הסיבות המרכזיות לירידה ועליה של מניה והאם האינפלציה חוזרת?
שלום חברות וחברים,
נראה שאולי השוק חגג לפני הגול. בפרקים הקודמים דיברנו על היום שאחרי השיא בריבית ודנו על התרחישים השונים לגבי עתיד השווקי. דיברנו על ״נחיתה רכה״ שבה המשק יחזור לעלות ללא מיתון ו״נחיתה קשה״ שבה הבנקים המרכזיים יכניסו את השוק למיתון משמעותי עם גל פיטורין ואבטלה רחבה. שני התרחישים מניחים שלנגידי הבנקים השונים יש שליטה משמעותית בשוק וכפי שראינו בעבר זה לא בהכרח נכון. בחודש האחרון אנחנו עדים לאינפלציה ששבה לעלות למרות אחוז הריבית הגבוה יחסית, ממגוון סיבות. העיקרית שבהן היא עליית מחירי האנרגיה. גם בישראל, לאחר חודש יולי שסימן האטה משמעותית באינפלציה הגיע חודש אוגוסט עם קצב אינפלציה שנתי של 4.1%. מה הסיבות לכך? וכיצד האינפלציה בצירוף השקל הגבוה ישפיעו על השווקים?
בחלק השני של התכנית נדבר על הגורמים המרכזיים לעליה וירידה של מניה, מתי סיבות עסקיות משפיעות על מחיר מניה ומתי יש להתעלם מרעשי רקע חיצוניים כמו ירידה בשוק של מדינה מסויימת או בסקטור מסויים שלא אמור להשפיע על הערך האמיתי של המניה והשווי שלה לאורך זמן.Sun, 24 Sep 2023 - 129 - סטפק רבינוביץ - איך להגדיל את התזרים החודשי לאחר הפרישה, כבר היום
הדרך הטובה ביותר להגדיל את התזרים בפנסיה הוא להרוויח יותר כסף. אבל אם זה היה סוג העצות שהיינו נותנים לכם לא הייתם עוקבים אחריינו. היום, עומר יארח את דפי צבר, מתכננת פיננית CFP באינווסטור 360, שתחלוק כמה טיפים דרמטיים לחסכון משמעותי במס, שמאפשרים להוציא כסף כקצבה בפנסיה ללא לשלם עליו מס הכנסה בזמן המשכורת ולקבל מהמדינה הכנסה מובטחת של כמעט 10%. אנחנו מניחים שאתם מכירים את המכשיר פנסיה מקפת, בו יש הבטחת הכנסה מהמדינה של 4.86 + מדד (היום, כ - 10% בסה״כ). היום, בין היתר נלמד אתכם על מספר אפיקים להעביר כספים לפנסיה מקפת ולאפשר לקבל את הבטחת ההכנסה מהמדינה.
אנחנו עולים לפרק קצר עם הרבה תובנות במטרה להגדיל את התזרים החודשי לאחר הפרישה. הפרק היום רלוונטי לפורשים ומי שלא קרוב לפרישה אבל מעוניין להגדיל את התזרים החודשי הפנסיוני.
21:00 כרגילSun, 17 Sep 2023 - 128 - סטפק רבינוביץ׳ - מה עדיף - השקעה ישירה במניות או השקעה במדדים?
האם כדאי להשקיע במניות באופן ישיר בכדי לחסוך את דמי הניהול? זו השאלה שרבים מהמשקיעים, מנוסים ומתחילים כאחד מתמודדים איתה. דרוש ידע וזמן בכדי להשקיע במניות במישרין. להרבה מהמשקיעים יש את הידע הדרוש אבל אין להם את הזמן להגיב להתפתחויות. במקרים כאלו התיק הרבה פעמים מוזנח או שסובל מריכוז סיכונים. במקרים אחרים למשקיעים יש את הזמן הדרוש אבל חסרים את הידע ואת הנסיון להתמודד עם העליות והירידיות ויכולים ממש להיות מסוכנים לעצמם. בתכנית היום נבחן שילוב בין השקעה במישרין לבין השקעה במדדים שונים תוך פיזור גאוגרפי, וננסה להבין למי כדאי לנסות להשקיע במישרין ולמי לא. וגם, למי שמחליט להשקיע בעצמו? מה הם הצעדים הראשונים שצריך לעשות כדי לצאת לדרך (מלבד האזנה לפודקאסטים שלנו)
כרגיל היום, ב21:00Sun, 10 Sep 2023 - 127 - סטפק רבינוביץ׳ - מצעד המפתיעים - עונת הדו"חות הכספיים בישראל, חלק שני
שוק המניות בישראל סוער - ריבית גבוהה שנראה שתשאר איתנו עוד לפחות כמה חודשים והמצב הפוליטי, החשש ממשבר חוקתי במהלך חודש ספטמבר עם תחילת הדיונים בבג״צ על ביטול עילת הסבירות וחוק הנבצרות. נתוני האשראי של המדינה מעולים עם יחס חוב תוצר נמוך מאוד שמוריד את הסבירות להורדת דירוג אשראי. למרות כל אלו, מדד תל אביב 90 עלה ב8% בשלושת החודשים האחרונים והיה אחד מהמדדים המוצלחים בעולם ות״א 35 ב 2.8%.
השבוע נסקור את מניות הנדל״ן המניב התנודתיות שחוות שנה קשה, גם מניות הריטים בשנה לא קלה. באופן לא מפתיע מניות הנדל״ן שנכסיהן בחו״ל עוברות שנה מעולה עד כה. נדבר גם על הדוחות של הקמעונאיות וחברות האופנה שבד״כ משקפות האם המיתון הגיע לחנויות. נסתכל גם על דוחות התקשורת, הטכנולוגיה, התעשייה ותעשייה ביטחונית והאנרגיה.
בתקווה בסוף התכנית ושני פרקים שאנחנו מנתחים את הדוחות, נבין לאן צועדים השווקים והכלכלה הישראלית.
מוזמנים להצטרף אלינו כרגיל ב 21:00
Sun, 03 Sep 2023 - 126 - סטפק רבינוביץ׳ - עונת הדוחות הכספיים בישראל: האם העליות בדרך?
ככל שאנחנו מתקרבים לעונת הדוחות ומתרחקים ממועד פירסום הדוחות האחרון, אנחנו מסתמכים יותר ויותר על תחזיות וספוקלציות. האווירה הכללית בשווקים, התפתחויות קוסמפוליטיות, ידיעות ספציפיות לגבי חברה כזו או אחרת הם הגורמים העיקריים המשפיעים על מחירי המניות ועל ההתרשמות שלנו לעתיד. מיותר לציין שכרגע הסנטימנט הכללי בישראל הוא שלילי, אבל האם הוא מצדיק הפרש של 12% מה S&P, ובשקלול הפיחות בשקל, ירידות ריאליות מתחילת השנה? כשמתפרסמים דוחות החברות, אנחנו זוכים להצצה מציאותית לביצועים האמיתיים במשק. בדיוק מסיבה זו אנחנו מקפידים לסקר את פירסום הדוחות בארץ ובחו״ל. בתקופה של ירידות, אפילו דוחות פושרים יכולים לגרום לעליות, וכשהשוק עולה, אם לא נראה שהחברות מכות את התחזיות בהרבה, הדבר עלול לגרום לירידות. אם כך, בתקופה הזו, דיווחים טובים יכולים להצית ראלי במניות בישראל.
הבנקים כבר פירסמו דוחות מצויינים ועלו קצת, נסקר סקטורים נוספים ונצלול אל הנתונים העמוקים של הכלכלה הישראלית כיום. יש סיבה לאופטימיות.
Sun, 27 Aug 2023 - 125 - סטפק רבינוביץ׳ - תם עידן הקריפטו? מארחים את בן סמוחה
בכותרות, זו היתה שנה קשה לקריפטו, עם קריסתה של פלטורמת ההלוואות ותשלומי הקריפטו צלזיוס, והתביעות סביב נפילתה של בורסת המטבעות FTX של סם בנקמן פריד. בינתיים ברקע, המשך הדיונים בגופי הממשל האמריקאים, האם מטבעות קריפטוגרפיים נחשבים לסחורה או לנייר ערך - דיון בעל השלכות דרמטיות על המשך התעשייה שכן במידה והמטבעות יוגדרו כנייר ערך הן ימוסו ותחול עליהן רגולציה קפדנית.
למרות אי הודאות שהפכה להיות חלק אינהרטי בהשקעה במטבעות קריפטוגרפיים הביטקוין משלים 76% אל מול הדולר מתחילת השנה (אחרי ירידות ב 22׳). זאת בין היתר, בזכות כניסתן של חברות גדולות כמו ויזה ופייפאל אל תוך התעשייה ובעקבות תקווה שיתקבל אישור רגולטורי להנפיק תעודות סל על הביטקוין, יש סיכוי ממשי שזה יקרה בתוך מספר חודשים. נדבר על כל ההתפתחויות האלו עם המרואיין שלנו היום, בן סמוחה, שותף מייסד Cryptojungle וקהילת מדברים קריפטו וננסה להבין מהו עתיד תעשיית הקריפטו? מהן הנקודות להתמקד בהן ואיזה תפקיד הם צריכים לקחת בתיק ההשקעות שלנו
Sun, 20 Aug 2023 - 124 - מהדירה הראשונה ועד לפנסיה - תכנון פיננסי לחיים
לאחר שערך למעלה מ 1,000 תכנונים פיננסיים לאורך השנים האחרונות, עומר מגיע לעשות סדר בהתנהלות פיננסית נכונה לאורך החיים, אליו יצטרף אורן ברסקי מהפודקאסט של ימי ראשון, ״אינווסטור 360 לייב״, מתי כדאי לקנות דירה ראשונה ובאילו תנאים? איזה צורך היא צריכה לספק? מתי עדיף לנסוע לחו״ל ולהיות יותר קלים בהתנהלות הכלכלית ומתי כדאי לנסות לחסוך כל שקל?
נדבר על האירועים הגדולים בהמשך החיים, חתונה, השדרגות לדירה גדולה יותר במידה הצורך וכמובן איך ניתן לחסוך לפנסיה במינימום מס. נדבר על מסלולים שונים כמו קרן גמל להשקעה, תיקון 190 ו IRA שמאפשרים להרוויח כסף ולשלם עליו מס מינימלי. נדבר גם על הורשה, קצבאות מזכות ומוכרות וכל מה שצריך לדעת כדי להתנהל פיננסית נכון לאורך החיים.
Sun, 13 Aug 2023 - 123 - סטפק רבינוביץ׳ - בועה או מגמה? סיכום דו״חות הביגטק
כאשר אתם משקיעים ב- S&P 500, כ- 30% מהכסף שלכם מושקע בחברות הטכנולוגיה הגדולות - אפל, מייקרוסופט, גוגל, אמזון אנבידיה טסלה ומטא. הצצה בדוח״ות הכספיים של הביגטק מספקת הצצה למגמות המסתמנות לשנה הקרובה? האם החברות מצליחות להגדיל או שולי הרווח? האם ישנה האטה בצריכת הקמעונאות, וההוצאות על שיווק? או במילים אחרות? האם המיתון הצפוי ממשיך להתעכב?
כמה מסקנות ביניים שכבר עולות מתוך הדו״חות. פייסבוק מתייעלת, מגדילה את מספר המשתמשים שלה אבל רושמת הפסדים על חזון המטאוורס שהובילה. גוגל מדווחת על מכירות חזקות שמעידות על כך שהמיתון כרגע קיים בתחזיות האנליסטים בלבד. מייקרוסופט מנסה לרכוש את ענקית המשחקים Activision Blizzard ובינתיים צופה לגידול בAzure. טסלה מצליחה להגדיל את ייצור כלי הרכב אך הרווחיות שלה נשחקת. והבינה המלאכותית משפיעה על כולן. בעיקר ככח דפלציוני. היום בערב נצלול עמוק אל הדו״חות ונחזור עם תובנות מעניינות שרלוונטיות לרוב תיקי ההשקעות.
Sun, 06 Aug 2023 - 122 - מה הסבירות? ולאן הולכת הכלכלה ושוק המניות?
ביטול עילת הסבירות אושר אתמול בכנסת והמדינה מלקקת את הפצעים מיום של הפגנות רחבות היקף בכל רחבי הארץ. הפילוג בעם מעולם לא היה גדול יותר וההרגשה הקשה ברחוב מתבטאת גם בשווקים. מהי התחזית לכלכלה הריאלית לשנת 23׳? עד כמה היא צפויה להיפגע?
הבורסה הישראלית מראה ביצועי חסר אל מול השווקים בעולם מתחילת השנה. ת״א 90 עלה 2.5% ות״א 35 0.5% ושוק הנדל״ן בירידת עסקאות. ביצועי החסר של השקל (ירידה של 5% אל מול הדולר מתחילת שנה וירידה של 8.6% אל מול האירו) משקפים ירידה ריאלית של הבורסה. ברור לכל, שבמקרה של פשרה בהסכמה רחבה ישוב אמון המשקיעים אל השווקים והם צפויים לעלות. אבל האם ניתן להשקיע בבורסה בת״א מבלי להמר על המשך יישום תכנית לווין רוטמן?Sun, 30 Jul 2023 - 121 - סקר המיליון -אנחנו מזמינים אתכם לעזור לנו להמשיך להשתפר! לינק בתיאור הפרק
לינק לסקר
https://ifqcml7klqa.typeform.com/to/IpdZK5FH
בזכות הליווי וההאזנה שלכם הפכנו לרשת הפודקאסטים הגדולה בישראל בתחום הפיננסים וההשקעות ועל כך אנחנו רוצים להגיד לכם תודה.אנחנו משקיעים הרבה משאבים ומחשבה בניסיון להתקדם ולשפר את התכנים כך שתהנו מהם כמה שאפשר ובימים אלו שוקלים על סדרות פודקאסטים חדשות.
לכן היינו רוצים שתיקחו חלק בתהליך ותספרו לנו מה אתם חושבים וחושבות על הפודקאסטים שלנו כדי לעזור לנו להמשיך להשתפר.
בלינק מחכה לכם סקר קצר של 5 דקות, נודה לכם אם תמלאו אותנו, כדי לעזור לנו לספק לכם את מה שאתם אוהבים ורוצים
Mon, 24 Jul 2023 - 120 - מבחן האמת - תובנות מהדו״חות הכספיים
עונת הדוחות הכספיים בארה״ב מתחילה וקובעת את הנרטיב לתקופה הקרובה. האם אנחנו צועדים לכיוון של Soft Landing? התמתנות של הריבית, התייעלות בחברות ושיפור רווחיות? או שאנחנו בדרך לתרחיש ההפוך? ריבית גבוהה לאורך זמן שתוביל לצמצום ברכישות הצרכנים, אותו דלק שמאפשר צמיחה.
לאחר עלייה של 18% מתחילת שנה ב S&P, הדוחות הן שעת המבחן לשוק המניות האמריקאי. כאשר השוק רושם עליות מרשימות כל כך, תוצאות שלא יצדיקו את העליות ככל הנראה יגרמו לירידות בשווקים.Sun, 23 Jul 2023 - 119 - הברבור השחור הבא
מה ההבדל ביו ברבור שחור לבין בועה? לדוגמא, משבר הקורונה היה ברבור שחור קלאסי, לא היה ניתן לצפות אותו והיה קשה גם להבין את ההשפעות רחבות ההיקף של המגפה תוך כדי התרחשותה. מצד שני, בועת הדוט.קום של 2000 הייתה מקרה טיפוסי של התפוצצות בועה. חברות עם הכנסות מועטות והפסדים כבדים קיבלו ערך של עשרות מיליארדים. הימים היו, ימיה הראשונים של מהפכת האינטרנט והיה ניתן לצפות שהחברות שהשתתפו בתעשייה המתפתחת ירוויחו המון. אבל אפילו סיסקו הענקית שיצרה ראוטרים, וסוויצ׳ים - אבני היסוד של האינטרנט תומחרה בשווי שלא היה יכול להדביק הציפיות, גם לאחר שמהפכת האינטרנט עלתה על כל דמיון והגיעה לכל בית בעולם המערבי. מניית סיסקו הגיע לשיא במרץ 2001 ולא הצליחה לחזור לאותו השווי מאז. דוגמא אקטואלית יותר להתפוצצות של בועה התרחשה זה עתה במניות הטכנולוגיה הקטנות ששמו דגש על הגדלת משתמשים והכנסות אבל שיקפו תחזיות צמיחה לא ריאליות ברווחים. המחשבה הטריוויאלית היא שמניות הטכנולוגיה הקטנות מתומחרות גבוה מדי ולכן יש להימנע מלהשקיע בהן, מחשבה תרחיש פחות טריוויאלי הוא נפילתו של בנק SVB, שהיה תלוי בהצלחת תעשיית ההייטק. בפרק היום נדבר על ההבדלים בין ברבורים שחורים גאוגרפיים (כמו הקורונה בראשית ימיה בסין) וסקטוריאליים (כמו הקורונה בהמשך דרכה ששיתקה לחלוטין את תעשיית התיירות הגלובלית). נדבר על האפשרות להתגונן מתרחישים דיס-אוטופיים שונים וכיצד לפזר סיכונים מפני בועות שונות, ולא פחות חשוב איך לא לפספס את העליות הגדולות שביניהם.
Sun, 16 Jul 2023 - 118 - סטפק רבינוביץ׳ - האם הנאסד״ק יסחוף אחריו את שאר הבורסות בעולם?
הנאסד״ק רושם זינוק מונומנטלי של 33% בששת החודשים האחרונים ואחרי חודש חיובי בארה״ב, גם ה S&P ומדד הראסל החלו לעלות. במקביל, השוק דוחה את הציפיות למיתון עד ל 2026. לפתע השמיים התבהרו והתמונה בשוק המניות נראית חיובית. האם אנחנו בתחילתו של ראלי מטורף? או שהשווקים יאזנו את עצמם במהלך החצי השני של השנה. לאחר שנים דוביות כמו השנה שהייתה לנו ב 22׳ הרבה פעמים מגיעה שנה שורית, נסתכל על מקרי עבר וננסה להשוות עד כמה השוק יכול לעלות בשנה אחת? גם מדדי המניות באירופה חווים שנה טובה. נשווה בין המדדים השונים ונבין האם התמחורים שלהם ריאליים או שכדאי לערוך שינוי באלקוציה של תעודות הסל.
Sun, 09 Jul 2023 - 117 - פרק 6 - מבוא למניות - דו״חות כספייםTue, 04 Jul 2023
- 116 - מה ניתן ללמוד מסיפורה של מאנדיי, מארחים את אלירן גלזר מנהל הכספים של מאנדיי
שנתיים לאחר ההנפקה של מאנדיי בנאסד״ק שהייתה חלק מ״בועת 2021״ מניית החברה נבדלת משאר המניות שהונפקו באותה השנה ונסחרת מעל לשווי ההנפקה. למעשה, בחצי השנה האחרונה עלתה החברה בכמעט 50%. היום, בפרק של השקעות למתחילים והמשקיענים אנחנו מראיינים את אלירן גלזר, סמנכ״ל הכספים של החברה. נדבר על הדרך של מאנדיי שהתחילה כמערכת לניהול משימות והפכה לפלטפורמה הכוללת מערך שלם של פיצ׳רים שאמורים לספק את רוב הצרכים שלנו בעבודה. מדוע לדעתו משקפים לה המשקיעים פוטנציאל צמיחה גבוהה? באלו צעדים היא נבדלה מחברות אחרות במהלך תקופת ״הכסף הזול״. ואלו צעדים מתכננים במאנדיי כדי להמשיך לצמוח גם בשנים הבאות.
Sun, 02 Jul 2023 - 115 - איך להרוויח כשהריבית תרד
לאחר שנה וחצי של העלאות ריבית רצופות, הפד׳ האמריקאי בחר שלא להעלות את הריבית בסבב האחרון אבל ציין שייתכנו עוד שתי העלאות נוספות עד סוף השנה. המגמה המסתמנת היא שאנחנו מתקרבים לשיא הריבית בארה״ב, ורוב השווקים בעולם בעקבות הפד׳ האמריקאי לכיוון של שיא הריבית ותחילתן של הירידות בעוד מספר חודשים. קשה לתפוס את המשמעויות הרחבות של שוק עם ריבית עולה לעומת שוק עם ריבית יורדת ואם עד כה ״רכבנו על הגל״ של הריביות העולות זה הזמן להתחיל להתכונן לגל החדש. למשקיעים הסולידיים, אג״חים נראות כמו אפיק בעל יחס סיכון-תשואה מעולה, אפקט שיכול להיות משמעותי עוד יותר במידה ואכן ניכנס לירידות ריבית בקרוב. נדבר על האג״חים השונות. נדל״ן חוזר להיות אלטרנטיבה טובה כאשר גובה המשכנתאות ירד ומניות חברות הטכנולוגיה מעלות בערכן, אולי זהו זמן מעניין לבחון את מניות הטכנולוגיה הקטנות (והמסוכנות).
Sun, 25 Jun 2023 - 114 - פרק 5 - מבוא למניות - מניות ערך ומניות צמיחהWed, 03 Mar 2021
- 113 - פרק 4 - מבוא למניות - מכפילי מכירות
איך ניתן להבין האם מניה היא זולה או יקרה? מכפיל רווח הוא מהנתונים החשובים ביותר שעוזרים לנו להבין האם השקעה היא כדאית. אילו מכפילי רווח נהוגים בתעשיות שונות, וכאשר מסתכלים על מכפילי הרווח של נייקי, אפל וטסלה, האם מניות החברות הללו מסתמנות כהזדמנויות השקעה טובות או שמכפילי הרווח שלהן עלולים לשנות את הרושם החיובי?
וגם, מה הם מכפילי מכירות ומדוע נכון לבחון חברות כמו אמאזון ווויקס דווקא באמצעות מכפיל המכירות שלהןWed, 24 Feb 2021 - 112 - עם נועם נקש S&P 500 כיצד להשקיע חכם ב
עם נועם נקש, מנהל קרן IMA
המתמחה בהשקעות גלובליות
אנחנו מקדישים פרק למדד המניות החשוב ביותר שכולנו מכירים ועוקבים אחריו. רובנו גם מושקעים בו בצורה כזו או אחרת. בפרק הקרוב עומר יצלול אל ה S&P 500.
נתחיל עם כמה נתונים מעניינים על המדד,
נדבר על המדדים השונים שמאפשרים להיחשף למדד באופן שונה, נשווה בין ה SPY שעשה 13.5% מתחילת שנה לבין ה Equal Weight S&P שעלה רק ב 3.2%. מתי נכון להחליף ביניהם?
כיצד ניתן להחזיק במדד ולשלם עמלות מינימליות ומס רווחי הון מינימלי
פרק שרלוונטי ככל הנראה לכל מי שמשקיע
Sun, 18 Jun 2023 - 111 - סוף עונת הדוחות בישראל וסוף להעלאות הריבית בארה״ב?
נהוג לחשוב שניתן להוריד ריבית כאשר היא מדביקה ועולה על קצב האינפלציה.
החודש הכלכלה בארה״ב הגיעה סופסוף למצב הזה , אז האם ניתן להוריד ריבית? שוק העבודה האמריקאי מראה עוצמה כאשר הוא מייצר משרות רבות ואבטלה נמוכה ושכר עבודה עולה, כל אילו תומכים בהמשך התייקרות השירותים, אותה ״אינפלציה דביקה״ שמעודדת את המשך העלאות הריבית.
מאידך, המיתון הצפוי בארה״ב, שני רבעונים בהם צפויה ירידה בצמיחה הריאלית (הצמיחה פחות האינפלציה) דווקא מצביעים על אינידקטור ראשון לסוף להעלאות הריבית. האם הגענו לריבית השיא? ומה יקרה ביום שהפד׳ האמריקאי יפסיק להעלות ריבית? האם צפויות עליות משמעותיות בשווקים? נדבר על התרחישים השונים לגבי הריבית ונמשיך לסקר את עונת הדוחות בישראל. נדבר על סקטור הבנקים שמסכם את הרבעון הרווחי ביותר אי פעם, נשווה בין הבנקים והגופים המוסדיים השונים, המכפילים שלהם ופוטנציאל ההשקעה בהם. נדבר על חברות בסקטור האשראי, נדל״ן מניב, נדל״ן בניה, תקשורת, קמעונאות ועוד.
Sun, 11 Jun 2023 - 110 - משבר? סיכום עונת הדוחות בת״א
השקל נגע אתמול לראשונה בנקודת ה 3.75 אל מול הדולר, לאור הרפורמה המשפטית , האיומים הבטחוניים ותקציב המדינה.
הבורסה בת״א ממשיכה לדשדש מתחילת השנה כאשר ת״א 90 ב11%-, ת״א 35 ב4%-, ו10.7%- ב SME60 . אורי קרן, מנהל ההשקעות הראשי של מור הודיע שבית ההשקעות צימצם את אחזקותיו בישראל. למרות הירידות הבנקים דיווחו על רווחי שיא ברבעון האחרון ויש מספר חברות וסקטורים שעולים חרף המגמה.
בפרק הקרוב נצלול אל הדוחות הכספיים, אל הסקטורים השונים ואל הכלכלה הריאלית ונבין האם הבורסה הישראלית במחירים הזדמנותיים חסרי תקדים? או שהשקעה בבורסה בת״א כוללת הימור על העתיד הפוליטי של המדינה?Sun, 04 Jun 2023 - 109 - פרק 3 - השקעה באג״חTue, 23 Feb 2021
- 108 - עתיד עולם הפינטק עם תומר מיכאלי, שותף מנהל בויולה פינטק
בפרק היום אנחנו מארחים את אחת מהדמויות המובילות בעולם הפינטק, תומר מיכאלי, שותף ומנהל בקרן הפינטק של ויולה ונצ׳רז, ויולה פינטק.
אין ספק שהכניסה של טכנלוגיות לשרשרת הערך של העולם הפיננסי יכולה לייצר תועלת משמעותית למשתמשים. השאלה מי יהיו השחקניות המובילות שיובילו את השינוי הזה, והאם הוא מתומחר בצורה סבירה או מנופחת?
רוב החברות בתחום ירדו במהלך השנה האחרונה ויכול להיות שיש פוטנציאל השקעה בחברות שירדו מתחת לערכן כחלק מהמגמה.
נסקור את תחומי הפינטק השונים
הלוואות, קריפטו, פלטפורמות מסחר, חיתום, אינשורטק, תשלומים ובנקים דיגיטליים.
תומר מחלק את חברות הפינטק לשניים חברות ״משבשות״ שמשנות את האקוסיסטם ומציעות שירותים חדשים, וחברות ״מאפשרות״ שמשדרגות שירותים קיימים.
נצלול אל החברות השונות, תחת תנאי הריבית הגבוהים וננסה להבין לאן צועדת תעשיית הפינטק.
Sun, 28 May 2023 - 107 - עם יעל פרוייליך IRA כל החידושים ב
סמנכלית תפעול גמל פנסיה ו IRA
IRA - Individual Retirement Accounts
או בעברית פלטפורמת ניהול אישי
למי מכם שמכיר ומשתמש בפלטורמת ניהול אישי לחיסכון מס, נדבר על החידושים האחרונים ואפיקי ההשקעות החדשים שאפשר להכניס אליה. למי מכם שמכיר או מתלבט או עדיין לא מושקע בפלטורמת ניהול אישי יכול להיות שמדובר באחד הוובינרים החשובים ביותר עד כה.המכשיר הפיננסי מאפשר לנהל השקעות מסוגים שונים ללא לשלם על רווחי ההשקעות בכל שנה וכך לדחות ולצמצם את חבות המס. בנוסף מאחר וניהול הכספים נעשה בשליטה רבה של העמית דמי הניהול הם לרוב מינוריים.
ניהול אישי הוא כלי המיועד בעיקר למשקיעים עתירי ניסיון בעולם ההשקעות, המכירים גם את הסיכונים הכרוכים בהשקעה זו, וזוכים לשליטה על ניהול כספם תוך יכולת תגובה מיידית בהתאם למצבי השוק המשתנים. עם זאת, משקיעים שאינם מחזיקים בהבנה מעמיקה עם עולם ההשקעות יכולים לנצל את יתרונות הפלטפורמה בדרך אחרת - השקעה במכשירים פיננסיים "פסיביים" או כאלו עוקבי מדדים, כמו תעודות סל או קרנות מחקות, שעשויים לייצר תשואה נאה ולא מצריכים ידע או היכרות מעמיקה עם השוק.
הכספים לא קשורים למעסיק ספציפי ומאשרים גמישות בתשלומי ההפרשה ומהווים הטבה ממשלתית במטרה לעודד חיסכון פנסיוני.
גם במצבים של פטירה, ניתן לרשת כספים שמנוהלים בפלטפורמה ולהשאירם במסלול פטור ממס אבל יש להתכונן לכך מראש.
היום נארח את מי שאחראית על תחום פלטורמת הניהול האישי במיטב, סמנכלית תפעול גמל פנסיה ופלטפורמת ניהול אישי, יעל פרויליך שתעשה לנו סדר במסלולים החדשים ובהשקעות החדשות האפשריות דרכה, ותעדכן אותנו בכל מה שצריך לדעת בנושא.Sun, 21 May 2023 - 106 - יפן- ארץ הבורסה העולה? עם נועה אשר
יש הרבה מה ללמוד מהכלכלה השלישית הכי גדולה בעולם, שבמובנים מסויימים מקדימה את העולם המערבי במספר פרמטרים. שיעור הילודה הנמוך שמתקיים במדינה החל משנות ה90, נותן תחזית לאחת הבעיות המרכזיות שהעולם המערבי יצטרך להתמודד איתן בעשורים הקרובים, ״יפניזציה״ - מספר קטן של אנשים עובדים שיצטרכו לתמוך במספר גדול של פנסיונרים. עד סוף שנות ה80 הבורסה היפנית הייתה מהרווחיות ומהמבטיחות בעולם אך החל משנות ה90 שורה של משברים חשפו את הבורסה היפנית כבועתית. ניתן לראות קווים משיקים לכלכלת ארה״ב, האם המכפילים הגבוהים שהתרגלנו לראות בבורסה האמריקאית משקפים גם הם מחירי בועה?
עוד מאפיין מעניין של הכלכלה היפנית הוא גירעון משמעותי של המדינה המקשה עליה להעלות ריבית כדי להתמודד עם האינפלציה הגבוהה. מהבחינה הזו, הבנק המרכזי היפני נמצא במילכוד.
מעבר לתופעות המעניינות במשק היפני, נבחן את ארץ השמש העולה כהזדמנות השקעה. נדבר עם נועה אשר, שהייתה הנספחת הכלכלית של ישראל ביפן ומכירה את תרבות העסקים היפנית מקרוב. נועה עובדת בחברה יפנית בישראל, ענקית טלקום בשם NTT והיא מנכ״לית מעבדת החדשנות שלה בארץSun, 14 May 2023 - 105 - הדוחות הכספיים של חברות הטכנולוגיה הגדולות
אם מסתכלים על ה S&P נראה ששנת 2023 היא שנת התאוששות במשק האמריקאי שעלה במעל ל9% ברבעון הראשון של השנה. עליה מרשימה. אבל אם נצלול לעומק הנתונים נראה שחברות הביגטק הגדולות, ובראשן אנווידיה ומטא מציגות עליות של למעלה מ 90%, ואחראיות במידה רבה לעליות ב 500 המניות הגדולות בארה״ב. המדד נותן משקל של 30% ל 20 המניות הגדולות וכשמסתכלים על שאר המניות, רואים עליות מינוריות בלבד.אם כך, האם העליות של חברות הטכנולוגיה מוצדקות? אבנר ואני נצלול אל תוך הדוחות ונחזור עם תובנות מעניינות
Sun, 07 May 2023 - 104 - האם הבורסה בת״א הפכה לאטרקטיבית?
בזמן ששאר העולם מתאושש משנת 2022 הדובית, ובנאסד״ק נרשמות עליות מרשימות של 20%, בצל הרפורמה\הפיכה המשפטית, הבורסה בת״א מדשדשת.
נכון להיום, מדד ת״א 35 יורד ב 3.5%, ת״א 90 יורד ב8.3 וה SME 60 יורד ב9.5%. עוד לפני השנה השחונה, לאחר מספר שנים מעולות בבורסה הישראלית המכפילים היו עדיין נמוכים יותר בהשוואה לארה״ב ואירופה. לאחר הירידות של 2023, ההבדלים מן הסתם גדלו עוד יותר.
הבעיה העיקרית בהשקעה בישראל היא הקושי בסחירות המניות, מה שהופך אותה לגן עדן למשקיעים פרטיים המסוגלים לפעול איפה שהכסף הגדול של המוסדיים לא רלוונטי.
מאידך, מבחינה פוליטית, ביטחונית ודמוגרפית העתיד בישראל לוט בערפל מה שעלול להשפיע על רוב המניות. אך האם יש מניות במחירים הזדמנותיים שיהיו חסינות גם למשבר? לפי המשפט החשוב ביותר של באפט שאומר שצריך לקנות כאשר יש ״דם ברחובות״ זה הזמן להשקיע בישראל. אבל כיצד נכון לעשות את זה מבלי להמר על המשא ומתן בנוגע לעתידה החוקתי של המדינה?Sun, 23 Apr 2023 - 103 - הדרמה בשוק הנדל״ן
נגיד בנק ישראל העלה שבוע שעבר את הריבית ב 0.25%, לרמה של 4.5% וזוהי בשורה מעניינת לשוק הנדל״ן. המשכנתאות התייקרו בעוד כמה אלפי שקלים בשנה ומספר האנשים שיכולים להרשות לעצמם לרכוש דירה הצטמצם. לראשונה מאז 2008, מחירי הדירות יורדים, אפילו משמעותית. מדד מחירי הדירות החדשות ירד בכמעט 5% בחודשים האחרונים. מי שחי את השוק יודע שיש היום הרבה הזדמנויות ואפשרות למשא ומתן, במיוחד למי שמגיע עם הון ראשוני. שוק הנדל״ן למגורים יכול לפתח תזזיתיות בזמן הקרוב כאשר אנחנו עלולים להיכנס למשבר ״סאב-פריים״ חרדי וכמה קבוצות נדל״ן שנמצאות על סף פשיטת רגל. נדבר כמובן גם הנדל״ן המסחרי שראה תקופות טובות יותר וננתח את חברות הנדל״ן ואת השוק בישראל בעזרת הדוחות הרבעוניים שהתפרסמו לאחרונה.
Sun, 09 Apr 2023 - 102 - סיכום עונת הדוחות הכספיים בישראל והשפעות המהפכה על שוק ההון והדולר
אם נסתכל על השקל דולר שבדרך כלל מגיב בעצבנות להתפתחויות הפוליטיות, הימים האחרונים נותנים סיבה לאופטימיות. השקל נסחר בשער דומה לרמתו לפני שהתחילו תהליכי החקיקה למהפכה המשפטית. נדבר על השפעת האירועים בימים האחרונים ונמשיך את סקירת הדוחות הכספיים בארץ. נדבר על נדל״ן בישראל, מסחרי ומגורים, תעשיות ביטחוניות, אנרגיה מסורתית ומתחדשת, הייטק תעשייה, קמעונאות ועוד.
Sun, 02 Apr 2023 - 101 - סימנים של מיתון? - סיכום עונת הדוחות בארה"ב וישראל
אנחנו כבר כמה חודשים מדברים על מיתון ומנסים לחזות עד כמה יהיה חמור ומתי יתקיים, לאחרונה אנחנו רואים סימנים ראשונים שהמיתון הגיע לארה״ב. לראשונה בשנים האחרונות, שוק העבודה האמריקאי מציג חולשה: פיטורין נרחבים בקרב חברות ההייטק, והיצע משרות פנויות שמצטמצם מחודש לחודש. אומנם יש עדיין משרות פתוחות רבות, בהיקף של כמעט שתי משרות עבור כל מחפש עבודה, אבל הפער הזה לאט לאט נעלם. בנוסף, מדד שעוקב אחר פשיטות רגל של עסקים בארה״ב מראה גידול דרמטי של פשיטות רגל בחודשיים האחרונים. האם המיתון הגיע לארה״ב? נתסכל על דו״חות החברות בארה״ב ועל חלק מהדוחות שהתפרסמו בישראל וננסה להבין לאן הרוח נושבת.
Sun, 26 Mar 2023 - 100 - השלכות קריסת הבנקים בארה"ב וכיצד לשמור על הכסף שלנו
לאחר הנפילה של בנק SVB וסיגנצ׳ר וקשיי הנזילות של מספר בנקים נוספים, הפד׳ מוצא את עצמו במלכוד. בנקים שהשקיעו באג״ח ארוך טווח שרשם הפסדים משמעותיים בתקופה של העלאות הריבית מצויים כיום במשבר והמשך ההעלאות מאיים לערער את יציבותם. סקטור הבנקים קרס בימים האחרונים והיום הוא חוזר לעלות לאחר שהפד׳ הודיע שהקים מוסד בנקאי מתווך שיאפשר לכל לקוחות SVB וסיגנצ׳ר למשוך את חסכונותיהם. למשבר הבנקאי שחווינו בימים האחרונים מצטרפים נתוני אינפלציה יורדים ושוק עבודה שמתחיל לסמן חולשה, כל אילו צפויים להקטין את קצב העלאות הריבית של הפד׳ ואנליסטים סבורים כעת שההעלאה הבאה תהיה רק ב 0.25% במקום 0.5% שהיה צפוי קודם. האם אם כך, אנחנו מתקרבים לסוף העלאות הריבית ולראלי בשוק המניות? או שהמשבר בבנקים יחלוף והפד׳ ישוב להעלות את הריבית באגרסיביות? ואילו אינידקציות ניתן לקבל כדי להבין האם הכסף שלנו בבנק בטוח?אלו ימים מרתקים בשווקים העולמיים, אבנר ואני ננסה להבין כיצד יש לנהוג בתקופה הזו.
Sun, 19 Mar 2023 - 99 - הדילמות המרכזיות לתקופה הנוכחית ורעיונות לשינויים
בתקופה אחרונה הרבה מהלקוחות שלנו מרגישים צורך רגשי לעשות שינויים בתיק ההשקעות שלהם. הרפורמה המשפטית, הריבית הגבוהה וגם שינויים טכנולוגיים כמו בינה מלאכותית שלוקחת חלק יותר משמעותי בחיים שלנו. נדבר על הדילמות המרכזיות בתקופה הזו, כיצד לגדר סיכונים, האם וכיצד להתמנף ואילו סקטורים אנחנו מרגישים שיכולים להיות הזדמנותיים בעת הזו.
Sat, 11 Mar 2023 - 98 - הריבית העולמית והמצב בישראל - מארחים את הכלכלן הראשי של מיטב, אלכס זבזינסקי
בפרק היום, נארח את מנהל ההשקעות הראשי של מיטב, אלכס זבזינסקי. כמו בפרקים קודמים שאירחנו את מנהלי ההשקעות הראשיים נדבר עם אלכס על הפרפסקטיבה של מיטב לגבי התחזיות שלו לאינפלציה ולשינוי בגובה הריבית. על פני הדברים נראה שהאינפלציה בארה״ב מצטמצמת משמעותית, מ 9% בשיא שלה ל 6.4%, אבל אינפלציית הבסיס שהוא הנתון המרכזי שהפד׳ האמריקאי מסתכל עליו עדיין נמצא בעליה. נדבר כמובן גם על המצב בישראל. המדינה נמצאית במשבר כאשר שער השקל אל מול הדולר ירד ב ב7.5% מתחילת השנה. נדבר על רזרבות המט״ח שיש לישראל ונבין האם לנגיד יש יכולת לבלום את המגמה. נתייחס גם אל המשכנתאות בישראל שחוו התייקרות נוספת לאחר עליית הריבית האחרונה וננסה לסמן את המגמות החשובות לשנה הקרובה.
Sun, 05 Mar 2023 - 97 - המאפיינים של חברות חסינות לירידה
ניסינו לחקור אילו מאפיינים יכולים להפוך חברות לכאלו שיש להן סיכוי נמוך לירידות משמעותיות כחלק מתזה ארוכת טווח להשקעה במניות. ננסה לפתח שיטה למציאת מניות כאלו ונבחן פרמטרים כדוגמת - עלויות מעבר, מודל הכנסות אקטיבי אל מול מודל הכנסות פסיבי והשינויים האפשריים בכל אחד מהמודלים, תזרים למפכיל ועוד.נבחן מניות שיש להן הרבה מהמאפיינים וכאלו שיש להן חשש משמעותי להפסדים בטווח הארוך.
Sun, 26 Feb 2023 - 96 - התוכנית המשפטית והשפעתה על הדולר ושוק ההון - מארחים את ד״ר אמציה סמקאי
המדינה גועשת ואנחנו רואים את הצ׳אטים שלנו גועשים בשאלות לגבי השפעת התכנית המשפטית של יריב לוין על הכלכלה ועל ההשקעות בישראל. היום נערוך פרק בו נעמיק בהשפעה הרפורמה על השווקים. נערוך מעין דיבייט כאשר מצד אחד יהיה אבנר סטפק ומצד שני ד״ר אמציה סמקאי, מנכ"ל חברת הייעוץ הכלכלי סמקאי אסטרטגיה, מייסד עמותת ״בצדק - עמותה למדיניות יהודית״.
Sun, 19 Feb 2023 - 95 - הדוחות של ענקיות הטכנולוגיה - לאן הולך מדד המניות של ארה״ב?
אנחנו סוגרים חודש ינואר ירוק בוהק ומגיעים לעונת הדו״חות בארה״ב אחרי שנה של ירידות. האם המגמה החיובית תימשך? או שאנחנו רואים מקרה של Dead cat bounce, התעוררות רגעית של השווקים כחלק מירידה גדולה. חלק מהעלייה שראינו בחודש ינואר הגיעה ממניות הביגטק האמריקאיות המהוות משקל עיקרי מה S&P. מייקרוסופט עלו ב 13%, גוגל ואמזון ואפל עלו כולם ב 17% בחודש האחרון ומטא עלתה ב 43% (!) אבל דוח״ות החברות לא היו מזהירים, אפל, לא עמדה בציפיות ונפגעה מירידה במכירות האייפון ומשיבושים בייצור בסין. אמזון מסרה כי הרווחים התפעוליים עשויים לרדת ברבעון זה עקב ביקוש נמוך יותר, והמפרסמים המקוונים של אלפבית צמצמו את ההוצאה שלהם. מאידך, השוק לא מגיב דרמטית לדו״חות, אולי מכיוון שהם פחות גרועים מהציפיות לקראת שנת המיתון. אני ואבנר, נצלול אל הדו״חות של החברות הגדולות יותר לעומק כדי להבין יותר טוב את המגמות שאנחנו צריכים לצפות להן בשנה הקרובה.Sun, 12 Feb 2023 - 94 - כל מה שלא ידעתם על הכלכלה הישראלית - עם פרופ׳ גיל אפשטיין
ברוב הפרקים שלנו אנחנו עוסקים בהשקעות בלבד, היום אנחנו נעסוק בכלכלה הריאלית. יהיה איתי באולפן פרופ׳ גיל אפשטיין, דיקן הפקולטה למדעי החברה באוני׳ בר אילן, חבר מכון טאוב, המדורג ב6% המובילים בעולם בתחום הכלכלה ע״פ דירוג Repec. פרופ׳ אפשטיין יציג נתונים על הכלכלה הישראלית כפי שלא הכרתם אותה - החלוקה לעשירוני הכנסה והממוצע של כל חציון, פערי השכר בין המגזרים השונים ועוד. כמו כן, ננתח את אתגרי הכלכלה הישראלית לשנת 2023, ע״פ אילו מדדים יש לבחון את הכלכלה הישראלית כדי להבין אם היא בכיוון הנכון?
Sun, 05 Feb 2023 - 93 - נדל״ן 2023 - נגמרה החגיגה?
מי שהצטרף לשוק ההון מאז 2008, התרגל לראות כמעט אך ורק שווקים עולים אבל 2022 הדובית הייתה קריאת השקמה שהשווקים גם לפעמים יורדים. שוק הנדל״ן העולמי והישראלי התנהלו באותו האופן והיו נראים חסינים מירידות, כאשר בישראל קצב הבניה לא מצליח להדביק את קצב גידול האוכלוסיה מאז 2008 ועד היום. אבל ב2023 תנאי המשחק השתנו וניתן לדבר ברצינות על ירידה במחירי הדיור. בארה״ב זה כבר קורה, שם מחירי הבתים יד שניה בירידה מאז סוף 22׳ מראים ירידה של 11% מהשיא. בישראל אנחנו רואים ירידה משמעותית בהיקף העסקאות, עלייה דרמטית במחירי המשכנתאות וישראלים רבים שפורעים את המשכנתא שלהם שהפכה להיות פחות אטרקטיבית. מספר רב של דירות שווקו בשנה האחרונה ויכולות להגיע בקרוב לשוק, אבל האם ניתן באמת לדבר על ירידה או שהבניה תואט כדי להימנע מהצפה של השוק? יש נושאים שאבנר ואני מסכימים עליהם. לגבי מחירי הדירות אנחנו חלוקים ובעיקר נתווכח עליהם היום בשידור
Sun, 29 Jan 2023 - 92 - מי טועה? השוק או הפד׳?
אחרי שנה דובית בשווקים הגלובליים בה האס.אנד.פי יורד 19% והנאסד״ק מאבד שליש מערכו. האם בשנה הקרובה נראה רוחות של שינוי? רוב הפרמטרים הכלכליים מצביעים על שנת מיתון כאשר עקום התשואות הפוך, הריבית גבוהה והקרנות הגדולות מפרסמות תחזיות שליליות. מאידך בשבועות הראשונים של השנה נראה שהשוק מתחיל להרגיש את היציאה מהמיתון בעוד מספר חודשים ומתחיל לתמחר לקראת יציאה. אז מי צודק? תומכי המיתון הארוך? או תומכי המיתון הקצר? את העליות בשבועות האחרונים ניתן לייחס לדו״ח התעסוקה בארה״ב שמציג בדיוק את מה שהפד׳ רוצה לראות - התמתנות בעליות השכר והמשך בהתמתנות עליות המחירים על פי מדד המחירים לצרכן האמריקאי. על פי המגמות האלו כבר ניתן לראות את האור בקצה המנהרה. מאידך, תומכי המיתון הארוך טוענים לשינוי בכללי המשחק. על פי התיזה הזו - הריבית לא תשוב לשיעורים האפסיים שהתרגלנו לראות בשנים האחרונות. אז מי צודק ומי טועה?
Sun, 22 Jan 2023 - 91 - סין יוצאת מהקורונה - איך זה ישפיע על השווקים, הצמיחה והאינפלציה העולמית?
כבר שלוש שנים שהענקית מהמזרח נמצאת בסגר כללי. זה כמעט בלתי אפשרי לדמיין את הסגרים של מרץ 2020, נמשכים עד היום אבל זו הייתה המציאות בסין החל מסוף 2019. לאורך התקופה עלו עשרות סיפורים מחרידים על עובדים, שננעלו במשרדים שלהם ונאסר עליהם לשוב לבתיהם, וכך הם ניהלו את שגרת החיים שלהם במשרד, לעיתים במשך מספר שבועות. סיפור שכזה שעלה לכותרות הוא המקרה של פוקספון, היצרנית העיקרית של אייפונים בסין שעובדיה הוגבלו לתנועה למפעל ולמגורי העובדים למשך מספר שבועות, הגבלות אילו הציתו עימותים אלימים עם המשטרה שהיו חלק מהמרד האזרחי החריג כנגד הממשל הסיני. מדיניות הממשלה הנוקשה עיקבה את הצמיחה ואת הפריחה הכלכלית שציפינו שתגיע מסין לפני מספר שנים אבל עכשיו עם הפתיחה של סין לעולם, היא חוזרת למירוץ להפוך למעצמה הכלכלית הגדולה בעולם. ביום ראשון, ה8 לינואר, הופסקה באופן רשמי מדיניות ה״אפס הדבקה״ וסין חזרה לשגרה. כשענקית כמו סין חוזרת לתפקוד מלא, ההשלכות המאקרו כלכליות הן משמעויות כמעט כמו המלחמה באוקראינה. לפני שנדבר על השקעות, סין צופה גל תחלואה אדיר שאמור לתקוף אותה בחודשים הקרובים. בגלל החיסונים הנחותים הסיניים והדמוגרפיה המבוגרת ההערכה היא ל 1.5 מיליון קורבנות בחודשים הקרובים. אילו הכתבות שסביר שנראה בכותרות בחודשים הקרובים אבל לאחר אותם חודשים, הכלכלה צפוייה להתאושש ביחד עם ביקוש סיני גדול מאי פעם לסחורות כפי שראינו בשאר העולם. סביר שהנ״ל, ביחד עם המלחמה באוקראינה והחורף האירופי יהוו סופה מושלמת לעליית מחירי האנרגיה מה שיכול להוות גורם אינפלציוני משמעותי. סוף הסגר הסיני יכול לבשר טובות למי שבונה על התיירים או הצרכנים הסיניים (והמעמד הביניים שצומח בה משמעותית) אבל סביר שהאדוות של היצור והצריכה הסינית ימשיכו להדהד בכל העולם ויהיו לאחד האירועים החשובים ביותר של 2023. אבנר ועומר יצללו להבין כיצד אירוע הענק הזה ישפיע על שרשראות האספקה ועל הבורסות בכל העולם
Sun, 15 Jan 2023 - 90 - המסע להודו 2023
אנחנו חוזרים להודו בפעם השניה בשנה האחרונה ונסקר את פוטנציאל ההשקעה במדינה שצפויה להפוך למדינה המאוכלסת בעולם לקראת סוף השנה. בבסיסה, להודו יש את כל הנתונים הכלכליים כדי להפוך אותה להשקעה טובה, עם קצב ילודה גבוה ומעמד ביניים שצפוי להכפיל את גודלו ב 15 השנים הקרובות. ראש הממשלה, מודי מעביר את המדינה תהליכים של תיעוש והפרטה ומקרב אותה למערב. מצד שני, המדינה לא עמדה בתחזיות הצמיחה שלה, הרופי איבד בשנה האחרונה 10% אל מול הדולר, והאבטלה במדינה הגיעה אתמול לשיא של השנה וחצי האחרונות (8.5%). ההשקעה במדינות מתפתחות דומה להשקעה במניות קטנות ובינוניות כאשר פוטנציאל הצמיחה שלהן גבוה יותר אך הן פחות יציבות ולכן דרוש פיזור משמעותי והבנה שמדובר בהשקעה לאורך טווח ארוך. במקרה של הודו אחת מנקודות התורפה הבולטות שלה היא התלות הגבוהה במחירי הנפט. הודו היא צרכנית הנפט השלישית בגודלה בעולם והיא מייבאת למעלה מ 80% מהנפט שלה. בנוסף, היחסים המתוחים שלה עם סין שנעים בין עימותים צבאיים לבין מלחמת סחר יקחו חלק משמעותי בעתיד המדינה בשנים הקרובות.
Sun, 08 Jan 2023 - 89 - כל הטיפים החשובים לסוף השנה: חסכון מס, הפקדות פנסיוניות ועוד
דווקא בשנה שהייתה שנה קשה בהשקעות לרבים מכם, ניתן לערוך קיזוזי מס עם שנים רווחיות יותר. נבין איך עושים את זה. כמה נכון להפריש לקרנות ההשתלמות והגמל כדי להגיע לאופטימיזציית מס? נדבר גם על עצמאיים וגם על שכירים וננסה לתת לכם את רשימת הטיפים המלאה לפעולות שאתם צריכים לעשות עד סוף השנה האזרחית. כרגיל בשידור המשותף של ההשקעות למתחילים והמשקיענים. והנה עוד תזכורת להצביע לנו בתחרות הפודקאסטים של גיקטיים, לפודקאסט השקעות למתחילים בקטגוריית הכלכלה. https://www.geektime.co.il/israel-top
Thu, 29 Dec 2022 - 87 - תחזית לכלכלה ושוק ההון לשנת 2023
הפודקאסט שלנו עלה לגמר בקטגוריית ״כלכלה״ בתחרות פודקאסט השנה של גיקטיים. אם אתם נהנים מהתכנים שלנו, נשמח אם תיכנסו ותצביעו ל״השקעות למתחילים״ https://www.geektime.co.il/israel-top-best-podcasts-of-2022-vote-now/ בשנה האחרונה דיברנו רבות על האינפלציה הגואה, ונראה שב 2023 האינפלציה תתמתן ונתמקד בתחזיות הצמיחה. קרן המטבע חותכת את תחזית הצמיחה לשנה הקרובה, ל2.7% ועקומי התשואות ברוב העולם הפוכים. נזכיר את המשמעות: אג”ח ממשלתי קצר טווח נסחר כעת בתשואה גבוהה יותר ביחס לאג”ח ממשלתי חסר סיכון לעשר שנים. אין ספק, התחזיות מצביעות על כיוון ברור של כניסה למיתון. העולם נכנס למיתון במצב מעניין בו שוק העבודה בתפוסה מלאה ושהאינפלציה בשכר העובדים לא מדביק את האינפלציה הכללית. מספר מדדים מצביעים על אבטלה שתחל בשנה הקרובה. אז היכן משקיעים? המאזינים הקבועים לתכניות שלנו שמעו רבות על TINA, - There is no alternative. אפשרות אחת היא אג״ח - בזמן שהקופונים על האג״ח היו נמוכים שוק ההון היה נראה כמו אפשרות ההשקעה העיקרית. כיום, אנחנו מדברים על מצב אחר בו מכשירי חוב שונים מציעים אפשרויות השקעה לגיטימיות, מאידך גם התשואות על האג״ח ירדו במצבים של העלאות ריבית. אפשרות נוספת היא השקעה בסחורות, שעולות לאחרונה. חידוש רזרבות החורף והמלחמה המתמשכת עם רוסיה, תומכים בעליות במחירי הנפט והאנרגיה ומצד שני הירידה במחירי התובלה, ורגישות יתר לשינויים קוסמפוליטיים הופכים את ההשקעה בסחורות למסוכנת לאורך זמן. בפרק של היום בוובינר המשותף של ״השקעות למתחילים״ ו״המשקיענים״א בנר ועומר ידברו על אסטרטגיות ההשקעה השונות לשנת 2023.
Sun, 25 Dec 2022 - 86 - קרנבל מונדיאל, בוחנים את ההשקעה במדינות המשתתפות
סטפק רבינוביץ׳ בקרנבל מונידאל. לכבוד חצאי הגמר המתקרבים החלטנו לצאת למסע למדינות המשתתפות, עם התמקדות בארגנטינה ודרום אמריקה של מסי. היבשת כולה בחוסר יציבות פוליטי, כאשר נשיאת ארגנטינה לשעבר כריסטינה קירשנר, נידונה ל6 שנות מאסר בגין שחיתות ובפרו עלתה נשיאה ראשונה לשלטון לאחר נסיון הפיכה כושל. אבל כמו שכבר הזכרנו לא מעט בתכניות שלנו, הפוליטיקה לא משפיעה דרמטית על הבורסות ואנחנו צריכים להסתכל על המדדים הכלכליים.בברזיל האינפלציה עומדת על 6%, במקסיקו 8% וארגנטינה עם סחרור אינפלציוני של 88% ומסיבה זו מהווה מקום מאוד אטרקטיבי לטיול אחרי הצבא ויעד פחות מומלץ להשקעות.הסיבה שחשבנו שיהיה מעניין לדבר היום על דרום אמריקה היא התמחור המאוד זול שלה,מכפילי ההון בכל היבשת נמוכים באופן כללי ונמוכים במיוחד בהשוואה היסטורית.נדבר על ברזיל ארגנטינה מקסיקו ואם יהיה זמן גם על קרואטיה צרפת ומרוקו וננסה להבין האם יש פוטנציאל להשקעה, או שלאמוזמנים להאזין לשידור המאוחד של המשקיענים והשקעות למתחילים:
Sun, 18 Dec 2022 - 85 - סטפק רבינוביץ׳ - מגמות בדוחות הכספיים בישראל. פרק ב׳
לאחר שאבנר ועומר סרקו מעל ל 200 דוחות כספיים, אנחנו ממשיכים לסקר את המגמות העולות מתוך הדוחות של הרבעון השלישי בישראל. נדבר על המרוויחות והמפסידות בתחום התעשייה, עם אינפיניה שממשיכה להראות תוצאות חיובית אחרי שנה מעולה, ומצד שני פלסטו, פלרם ופלאון שמדווחות על שחיקה ברווחיות. נדבר גם על ההייטק הישראלי שלמרות הפיטורין בתחום והתלות הגבוהה בשערי ריבית נמוכים מראה תוצאות טובות. נדבר על חברות התקשורת הישראליות, מסחר ושירותים ועוד. ננסה לסכם את עונת הדוחות ולהבין את המגמות המסתמנות ב 2023.
Sun, 11 Dec 2022 - 84 - תובנות מעונת הדוחות בישראלSun, 04 Dec 2022
- 83 - צבי סטפק מתארח - על מצב השווקים ועל תובנות מרכזיות מהספר ״עולם ההשקעות שלי״
היום בפודקאסט של סטפק רבינוביץ׳ עם שינוי אחד קטן. במקום אבנר סטפק, יתארח אצלנו, צבי סטפק, המייסד והבעלים של מיטב. צבי יספר לנו על הדרך להקמת בית ההשקעות השני בגודלו בישראל. על תובנות מנקודות משמעותיות לאורך הדרך - ויסות מניות הבנקים, משבר 94, בועת הדוט.קום, רפורמת בכר, משבר הסאב פריים של 2008 ועד משבר הקורונה והשוק הדובי של השנה. צבי יספר על שיטות העבודה השונות בין שוק של ריבית 0 לבין סביבת הריביות העולות שהתרגלנו לראות לאחרונה. נתייחס גם להעלאת הריבית של אתמול, ולאקטואליה בשווקים. ונדבר על פרקים נוספים מתוך הספר שכתב - ״עולם ההשקעות שלי״.
Sun, 27 Nov 2022 - 82 - איך לזהות את תחתית שוק ההון?
לפי הנתונים האחרונים, נראה אינפלציית הבסיס בארה״ב ועקום התשואות ברחבי העולם מסמן על מיתון מתקרב, כאשר נראה שבבריטניה הוא כבר מתחיל. מה שהוביל לכך ש״שיחת היום״ בשוק היא סביב השאלה האם נראה העלאות ריבית בעוצמה פחותה יותר, והאם הפד האמריקאי קרוב לנק׳ ״הפיבוט״ (הנק׳ ממנה הריבית הגיעה לשיאה ומכאן תתחיל לרדת) נכון לעכשיו, נראה שלשוק יש תשובה, כאשר למרות דוחות שהיו פחות טובים מהממוצע, המדדים מסמנים שבוע ירוק בוהק וחודש ירוק. מצד שני צריך להזכיר שההיסטוריה מלמדת אותנו שגם אחרי נק׳ הפיבוט, לרוב לוקח כמה חודשים עד שהשוק מסמן את התחתית שלו. אז האם מדובר בהיפוך מגמה או בראלי של שוק דובי אשר בסופו שמסתתרת מלכודת דובים קטלנית? אם כן, על אילו מדדים נוספים יש להסתכל כדי לבחון את השאלה האם הגענו לתחתית? ואיך יש לפזר סיכונים כדי להתכונן לכך? מוזמנים להצטרף אלי היום לפודקאסט המאוחד של השקעות למתחילים והמשקיענים בזמן שאני אנסה למצוא תשובות טובות לשאלות האלו
Sun, 20 Nov 2022 - 81 - פרק 2 - כסף, ריבית וריבית דה ריבית
מה הוא כסף? מה קורה כאשר ממשלות מחליטות להדפיס ממנו הרבה? מה היא ריבית ומדוע ריבית דה ריבית היא אחד הכוחות החשובים ביקום? אנחנו מזמינים אתכם להאזין לתכנים נוספים של רשת אינווסטור 360, רשת הפודקאסטים המובילה בישראל בתחום הפיננסים וההשקעות ממש כאן - https://investor360.club/podcasts/ הפרק נערך ע״י SHEMMA פודקאסטים ויצירות סאונד
Sun, 21 Feb 2021 - 80 - פרק 1 - מהן מניות?
מה היא בורסה? מה הן מניות? וכיצד משתנה ערכו של הכסף לאורך זמן? שיעור ראשון בחינוך פיננסי, הצטרפו אלינו להשקעות למתחילים. אנחנו מזמינים אתכם להאזין לתכנים נוספים של רשת אינווסטור 360, רשת הפודקאסטים המובילה בישראל בתחום הפיננסים וההשקעות ממש כאן - https://investor360.club/podcasts/ הפרק נערך ע״י SHEMMA פודקאסטים ויצירות סאונד
Tue, 16 Feb 2021 - 79 - סוף עונת הדוחות, האם היה רע כל כך?
הדוחות של הרבעון השלישי פחות טובים מהממוצע. כמה פחות טובים? והאם יש סיבה לדאגה? בעשור האחרון, 73% מהחברות התעלו על תחזיות האנליסטים, ובחמש השנים האחרונות 77% אחוז. כמה חברות הצליחו לנצח את תחזיות הרווח שלהן ברבעון האחרון? - רק 70%. פחות מהממוצע אבל גם לא דרמטי. התמונה נראית עוד פחות אופטימית כאשר צוללים לתוך הנתונים. סך החברות שדיווחו עד כה הרוויחו בממוצע 1.9% מעל לתחזיות, כאשר הממוצע לעשור האחרון הוא 6.5%. זה נתון קצת יותר מדאיג. ניפגש לפרק משותף של אבנר סטפק ועומר רבינוביץ ב ״השקעות למתחילים והמשקיענים״ וננסה להבין - ״האם הדוחות גרועים כל כך?״
Sun, 13 Nov 2022 - 78 - אג״ח והשפעת הבחירות על השווקים Vs. מניות
כשהתחלנו את המשדרים שלנו של סטפק רבינוביץ׳ בירידות של הקורונה, הריבית בארה״ב הייתה בשיעור של 0.25%. מאז חזרנו שוב ושוב על המנטרה שהשקעות באג״ח פשוט לא משתלמות - לא אג״ח קונצרני, לא אג״ח של מדינות לא יציבות ובטח שלא אג״ח זבל. היום, כאשר ריבית הפד עומדת על 3.25 וצפויה לעלות בעוד כ 0.75 אחוז לפחות ושווקי המניות רושמים ירידות משמעותיות אנחנו נבחן את ההנחה הזו מחדש. בפן היותר אקטואלי נדבר על השפעת הבחירות על שווקי המניות בישראל. לרוב, השווקים לא מושפעים משמעותית מהבחירות אבל כיום כאשר אנחנו נכנסים למערכת הבחירות החמישית תוך 3 שנים וחצי, המצב מעט מורכב יותר. דבר נוסף, אנחנו מזכירים לכם שלאחר תקופה ארוכה של שידור כפול של ״השקעות למתחילים״ ו״המשקיענים״ אנחנו מרגישים שהמתחילים כבר ברמה גבוהה מספיק בשביל להצטרף לשידורי המתקדמים (״המשקיענים״) לכן איחדנו את המשדרים והחל מהשבוע ניפגש כל יום שלישי בשעה 21:00.
Sun, 30 Oct 2022 - 77 - תורת ההשקעות על רגל אחת, סיכום המסע
המסע של ״השקעות למתחילים״ מתחיל להגיע לסיומו ואנחנו נערוך מפגש מסכם ראשון מתוך שניים בו ננסה לתמצת את תורת ההשקעות כולה, אותה למדנו ב 76 פודקאסטים לאורך חצי שנה. אבנר ועומר יחלקו את הטיפים החשובים ביותר לדעתם. כבר הרבה זמן ש״השקעות למתחילים״ הוא כבר לא פודקאסט למתחילים, אנחנו נצרף את קהל המאזינים והצופים לפודקאסט השני שלנו ה״משקיענים״. לבינתיים אנחנו מקליטים את הפרקים הראשונים מהתחלה כדי לבנות קורס מקיף למי שעושה את צעדיו הראשונים בשוק ההון, אז אם יש לכם חברים ובעיקר חברות שעוד לא מכירים את הפודקאסט, אתם מוזמנים להמליץ עליו.
Sun, 23 Oct 2022 - 76 - חגגתי 45 ויצאתי לחופש כלכלי - עם צח איציק
עומר יארח את צח איציק, הייטיקיסט לשעבר, שהחליט בשנות העשרים שלו שהוא מעוניין לצאת לחופש כלכלי. כיום הוא עוסק בפיננסים וכתב ספר שנקרא ״להתעשר ולא במקרה״ ויגיע בשמונה כדי ללמד אותנו איך לבנות תכנית שמסכמת את ההוצאות שלנו, את ההכנסות שלנו, את ההפרש ביניהן ואת מסלול ההשקעות שאנחנו צריכים כדי להפוך את היעדים שלנו למציאות להתעשר ולא במקרה: https://www.predictablewealth.co.il קהילת הפייסבוק: https://www.facebook.com/groups/kluvzahav הפודקאסט השקעות להייטקיסטים: https://pod.link/1624974188
Sun, 25 Sep 2022 - 75 - אג"ח קונצרניות בעולם של ריבית עולה
רק לפני שבוע שיחת היום הייתה אם הפד יעלה את הריבית ב-0.25% או ב-0.5% כשלפתע האפשרות של העלאה של אחוז שלם פתאום על השולחן (אמנם לא סבירה, אבל קיימת) על רקע האינפלציה במדד הליבה (בניכוי אנרגיה ומזון אותו הפד בוחן) שעלה ב-0.6% לעומת צפי לעליה של 0.3% בחודש האחרון. מי שעוקב אחר הוובינרים והפודקאסטים שלנו יודע שבמהלך השנים האחרונות התרענו רבות על התשואה האפסית באג״ח ביחס לסיכון הקיים באג״ח ממשלתי אבל עוד יותר באג״ח הקונצרני. בסביבה של ריביות עולות ובטח כשמדובר בריביות שעולות בחדות אנחנו חוזרים לוובינר ב״השקעות למתחילים״ כדי לבחון את הנחת העבודה הזו מחדש
Sun, 18 Sep 2022 - 74 - השקעות סולידיות לטווח קצר - קרנות כספיות ועוד עם רון סגרה
נארח את רון סגרה, מומחה לקרנות כספיות על מה עושים במצבים שבהם אנחנו רוצים להשקיע לטווח קצר ורוצים להגן על עצמנו משחיקת האינפלציה בעובר ושב? נדבר על כמה פתרונות לסיטואציות שכאלו - קרנות כספיות, קרנות אג״ח טווח קצר, תחליפי מזומנים ועוד
Thu, 08 Sep 2022 - 73 - השפעת התארכות תוחלת החיים על אסטרטגיית ההשקעות
ע״פ נתוני הלמ״ס, תוחלת החיים בישראל התארכה בתשע שנים מאז 1990 וע״פ התחזיות בעוד 40 שנה תוחלת החיים תגיע ל 88.7. כיצד להתכונן למעל ל20 שנה בפנסיה? נדבר על הכל
Thu, 01 Sep 2022 - 72 - בדרך לחופש כלכלי: תכנון פיננסי בשידור חי
נערוך תכנון פיננסי הוליסטי בשידור חי למי שמנסה להגיע לחופש כלכלי. אלון קורם, לשעבר עובד בגוגל ישראל וכיום יועץ לענייני A\B Testing ונפרוש יחד איתו את התכנית הפיננסית שלו ליציאה לחופש כלכלי. נבין מה הם היעדים שלם ואיך ניתן להגשים אותם.
Thu, 25 Aug 2022 - 71 - מה עדיף? השקעה בנדל"ן או במניות נדל"ן?
ננסה לענות על השאלה, מה עדיף, להיחשף לנדל״ן באופן ישיר או דרך מניות הנדל״ן? ע״פ נתוני הלמ״ס מחירי הדיור למגורים עלו בחודש האחרון ב2% ומשלימים עליה של 17.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. אנחנו יודעים שהשוק השכיר(המניות) הרבה יותר תנודתי ביחס לשוק הלא שכיר - קחו לדוגמא את מניית חברת הנדל״ן פרשקובסקי, שעלתה בכ 200% בין אוג׳ 2019 ועד ינואר 2022, שוק הדיור הלא שכיר לא כמעט ולא יתנהג כך לעולם. מצד שני, החברה ירדה ב16 אחוז בחצי שנה האחרונה ואנחנו יודעים שהשוק השכיר בד״כ מהווה אינידקטור מקדים לשוק הלא שכיר? אם כך, האם אנחנו יכולים לצפות לירידה במחירי הנדל״ן למגורים? ואם כן, אז מתי אם כך כדאי להשקיע בנדל״ן דרך מניות ומתי דרך השוק הלא שכיר.
Thu, 18 Aug 2022 - 70 - כלים למדידת סיכון בתיק ההשקעות
למדנו כלים למדידת סיכון בתיק ההשקעות שלכם. עברנו על המודלים החשובים למדידת סיכונים בתיקי ההשקעות -שארפ, סורטינו, ג׳נסן בטא, טריינור קאפם ועוד. חלקנו טיפים איך להסתכל על אחזקת הנכסים והמניות שלנו באופן הוליסטי וכיצד למזער את הסיכון בתיק מבלי לפגוע בתשואה.
Thu, 11 Aug 2022 - 69 - האם פיזור השקעות באמת עובד?
אנחנו חוזרים שוב ושוב על החשיבות של פיזור השקעות, היום בערב נבין איך עושים את זה כדי להיערך למצבים מגוונים ולהוריד את התנודתיות בתיק מבלי לפגוע בתשואה. איך מפזרים השקעות כהגנה מהאינפלציה העולה? איך מפזרים השקעות כנגד שינויים גיאו-פוליטיים ועוד.
Sun, 07 Aug 2022 - 68 - העוקץ הסינגפורי והונאות בהשקעות
בטח שמעתם על העליה המטאורית והלא מוסברת של מניית פאגאיה. נדבר על חבורת משקיעים קמעונאיים שמרוכזת בסינגפור ומדינות נוספות ומפמפמת מעלה את מחיר המניה וגורמת ל״שורט סקוויז״. האם אפשר להימנע מהפסדים כתוצאה מחבורות משקיעים מאורגנות? והאם אפשר ״להצטרף לחגיגה״ ולהרוויח מהן? כל זאת והונאות נוספות שכדאי לשים לב אליהן ב״השקעות למתחילים״
Tue, 02 Aug 2022 - 67 - עושים סדר בפנסיה, מהן הטעויות הנפוצות בהפרשות הפנסיוניות?
גם אתמול הצטרפה אלי קרין וילר – מתכננת פיננסית בכירה מצוות אינווסטור 360 לדון באחת הסוגיות המהותיות של חוסכים: טעויות נפוצות בהפרשות פנסיוניות. בעבר הקדשנו כמה וכמה פרקים לנושא הפנסיה, מכיוון שלטעמי מדובר בנושא מאוד חשוב ואף קריטי, שבבסיסו נועד לאפשר לנו לשמור על רמת החיים שלנו בפרישה. נתנו עוד זוית לנושא מורכב זה, ועשינו סדר בנושא ההפרשות הפנסיוניות.
Sun, 24 Jul 2022 - 66 - כיצד היינו בונים היום תיק השקעות מאפס?
אם הייתם עושים את צעדכם הראשונים בעולם ההשקעות היום, והייתם מרכיבים את תיק ההשקעות שלכם, איך הוא היה נראה היום? איך הוא צריך להראות היום, בשנה דובית? האמת, זה לא רק קשור לצעדים ראשונים אלא רלוונטי לכל מי שקיבל לידיו סכום גדול אותו הוא רוצה להשקיע, מתחיל ומנוסה, איך צריך להיראות תיק ההשקעות בתקופה הזו?
Sun, 17 Jul 2022 - 65 - עליית הריבית ושוק הנדל"ן
עליית הריבית ושוק הנדל״ן. ללא ספק אחד הנושאים הכי מעוררי אמוציות בקרב הציבור הישראלי – ולא רק המשקיעים. הסברה הרווחת היא כי ריבית גבוהה מקררת את שוק הנדל״ן. אז קודם כל אנחנו נבין למה אומרים את זה, האם זה קשור לאלטרנטיבות השקעה, למשכנתאות שמתייקרות, ולעוד גורמים נוספים. ושנית, האם זה מתאר נכון את המצב הנוכחי? בנוסף, תמיד נשמעת הטענה שזה אולי נכון במקומות אחרים, אבל בישראל הצפופה בעלת הגידול הדמוגרפי הטבעי, מהגדולים בעולם המערבי, ישנם תנאים נקודתיים שמשנים את המשוואה הזו. בחלק הראשון התייחסנו לשוק הנדל״ן על רקע עליית הריבית
Sun, 10 Jul 2022 - 64 - תיקון 190 v.s קופת גמל להשקעה. מא׳ עד ת׳ - עם קרין ויילר
תיקון 190 לעומת קופת גמל להשקעה כל מה שצריך לדעת על אפשרויות השקעה במכשירים פנסיוניים שאינם חלק מקרן הפנסיה המופרשת שלנו. משקיעים רבים מעוניינים לייצר לעצמם שכבה נוספת של הכנסה לפנסיה, ולהנות מהטבות מיסוי משמעותיות. אז הערב, יחד עם קרין וילר - מתכננת פיננסית בכירה מצוות אינווסטור 360, נערוך לכם סיור מקיף בנבכי האפשרויות, כאשר על המוקד ההשוואה בין גמל להשקעה ובין תיקון 190
Sun, 03 Jul 2022 - 63 - כיצד ישפיעו הבחירות על שוק ההון?
תבשרנו שמדינת ישראל שוב נכנסת למערכת בחירות, כאשר כולם עדיין זוכרים טוב מאוד את סבב הבחירות הקודם, ואת האפשרות שהמדינה תגרר שוב לכמה סבבים עד שתתקבל הכרעה. כל זה קורה באמצע תקופה כלכלית מאתגרת שמתודלקת ע״ אינפלציה, ורוחות מיתון שמנשבות יותר ויותר חזק. אז איך ישפיעו הבחירות על הבורסה, ומה זה יעשה לסקטורים שונים, לנדל״ן ולכלכלה בכלל
Thu, 23 Jun 2022 - 62 - פסיכולוגיה והשקעות - מה עושים במצבי משבר?
התייחסנו למה שרבים מבין המשקיעים הגדולים בעולם מעריכים כמרכיב העיקרי בהצלחתו של משקיע. הכוונה היא לפסיכולוגיה של משקיעים ואיך הם מתנהגים בעיתות משבר. ישנם זמנים בהם הכל הולך טוב, כל ״מטאטא״ יורה, וכמעט כל בחירה, או אפילו הימנעות מבחירה, פועלת לטובתו של המשקיע. אך בסופו של דבר, מה שמבדיל בין המשקיעים המצליחים לאורך זמן ובין אלה שפחות, זו ההתנהגות שלהם בזמן משבר, הפעולות שהם עושים (או לא עושים), ואיך הם שומרים על משמעת כאשר מסביבם כל העולם רועד… (אגב, זה נכון גם בזמן עליות, לפעמים לא פחות קשה להישאר ממושמע כאשר מסביב כולם פתאום מרוויחים בלי יותר מידי ידע והבנה) אז פסיכולוגיה בהשקעות – מה עושים במשברים.
Sun, 19 Jun 2022 - 61 - מבינים את המנגנון של הנפקה בבורסה
נדבר על איך נולדת חברה ציבורית. מה התהליך, מה הוא כולל? מה הן האלטרנטיבות ומה היתרונות והחסרונות של כל אמצעי גיוס? מי משתתף בהנפקה? ומדוע חלק מהמניות יורדות או עולות בחדות לאחר ההנפקה?
Sun, 12 Jun 2022 - 60 - למה כל כך הרבה חברות פושטות רגל?
מה הם הגורמים שמובילים חברות לפשיטת רגל?
עידן הכסף הזול ייתכן ונגמר, וזה אומר שחברות רבות שהתרגלו לקחת חוב ולממן איתו פעילות וצמיחה, כבר לא יוכלו לעשות את זה יותר.. נתונים שונים מדברים על עלייה של פי 2 בשיעור חברות הזומבי בשווקים מאז שנת 2013, מה שמעמיד את השיעור הזה על 20% מסך החברות הנסחרות. למי שלא יודע, חברת זומבי הכוונה לחברה שלא מצליחה לעמוד בהתחייבויות שלה והסיבה היחידה בגללה היא ממשיכה לפעול זו הנגישות לכסף זול וגלגול החובות, מה שמייצר לה ״הנשמה מלאכותית״. אז האם העידן הזה נגמר ובתקופה הקרובה נראה קריסה של חברות רבות? ובכלל, מה הם הגורמים שמובילים חברות לפשיטת רגל?
Sun, 29 May 2022
Podcasts similares a השקעות למתחילים - סטפק & רבינוביץ
- Conversations ABC listen
- Global News Podcast BBC World Service
- El Partidazo de COPE COPE
- Herrera en COPE COPE
- The Dan Bongino Show Cumulus Podcast Network | Dan Bongino
- Es la Mañana de Federico esRadio
- La Noche de Dieter esRadio
- Hondelatte Raconte - Christophe Hondelatte Europe 1
- Dateline NBC NBC News
- 財經一路發 News98
- Más de uno OndaCero
- La Zanzara Radio 24
- L'Heure Du Crime RTL
- El Larguero SER Podcast
- Nadie Sabe Nada SER Podcast
- SER Historia SER Podcast
- Todo Concostrina SER Podcast
- 安住紳一郎の日曜天国 TBS RADIO
- TED Talks Daily TED
- アンガールズのジャンピン[オールナイトニッポンPODCAST] ニッポン放送
- 辛坊治郎 ズーム そこまで言うか! ニッポン放送
- 飯田浩司のOK! Cozy up! Podcast ニッポン放送
- 吳淡如人生實用商學院 吳淡如
- 武田鉄矢・今朝の三枚おろし 文化放送PodcastQR